PPP模式学习资料

1、PPP模式资料,二零一七年四月,环境因持续的改善而美丽,学习内容,一、PPP定义,PPP（Public-Private Partnership），即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。 按照这个广义概念，PPP是指政府公共部门与私营部门合作过程中，让非公共部门所掌握的资源参与提供公共产品和服务，从而实现合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。,二、发展历程,1995-2003,PPP发展历程,摸着石头过河,广西来宾B电厂 成都自来水六厂 北京市第十水厂BOT项目,2014-2017,2004-201

2、3,自由竞争,北京地铁四号线PPP项目 国家体育场PPP项目,规范化开始,作为中共十八大确定的落实“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”改革举措的第一责任人，中国财政部从2013年底即已展开对PPP模式推广工作的全面部署。,二、发展历程文件,二、发展历程文件,PPP模式,私有化,外包,特许经营,PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，并通过政府付费实现收益。在外包类PPP项目中，私人部门承担的风险相对较小。,PPP项目则需要私人部门负责项目的全部投资，在政府的监管下，通过向用户收费收回投资实现利润。由于私有化类PPP项目的所有权永久归私人拥有，

3、并且不具备有限追索的特性，因此私人部门在这类PPP项目中承担的风险最大。,项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分担项目风险、共享项目收益。根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给予一定的补偿，项目的资产最终归公共部门保留，因而特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平。,三、PPP模式,融资模式 PPP,重构、运营、移交,民间主动融资,建造、运营、移交,三、PPP模式,设计建造,建设、移交、运营,建造、拥有、运营、移交,建造、拥有、运营,设计、建造、融资及经营,购买、建造及营运,非融资PPP,移交、运营、移交（T

4、OT）,运营与维护合同（O&M）,作业外包,私营部门的合作伙伴，根据合同，在特定的时间内，运营公有资产。公共合作伙伴保留资产的所有权。,政府部门将拥有的设施的移交给民营机构运营，通常民营机构需要支付一笔转让款，期满后再将设施无偿移交给政府方。,政府或政府性公司通过签定外包合同方式，将某些作业性、辅助性工作委托给外部企业/个人承担和完成，以期达到集中资源和注意力于自己的核心事务的目的。一般由政府方给作业承担方付费。,三、PPP模式,三、PPP模式,股权产权转让 政府将国有独资或国有控股的企业的部分产权/股权转让给民营机构，建立和形成多元投资和有效公司治理结构，同时政府授予新合资公司特许权，许可其

5、在一定范围和期限内经营特定业务 合资合作 政府方以企业的资产与民营机构（通常以现金方式出资）共同组建合资公司，负责原国有独资企业的经营。同样，政府将授予新合资公司特许权，许可其在一定范围和期限内经营特定业务。,三、PPP模式,PPP模式承担责任大小比较,三、PPP模式,弥补公共部门资金不足。PPP项目基本上都是建设周期长，耗资巨大的工程，单靠公共部门的力量很难在短期内募集到足够的建设和运营资金，但PPP模式恰恰弥补了这一缺陷。,双赢。在PPP的投融资方式下，公共部门和民营企业共同参与项目建设和运营，可以发挥各自优势，充分利用有限资源，并通过建立长期互利的合作目标来实现共赢。,节约了管理成本和资

6、金成本。民营企业由于利益驱动会更加积极地参与到基础设施建设中来，这样既降低了公共部门的管理成本和压力，也减少了公共部门的资金成本。,提高工作效率。由于其机制创新、管理灵活、责权明确，比传统的由政府单独建设、运营的模式更为高效，反而使政府部门的工作克服了诸如效率低下等方面的弊病。,1-,2-,3-,4-,节约了时间。公私联营缩短了建设期，加快了为公众服务的速度，并节省了时间，使得公众能更加快捷和便利的享受公共设施所提供的服务。,有助于提升基础设施建设和服务水平。由于政府在公共基础设施建设中的角色得到了转换，在项目运作过程中政府有了新的合作伙伴，这样也使得政府部门工作得到了更多的监督和约束，民营企

7、业基于利益驱动和回收成本的需要，也会更加努力地提高基础设施的建设和服务水平，从而获得更多的投资回报。,5-,6-,四、PPP模式优点,风险分担机制要求高。如果没有一个好的、平衡的风险分担机制，那么日后会导致项目成本的提高，并且会使合作的一方或各方都难以继续并发挥他们各自的潜力。,风险识别难。风险的识别需要大量的数据和资料，并对大量的信息资料进行系统的分析和研究；而收集的资料是有限的。此外，如果一个PPP项目面临的风险不能事先识别出来的话，那么某些风险就可能在日后对项目的运作产生实质性的影响，甚至可能会影响到项目目标的最终达成。,由于PPP模式的组织形式非常复杂，合作各方之间不可避免地会产生不同

8、层次、类型的利益和责任上的分歧，如果这些分歧得不到有效化解，那么导致一些合作项目的夭折与失败将在所难免。,PPP没有一个标准的应用程序参照。由于目前PPP还没有形成一种固定的模式，使得新上马的PPP项目在实践操作过程中难免会走一些前人走过的弯路，并且，从已运行项目来看，有些操作程序较乱，操作不规范的情况也屡有发生。,1-,2-,3-,4-,易产生纠纷问题。尤其目前在我国，PPP模式还没有完整的法律配套体系，还缺乏足够的法律、法规支持，使得运作中许多依据无章可循；然而，PPP在利益分配、风险承担方面也容易产生很多纠纷问题，如果参与PPP项目私人企业得不到有效约束，那么容易在项目设计、融资、运营、

9、管理和维护等各阶段产生问题，发生公共产权纠纷。,投资人选择难度大。投资人的选择本身就是一件复杂、充满很大不确定性的工作，由于政府对投资人招商不熟悉，缺乏有效的投资人选择机制和经验，再加上政府普遍缺乏聘请顾问的意识，在引进投资人的过程中，往往对投资人的诚信、实力、资质、经验等方面考察不充分。如果政府一旦选择了这类不良投资商的同时，那么他们事后违约的风险也会渐渐膨胀起来。,5-,6-,五、PPP模式缺点,PPP流程总览,六、PPP模式流程,PPP项目操作流程：项目识别-项目准备-项目采购-项目执行-项目移交,财政部于 2014年11 月 29 日下发政府和社会资本合作操作指南（以下简称操作指南），

10、 可以看做是财政部财政部关于推广运用政府和社会资本合作有关问题的通知（76 号 文）的落实和细化。操作指南的最大特点是覆盖了 PPP 项目的全生命周期，对 PPP 项目的设计、融资、建造、运营、维护至终止移交的各环节操作流程进行了全方位规范。,六、PPP模式流程,七、PPP模式的风险,PPP模式面临着不确定性风险、合作关系、定价机制等中国式难题。 地方政府领导换届、新政策出台等带来的不确定风险；如何维持与地方政府长期合作关系是一门艺术；基础设施、公共设施收费定价并未市场化，定价机制还有待进一步明确。,七、PPP模式的风险,目前，还缺少关于PPP模式中相关利益方具体利益分担的详细文件。 PPP模

11、式中，对政府而言，应用PPP模式并不是把所有风险转移给投资人，要考虑效率，因为投资人对没有管控能力的风险会要价高；对投资而言，不能把承担更多风险作为获得更多回报的机会，要考自身承受能力。坚持“谁最能控制风险，谁最能得到收益，谁的管控成本最低，谁承担风险；风险也可共同分担”等原则。,评价方法 由于合同的长期性，在合同履行的过程中，PPP 项目风险经常处于变化中，具有相当大的不确定性，因此，需要在项目决策阶段评判PPP模式是否比传统模式更有价值以决定是否采用PPP 模式。目前，主要采用物有所值方法对PPP 项目进行计算和评估。,七、PPP模式的风险,PPP项目经历时间长，参与方多，各方关系错综复杂

12、，风险贯穿于项目的全过程。PPP模式的成功与否很大程度上取决于能否识别各种风险并合理分配给参与方分担。,传统模式下的政府支出时间分布：大量前期投入，年度财政支出波动。,PPP模式下的支出时间分布,七、PPP模式的风险,八、PPP模式案例,国家体育馆项目,垃圾焚烧发电项目,投资合作协议,特许经营协议,融资协议,原料供应协议 设备采购协议 ,BOO（T）模式,运营管理,运营服务协议,八、PPP模式案例,城区内河整治项目,投资合作协议,特许经营协议,融资协议,原料供应协议 设备采购协议 ,RCP模式,运营管理,运营服务协议,土地一二级开发权,八、PPP模式案例,PPP在中国的发展状况市场前景：PPP

13、在我国即将崛起以成为不争的事实，其将带动万亿市场空间，前景巨大,过去 10 年，中国经济的収展主要依靠房地产投资+基廸投资，固定资产投资成为拉动经济的主要引擎，这种模式产生了大量的的地方政府债务 政府债已经成为中国经济增长和金融稳定的主要因素之一，无论是地斱政府，还是企业，或是金融机构，均逐渐意识到传统収展模式不可持续。,1.地方债务高企，传统模式难以为继,对政府部门而言， PPP 能够突破国収201443 号文对地斱融资平台的限制，变债务融资为股权融资，不会增加政府债务觃模,2.能够实现多斱共赢，前景无限,国务院、财政部、国家収改委、住廸部、水利部等部门违续収文大力支持和推广 PPP 201

14、4 年 2 月，国家収改委启动 PPP 立法工作；2014 年 5 月，财政部成立 PPP 领导工作小组。,3.国家政策大力支撑，空间巨大,PPP市场前景广阔的原因分析,数据来源：WIND、平安证券研究所,2003-2013 年地斱财政收入和支出（亿元）,2014 年 7 省推出的 PPP 项目一览表,九、PPP模式发展趋势,政府推广PPP的原因分析,土地财政难以支撑城镇化的巨量融资需求,城镇化建设和基建投资带来巨量融资需求，同时地方政府依赖的土地财政却难以为继，信贷刺激的原有模式也存在诸多隐患。 一方面，城镇化是本届政府在经济领域的战略性规划，据财政部测算，预计 2020 年 由此带来的投资需求约 42 万亿。且从中短期来看，在地产投资和制造业投资持续萎靡的情况下，基建投资是稳增长重要抓手，需要投入大量资金。 另一方面，地方政府财政收入主要来源于“卖地”，但人口红利将尽，地产大周期面临拐点， 土地财政恐难以为继。调结构的目标和稳健货币政策的定调又限制信贷扩张的原有模式，而通过 PPP 可撬动社会资本参与基础设施投资建设，缓解地方政府财政支出压力。,PPP的推出有利于缓解地方政府债务压力，降低系统性风险，且与预算改革和地方债改革相得益彰，将隐性债务转变为显性债务，各级政府能做到“