一级建造师 工程经济

1、1Z101030 技术方案不确定性分析,1Z101031不确定性分析概述,进行不确定性分析的原因 与风险的区别 不确定性因素产生的原因 内容与方法,图3-1 基本知识结构,1Z101032 盈亏平衡分析,1Z101033 敏感性分析,敏感性分析的内容 单因素敏感性分析步骤 敏感度系数与临界点 优点与局限,量本利模型 基本量本利图 盈亏平衡点计算 经济含义与局限,成本 销售收入与营业税金及附加 量本利模型表达式,一、不确定性分析概述 1.进行不确定性分析的原因 技术方案经济效果评价的确定性分析都是以确定的数据为基 础，认为它们是已知的、确定的；认为估计或预测的数据时可 靠的、有效的。但不论用什么

2、方法预测、估计、判断，都包含 许多不确定性因素，不确定性是所有技术方案固有的内在特性。 为了避免决策失误需要了解不确定性对经济效果的影响程度， 以及技术方案对各种内外部条件变化的承受能力。 2.不确定性与风险的区别 风险是指不利事件发生的可能性，其中不利事件发生的概 率是可以计量的。 不确定性是指人们在事先只知道所采取行动的所有可能后 果，而不知道它们出现的可能性，或者两者均不知道，只能 对两者做些粗略的估计，因此不确定性是难以计量的。,3.不确定性因素产生的原因 所依据的基本数据的不足或者统计偏差； 预测方法的局限，预测的假设不准确； 未来经济形势的变化（如通货膨胀、供求结构 变化）； 技术

3、进步； 无法以定量来表示的定性因素的影响； 其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的 法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化。,4.不确定性分析内容 不确定性分析就是根据拟实施技术方案的具体情 况，分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对 技术方案经济效果的影响程度，以估计技术方案可能 承担不确定性的风险及其承受能力，确定技术方案在 经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低 到最小限度。,5.不确定性分析的方法 （1）盈亏平衡分析 盈亏平衡分析也称量本利分析，就是将技术方案 投产后的产销量作为不确定因素，通过计算技术方案 的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素 对技术方案经济

4、效果的影响程度，说明技术方案实施 的风险大小及技术方案承担风险的能力，为决策提供 科学依据。 根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线 性关系，盈亏平衡分析又可分为线性盈亏平衡分析和 非线性盈亏平衡分析。,（2）敏感性分析 敏感性分析法则是分析各种不确定性因素发生增 减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并 计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。 （一般来讲，盈亏平衡分析只适用于项目的财务评 价，而敏感性分析则可同时用于财务评价和国民经济 评价）,单选题 2009年真题 在项目财务评价和国民经济评价中均 可以使用的不确定性分析方法是( )。 A.敏感性分析法 B.投入产出分析法 C.现

5、金流量分析法 D.盈亏平衡分析法 【答案：A】,二、盈亏平衡分析 1.量本利模型 （1）总成本与固定成本、可变成本 根据成本费用与产量（或工程量）Q的关系可以将 总成本费用分解为：固定成本、可变成本和半可变 （或半固定）成本。 1固定成本CF 是指在一定的产量范围内不受产品产量影响的成 本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用。 如：工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理 费、无形资产及其他资产摊销费等。,2可变成本 是随产品产量的增减而成正比例变化的各项成本， 如：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。 CU单位产品变动成本；CV年可变成本。 3半可变（或半固定） 成本 是指介

6、于固定成本和可变成本之间，随产量增长而增长，但不成正比例变化的成本，如与生产批量有关的某些消耗性材料费用，工模具费及运输费。 长期借款利息、流动资金借款、短期借款利息视 为固定成本。,单选题 2006年真题 进行项目盈亏平衡分析时，一般应列 入固定成本的是（）。 A.生产工人工资 B.外购原材料费用 C.外购燃料动力费用 D.固定资产折旧费 【答案：D】,（2）销售收入与营业税金及附加 技术方案的销售收入是销量的线性函数： 式中 S销售收入； p单位产品售价； TU单位产品营业税金及附加； Q销量。,（3）量本利模型表达式 1数学模型 成本、产销量和利润的关系的数学模型表达形式为： 利润B =

7、 销售收入S总成本C 2线性盈亏平衡分析的假设条件 生产量等于销售量； 产销量变化，单位可变成本不变，总生产成本是产销量的 线性函数； 产销量变化，销售单价不变，销售收入是产销量的线性函 数； 只生产单一产品；或者生产多种产品， 但可以换算为单一产品计算，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。,3基本损益方程式 相互联系的6个变量。,2基本的量本利图,销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点（BEP），也叫保本点。 项目盈亏平衡点（BEP）的表达形式有多种。 可以用绝对值表示，如以实物产销量、单位产品售 价、单位产品的可变成本、年固定总成本以及年销售 收入等表示的盈亏平衡点；也可以用相对值表示，

8、如以生产能力利用率表示的盈亏平衡点。 其中以产销量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。,3.盈亏平衡点的计算 （1）产销量（工程量）盈亏平衡分析（2011年、2009年、2006年考点） 就单一产品技术方案来说，盈亏临界点的计算就是 使利润 B=0，即可导出以产销量表示的盈亏平衡点 BEP（Q），书上的推导公式可不用记。,单选题 2009年真题 某项目设计年生产能力为10万 台，年固定成本为1500万元，单台产品销售价格为 1200元，单台产品可变成本为650元，单台产品营 业税金及附加为150元。则该项目产销量的盈亏平衡 点是( )台。 A.12500 B.18750 C.2727

9、2 D.37500 【答案：D】 解析：根据盈亏平衡方程式： 解得,单选题 2006年真题 某项目年设计生产能力8万台，年固定成本 1000万元，预计产品单台售价500元，单台产品可变成本 275元，单台产品销售税金及附加为销售单价的5，则项目 盈亏平衡点产量为（）万台。 A.4.44 B.5.00 C.6.40 D.6.74 【答案：B】 解析：根据盈亏平衡方程式： 解得,（2）生产能力利用率盈亏平衡分析（2007年考点） 生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（%）， 是指盈亏平衡点产销量Q0占技术方案正常产销量的 比重。在技术方案评价中，一般用设计生产能力Qd 表示正常生产量。,单选题 2

10、007年真题 某建设项目年设计生产能力10万台， 单位产品变动成本为单位产品售价的55，单位产品 销售税金及附加为单位产品售价的5，经分析求得 产销量盈亏平衡点为年产销量4.5万台。若企业要盈 利，生产能力利用率至少应保持在（ ）以上。 A.45 B.50 C.55 D.60 【答案：A】,4.盈亏平衡点的经济含义 盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和 抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡 产销量就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适 应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。 5.盈亏平衡分析的局限 盈亏平衡分析虽然能从市场适应性方面说明技术 方案风险的大小，但不能揭示产生项

11、目风险的根源。,三、敏感性分析 1.敏感性分析的内容 敏感性分析就是在技术方案确定性分析的基础 上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素 的变化对技术方案经济效果评价指标 （如财务内部收 益率、财务净现值等）的影响，从中找出敏感因素， 确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变 化的承受能力。,敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性 分析两种。 单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对技术 方案经济效果的影响进行分析，即假设各个不确定性 因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素 保持不变，以分析这个可变因素对经济效果评价指标 的影响程度和敏感程度。为了找出关键的敏感性因 素

12、，通常只进行单因素敏感性分析。 多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独 立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对 经济效果评价指标的影响程度和敏感程度。,2.单因素敏感性分析的步骤（2011年考点） （1）确定分析指标（2007年考点） 如果主要分析技术方案状态和参数变化对方案投 资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分 析指标；如果主要分析产品价格波动对方案超额净收 益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果主要 分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可 选用内部收益率指标等。 敏感性分析的指标应与确定性经济效果评价指标 一致，不应超出范围另立新的分析指标；当确定性经

13、济效果评价指标较多时，敏感性分析可以围绕其中一 个或若干最重要的指标进行。,单选题 2007年真题 进行建设项目敏感性分析时，如果主 要分析方案状态和参数变化对投资回收快慢，与对方 案超额净收益的影响，应选取的分析指标为（ ）。 A.财务内部收益率与财务净现值 B.投资回收期与财务内部收益率 C.投资回收期与财务净现值 D.建设工期与财务净现值 【答案：C】,（2）选择需要分析的不确定性因素 在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则： 第一，预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标 的影响较大； 第二，对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把 握不大。 1从收益方面来看,

14、 主要包括产销量与销售价格、汇率。 2从费用方面来看，包括成本（特别是变动成本）、建设 投资、流动资金占用、折现率、汇率。 3从时间方面来看, 包括项目建设期、生产期。 4选择因素要与选定的分析指标相联系。,（3）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 1对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素 的变动幅度，其他因素固定不变。 2计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标 的影响 3将因素变动及相应指标变动结果用敏感性分析表和敏感性 分析图的形式表示出来。 （4）确定敏感性因素 可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。 （5）选择方案（2006年考点

15、） 如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选 择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技 术方案。,单选题 2006年真题 根据对项目不同方案的敏感性分析，投资者应选择（）的方案实施。 A.项目盈亏平衡点高、抗风险能力适中 B.项目盈亏平衡点低、承受风险能力弱 C.项目敏感程度大、抗风险能力强 D.项目敏感程度小、抗风险能力强 【答案：D】,3敏感度系数与临界点（2010年考点） （1）敏感度系数（SAF） 1概念 敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不 确定因素的敏感程度。 就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。 2计算公式 SAF0 表示评价指标与不确定性因

16、素同方向变化； SAF0表示评价指标与不确定性因素反方向变化。 SAF越大，表明评价指标 A 对于不确定性因素 F 越敏感；反之，则不敏感。,3敏感性分析表与敏感性分析图 敏感度系数提供了各不确定性因素变动率与评价 指标变动率之间的比例，但不能直接显示变化后评价 指标的值。为了弥补这种不足，有时需要编制敏感分 析表，列示各因素变动率及相应的评价指标值，列表 法的缺点是不能连续表示变量之间的关系，为此人们 又设计了敏感分析图 。 图中直线反映不确定性因素不同变化水平时所对 应的评价指标值。每一条直线的斜率反映经济评价指 标对该不确定性因素的敏感程度，斜率的绝对值越大 （越陡峭）敏感度越高。一张图

17、可以同时反映多个因 素的敏感性分析结果。,（2）临界点（图中获得） 1概念 临界点是指项目允许不确定性因素向不利方向变化的极限 值。超过极限，项目的效益指标将不可行。 2经济含义 可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达 到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转 变为不可行。 采用图解法时，每条直线与判断基准线的相交点所对应的 横坐标上不确定性因素变化率即为该因素的临界点。 如果某因素可能出现的变动幅度超过最大允许变动幅度，则 表明该因素是技术方案的敏感因素。 实践中常常把敏感度系数和临界点两种方法结合起来确定敏 感因素。,多选题 2010年真题 建设项目敏感性分析中，确定敏感因 素可以通过计算（ ）来判断