新货币政策.ppt

1、中央银行(第二部分)，货币政策，本章的内容，第一节，货币政策的最终目标，和一般介绍，货币政策是指中央银行为实现特定经济目标而采取的控制和调整货币供应量或信贷规模的各种政策和措施的总称。货币政策目标是指中央银行在制定和实施一定的货币政策时应达到的特定经济目标。包括：经营目标、中介目标、最终目标、稳定物价、抑制通货膨胀、避免通货紧缩、保持物价稳定和货币稳定，又称货币稳定目标。充分就业是指消除一个国家经济中的需求不足和失业，并且经济中仍然存在自然失业率。经济增长稳定在潜在增长水平。国际收支平衡一个国家在其他国家的所有货币收入和所有货币支出之间保持基本平衡。大多数国家努力保持国际收支的动态平衡。1.货

2、币政策最终目标；(1)价格与充分就业的矛盾；(2)经济增长与国际收支的矛盾；(2)协调矛盾的主要方法：统筹考虑、相机选择和政策匹配；(2)货币政策工具，政策工具，即中央银行在实施某项货币政策时采用的工具。一般货币政策工具，选择性货币政策工具和其他货币政策工具都是分类的。什么是货币政策工具？它是什么类型的？一般货币政策工具，存款准备金政策，含义：指中央银行在法律赋予的权力范围内，通过调整商业银行向中央银行支付的存款准备金率，改变货币乘数、控制上级银行的信贷创造能力和间接控制货币供应量的活动。行动过程：法定准备金率(货币乘数)货币供应量(货币供应量)的特点是不灵活、强大和不适合普遍使用。货币供应量

3、的急剧变化对实际经济活动有着强烈的影响，并经常引起剧烈的经济震荡。央行经常调整法定准备金率，这使得商业银行难以进行适当的流动性管理。含义：指中央银行通过直接调整或指定合格票据的贴现率，干预和影响市场利率和货币市场供求，从而调节货币供应量的货币政策。行动过程再贴现利率商业银行再贴现利率准备金水平货币供应量增加再贴现利率金融机构存贷款利率和其他市场利率影响宏观经济活动的通知效应向公众传递政策信号引导经济活动主体自觉调整行为。特征对经济有相对适度的影响，这有利于经济的相对稳定。央行处于被动地位，政策是否奏效取决于金融机构和公众对这一决定的反应。公开市场政策的含义是：指中央银行在证券市场买卖各种政府证

4、券的行为，以控制货币供应量和影响利率水平。行动流程购买(出售)债券商业银行准备金水平()商业银行信贷()货币供应量()和市场利率()。特色举措，央行可以自主决定。灵活性，微调基础货币和市场利率。可逆性，货币政策可以通过双向操作及时纠正。它可以控制整个银行系统的基础货币总量，使货币政策达到目标要求。一般货币政策工具及其基本操作、经济萧条(总需求和供给)、通货膨胀(总需求和供给)、法定存款准备金率、再贴现利率、公开市场操作、买入证券、卖出证券、法定存款准备金率、再贴现利率、公开市场操作、选择性货币政策工具、证券市场信用控制、房地产信用控制、消费者信用控制、优惠利率、提前进口保证金制度、信贷配给(贷

5、款额控制)、流动性比率利率上限、间接信用控制、直接信用控制、3、其他货币政策供给、第3节货币政策传导、1。货币政策的中间目标、标准的选择、可测量性、可控性、相关性、稳定性(抗干扰)中间目标体系操作目标：可选变量：基础货币(现金交付、储备)；短期利率(银行间拆借利率、短期国库券利率)效应指数：又称长期中间目标或狭义中间目标，是货币政策工具通过操作目标实现的目标，与最终目标密切相关。可选变量：货币总量(M1、M2、M3)，长期利率(长期贷款利率、长期债券利率)，二是货币政策传导机制，含义：指实施各种货币政策措施，通过经济机制中固有的各种经济变量影响整个社会经济活动，从而达到最终目的。凯恩斯利率渠道

6、M rIY弗里德曼黑箱理论M公元？关于传播渠道的争论？什么是货币政策传导？货币政策传导渠道，1。传统利率渠道M rIY MPe(预期价格)e(预期通货膨胀)rIY，2。资产价格渠道汇率渠道：MreNXY股票价格渠道：q值效应：MPs(股票价格)叶琪财富效应：MPs财富消费y，3。信贷渠道银行信贷渠道：M存款贷款IY资产负债表渠道：MPs净贷款IY M非Pe净贷款IY先生现金流贷款IY，4。汇率渠道M-ReNxy，第4节货币政策效应，1。影响货币政策效果的因素时间滞后理性预期因素其他因素2。货币政策实施原则单一规则，相机选择3。货币政策与财政政策的匹配。比较而言，相机选择是指政府可以根据市场情况和各种调整措施的特点，决定和选择目前应该采取的政策措施。单一规则货币政策是指将货币供应量作为唯一的政策工具，并制定货币供应量的增长。是货币当局或中央银行以稳定的增长率扩大货币供应量。也被称为稳定货币增长率的规则。关键词：货币政策