2现金流量与资金等值计算.ppt

1、第2章：现金流量和资本等值的计算，第1节：现金流量，第2节：工程经济分析中的现金流量，第3节：资本等值的计算和应用，第1节：现金流量(CF) 1。概念在一定时期内，每个时间点的资金实际流出或流入称为现金流。流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入和现金流出之间的差额称为净现金流量(NCF)。现金流入：来自销售(经营)收入、资产回收、贷款等的现金流出。来自投资、运营成本、税收、贷款本金和利息偿还等的净现金流(NCF)。NCF):NCFCICO，年净收入。2.确定现金流量时应注意的问题应明确。现金的实际转移必须从不同的角度有不同的结果。2.现金流图1。概念代表特定经济系统中

2、的现金。三个要素：现金流量的大小、方向和作用点。期间现金流量的简化处理方法：年末(期末)普通法(期初)普通法统一分配法(发生在中期)，例如：四年前有人存了1000元钱，头三年年底取出当年的利息，再一起取出上一年的利息本金。年利率是10。针对个人：针对银行：第2节工程经济分析中的现金流，1。项目总投资、流动资本、流动资产和流动负债的构成。项目建成后，投资将转化为相应的资产：固定资产、无形资产、递延资产(长期待摊费用)、流动资产、无形资产是指以某种特殊权利和技术知识的形式存在并发挥作用的资产，不包括专利、商标、版权、土地使用权等实物。无形资产的原始价值是获取无形资产的实际支出。无形资产的原值按照无

3、形资产的有效使用年限平均摊销，计入总成本。摊销期不得少于10年。递延资产是指不能计入当期损益，但需要摊销并计入成本的所有费用。如开办费和租入资产改善费。开办费应当在不少于5年的期限内摊销。租赁资产改良费按租赁期限摊销。2.生产经营期1的成本和费用。总生产成本和运行成本的构成及计算公式。固定成本和可变成本。折旧费用的计算1。生产总成本和作业总成本的构成及计算公式，根据制造成本法的总成本和费用构成以及按成本要素分类的总成本和费用构成，作业成本=总成本费用-折旧费用-维护费用-摊销费用-利息费用。年总成本=外购原材料、外购燃料、动力、工资及福利费、修理费、折旧费、维护费、摊销费、利息费及其他费用。2

4、.固定成本和可变成本(区分它们是盈亏平衡分析的前提)固定成本是指在一定的产量范围内，不随产量变化而变化的成本，如固定资产折旧、小时工资和修理费等。可变成本是指随着产量变化的成本，如原材料、燃料和动力的成本。3.固定资产折旧费、折旧费的计算：折旧是由于设备在使用过程中性能下降而导致设备价值下降。通常，资产的价值在一定时期内以合理的方式逐年分配到成本中，这就是所谓的折旧。年度费用被称为折旧费用。折旧实际上是一种价值转移。中国实行固定资产分类折旧制度。，1。平均年龄法，2。工作量法。双倍余额递减法，最近两年，4。年总和法，3。销售收入，利润和税收，销售收入，总成本和费用， 销售税和附加_ _ _ _

5、 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

6、 _ _ _ _ _成本中包含的税费，如财产税、车船税、土地使用税、进口物资关税及其他销售税和增值税、营业税、城市维护建设税、教育费、附加消费税、资源税、所得税等。 销售收入，企业向社会销售商品或提供服务的货币收入。包括产品销售收入和其他销售收入(如材料销售、技术转让、运输等)，销售收入是工程经济分析中现金流入的重要组成部分。销售收入、销售单价、产品年销售量。税收：国家依法向有纳税义务的单位和个人征收的财政资金，是纳税人为国家提供积累的重要方式。税收：流转税、资源税、所得税、财产税、特别用途税等。营业税及附加：增值税(17%)、消费税、营业税(3-20%)、城市维护建设税(7%、5%、1%)、

7、教育费附加(3%)、营业税(3%)。利润：企业在一定时期内所有生产经营活动的最终成果。销售利润(总利润)、销售收入、总成本、费用、销售税金及附加、税后利润(净利润)、销售利润所得税、税后利润分配：除国家规定外，一般可按以下优先顺序分配：弥补以往亏损。提取法定公积金，按照国家规定用于弥补亏损和转增资本。(10%)提取公益金用于职工集体福利设施支出。向投资者分配利润。未分配利润。资金的时间价值资金的价值随着时间的推移而增加，增值部分是原始资金的时间价值。G=g g w p g g资本w劳动对象，生产资料，劳动产品g资本增值后，第三节资本等价物计算、有一笔资本81000元，其时间价值：从投资者的角度

8、来看，资本的时间价值是资本在生产和交换活动中给投资者带来的利润。从消费者的角度来看，资金的时间价值是放弃即时消费的消费者获得的利息。2.利息和利率(1)利息和利率的概念1。利息是指占用资金所支付的价格或放弃使用资金所获得的补偿。I=F-P I利息F本金和P本金，2。利率：单位时间赚取的利息与借入资金(本金)的比率。我的利率是每单位时间的利息，3。利率水平由以下因素决定：社会平均利润率、金融市场借贷资本的供求、银行承担的贷款风险、通货膨胀率、借贷资本的时间长度、中国商业银行的利率表(2)利息的计算有两种利息计算方法：单利和复利(连续和间歇)1。计算利息时，只考虑初始本金，不包括以前的利息。计算公

9、式：In=Pin F=P(1 ni) n计息周期数；2.复利是指本期的利息折算成下一期的本金，下一期的利息以本金和利息的总和为基础。利息不仅计算本金，也计算利息。复利分为间歇复利和连续复利。计算公式：例如：某人以8%的年利率借1000元，四年后还。每年的利息和四年后的本金和利息分别以单利和复利的方式计算。(3)名义利率和实际利率1。实际利率：计息期内资金的实际利率。名义利率是指年利率。如果不管计息期的大小，名义利率为R，一年的计息次数为M，则一个计息期的利率为r/m，一年后的本金和利息之和为：利率为：当每年的计息期数趋于无穷大时。然后：i=(1 12%/12)12-1=12.68%。例如，如果

10、某人从银行借10，000元，年利率是8%，利息按季度计算，一年后还多少钱？并计算实际年利率。2.资本等值资本等值的计算：几个不同时间点的基金按照相同的收益率转换到同一个时间点。如果它们的值相等，就说它们相等。影响因素：金额、发生时间、利率、资金等值计算：不同时间发生的等量资金在价值上不相等，因此一次发生的资金在另一次发生时转换为等量资金。它被称为“贴现”或“贴现”，将未来某个时间发生的资金金额转换为当前的等值金额。未来某个时间点的贴现资金量称为“现值”。在未来某一时间点相当于现值的资金量称为“未来价值”或“最终价值”。1.一次性付款终值公式：F终值P现值I利率N利息周期数，其中(1 i)n称为

11、一次性付款终值系数，记为(F/P，I，N)，现金流量表，例如：某企业投资1000万元进行技术改造，年利率为7%。五年后的总本金和利息是多少？解决方案：F=1000(1.7%)5=1000(F/P，7.5)=1000 * 1.4026=1403万元。2.一次性付款现值公式中的1/(1 i)n称为一次性付款的现值系数，记为(P/F，I，n)解：P=100(P/F，12，5)=1000.5674=567，400元，3。在等价支付系列终值公式中，(1 i)n-1/i称为等价支付终值系数，记录为(F/A，I，n)，现金流量表，例如：解：F=100(F/A，6，5)=100 5.637=563.7万元。4

12、.i/(1 i)n-1在等额支付系列偿债基金公式中是等额支付偿债基金的系数，记录为(A/F，I，n)。例如，一个公司需要在5年后一次偿还一个。解决方案：甲=200(甲/楼，10，5)=2000.1638=327，500元。5.在等额支付序列现值公式中，(1 I) n-1/1 I (1 I) n称为等额支付现值系数，记为(P/A，I，n)，现金流量表解：P=100(P/A，10，6)=1004.3553=4，355，300元。6.i(1 i)n/(1 i)n-1是等额支付系列的资金回收系数，记录为(A/P，I，n)。解决方案：A=1000(A/P，5，10)=10000.1295=1，295，0

13、00元，由资金等值的计算公式和现值与最终值的换算得出，其中I为反映资金时间价值的参数，称为“折现率”。上述两个公式也可以写成：年金与最终价值之间的换算，其中A是从第一年年末到第n年年末的相等现金流序列，称为“年金”。上述两个公式也可以写成：年值与现值相等的换算关系写成：如果：相互关系：(P/F，I，n)=1/(F/P，I，n) (P/A，I，n)=1/(A/P，I，N)(F/)N(A/P，I，n)=(F/P，I，n) (A/F，I，n) i=(A/P，I，N)，7。算术级数终值的计算公式称为算术级数终值系数，并使用符号(F/G，I，n)，现金流量表，8。算术级数现值的计算公式称为算术级数现值系

14、数，用符号(P/G，I，n)表示。9.计算算术年金的公式称为算术年金转换系数，记录为(A/G，I，n)。例如，未来五年汽车修理部的钻机使用成本分别为1100元、1225元、1350元、1475元和1600元。如果使用12的贴现率，这些成本的现值是多少？Pa1=a (p/a，I，n)=1100 (p/a，12%，5)=3966元pg=g (p/g，I，n)=125 (p/g，12%，5)=800生命周期内的所有收入或支出均假定在每个周期结束时发生；这个时期的结束是下一个时期的开始；寿命结束时产生的本金、利息和F在N期结束时记录；同等报酬系列a出现在每个期间的末尾。当问题包括P和A时，P在第一个周期的开始，A在第一个周期的结束。当问题包括f和a时，f和a都出现在最后一个周期的末尾。在均匀梯度系列中，第一个G出现在第二阶段的末尾。3.利息周期不同于收付周期时的等价计算利息周期与收付周期相同。利息周期短于收款/付款周期。利率根据收付款周期的实际利率计算。注：只有当利息周期与收付周期一致时，才能根据利息周期的利率计算出相等系列的现金流量。例如，在银行存款10，000元，年利率为5%，按季度计算。一年后本金和利息的总和是多少？解(1)I=(1 5%/4)4-1=F=P(1 I