财务指标综合分析课件

1、财务报告的编制和分析，第四模块，财务指标的综合分析， 本章任务4.1分析企业资产运营能力指标活动4.1.2分析应收账款周转率活动4.1.3分析周转资金存活率活动4.1.4分析流动资产周转率活动4.1.5分析固定资产周转率活动4.1.6分析资产周转率本章任务4.2分析企业资产收益率指标活动4.2.1总资产分析活动4.2.2分析自己资金利润率，本章任务4.3杜邦财务分析及其摘要活动4.2.1杜邦财务分析活动4.2.2杜邦指标的摘要，本节任务的主要内容：哪个企业的运营能力？ 反映企业运营能力的指标是什么？ 如何根据相关指标给企业提供合适的建议？ 运营能力主要指企业资产的运营效率和利益。 企业运营资产

2、的效率主要是指资产的周转率和周转率。 企业运营资产利润通常是指企业产值与资产占有额的比率。 企业生产经营资金周转速度越快，企业资金利用效果越好，表示企业管理者的经营能力越强。 企业运营能力的本质是，以尽可能少的资产，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，实现尽可能多的营业收入，尽可能多的创造纯收入。 分析任务4.1企业资产运营能力指标，首次知道活动4.1.1现金流量表，计算2013年的应收周转率和周转期数据是否足够？任务4.1企业资产运营能力指标，活动4.1.1初始现金流量表，任务4.1企业资产运营能力指标1 .应收款平均剩馀应收款平均剩馀额=(期末期初)/2、活动4.1.1初期现金流量表，

3、为什么使用平均剩馀额？ 任务4.1分析企业资产的运营能力指标，1 .计算应收帐款平均馀额的应收帐款是特定时间点的库存，易受季节性、偶然性、人为因素的影响。 如果应收周转率被用于业绩评价，则最好使用多个时间点的平均值来减少这些因素的影响。 活动4.1.1初始现金流量表、任务4.1分析企业资产运营能力指标，活动4.1.1初始现金流量表，计算时用纯营业利润取代净营业利润，任务4.1分析企业资产运营能力指标，活动4.1.1初始现金流量表，任务4.1企业资产运营活动4.1.1初始现金流量表(1)2014年应收账款周转率(2)计算2014年应收账款周转率，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，3 .确认应

4、收账款周转率和应收账款周转率，在一定期间内(通常是1年)应收账款被现金化应收周转率也称为回收率，是测量企业应收账款流动度的指标，是企业在一定期间内(通常是一年)应收账款净额与应收账款平均馀额的比率。 第一次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，3 .认识应收账款周转率和应收账款周转率是一定期间内(通常是一年)应收账款转化成现金的平均次数。 应收周转率也称为回收率，是测量企业应收账款流动度的指标，是企业在一定期间内(通常是一年)应收账款净额与应收账款平均馀额的比率。 首次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，3 .认识应收账款周转率和应

5、收账款周转期，理论上应收账款是由信用销售产生的，计算时应该用信用销售额代替销售收入。 但是，外部分析师无法获取信用数据，必须直接使用营业收入净额计算。第一次知道活动4.1.1现金流量表，分析营业收入净额=营业收入-销售退货-销售折扣、任务4.1企业资产的运营能力指标，3 .认识应收周转率和应收账款周转期的应收账款周转期，即应收账款周转期所需的时间，其计算期间日期分年360天，首次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，4 .分析应收周转率和周转时间，首次认识活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，4 .分析应收周转率和周转时间否则企业运营资金

6、会停滞在应收账款上，影响正常资金周转。 首次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业的资产运营能力指标，4 .分析应收周转率和周转期间有影响该指标正确计算的因素：季节性经营的企业大量使用在使用该指标时无法反映实际情况的支付结算方式的现金结算这些因素对计算结果有很大影响。 首次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，4 .分析应收周转率和周转期财务报告的外部使用者，可以将计算的指标与该企业的前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标进行比较，判断该指标的高低。 但是，仅靠指标的高低无法分析上述各种原因，第一次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产

7、的运营能力指标，4 .在分析应收周转率和周转期的一般情况下，应收周转率越高，应收周转率越高，1 )回收速度越快资产流动性强，短期偿还能力强3 )可以减少坏账损失等4 )通过比较应收账款周转率和企业信用期间，可以评价顾客的信用程度，调整企业信用政策。 首次知道活动4.1.1现金流量表，表1甲公司简化了资产负债表单位：万元，表2甲公司的损益计算单位：万元，指标意义，应收账款周转率指标影响应收账款的质量和流动性，质量指应收账款不损失回收的可能性，流动性指应收账款转换成现金的速度。 一定期间内周转次数多、周转天数少表示： (1)企业会计快速，信用销售管理严格(或调整企业信用政策)。 2 )应收账款流动

8、性强，增强企业短期偿还能力。 3 )可以减少回收费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益。 指标的运用通过比较企业的存款期间和企业许可的销售信用期间，可以评价顾客支付的即时性。 结合会计年龄分析可以找到极端的顾客。 在评价收款期间的时候，必须考虑应收账款、销售额和利润的关系。 在以下情况下，企业可以实施更宽松的信用政策。 1、新产品刚上市2 .销售是为了利用闲置的生产能力3 .在发生特别竞争的情况下，在分析时，也要配合坏账准备和应收账款比例倾向的变化。 指标的运用，应收周转率的分析，应注意的问题： (1)影响应收周转率下降的原因主要是企业的信用政策，客户故意拖延，客户的财务困难。 (2)

9、应收账款是时间指标，容易受到季节性、偶然性和人为因素的影响。 为了尽可能使这个指标接近实际值，在计算平均值时必须尽可能采用详细的资料。 (3)过快的应收周转率可能起因于紧缩的信用政策，结果可能威胁企业的销售增长，损害企业的市场占有率。 指标运用，现金销售比率大，其比率作用小。 销售变动越大，这个比率越有可能失真。任务4.1分析企业资产运营能力指标，3 .认识到应收周转率和应收账款周转率计算公式中的缺陷应收账款周转率是企业一定期间内主要业务收入净额与应收账款平均馀额的比率。 公式是应收账款周转率的主要营业收入纯应收账款平均馀额。 其中，主要的营业收入纯额是指企业本期主要营业获得的收入减去折扣和折

10、扣后的金额，数据可以从利润和利润分配表中获得。 应收账款平均馀额(应收账款馀额年初应收账款馀额年末数) 2应收账款馀额帐面价值坏账准备，可以从资产负债表和资产减值准备表中获取数据。 首次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产运营能力指标，3 .认识应收周转率和应收周转期应收周转率计算公式的缺陷1、分子缺陷。 由于应收周转率反映了本年度的应收账款被现金化的次数，所以上述公式中的分子应该是本年度的应收账款不断回收现金形成的周转率，主营业业务收入的纯额作为分子是偏颇的。 主营业务的纯收入包括应收款在内，实质上与应收款无关，但是企业为了保守商业秘密，我认为会计报告书中通常不提供应收款应收

11、款的金额。 因此，为了使交易变得容易，不能把主要营业收入的纯额(现在销售、信用销售)作为分子来列举。 但是，主要的营业收入纯额(即使全部是信用销售)只不过是一年(一定时期)的经营成果，一般很难在同一年(同期)回收现金。 并且，以本营业务的纯收入为分子，本年度(本期)的销售，包含了哪家企业、哪家经营状况、销售什么时候发生，本年度(本期)都必须收回现金的前提。 只有这种应收账款周转率能反映本年度或一定期间的应收账款变成现金的次数。 由于这个前提假设与实际不一致，所以主要营业业务的净收入决不能作为应收账款回收现金的周转率的分子，而不能作为应收账款周转率的分子。 首次知道活动4.1.1现金流量表，分析

12、任务4.1企业资产运营能力指标，3 .认识应收周转率和应收周转期应收周转率计算公式的缺陷2、分母的缺陷。 应收账款周转率的分母是应收账款平均馀额，以应收账款规模为分母是合理的。 不足的地方，因为应收账款可能有票据结算，所以应收账款的平均馀额也应该包含应收票据的平均馀额。 首次知道活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，3 .认识应收周转率和应收账款周转率计算公式的缺陷，根据应收账款的周转过程，应收账款形成应收账款(记作“应收账款”帐户借方)，回收现金那么，应收账款累计贷方发生额可以说是非常正确的应收账款周转率，所以应收账款周转率的分子必须是年度(一定时期)应收账款累计贷

13、方发生额。 考虑到采数的便利性，有相应的灵活性。 可以从“期初馀额本期借项发生额本期贷项发生额期末馀额”方程式导出：应收帐款(包括应收票据)回收额本期贷项发生额期初馀额本期借项发生额期末馀额。 其中，应收账款(包括坏账)的期初馀额和期末馀额可以取作资产负债表和资产减额准备表，应收账款本期的借项发生额，即本期的贷项金额不能用报告书取得，但按照细则的处理可以用主要营业收入的纯额代替，有取作利润和利润分配表的价值初次了解活动4.1.1现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，3 .认识应收周转率和应收周转率计算公式的缺陷，应收周转率的计算公式应改善应收周转率应收周转率的平均馀额。 其中，应收

14、账款的期初馀额主营业收入净额结算应收账款的期末馀额。 应收账款平均馀额的计算是同一细则，应收账款包括应收票据和坏账准备。 活动4.1.1首次知道现金流量表，第一节现金流量表的概要，3 .应收账款减额准备问题。 统一财务报表中记载的应收账款已经是减额准备后的纯额，销售收入并没有相应减少。 结果，提取的减额准备越多，应收账款周转率就越少。 这种周转天数的减少并不是好的业绩，反而表示应收账款的管理很差。 减额准备金额大的话，必须进行调整，使用未提取坏账准备金的应收账款计算周转天数。 报告书的注释必须公开应收账款减少的信息，可以作为调整的依据。 4 .应收票据是否计入应收账款周转率。 大部分的应收票据

15、是由销售形成的。 只是应收账款的另一种形式，应该包含在应收账款周转率的计算中，称为“应收账款和应收票据的周转天数”。 5 .应收账款周转天数越少是否越好。 应收账款是赊销的东西，只要赊销有比现金销售更有利的可能性，周转天数越少就不是越好。 收获时间的长短与企业的信用政策有关。 例如，甲企业的应收账款周转率为l8天，信用期间为20天，乙企业的应收账款周转率为l5天，信用期间为l0天。 前者的进款业绩比后者优秀，尽管周转天数多。 改变信用政策通常会引起企业应收账款周转率的变化。 6 .应收账款分析应与销售额分析、现金分析相关。 应收账款的起点是销售，终点是现金。 正常情况下，销售额的增加引起应收账

16、款的增加，现金库存和经营现金流也增加。 第一节现金流量表概要、3 .应收账款减额准备问题。 统一财务报表中记载的应收款已经是减额准备后的净额，销售收入并没有相应减少。 结果，提取的减额准备越多，应收账款周转天数越少。 这种周转天数的减少并不是很好的业绩，反而表示应收账款的管理很差。 减额准备金额大的话，必须进行调整，使用未提取坏账准备金的应收帐款计算周转天数。 报告书的注释中必须公开应收账款减少的信息，可以作为调整的依据。 4 .应收票据是否计入应收账款周转率。 大部分的应收票据是由销售形成的。 只是应收账款的另一种形式，应该包含在应收账款周转率的计算中，称为“应收账款和应收票据的周转天数”。

17、 5 .应收账款周转率越少是否越好。 应收账款是赊销的东西，如果赊销有比现金销售更有利的可能性，周转天数越少就不是越好。 收获时间的长短与企业的信用政策有关。 例如，甲企业的应收账款周转率为l8天，信用期间为20天，乙企业的应收账款周转率为l5天，信用期间为l0天。 前者的进款实绩比后者优秀，尽管运转天数多。 改变信用政策，通常会引起企业应收账款周转率的变化。 6 .应收账款分析应与销售额分析、现金分析相关。 应收账款的起点是销售，终点是现金。 正常情况下销售额的增加引起应收账款的增加，现金库存和经营现金流也增加。分析任务4.1企业资产的运营能力指标，第一次知道活动4.1.1现金流量表，计算2

18、013年的库存周转率和周转期间的数据足够吗？ 分析任务4.1企业资产的运营能力指标，分析活动4.1.1初始现金流量表，分析任务4.1企业资产的运营能力指标，1 .库存平均馀额平均馀额=(期末库存期初库存)/2，活动4.1.1初始现金流量表，为什么要使用平均馀额？ 传统库存周转率的计算方法显示，平均库存馀额计算的前提是计算期间企业库存的增减变动均匀发生。 但是，虽然期初库存馀额和期末库存馀额之差不大，但如果这个期间的库存馀额远远高于期初库存馀额和期末库存馀额，用传统计算方法得到的库存周转率就不能客观地反映企业库存管理的真相。 具体地说，可以通过以下例子论证其缺点。 例如，a公司在2010年第一季度的各时间点的主要营