毕业论文---对我国企业财务危机的理性分析

1、目目录录 一、财务危机概述3 （一）财务危机定义3 （二）基本特征3 （三）财务危机危害4 二、危机诱发的原因5 （一）企业过度扩张策略和发展过程中追求高速度、多样化、多元化 引发的危机5 （二）企业偿债风险高、短期支付能力严重不足5 （三）企业内部管理不善6 （四）突发性事件引发的危机6 三、财务危机的征兆6 四、论断8 五、财务危机对策8 （一）对危机的防范8 （二）对危机的控制10 （三）拓宽企业融资渠道10 （四）完善企业经营者约束管理机制11 （五）加强企业流动资金管理11 （六）加强企业成本费用的控制11 （七）正确把握负债额度12 1 对我国企业财务危机的理性分析 一、财务危机概

2、述 （一）财务危机定义 财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象， 包 括资金管理技术性失败到破产，以及介于这两者之间的各种情况。 （二）基本特征 1客观积累性 “冰冻三尺，非一日之寒” 我们知道任何事物形成一种恒定的现 象时，都是其长期积淀的结果。企业在生产方面，长期管理不善，产 品质量不达标，成本费用居高不下；在营销方面市场定位不准，促销 不利，造成产品积压；在理财方面，对财务活动缺乏合理的规划与控 制，出现资本结构不合理、筹资结构与投资结构不匹配、现金收支混 乱以及财务舞弊等 。这些问题的日积月累 ，最终使企业财务步入危机。 2根源性 事出有因，企业财务形成的数据是对其经营状

3、况的一种表达，当 企业面临财务危机时， 可以对企业经营的各个环节从投入生产到资金 回笼以及新一轮的循环进行评估考察，找出问题的症结所在。 3突发性 财务危机由于受到许多主、客观因素的影响，其中有些因素是可 以把握和控制的，但也有很多因素是突发性的、意外性的，有的甚至 是急转直下的，企业无法应对这些突如其来的变化，如突发的战争以 及自然灾害将给企业带来巨大的灾害，财务危机表现为突发性。 4复杂多样性 2 危机形成不是单一事件的结果。由于企业对环境的某些因素的不 适、经营活动某一过程的失误、财务行为的过失等都有可能带来财务 危机，而这些经营环境、经营过程、财务行为方式均表现出复杂多样 性。 产品销

4、售风险， 产品销售下降， 使得企业的收入直接减少，影响新 一轮的生产。 技术创新风险，对于高新技术企业来说，企业财务危机使企业 对新技术的资金投入减少，使企业丧失创新能力。 信用风险，金融业的发展越来越渗入人们生活的各个方面，企 业利用信用做大做强的事列不在少数， 同样当企业出现信用风险时伴 随的是财务危机的出现。 经济全球化的进程是企业享受到了好处， 但是越是经济联系密 切的企业，其到时受牵动的可能性也越大，如近两年的金融危机使众 多企业进入了寒冬季节。 虚拟经济和泡沫经济是现代化企业不可忽视的重要环境因素， 发达国家大都经历过经济衰退期，是经济虚假繁荣后的接下一幕。 5灾难性 企业财务危机

5、的发生将给企业带来灾难性的损失。当企业发生财 务危机时，虽然也有不少企业通过采取一系列的措施，化解了危机， 避免了破产，但企业也为此付出了沉重的代价，它往往需要大刀阔斧 的改革、壮士断臂般的重组，增加代理成本、资金成本等 。至于破产， 将给企业带来的是毁灭性的灾难。 （三）财务危机危害 1影响企业的正常生产经营 众所周知，当企业在面临财务危机时，原来的的收入实现不了， 资金的流入大大减少，企业在其他经营活动方面也不能正常的开展。 3 2制约企业发展后劲 企业经过长期的积累， 为了能够增强竞争力或者为了分散投资风 险， 企业会寻找新的投资项目。 进来引人关注的就是“丰田召回门”， 丰田公司从全国

6、销量第一的宝座上摔下来，企业陷入财务危机时，投 入的产品和服务不被接受，资金回笼慢，新一轮的生产毫无进展。新 技术的投入研究也无从谈起， 没有创新的企业早晚被市场和时代给淘 汰。 3打乱了企业的正常生产经营秩序 现代企业标准化生产的要求， 要保证企业各个环节达到最高的效 率，高效的生产秩序对此很重要。一旦企业面临财务危机，企业正常 的生产就会被打破，高效的生产会成为企业资金消耗的最大包袱。 4挫伤了职工生产的积极性 越来越多的企业将员工看成是一项重要的资源， 以人为本是整个 世界所遵循的，谁拥有优秀的员工，谁就离成功不远了。 5.降低企业竞争能力 企业的竞争之一是产品和技术服务在同市场上所占的

7、份额的大 小，受到消费者的青昧，并且能够为企业带来大量的资金流动，使企 业能够在其他领域进行竞争。显然，企业陷入了财政危机，消费者会 降低对其产品的认同度，是企业失去竞争力。 二、危机诱发的原因 （一） 企业过度扩张策略和发展过程中过于追求高速度、 多样化、 多元化引发的危机 车为了追求过快的销售把其公司的安身立命之道产品质量作为 其赌注， 最终自食其果。 还有我国的春都集团也是一个很典型的例子， 只注重短期利益，盲目扩张，最后导致了该集团的崩溃。 4 （二）企业偿债风险高，短期支付能力严重不足 财务杠杆的效应，企业适量借贷债务，其收益率大于利息率时， 企业能获得很好的收入。反之，企业的举借大

8、量债务，财务杠杆是负 效应的话，企业的偿债风险会大大提升，如果债务人急于收回贷款时 就会使企业陷入不堪一击的财务困境的局面。 （三）企业内部管理不善 如果企业没有完美的管理体系， 就会是企业资金陷入无法控制的 地步，而且不能按需分配资金，造成的连锁反应就是企业内部利益分 配不均，久而久之人心背向。 （四）突发性事件引发的危机 随着全球市场和全球化经济的发展。国家与国家之间，地区与地 区之间，企业与企业之间的经济联系越来越多。在经营过程中如果相 连的公司突然倒闭或者是出现“三角债”问题，战争和不可抗拒的灾 害就会使企业受到严重的损失。 三、财务危机的征兆 （一）财务结构明显恶化，长期处于不合理的

9、运营状况 1.投资是企业的重要的经营活动，也是企业经营战略的体现。企 业高层的管理不成熟投资方案不清晰， 就会使企业投资的项目出现混 乱，影响企业的财务状况。 2.企业从建立到进一步发展离不开筹资，在企业面临财政危机时 股东会对企业失去信心就很难再进一步加大投资。同样， 在公司危险 重重的时候银行和其他融资倾向于其他项目公司就会失去一个重要 5 的资金来源。 3.企业进行经营活动时，产品成本的支出和日常开支都是必不可 少的，没有支出就没有收入。成本费用是企业财务重要考察的方面， 不合理的支出长此以往加重企业的负担，逐步形成财务危机的局面。 （二）财务预测较长时间内不准确 企业不仅希望财务能及时

10、提供企业的现有财务状况， 而且越来越 希望通过财务的预测能为企业提供更好的建议，使企业投资更加有 效。而对于危机企业，财务状况不稳定，财务形成的信息会大大偏离 实际情况，以此进行财务预测是不合理的。 （三）借入资金到期不能偿还，企业信誉降低 企业借入资金是生产经营的需要，也是目前大多数公司、企 业除了自身积累外，扩大经营规模的重要途径。市场经济化程度 越高，其资本流向有潜力的项目。能借到钱的企业，也是企业信 誉好的一种体现。企业出现财务危机时，其偿债能力受到冲击， 不能偿还到期的资金，企业的良好声誉也将大大折扣，诚信度降 低，企业再举债就难了，影响企业的再扩展。 （四）自有资金不足，严重依赖贷

11、款 适度举债，企业可以获得财务杠杆利益。当企业自有资金不 足，为了延续正常的生产经营活动，举债过日是必然之举。过度 负债的企业支付能力极为脆弱，长期拆东墙补西墙的办法，一旦 再贷款实现不了，企业不仅面临的是财务危机，有可能是破产的 危机。 （五）市场竞争能力不断减弱 6 市场占有率和盈利能力高的产品是企业具有较强的竞争能力的 重要表现方面。市场占有率高，客户对该企业产品认知度高，乐意享 受其提供的服务。盈利强的产品使企业获得丰厚的回报，企业的财务 状况呈现良好态势。一个企业产品滞销，盈利微弱，必使其竞争能力 下降。企业的财务每况日下，产品和服务不被市场接受时，企业的财 务危机将积重难返。 （六

12、）经济效益严重滑坡 信息技术的日益创新，市场经济化程度越来越高。股东、政府、 其他债权人对企业提供及时的财务状况要求越来越高。 当企业陷入财 务危机时， 财务报表上的各项指标以及综合指标必然反映企业经营不 善，效益不佳。 （七）关联企业趋于倒闭 市场竞争日趋激烈，企业为了扩大产品销售，提高产品市场占有 份额，制定较宽的信用政策，对其关联企业的应收账款不断增大，当 然风险也随之增大， 尤其是当关联企业因各种各样的原因趋于倒闭就 会使企业的应收账款完全成为坏账无法追回其损失， 致使企业面临财 务危机。 四、诊断 企业财务的安全程度可通过计算经营安全率和资金安全率两项 指标分析得出。 1.经营安全率

13、可用安全边际率来衡量。安全边际率安全边际 正常销售额保本销售额正常销售额。 安全边际表示正常销售 额再降低多少，企业仍不至于亏损。安全边际的数值越大，亏损的可 7 能性越小，企业越安全，相对应的财务风险就越小。由于正常销售额 是一个相对稳定值，因此企业的安全边际率越大，企业的安全程度越 高。 2.资金安全率资产变现率资产负债率。其中，资产变现率 资产变现金额资产账面金额；资产负债率负债总额资产总额。 当资金安全率大于时，表明企业财务状况良好，可以采取适当的扩 张策略；当资金安全率小于时，表明企业已潜伏财务危机，应积极 改善资金结构。 五、对策 （一）对财务危机的防范 1加强教育，树立规避风险的

14、意识 我国现有企业部分管理者的素质水平不高。 危机来临时无法及时 制定相应的应急措施，勉强度过危机后仍不能完全吃透教训；在安排 相应工作时权责不明，致使财务处理审批的随意性，容易导致财务管 理混乱。 因此我们必须加强教育， 树立规避风险的意识， 防范于未然。 企业应该加强风险教育， 使企业全体员工都能牢固树立预防财务 困境的意识。同时企业应着重提升自身的管理水平， 加强企业的内部 控制，完善企业的管理制度，并加大管理力度，严格把关，将隐患消 灭于萌芽。从而使企业有能力应对企业内外部环境的变化. 2定期进行企业财务综合分析 企业应在财务风险预警是运用企业的财务报表， 结合企业的业务 流程、经营战

15、略、经营环境、管理制度进行分析，以明确企业在生产 经营过程中的利弊得失、 财务状况及发展趋势财务综合分析是企业财 务管理中的一个十分重要的环节，是对企业状态的定期检查，防患于 未然。 8 3.强化企业内部控制 健全的企业内部控制系统是保证企业资金安全、 正常运转的前提 条件。因此，要健全相应的制度，严抓管理，从根本入手，确保风险 的发生。 （二）对危机的控制 1.健全企业内部管理机制 中小企业尤其是民营企业普遍存在内部管理不健全，集权式、 家庭式管理现象，权利集中于一人，其他管理人员甚至董事、股东几 乎失去参与决策、监管的职能，这种个人色彩的管理，稍有不慎，极 易引发财务风险。对此，必须按照企

16、业法 ，建立健全法人治理结 构，完善内部管理机制，实现决策科学化、民主化。 2.抓好企业经营中关键控制点 将企业财务与经营管理、发展战略联系起来看，密切关注可能引 发经营与财务风险的“事故多发地带”具有重要意义。因此针对风险 隐患的风险控制点、资金成本控制点；投资项目中的投资流量、投资 回报、投资回收期控制点；产品开发中的技术经济匹配、功能成本、 产品寿命周期控制点；商品营销中的销售网络控制点、销售合同履约 控制点、赊销应收账款控制点、存货结构控制点；物流过程中的物资 配送、供产销协调控制点；以及企业效益、所有者利益、股东权益、 股利派发、利润分配等方面的利益关系控制点。总之，企业财务风险 的

17、失控会引发财务危机。 （三）拓宽企业融资渠道 根据我国企业发展的实际情况，借鉴国外的经验，创新融资方式。 金融机构应考虑加强社会信用体系的建设。无论是发达国家，还是发 展中国家，中小企业对该国经济发展功不可没。为企业创造好的融资 9 环境，进行再贷款，再贴现的宽松融资政策，促进国民经济的更强劲 的发展。 （四）完善企业经营者约束管理机制 要坚决改变用人观念，拓宽视野，按照德才兼备的原则，大胆任 用一批能人，不拘一格，敢动真格地选好配好企业的厂长（经理） 。 在选拔和任用企业领导干部时，首先要考虑对企业、对职工负责，把 那些既有责任心又有管理能力的人提拔到厂长（经理）位置上，尤其 要配备好企业的

18、“一把手”，使其成为率领企业职工奋发向前的领头 雁。其次要从德、才、识、体等方面注意发现任用企业各级领导干部。 人的潜在能力是巨大的，要调动员工的劳动积极性和创造性，必须用 严格的奖惩制度去约束和激励其努力奋斗，充分发挥潜能。 （五）加强企业流动资金管理 保持合适的现金流量。企业最基本的目标是股东财富或企业 总价值最大化，其通过获利水平和利润指标反映出来，而这一切都是 建立在现金流量这一企业生命线上的。 不少企业陷入经营困境甚至破 产，并非因为资不抵债，而是由于暂时的支付困难。因此，利润不能 停留在账面盈利上，而要以价值的可实现性作为前提。 企业应把利和 现金放在同等重要的位置， 加速资金回笼

19、与周转， 提高资产变现能力， 加强对应收账款的管理与催收力度，尽量减少呆坏账。企业应根据现 有业务未来产生现金流量的情况追求相应的成长速度， 同时要手持一 定量的现金以满足正常运营与应付突发事件的需要， 并提高资金管理 水准，确保资金的流动性与安全性。 （六）加强企业成本费用的控制 建立成本费用控制组织机构。设立成本费用控制领导小组，成员由 10 企业的主管领导及各职能部门和基层单位的负责人组成； 设立成本费 用控制工作小组，挂靠财务部门。同时，要求各基层单位建立相应的 成本费用控制组织机构。建立成本费用控制制度。根据 会计法及其他 相关的会计法规、制度，结合本企业的具体情况，制定出适用于本企 业的成本费用控制制度，并以适当的形式发布，要求各部门和单位遵 照执行。其主要内容应包括成本费用预测、成本费用控制程序、成本 费用分析、成本费用考核、成本费用审计、战略成本费用管理、专项 成本费用管理等内容。建立成本费用的考核制度，应采用各项