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文档简介

1、,2011年货币政策操作的主要措施 适时调整存款准备金率。2011 年，中国人民银行分别于1月20日、2月24日、3月25日、4月21日、5月18日和6月20日6次上调存款类金融机构人民币存款准备金率各0.5个百分点，累计上调3个百分点；于12月5日，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。 中国人民银行分别于2011年2月9日、4月6日和7月7日三次上调金融机构人民币存贷款基准利率。每次上调幅度均为0.25个百分点。其中，1年期存款基准利率由2.75%提高到3.50%，累计上调0.75个百分点；1年期贷款基准利率由5.81%提高到6.56%，累计上调0.75个百分点。适时上调存贷

2、款基准利率，有利于促进经济平稳发展、巩固房地产调控效果，对于优化资金配置、居民财富保值等也具有积极意义。 加强窗口指导和信贷政策引导 完善人民币汇率形成机制 深化外汇管理体制改革,1.灵活安排公开市场工具组合与期限结构，合理调节银行体系流动性水平 第一季度累计发行央行票据3370亿元，开展正回购操作8150亿元；第二季度累计发行央行票据5840亿元，开展正回购操作5450；第三季度累计发行央行票据1640亿元，开展正回购操作6290亿元 2。中国人民银行合理把握公开市场操作利率弹性，有效引导市场对利率走势的预期，发挥市场利率在管理通胀预期和调节资金供求中的作用。 截至11月末，3个月期、1年期

3、和3年期央行票据的发行利率分别为3.1618%、3.4875%和3.96%，分别较上年末同期限品种的发行利率上升114.62个、97.6个和96个基点；正回购操作利率也相应有所上行。 3.适时开展国库现金管理商业银行定期存款业务 2011年以来，截至11月末，共开展了11期国库现金管理商业银行定期存款业务，操作规模累计4500亿元。,2. 2011年货币信贷运行总体情况（政策效果） 2.1基础货币增速回落，货币乘数略有下降 2.2 货币供应量增速明显回落，货币流动性显著下降 2.3 金融机构存款增速持续回落，储蓄存款增长有所放缓,2.5 社会融资规模稳步增加，融资方式多元化发展 2.6 银行间市场利率总体上升，金融机构贷款利率稳步上升 2.7 人民币汇率弹性明显增强，有效汇率继续升值,3.2012年货币政策建议 根据中央经济工作会议部署，2012年将继续实施稳健的货币政策。实施稳健的货币政策，需要继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者关系，更加有预见性地加强和改善金融宏观调控，准确把握好调控的力度、节奏和重点，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性，根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调，巩固经济平稳较快发展的良好势头，保持物价总水平基本稳定，加强系统性风险防范。,3.1保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长 3.2着力优化融资结构，防范潜在

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