第一章财务报表分析概述(小学期)

1、第一章 财务报表分析概述,要点,财务报表分析的起源 财务分析的目标 财务报表分析依据的信息,财务报表分析的起源（1）,1900年前后，美国银行开始要求申请贷款的企业提供资产负债表 随后，美国大银行家亚力三大，沃尔创立了会计比率分析体系，奠定了财务报表分析学科的基础。,财务报表分析的起源（2）,最初，报表分析的目的是为了评价企业的信用。 -债权人 股份有限公司的出现，所有权与经营权分离，股东由于没有直接参与企业的经营管理,需要对由管理人员提供的财务报表数据进行分析,以便作出相关的投资决策。 - 股东 随着资本市场的形成与发展,作为企业扩展的主要资本提供者的金融机构(如商业银行、投资公司、保险公司

2、),其作用日益增强,这些机构需要一个正规的分析系统对申请借款企业的经营与财务状况进行系统的评估。 - 所有的投资者 后来又出现了以经营者为主体的经营分析。 - 管理层,财务报表的使用者,美国财务会计准则委员会 ： 现在和未来的投资者； 产权资本的投资者即股东, 债权资本的投资者，即公司债券持有人 债权人 供应单位,企业职工以及金融机构 其他使用者 政府机构和证券交易经纪人,财务报表的使用者,加拿大特许会计师协会增加了 独立董事 客户 行业组织 工会 公众 监管机构 其他公司 会计准则制订者和研究人员,财务报表的使用者,我国财政部颁布的企业会计准则 国家经济管理机关 企业投资者、债权人等有关各方

3、 企业内部的经营管理者,财务报表的使用者,会计报表的使用者可谓结构复杂多变的体系,这个体系可以用“利益相关者”一词来概括 ，就是与企业存在直接或间接利益的组织或个人 不管企业的利益相关者和报表使用者有多少种分类,其中的企业投资者、债权人和经营者始终是基本的使用者。,财务分析的目标,投资者的目标 债权人的目标 经营者的分析目标 政府的目标 监管机构的目标 员工的分析目标 客户的目标,投资者及其报表分析目的,因为经营权与所有权分离，投资者必须通过财务报表了解企业的运行状况，并监督管理层的行为 -经营业绩、破产风险、竞争能力 股东作出的决策不但包括购买、持有或销售股票的数量,而且包括购买或出售股票的

4、时间。这些决策都需要以与公司相关的大量信息为依据。 -企业的盈利能力，经营风险和财务风险，投资报酬,债权人及其报表分析目的,短期债权人关注的是企业在短期内的偿债能力,因此需要获得企业资产变现能力的信息,如流动比率、速动比率、应收账款周转率等等。 长期债权人需要了解企业长期偿债的能力,即企业在未来支付本金和利息的能力。,经营者及其报表分析目的,经营管理者,肩负着受托经营管理公司的责任，即所谓的“受托责任”,这个受托责任的完成和履行情况需要以会计报表等方式向委托人即出资者作出交代 经营者本人又需要借助会计报表了解公司内部的财务和经营情况,以便更好地强化内部经营管理,提高资本运作效率,更好地完成这个

5、受托责任。,经营者及其报表分析目的,经营者通过会计报表所关心的主要问题是:经营业绩如何、管理的效率和质量如何、财务结构及其风险和稳定性如何、偿债能力如何、资产和资本运作效率如何、财务适应能力如何、资源配置是否合理有效、未来发展趋势和前景如何等。通过这些问题对企业现在和将来的发展作出正确的评估,并制定合理的企业发展战略。说到底,就是为了企业的可持续经营。,政府及监管机构报表分析目的,政府及其有关部门之所以需要企业提供财务报表,主要是为了以下目的 用来实行宏观经济调控 用于课征企业税收(特别是所得税) 用于管制某些特定行业。 维护市场稳定,员工及其报表分析目的,财务报表能够帮助职工评估企业的经济地

6、位、存在的风险和发展的潜力,并由此判断就业、提薪和升职的可能性。 工会和职工个人还可能利用财务报表数据,作为签订报酬契约的基础,或作为提薪和提高福利待遇的理由,供应商和客户,作为供应商,他们关注的是企业长期经营的能力、商业信用和偿债能力。财务报表在帮助供应商评估企业长期生存能力、偿债能力等方面发挥着重大的作用。 顾客往往需要了解企业长期供应商品的能力、产品价格、成本和性能以及售后服务等。财务报表信息能够帮助顾客预测企业生存与发展的可能性,评价产品价格的合理性和售后继续提供维修、调换等服务的能力等。,财务报表使用者及其各自目标,财务报表分析依据的信息,内部会计报表：根据内部经营管理的需要编制，仅

7、供内部经营管理之用。如成本报表、费用报表、责任会计报表等等。 对外的会计报表（财务报表）：会计人员依据企业会计准则和会计法规编制并向企业外部利益相关着提供的报表。包括资产负债表、利润表、现金流量表及附注，需按照规定格式，且接受审计。 其他报告形式：财务情况说明书、预算资料、生产经营报告、社会责任报告和物价变动的会计报告等。 审计报告,审计报告,当注册会计师出具的无保留意见的审计报告不附加说明段、强调事项段或任何修饰性用语时,该报告称为标准审计报告 带强调事项段的无保留意见的审计报告 保留意见的审计报告 否定意见的审计报告 无法表示意见的审计报告,审计报告,截止2009年4月30日，共有1624

8、家上市公司公布了年报，其中标准审计报告1514份，带强调事项段的无保留意见报告75份，保留意见报告18份，无法表示意见报告17份。,标准审计报告,会计报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利益相关者的共同需要，被审单位的财务状况、经营成果和现金流量均具有较高的可信赖程度，投资风险较小。,带强调事项的非标准审计报告,审计报告的强调事项段是指注册会计师在审计意见段之后增加的对重大事项予以强调的段落。 当存在可能对财务报表产生重大影响的不确定事项(持续经营问题除外),但不影响已发表的审计意见时,注册会计师应当考虑在审计意见段之后增加强调事项段对此予以强调。,案例1,深圳南山热电股份有限公司出具带强调

9、事项段的无保留意见的审计报告 强调事项: 2008年，公司与杰润公司签订期权合约 董事会认为：1、相关确认书及交易已被交易双方终止；2、本事项的进展存在诸多不确定因素，现阶段无法对将来可能的解决方式及结果进行估计；3、鉴于目前尚不能对最终结果作出合理可靠的估计，因此不应于2008年财务报表中确认预计负债。,案例2,深圳和光现代商务股份有限公司2008 年度财务报表出具带强调事项段无保留意见审计报告 强调事项: 和光公司在2008 年12 月31 日合并净资产为-103,721.75 万元，已严重资不抵债，存在多项巨额逾期借款、对外担保。本公司存在多项处于执行以及强制执行阶段的诉讼事项，部分资产

10、和资金账户被查封或冻结，生产经营规模萎缩。 董事会回应：。,保留意见的审计报告,保留意见意味着会计报表的反映从整体上看是公允的，但被审单位的财务状况、经营成果和现金流量在某些方面可信赖程度不高，如果投资者对其投资，要冒一定风险。 保留意见的焦点大多集中在重大事项说明、损益的确定、资产质量的判定、会计核算方法的改变和报告主题的改变、持续经营能力和审计范围受限等方面。,案例3,长岭（集团）股份有限公司出具带强调事项段保留意见审计报告,否定意见的审计报告,发表否定意见的原因主要是未调整事项或未确定事项等对会计报表的影响程度超出一定范围，以至会计报表无法被接受，被审单位的会计报表已失去其价值。如果投资

11、者依据会计报表中的信息对其投资，要冒很大的风险。,重要性原则,审计中的基本原则之重要性原则，是影响签发审计报告的一个决定性因素。当对会计报表的影响程度在一定范围内时，注册会计师可以发表保留意见；但是如果其影响程度超过一定范围，只能发表否定意见。因此，区分重要性标准，就成为注册会计师职业判断的一个重要内容。,R,案例4 渝太白,我国证券市场首份否定意见审计报告,简介,重庆渝钛白粉股份有限公司是一家生产化工类产品的企业。主要经营钛白粉系列产品及其附产品、工业硫酸和硫酸二甲酯等产品的生产、销售。 渝太白于1993年在深圳证券交易所上市交易。公司上市之后，起初经营业绩还算可以，但从1996年开始，公司

12、在经营上开始出现亏损。 重庆市会计师事务所对渝钛白进行了1997年度的审计，并于1998年3月8日，签发了颇有争议的否定意见审计报告。 1998年4月29日，由于否定意见审计报告的签发，公司被监管部门确认为连续两个会计年度的净资产均为负值，且其股东权益低于公司的注册资本，按照规定，公司股票于1998年4月30日开始实行特别处理。,否定意见成因,1997年借款的应付利息属于资本还是费用 欠付银行的借款利息是否应计提入账 以上两项会计事项是否重要，是否足以构成发表否定意见审计报告的依据,资本化 vs. 费用化,资产负债表,损益表,收入,费用,利润,利润,费用化： 所有发生的当期成本记入当期费用，从

13、而减少当期利润。,资本化： 当期发生的成本仅部分记入费用。其余部分记在资产负债表中，每年摊销。从而降低了当期费用，增加了利润。,为什么支出资本化还是费用化的问题如此重要？,资本化 vs. 费用化,设备需要通过反复试生产，逐步调整才能投放市场。并且其设备特殊，需要很大的一笔整改费用。年报中披露的亏损中很大一笔就是设备整改费用。因此钛白粉项目还有一个整改和试生产期，这仍属于工程在建期。,钛白粉工程于1995年下半年就开始投产，1996年已经可以生产出合格产品。这一工程虽曾一度停产,但主要原因是缺乏流动资金，而非工程尚未完工。因此该工程应认定已交付使用。,钛白粉工程按准则规定，一旦竣工应把建造期间一

14、切成本记入当期费用。在是否竣工问题上公司和审计师产生分歧。,公司,审计师,资本化,费用化,应计制 vs. 权责发生制,资产负债表,损益表,收入,费用,利润,利润,应计制： 收入和费用的确认以现金收付为依据。未支付利息费用前利息的发生不影响费用和利润。,权责发生制： 当期发生的凡应属于本期的收入和费用，不论其款项是否已收到或支付，均作为本期的收入和费用处理。因此增加了费用，减少了利润。,现金,应计制 vs. 权责发生制,对于贷款的利息费用，是每年按比例记提入帐还是付款时入帐？,贷款发生在改制以前，改制后金额有变化。公司未能和银行认真核对所欠本息数额，故未予转账。公司打算在1998年度核对清楚后再

15、据实转账。,确认费用应遵循权责发生制原则。按照权责发生制原则，凡应属于本期的收入和费用，不论其款项是否已收到或支付，均作为本期的收入和费用处理。,不确认,确认,评论：企业未与银行对账，这是公司内部的管理问题，它不能改变会计准则规定的确认标准。,公司,审计师,结果,重庆会计师事务所出具了否定意见审计报告，并与渝钛白公司的管理部门发生了严重的意见分歧，但最后股东大会还是通过方案，同意重庆会计师事务所的意见，并按此意见调整1997年度会计决算报表。 将报表中的原资本化计入钛白粉工程成本的借款及应付债券利息8064万元调整进人当期财务费用。 将欠付中国银行重庆分行的美元借款利息89.8万美元（折人民币

16、743万元）调整计提入账，两项计亏损8807万元。 至此，渝钛白事件以我国首份否定意见审计报告得到投资者的理解和支持而告结束。,无法表示意见的审计报告,由于某些限制而未对某些重要事项取得证据，没有完成取证工作，使得注册会计师无法判断问题的归属。此时，被审单位的财务状况、经营成果和现金流量的可依赖程度不明，如果投资者对其投资，要冒很大的风险。,案例,S*ST兰光（000981）公告，五洲松德联合会计师事务所对公司2008年度财务报表进行了审计，并出具了无法表示意见的审计报告。 一是兰光科技的控股股东深圳兰光经济发展公司及其关联方截至2008年12月31日占用兰光科技的资金为346,278.63万

17、元，截至审计报告日仍未收回，也无法获取充分适当的证据以合理判断该等款项的可收回性。,其他报告形式,致股东函件。总经理致股东们的一封信,将概括公司在报告年度所做的主要工作、取得的成绩以及公司的前景,内容包括公司盈亏情况、财务情况、生产经营情况、建设情况、面临的问题及今后的展望等。 生产经营情况报告。这个报告是叙述公司报告年度在生产经营管理方面所取得的各项成绩和所采取的措施。,其他报告形式,财务分析报告。这个报告主要揭示对基本财务报表的主要分析数据,如企业的流动比率、债务比率、销售毛利率、销售利润率、投资报酬率等财务比率分析的公式、数字和统计图表等。 分部报告。就企业集团而言或跨国公司内部,按产品

18、、行业、地理区域、生产线等提供有关的销售额、盈利贡献等分部信息。,其他报告形式,明细报表。针对某一个或几个报表项目,补充揭示其明细数据和资料,如固定资产的分类构成及折旧计算、存货的构成、无形资产的构成、在建工程的清单、应收账款的账龄、债权人的清单、投资人的清单、财务费用的构成、管理费用的构成、销售成本的具体内容、销售费用和税金的具体内容等。 预算或预测报告。下一年度或未来期间的主要经营活动、盈利水平的预算或预测信息,我国上市公司披露的信息,招股说明书 上市公告书 定期报告。包括年度报告和中期报告; 临时报告,包括重大事件公告和收购与合并公告; 配股信息披露,上市公司年报,重要提示 公司基本情况简介 主要财务数据和指标 股本变动及股东情况 董事、监事及高级管理人员