0466金融理论与实务

1、西南大学网络与继续教育学院课程考试试题卷类别： 网教 (网教/成教) 专业：金融理论与实务 2017年12月课程名称【编号】： 金融理论与实务【0466】 A卷大作业 满分：100分要求：本大作业共有5题，学生选择至少2个题目，每题50分，每题答案字数不得少于1000字。一、阐述汇率制度的含义及构成。二、阐述商业银行含义、特征与类型。三、分析通货紧缩的成因及其治理措施。四、阐述货币市场的含义、特征及构成。答：货币市场也叫短期资金市场，是专门融通资金、实现短期借贷的市场。 货币市场是指货币性金融工具为主要交易对象的市场，是货币性金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。货币市场的参与者主要

2、有:中央银行、商业银行、保险公司、各类金融机构、证券经纪 公司、货币交易商、企业、个人等。 货币市场源于19 世纪的英国和美国，主要具有以下几个作用。首先，有利于短期资金流动，提高短期闲置资金的资金利用率，促使资金的市场化配置，形成货币资金的供求关系。其次，有利于促进宏 观金融管理机制的效率，为中央银行货币政策的实施提供操作手段，形成市场化货币调控机制。第三，有利于推广货币性金融工具的使用，有助于实现货币性金融工具市场化，减少对银行及金融机构的信用放款额度的依赖。 货币市场的主要特征是:第一，交易期限短。资金借贷期限短的只有一天，长的一般不超过一年， 以3-6 个月者居多。第二，交易的目的主要

3、是短期资金周转的供求需要，一般的去向是弥补流动资本的 临时不足。第三，交易工具的流动性强，可以在市场上随时出售兑现，从这个意义上说它们近似于货币， 故将融通短期资金的市场称为货币市场。 由于货币市场可以分成不同种类的子市场，在不同的子市场上，存在多种不同的短期利率，市场性质的不同决定了不同的利率水平。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。市场交易量大是货币市场的重要特征之一，巨额交易使得货币市场实际上成为一个批发市场。由于货币市场的非人为性及竞争性，因而它又是一个公开市场，任何人都可以进入市场进行交易。 我国货币市场现状包括同业拆借市场、票据市

4、场、大额可转让存单市场和短期证券市场，其中以同业拆借市场和票据市场为主。 在交易过程中，期限相当、目的相同的金融工具形成了一个市场体系，这个体系包括同行业拆借市场、票据市场、大额可转让存单市场、短期证券市场等。 一、同业拆借 同业拆借市场亦称同业拆放市场，是指金融机构之间以拆借方式进行融资的短期资金市场。他是货币市场中重要的子市场，其发生量大拆借交易频繁，能敏感的反映资金的供求状况和中央银行的意图，影响货币市场率。 同业拆借市场作为货币市场的一种，与其他类型的货币市场相比，有自已的特点，其特点是：1）参与者都是金融机构:同业拆借市场对于进入市场的主体有严格的限制， 必须是银行等金融机构或指定的

5、某类金融机构; 2）拆入资金不得做盈利性使用:才入的资金只能用于弥补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时性周转资金的需要; 3）利率属于市场利率:同业拆借利率由拆借双方直接议或拆借双方借助于中介人，通过市场公开竞价确定; 4）市场无形化程度高:同业拆借市场一般没有固定场所，属于无形市场; 5）拆借期限短:同业拆借市场是货币市场的重要组成部分，其拆解 期限最长不超过一年。 二、票据市场 票据市场(paper market )指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行 担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。票据市场是票据转让与流通的市场。 票据市场是短期资

6、金融通的主要场所，是直接联系产业资本和金融资本的枢纽，作为货币市场的一个子市场，在整个货币体系中票据市场是最基础、交易主体中最广泛的组成部分。票据市场可以把无形的信用变为有形，把不能流动的挂帐信用变为具有高度流动性的票据信用。票据市场的存在与发展不仅为票据的普及推广提供了充分的流动性，还集中了交易信息，极大地降低了交易费用，使得票据更易为人所接受。 票据市场按票据发行主体来划分，有银行票据市场、商业票据市场; 按交易方式来划分，有票据发行市场、票据承兑市场和票据贴现市场。 按照票据的种类划分，由商业银行票据市场、银行承兑汇票市场、银行大额可转让定期存单市场、 短期以及融资性票据市场。 由于银行

7、承兑汇票和商业票据是投资者进行短期投资和金融机构进行流动性管理的重要工具，银行承兑汇票市场和商业银行票据市场也成为票据市场的最主要的两个子市场。 票据的转让与流通是在票据承兑的基础上进行的票据贴现和票据抵押放款。票据承兑作为一种基本的票据行为包括两层含义：一是汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额；二是为了提高票据的信誉，便于流通转让，由银行或其他金融机构承诺到期付款。 三、大额可转让存单市场 大额可转让存单市场是以可转让的大额定期存单（CD）为金融工具进行融资活动的一种短期资金市场。大额可转让定期存单与定期存款的存单相比，有以下几个特点： 第一、金额起点高，发行面额大；第二、可流通转让；即在

8、存单到期前可自由买入可卖出；第三、期限 四、短期证券市场短期证券市场是由短期政府债券和短期企业债券的发行与流通而形成的市场。 短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1 年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。 短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。 政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施 公开市场业务提供了可操作的工具。 五、阐述货币政策工具的含义及构成。货币政策是指货币当局或中央银行通过控制货币供给，并通过变动货币供给来影响利率，进而影响投资需求和总

9、需求，并进一步影响经济增长、就业和价格水平的政策。货币政策可以分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策两种基本类型。扩张性货币政策也称松的货币政策，是指政府通过增加货币供给，降低利率，进而刺激私人投资和总需求增加的方法来达到刺激经济增长，增加国民收入，实现充分就业的目的而实行的扩张经济的政策。因此，与扩张性财政政策一样，扩张性货币政策也是通常在GDP出现负缺口，失业增加的时候被采用。紧缩性货币政策也称紧的货币政策，是指政府通过减少货币供给，提高利率，进而减少私人投资，抑制总需求的方法来达到抑制经济的过快增长和通货膨胀，稳定价格水平的目的而实行的紧缩经济的政策。因此，同紧缩性财政政策一样，紧缩性货币政

10、策通常也是在GDP出现正缺口，通货膨胀严重的时候被采用。货币政策有三个重要政策工具：一是法定存款准备金率，二是再贴现率，三是公开市场业务。上述三个货币政策工具属于一般性政策工具，通常被称为货币当局或中央银行的“三大法宝”。中央银行可以运用存款准备金、再贴现、公开市场业务、基准利率、中央银行再贷款、信贷政策和汇率政策等多种货币政策工具，调节货币供求，以实现宏观经济调控目标。其中，存款准备金、再贴现及公开市场业务是中央银行最有效、最常用的货币政策手段，被称为货币政策“三大法宝”。存款准备金政策存款准备金政策也就是商业银行必须按照人民银行规定的比率将存款的一部分放入人民银行指定的帐户中，剩余的存款才能发放贷款。例如，某个银行如果吸收了100万元存款，它要按照7.5的比率将7.5万元存在中央银行，那么，它最多只能向客户贷款92.5万元（1001007.5），这个比率就是存款准备金率。人民银行就是通过调整存款准备金率来控制商业银行的放款能力，并调控货币供应量。再贴现政策再贴现政策是人民银行通过调整再贴现的利率，也就是商业银行再贴现的成本来调节商业银行手中的资金。如果中央银行希望商业银行增加放款，也可以用有吸引力的条件主动购买商业银行手中未到期的票据，增加其资金。如果再贴现的利息提高，就相当于再贴现的成本提高，也就相当于商业银行和人民银行相应的收缩资金