第三章 证券上市与交易制度

1、第三章 证券上市与交易制度,第一节 证券上市,一、证券上市的含义及意义 （一）含义 证券上市是指公开发行的有价证券，依据法定条件和程序，在证券交易所或其他依法设立的交易市场公开挂牌交易的行为。在证券交易所内买卖的有价证券，称为上市证券，发行上市证券的公司称为上市公司。证券上市制度，是指有关证券上市的标准和程序、上市证券的暂停与终止等一系列规则的总称。,（二）意义 证券上市是联结证券发行市场和证券交易市场的桥梁。 1对上市公司的意义。 2对投资者的意义。,二、证券上市条件 证券上市条件，也称证券上市标准，是指证券交易所制定的、证券发行人获得上市资格的基本条件和要求。 各国证券法对证券上市的条件规

2、定、宽严不同，但基本标准大致相同，通常包括上市公司的资本额、资本结构、盈利能力、偿债能力、股权分散状况、公司财务情况、开业时间等。这里主要介绍我国股票和公司债券的上市条件。,（一）股票上市条件 1符合公司法规定的设立股份有限公司的条件； 2股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； 3公司股本总额不少于人民币三千万元;,4公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；,5公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 6国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 经国务院证券监督管理机构批准，证券交易所可以规定高于证券法

3、规定的上市条件。,（二）公司债券上市条件 1公司债券的期限为一年以上； 2公司债券实际发行额不少于人民币五千万元； 3公司申请其债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。,三、证券上市程序 （一）股票上市程序 1申请上市 2签署上市协议 3上市公告 4挂牌交易,（二）公司债券上市程序 1申请上市 2安排上市 3公告上市,四、证券上市暂停与终止 （一）证券上市暂停与终止的含义 证券上市暂停，是指证券发行人出现了法定原因时，其上市证券暂时停止在证券交易所挂牌交易的情形。暂停上市的证券因暂停的原因消除后，可恢复上市。,证券上市的终止，是指证券发行人出现了法定原因后，其上市证券被取消上市资格，不能在证券

4、交易所继续挂牌交易的情形。上市证券被终止后，可以在终止上市原因消除后，重新申请证券上市。,证券上市的暂停与终止，是证券上市制度的重要组成部分，它构成了证券上市的退出机制。,（二）股票上市暂停与终止 1股票上市暂停的情形 2股票上市终止的情形,（三）公司债券上市暂停与终止 1公司债券上市暂停的情形 2公司债券上市终止的情形,第二节 证券交易程序与种类,一、证券交易程序 二、证券交易种类,第三节 证券交易的强制性规则,一、证券交易标的物的限制 二、证券交易场所的限制与放松 三、证券交易方式的限制与放松,四、证券交易种类的限制与放松 五、证券转让期限的限制 六、短线交易的限制,七、特定主体买卖股票的限制 八、法定人员持股与买卖股票限制 九、国有企业和国有资产控股的企业买卖股票的限制,【本章复习与思考题】,1证券上市的概念与标准。 2股票上市的条件与程序。 3公司债券上市的条件与程序。 4股票上市暂停与终止的情形。,5公司债券上