第一章 金融机构与金融市场概述

1、第一章绪论，第一章是对金融机构和金融市场的概述，第一节是对金融机构的概述。包括：经营金融机构和监管机构。二、金融机构的类型根据不同的分类标准，金融机构可以分为不同的类型。参见：银发2009363文件，金融机构编码标准，金融机构分类：A-货币当局B-监管当局C-银行存款金融机构D-银行非存款金融机构E-证券金融机构F-保险金融机构G-交易和结算金融机构H-金融控股公司Z-其他。金融机构二级分类：A-金融机构1-中国人民银行2-国家外汇管理局2-监管机构1-中国银行业监督管理委员会2-中国证券监督管理委员会3-中国保险监督管理委员会C-银行存款金融机构1-银行2-城市信用社(包括协会)3-农村信用

2、社(包括协会)4-农村互助基金合作社5-金融公司。 D-银行非存款金融机构1-信托公司2-金融资产管理公司3-金融租赁公司4-汽车金融公司5-贷款公司6-货币经纪公司电子证券金融机构1-证券公司2-证券投资基金管理公司3-期货公司4-投资咨询公司。 F-保险金融机构1-财产保险公司2-人寿保险公司3-再保险公司4-保险资产管理公司5-保险经纪公司6-保险代理公司7-保险评估公司8-企业年金G-交易和结算金融机构1-交易所2-登记和结算机构H-金融控股公司1-中央金融控股公司2-其他金融控股公司Z-其他1-小额贷款公司，三种主要引入后半部分的金融机构。如：(1)中国人民银行制定和实施货币政策以保

3、持金融体系稳定的职能；提供金融服务的银行：发行人民币并管理人民币流通的银行；存款准备金政府的银行；管理国库以决定人民币汇率政策的银行；(2)商业银行的职能传统上，商业银行是主要服务于存款、贷款和转账结算的金融机构。商业银行出售一种具有一定流动性、风险和回报的资产，购买另一种具有一定流动性、风险和回报的资产，并从中获利。这个过程被称为资产转换。银行将储蓄转化为贷款，这产生了利差。扣除商业银行的经营管理成本后，转化为银行利润。(3)保险公司的职能是向受益人提供有形的经济补偿；为投保人和受益人提供无形和精神保障；增强投保人的风险意识；促进储蓄向投资的转变在整个经营过程中，保险公司向金融市场提供了大量

4、资金，促进了储蓄向投资的转变。中国现行金融体系中的金融体系概念：它是一个内部体系，包括金融市场、金融市场参与者和参与者交易的金融工具。主要功能：融资：为资金需求者和资金提供者提供交易媒介、交易机制和交易场所，完成储蓄向投资的转化，提供支付清算系统，提供流动性。第二节金融市场概述一、金融市场的定义是资本供求双方实现融资或交易金融商品的场所。广义的金融市场：资本供求双方通过各种渠道利用各种金融工具进行的所有金融交易；狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。(1)直接融资直接融资是指盈余单位直接购买亏损单位发行的证券(称为直接证券)的融资渠道。直接证券包括商业本票、债券和股票。直接

5、融资的优势资金的供求关系紧密，有利于合理配置资金，提高资源利用效率；对于亏损单位，一般来说，筹资成本较低，而对于盈余单位，投资收益较大；直接融资产品具有更高的流动性。对信息披露的要求很高。2.间接融资。间接融资赤字单位向金融中介机构发行直接证券，而金融中介机构向盈余单位出售自己的证券(称为间接证券，如存单和存折)。金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证券的优势：减少信息不对称；降低交易成本；为借款人提供更多的借款机会；信息披露要求不高。15、2010年国内非金融部门融资情况，注：本表贷款融资为本币和外币贷款融资。本表中的股票融资不包括基于资产的私募融资和金融机构融资。包括财政部发行的地方政府

6、债券。包括公司债券、公司债券、可转换债券、可分离债券、集合票据、短期融资券和中期票据，不包括金融公司债券。数据来源：中国人民银行网站，16。发展资本市场。截至2009年底，a股账户13781.78万个，b股账户246.1万个。截至2010年12月31日，上海和深圳共有152，040，600个a股账户和2，499，700个b股账户。有133，910，400个有效账户。截至2010年底，全国共有证券投资基金704只，在交易所上市的证券投资基金成交额为873.13亿元，基金总资产净值达到2.48万亿元。从1990年底到2007年，股票市场的年增长率为32%。从2005年7月到2007年10月，中国股

7、市年均增长率高达122%。然而，2008年，上证综指和深证综指分别下跌了65.39%和61.76%。2010年，上证综指较2009年下跌14.31%，深证综指较2009年上涨7.45%。截至2010年12月31日，沪深股市a股总市值约为26.54万亿元，较2009年底增长8.81%。根据2010年中国国内生产总值和上市公司总市值计算，证券化率达到66.68%。数据来源：中国证监会网站、中国证券登记结算有限责任公司网站，(2)金融市场定价机制1。询价制度所谓“询价制度”，是指发行人及其承销商在证券发行市场(一级市场)发行新股时，向理性的机构投资者寻求定价信息，综合决定发行价格，并决定向不同的机构

8、投资者发售不同数量的新股。其制度优势在于找到市场价格并降低新股的抑价。询价对象为合格机构投资者，包括主承销商独立推荐的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、金融公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、具有较高定价权和长期投资导向的机构投资者，以及中国证监会认可的其他机构投资者。2.固定价格法固定价格法(中国网上定价发行)是一种定价配售制度，发行人和主承销商享有定价权，投资者根据确定的价格进行购买。3.竞价交易机制：集中竞价和连续竞价。做市商制度：做市商制度是指在证券市场上，具有一定实力和信誉的证券经营机构作为特许交易商，不断向公众投资者报出特定证券的买卖价格，并以此价格接受公众投资者

9、的买卖要求，用自己的资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种持续的买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价之间的适当差额来补偿服务成本，并实现一定的利润。实施做市商制度的初衷(3)金融市场监管机制1。金融市场监管的必要性(1)金融是现代经济的核心，金融体系是整个社会货币运行和信用活动的中心，对经济运行和发展起着至关重要的作用，具有特殊的宣传性和全局性。(2)金融业是一个特殊的多风险行业，涉及千家万户和国民经济的方方面面。(3)良好的金融秩序是确保金融安全的重要前提，公平竞争是维护金融秩序和金融效率的重要条件。2.金融市场监管的目标金融市场监管的目标是实现公平与

10、效率的统一。公平主要体现在规则的制定和实施上，而效率主要体现在金融产品的价格上，金融产品能够敏感地反映信息的变化，成为资源配置的信号。从宏观角度来看，金融市场监管是为了保证金融市场机制的实现，从而保证整个国家经济秩序的正常运行，促进经济的稳定发展和金融市场的高效发达。从金融市场本身来看，金融市场监管的目标可以概括为：(1)促进全社会金融资源的配置与政府的政策目标相一致，从而提高全社会金融资源的配置效率；(2)消除金融市场和金融产品本身给部分市场参与者带来的金融信息收集和处理能力的不对称，避免这种信息不对称导致的交易不公平；(3)克服或消除超出单个金融机构承受能力并涉及整个经济或金融的系统性风险

11、；(4)促进整个金融业的公平竞争。3.金融市场监管原则(1)全面性原则全面性原则意味着所有金融市场都需要监管。(2)效率原则必须有效地监督金融市场；金融市场监管必须保持金融市场的竞争力，提高金融市场的效率。金融市场监管必须尽可能降低监管成本。(3)公开、公平、公正的原则。金融市场监管的公开性是指向公众披露相关制度、信息、程度和行为而不隐瞒。公开原则是为了满足投资者的投资需求和公众对相关主体及其行为的监督需求。公平是为了确保自愿投资、自由贸易、平等竞争和自我风险的秩序，它意味着金融市场参与者在地位、权利和责任方面处于平等状态。公正是指严格按照法律法规公正、诚实地处理金融市场相关事件，以确保金融市

12、场健康运行的能力。4.金融市场监管的主要内容(1)金融市场主体的监管，即对金融市场交易者的监管。对于证券发行人而言，各国金融市场普遍实行强制性信息披露制度，要求证券发行人提高内部管理和财务状况的透明度，全面、真实、及时地披露可能影响投资者判断的相关信息，不得有任何隐瞒或重大遗漏，以便投资者判断其投资风险和收益。同时，也便于加强证券监管机构和公众对发行人的监督管理，有效制止欺诈等非法、违法和不正当竞争行为。对投资者的监督包括对投资者资格的审查和对其交易行为的监督，如监督组织或个人利用其资本和信息优势获取利益或减少损失，或滥用其权力制造金融市场假象，诱使或促使投资者在不知情的情况下做出投资决策，扰

13、乱金融市场秩序和其他市场操纵行为；为了获取利益或减少经济损失，内部人利用自己的地位和地位获取重要信息证券发行审核制度、证券交易所和证券监管机构证券上市规则、证券暂停上市规定的执行情况；监控金融工具的价格波动，并采取相关制度，如价格限制，以避免金融市场的过度和大幅度波动。由于不同国家和地区金融工具的种类和种类不同，监管内容也相应不同。(三)金融市场媒体监管。指对金融机构、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、投资咨询机构、证券信用评级机构等的监管。主要是划分不同媒体之间的交易方式和交易范围，规范商业行为，使其在特定领域充分发挥作用。一方面，金融市场媒体具有满足各种市场需求、分散和降低风险的功能

14、；另一方面，由于其信息优势和在交易中的特殊地位，有可能为了追求自身利益而垄断金融市场或扰乱金融秩序，因此有必要对其进行监管。在监管实践中，采取的主要措施包括：监管金融机构的设立、监管业务活动和监管员工。金融市场的参与者及其角色家族公司金融机构(金融中介机构和市场专家)政府中央银行的外国参与者(1)家族资金的主要提供者。在金融体系中，家庭用当前收入购买非耐用消费品后的储蓄来自金融中介机构的存款、公司债券和股票或政府债券的投资。(二)公司是资金的主要需求方。公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融体系的主要金融家和金融产品的主要提供者。金融中介和市场专家金融中介是一个金融机构，它协助供需双方之间的

15、资金转移，并在此过程中发行自己的金融工具。例如，商业银行是典型的金融中介。市场专家一些金融机构参与金融市场的资金流动，但不发行自己的金融工具。我们称他们为市场专家。例如，投资银行是典型的市场专家。市场专家是金融机构，但不是金融中介。(4)政府是社会资金的另一个主要需求方。政府通过发行国债筹集资金，同时为社会提供交易工具。(5)中央银行中央银行是一个国家或地区的法定管理机构，负责发行货币、管理货币流通、制定货币政策和提供清算系统。主要功能1。货币政策的制定者。中央银行是金融系统中最重要的监管单位。中央银行是第四银行。中央银行是政府的银行。外国参与者包括外国家庭、公司、政府和央行。随着经济和金融全

16、球化的推进，国际商品、服务和金融交易在中国整个国民经济中的比重大大增加。因此，外国参与者在中国金融体系中的作用越来越重要。交易场所金融市场的分类金融市场是一个复杂的系统，包含许多具体的、独立的但又密切相关的子市场，可以根据不同的标准进行分类。根据融资的术语：货币市场和资本市场。按照金融交易程序：一级市场和二级市场。根据金融交割时间：现货市场，远期市场和期货市场。根据金融交易是否有固定的场所：交易所市场、场外交易市场和无形市场。根据地理范围：国际金融市场和国内金融市场，具体内容将在以下章节介绍！五、金融市场的功能和特征(1)金融市场的功能(1)金融市场的微观经济功能(1)资本积累功能(2)财富功能(3)对冲功能(4)交易功能(2)金融市场的宏观经济功能(1)资源配置功能(2)宏观控制功能(3)反映功能(2)金融市场的特征(1)。金融商品交易工具和交易方法的多样性。商品交易具有高回报和高风险。6.金融市场要素(1)交易主体(2)交易对象(3)交易价格(7)金融市场和其他市场(1)金融市场和其他市场的关系1。金融市场为商品市场提供交易媒介；2.金融市场可以促进商品市场的发展；3.金融市场的运行调节商品市场，实现资源的优化配置；(2)金融市场与其他市场的差异1。交易场所之间的差异。一般商品市场通常有固定的交易场所，主要是实