第七章 证券中介结构.ppt

1、第七章证券中介结构，第一节证券公司概述，概述要求：掌握证券公司的定义；了解中国证券公司的发展过程和发展特点。掌握中国证券公司的设立条件和对注册资本的要求。熟悉证券公司设立和重要事项变更审批要求。证券公司成立确定子公司的适用范围、设立条件和监管要求。熟悉证券公司监管制度的演变。掌握证券公司的主要业务及相关管理规定。熟悉证券公司分公司的设立条件、监管要求及业务范围。证券公司是指根据公司法和证券法设立的经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。在我国，证券公司的设立必须经过国务院证券监督管理机构的审查批准。世界各国对证券公司的区分和称呼徐璐不同，美国的大众称谓是投资银行家，英国叫长沙银行。日本等一些

2、国家和我国一样，专门从事证券业务的金融机构称为证券公司。证券公司是证券市场的重要中介机构，在证券市场的运营中发挥着重要作用。一方面，证券公司作为证券市场投资和融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供证券发行和蒋孝章收购、收购、代理证券交易等专业化中介服务。相反证券公司也是证券市场的重要机构投资者。第一，我国证券公司的发展过程，我国第一家专业证券公司深圳特别行政区证券公司成立于1987年。1998年引入了我们的证券法。证券、银行、保险分割管理、分割管理；证券公司分类管理。2006年新证券法完善了证券公司设立制度等。第二，我国证券公司的发展特点(新)，作为证券市场主要中介主体的证券公司当然受到证

3、券市场特性的制约和影响。证券市场与其他领域相比，开放性、透明度、公众关注的几个特征更加明显。利害关系集中，直接，密切。市场化，法律属性突出。多种因素综合，价格反应直接，敏感。证券公司本身具有明显的特征，比其他金融行业起步晚，基础薄弱。类似机构的数量多，差异小，竞争激烈。规模小，实力弱，风险敏感度不足。安全的持续运行要求很高(错误、延迟和中断直接影响客户的财产损益)。易受市场变化的影响。经营管理的市场化方向很明显。第三，证券公司的设立，注册资本必须是实收资本，与事业种类直接相关。分为5千万元，1亿，5亿等三个标准。证券法还规定，我们证券公司的组织形式为有限责任公司和股份有限公司，不能采取同业或其

4、他非法人组织形式。(a)设立条件，1 .有遵守法律和行政法规规定的章程。2.股东有持续的利益能力，信用良好，近3年没有重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿韩元。有符合证券法规定的注册资本。4.董事、监事、高级管理人员有任职资格，从业人员有证券从业人员资格。有完善的风险管理和内部控制系统。有合格的营业场所和商业设施。7.法律、行政法规以及国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。(二)注册资本必须是实收资本，与事业种类直接相关，分为三个标准：5000万元、1亿元、5亿元。1.证券公司经营证券经纪业、证券投资咨询、证券交易及投资活动相关的财政顾问业务，注册资本最低限额为RMB 5000

5、万元。2.证券公司在证券收购和收购、证券本身、证券资产管理及其他事业中经营任何事业，注册资本限额为人民币1亿元。3.证券公司在证券经纪、证券收购及赞助、证券自营、证券资产管理及其他事业中经营2个以上业务，注册资本限额为人民币5亿元。，(c)设立和重大更改批准要求，1 .行政审批程序。证券监督管理机构应当自收到证券公司设立申请书之日起6个月内按照法定条件及法定程序，按照审慎监管原则进行审查。证券公司应当自收到营业执照之日起15日内向证券监督管理机构申请营业证券业务许可证。2.重要变更批准要求。更改持有5%以上股权的股东需要sfc批准。四、证券公司子公司的设立(新)、(a)子公司的设立、两种形式：

6、全资子公司；苦瓜。(b)设立子公司的条件，中国证券监督委员会对风险管理指标、净资本、经营能力、市场份额、治理结构、风险管理、内部控制机制等方面，最近l年净资本不低于12亿元，近12个月风险控制指标持续满足要求，子公司对证券经纪、证券收购和收购。另外，子公司股东应满足有助于健全子公司的治理结构、提高竞争力、促进子公司持续规范发展等的要求。子公司的参与股东作为金融机构，必须在技术合作、人才教育、专业经营等方面具有一定的优势，并与子公司的发展具有战略协同效应。(c)证券公司的监管要求，1 .禁止同行竞争；2.子公司股东的股份适合公司的表决权和合理的推荐权。禁止相互出资；禁止损害子公司和相关利益相关者

7、的合法权益。5.建立风险隔离系统。五、证券公司监管系统的演变(新)、(a)独立客户资产管理系统(b)以净资本为核心的风险预警和监管系统(c)侧重适当服务的投资者保护系统(4)基于自我约束的内部合规管理系统(5)鼓励开发和探索的创新监管系统(6)第一，证券经纪业务、证券经纪业务也被称为代理证券买卖业，是指证券公司受客户委托，代表客户买卖有价证券的业务。证券经纪业务分为柜台代理证券买卖业务和通过证券市场代理进行证券买卖业务。我们证券公司的经纪业务以通过证券交易所进行证券交易代理业务为中心。证券公司的柜台代理证券买卖业务主要是在代理股权转让系统中交易的证券的代理买卖。经纪业委托关系的构建表现为开户和

8、委托两部分。证券经营机构在从事证券经纪业务时，必须遵守以下规定：1.未经国务院证券监督管理机构批准，不得向客户提供保证金交易服务。2.不能接受客户全权决定证券买卖，选择证券种类，决定买卖数量或买卖价格。3.向客户保证交易收益，或承诺补偿客户的投资损失，将渡边杏进行。4.与客户开户资料、委托记录、交易记录和内部管理、业务运营相关的各种资料将渡边杏被任何人隐瞒、伪造、篡改或毁损。5.证券公司及其从业人员在经批准的营业场所以外，不能受客户委托进行清算出纳。6.证券公司及其从业人员禁止下列损害顾客利益的欺诈行为。违背顾客指示买卖证券。不受顾客委托，为顾客任意买卖证券，或以顾客的名义买卖证券。客户交易结

9、算资金的挪用；为了得到很多佣金，诱导不必要的证券买卖。利用媒体或以其他方式提供、传播或误导投资者的信息。违背客户真正意义损害客户利益的其他行为。根据证券公司的监督管理规定，证券公司从事证券经纪业，可以委托证券公司以外的人进行吸引顾客、顾客服务处等活动。第二，证券投资咨询事业和证券交易，证券投资活动相关的财务顾问事业，证券投资咨询事业的定义。P248可以根据服务对象将证券投资咨询业务细分为以一般公众为中心的投资咨询业务，为签订咨询服务合同的特定对象提供证券投资咨询业务，为其投资管理部门、投资银行部门提供投资咨询服务。资格：证券从业人员5人以上；至少一名管理人员的证券从业人员；内部管理制度健全。财

10、务咨询工作：是指与证券交易、证券投资活动相关的咨询、咨询、策划工作。第三，证券收购和收购业务、证券收购业务可以采取收购或收购方式。根据证券法规定，对非特定对象发行的证券面值超过5000万韩元的，应由接管团委托，接管团与参与收购销售的证券公司组成。第四，证券自营业务，(a)证券自营业务的意义，证券自营业务是证券公司以自己的名义筹集的资金或依法筹集的资金，为本公司的买卖依法发行的股票、债券、权证、证券投资基金及中国证券监督管理委员会认可的其他证券获取收益的行为。证券公司做个体经营、资产管理事业等2个以上的事业，注册资本最低限额为5亿韩元，净资本最低限额为2亿韩元。(b)证券自营决策和授权，自营决策

11、机构原则上应按照董事会投资决策机构自营业务部门的三级制度建立。(c)个体经营的运营管理，1 .通过合理的预警机、严密的账户管理、严格的资金批准分配制度、规范的交易运营和健全的交易记录保存制度等，控制个体经营的运营风险。证券公司的个体经营是以自己的名义进行的，通过私人个体经营者进行，开户、销、使用登记等个体经营以外的业务部门负责自己的账户管理。证券公司应该制定自己的账户审查和审计制度，包括运营自营账户、使用紧急席伪装自营业务、禁止债务外自营业务等。对自营资金实行独立清算制度。自营资金出入必须以公司的名义，以个人名义从自营账户转入、转出资金、从自营账户提取现金。2.明确个体经营中的总规模控制、资产

12、分配比例控制、项目集中控制和个别项目大小控制等原则。如果完善投资论证机制，建立证券池，事业单位只能在规定的规模和可承受的风险限度内，在证券地内选择证券进行投资。建立和完善自营业务停止损失预防机制，确定停止损失，执行和效果评估法规遵从性程序和文档。3.制定严格的自营业务运营流程，确保自营部门和员工按照规定的程序行使相应的责任，重点明确投资品种选择和投资规模控制、自营库存波动控制、自营业务权限和配置程序、报告问题和程序等。投资品种研究、投资组合开发和决策、交易指导的执行应徐璐分离，并由徐璐其他人员负责。必须审计并强制执行事务命令。另外，还应该有专门负责构建和管理自营数据备份系统的人员。个体经营的清

13、算必须由公司的结算管理专门部门指定专人完成。(d)证券自营业务的内部控制，1 .建立“防火墙”系统；2.加强自营账户的集中管理和访问权限控制。3.建立健全的投资决策和投资运营文件管理系统；建立独立的实时监控系统；5.建立实时监控系统全方位监控个体经营风险。自营股票规模超过净资本的100%就渡边杏。证券自营规模必须超过净资本的200%才能渡边杏。非债券证券持有成本不得超过净资本的30%。有价证券的市值与相应证券的总市值比率不能超过5%。五、证券资产管理业务、(a)资产管理业务语义(P253)、(b)针对单一客户的指定资产管理业务、与客户签订指定资产管理合同、一对一投资管理服务。证券公司要为多个客

14、户处理聚合资产管理业务，必须制定聚合资产管理计划，担任聚合资产管理计划经理，与客户签订聚合资产管理合同，将客户资产委托客户交易结算资金法人存款业务合格的商业银行或中国证券监督管理委员会批准的其他机构，为客户提供资产管理服务。证券公司为了为客户处理特定目的的特殊资产管理业务，必须针对客户的特殊要求和资产的特定情况设定特定的投资目标，并签订通过专用账户运营运营的特殊资产管理合同。(c)资产管理工作的一般规定1。指定资产管理事业的单一客户资产净值总额上限为100万元。证券公司可以在上述基础上，确定我公司客户对净资产托管额的限额。2.集合资产管理计划只接受货币资金形式的资产。韩鼎祥聚合计划的个别客户资

15、金最低限额为5万元。对于不限定的集合方案，个别客户资金最低限额为10万元。3.证券公司应将集合计划设置为相同的股份，客户根据集合计划资产中持有的股份享受利益和承担风险，投资者不能转让自己拥有的股份，除非法律和行政法规另有规定。4.证券公司可以依法以自己的资金参与本公司设立的集体资产管理计划。参与L-收集计划的自有资金不得超过计划设立规模的5%，不得超过2亿元。参与多套方案的总拥有资金不得超过公司净资本的15%。5.证券公司可以自行推进收集计划，也可以委托证券公司的客户资金保管银行代理宣传。参与计划的投资者必须是证券公司自己或代理宣传机构的客户。6.证券公司的采办计划投资运营，在证券交易所进行证

16、券交易的人，必须通过专用交易单位进行，集合计划账户，专用交易单位应当报告有关部门进行记录，集合计划员山的证券利用回购渡边杏。7.集合计划资产投资于公司发行的有价证券，按证券面值计算，不得超过证券发行总额的l0%，也不得超过计划资产净值的l0%。8.证券公司将计划资产投资于本公司、资产管理机构及本公司、资产管理机构和附属公司发行的证券时，应事先征得客户的同意，以后通知资产管理机构和客户，同时向证券交易所报告。单一集合计划资产投资于上述证券的最大资金限额不得超过计划资产净值的3%。(4)资产管理项目的风险控制，1 .资产管理合同规定，客户承担直接投资风险。2.证券公司应根据批准的资产管理合同和促销

17、代理合同推进集合计划，向客户如实公开证券公司的业务资格，指定专人说明集合计划的产品特性、投资方向、风险收益特性、业务规则、计划书和资产管理合同的内容、客户投资集合计划的运营方法等，充分揭示集合计划的一般风险和特定风险。3.证券公司设立的集合计划明确定义了客户的条件和集合计划的推进范围。参与集合计划的客户必须具有相应的金融投资经验和风险敏感性，证券公司在与客户签订资产管理合同之前，必须了解客户的身份、财产和收益情况、风险承担能力、投资偏好等。4.客户对资产来源和用途的合法性做出承诺。证券公司及代理宣传机构应当采取有效措施，使投资者彻底了解收集计划的特点、风险等，掌握客户的权利、义务，但通过公开媒体推进收集计划，渡边杏进行。6.证券公司和信托机构应在报告期间对客户资产的构成状态、价值变动等进行详细说明，并定期向客户提供准确完整的资产管理和托管报告。7.证券公司为了处理郑伟资产管理业务，必须对客户资产和拥有资产、徐璐其他客户的资产徐璐独立，对徐璐其他客户的资产分别设定账户，独立记帐，进行子账户管理。8.证券公司为了处理集体资产管理业务，必须确保集体计划资产的相互独立性，