财务分析PPT课件

1、.第1，10章财务分析和评价，2，1节财务分析和评价的内容和方法，1，财务分析的意义和内容(1)财务分析的意义1，企业财务实力判断2，企业经营业绩评价和评价3，发掘企业潜力，提高管理水平和经济效果的方法4付款能力，获利能力，付款能力，获利能力，运营能力，开发能力，2，财务分析方法，(1)比较分析，主要财务指标比较，会计报表比较，会计报表项目配置比较。5，(3)元素分析法，1，链式替换法(1)根据每个元素的从属关系，必须按一定的顺序依次替换，反过来渡边杏。(2)在计算每个要素更改的影响(当前值或实际值，而不是基准值或计划值)时，必须根据以前的计算，将相应要素更改的影响结果确定为连续比较方法。2，

2、差异分析使用每个元素的当前值或实际值与基准值或计划值之间的差异来计算每个元素对分析指标的影响。6，使用因素分析依次度量净利率、资产总额周转率和权益乘数发生变化时对D公司2010年净资产收益率下降的影响。当前值，条件值，7，2010年净资产收益率与2009年净资产收益率之间的差异=4.8-12.96=-8.16 1，用差异分析方法分析净利率波动的影响=(8-12)0.61.8=-4.32资产周转率变动总额的影响=8，8，2，连锁替代法2009年资产净值=120 . 61 . 8=12.96 8% 0 . 61 . 8=8.64% 8% 0 . 31 . 8=4.32% 8% 0.32=4。48%

3、=-8.16%，注意：使用因素分析时需要注意的问题(见教材)，9，3，财务分析的局限性(1)数据的局限性(2)分析方法的局限性(3)分析指标的局限性，4我国主要采用疗效系数法。我国企业大部分执行或参考企业绩效评价运营细则(修订)，该细则的绩效评价指标有财务评价指标、非财务评价指标，避免单纯财务评价绩效的片面性。10，第2节基本财务报表分析，1，偿付能力分析(公式和估价方法注意事项)(a)短期偿付能力分析1，周转资本=流动资产-流动负债2，流动比率=流动资产/流动负债(标准：2) 3，速度比率=速度资产，(2)长期付款能力分析1，资产负债比率=负债总额/资产总额(此比率越低，表示企业的长期付款能

4、力越强)。但是，不同的利益主体对该指标采取不同的立场。)2，产权比率=负债/所有者权益总额，反映了高风险、高报酬的财务结构。这个比例越低，企业的长期支付能力就越强)，12，3，权益乘数=资产总额/股东权益=1/(1-资产负债率)该指标反映了企业的负债水平，即财务杠杆水平。这个指标越高，负债越高，风险越大。4、利息保证倍数=税前利润/全部利息费用=(净收入损益表中的利息费用所得税)/全部利息费用注意事项：全部利息费用=财务费用中的利息费用资本化利息。从长远来看，这个指标应该是1。短时间内小于1的时候也有支付利息的能力。这个指标越高，支付能力越强.13、(3)影响付款能力的其它因素1、可用银行贷款

5、指标或信用限额2、资产质量3、意外负债和承诺4、经营租赁、14，实例1:以下因素中的2015 A .经营租赁b .意外开支c .资产质量d .信用限额，ABCD，实例2:产权比率越高，通常反映的信息为():2015 A .财务结构越强，b .长期支付能力越强，C .财务杠杆效应越强，d .股东权益的保障程度越高，C，15，2，运营能力分析(1)流动资产运营能力比率分析1，应收帐款周转率=销售收入/(期初应收帐款销售收入应从收益表中的“营业收入”中扣除销售折扣和折扣)2，库存周转率=销售成本/(期初库存期末库存) 范例1:下列项目会影响应收帐款周转率指标：()2016A应收票据b应收帐款c预付款

6、d销售折扣与折扣，ABD，17，3，获利率分析1，销售总利润率=(销售收入-销售成本)/销售收入2，销售净利率=净收入/要注意权益乘数的高低。权益乘数高意味着财务风险大。18，4，发展能力分析(1)销售收入增长率(2)总资产增长率(3)营业利润增长率(4)资本担保增值率=扣除(5)资本累计率=今年所有者权益增加/年初所有者权益=()，19，例1:在计算资本保存增值率时，期末所有者权益计量必须考虑利润分配政策和投资资本的影响()。2016年，例2:根据丁公司2015年12月31日的资产负债表，资产总额年初和年末的数量分别为4，800万韩元和5，000万韩元，负债总额年初和年末的数量分别为2，40

7、0万韩元和2，500万韩元，丁公司2015年的收入为7，350万韩元，净利润为294万韩元。(2016)要求：年初，根据年末平均值计算权益乘数。计算总资产周转率计算销售净利率。根据(1)、(2)、(3)的计算结果计算资产总额净利率和净资产收益率。20，年初股东权益=4800-2400=2400(万韩元)年末股东权益=5000-2500=2500(万韩元)平均资产总额=(4800 5000)/2=，21，示例3:产权比率边际贡献率保本销售额。，周转资本=流动资产-流动负债=40000-30000=10000(万韩元)产权比率=负债/权益=(30000 30000)/40000=1.5边际贡献率=

8、边际贡献62.23，5，现金流量分析(1)获得现金能力分析1，销售现金比率=营业活动净现金流量/销售收入(反映每股销售收入获得的净现金流量)2，每股营业净现金流量=营业活动净现金流量/普通股权益(反映最大分配股利的能力)3平均资产总额，24，(2)收入质量分析1，净利润运营金志洙=营业净利/净利润营业外净收入可以为负数) (营业外净利润不能反映公司的核心能力和正常利润能力。该指标反映了净利润在净利润中的比重。这个指标越小，收益的质量就越差)，25，2，现金运营指数=营业活动净现金流量/营业收入现金中：营业收入现金=营业净收入非支付现金成本=净收入-非营业净收入非支付费用(理想现金运营指数必须为

9、1)。由于营业活动现金流净额=营业收入现金-(营业资产增加-营业负债增加)，因此此指标1反映了营业收入现金的一部分在库存或应收帐款中所占的份额。这个指数越小，公司的部分收益就越少，不接受现金，而是停留在实物或债券形式上。即：以实物或债券形式存在的收益占总收益的比重越大，收益的质量就越差。)、26，3节上市公司财务分析，1，上市公司特殊财务分析指标(1)每股收益，1，基本每股收益，注：赤柱交付无需遵循实际增加的月权重，但蒸发的新股，回购的普通股应从增加月(回购月)开始计算加权平均值。27，2，稀释每股收益，稀释性潜在普通股认股权证，股票期权，行权时净收入没有增加，但行权价格低于当前普通股平均市值

10、，增加股票数量的股票数量增加=行权时转换的普通股数量-行权价格行使权时转换的普通股数量当前普通股平均行情，28，1，下列事项中，企业在计算稀释每股收益时应做的a .认股权证b .股票期权c .公司债券d .可转换公司债券，ABD，2，以下事项中不稀释公司的每股收益()a .发行权证b .短期金融圈发行c .可转换公司债券发行d .给管理层股票期权，但发行股利不仅是盈利。30，(3)股价收益率可以综合反映企业的增长和投资的风险。这个指标越大，投资者对该股票的收益越期待，投资价值就越大，但投资风险也越大。影响股价收益率的因素：公司盈利能力的增长、投资者获得报酬的稳定性、利率的变化、基本每股收益、3

11、1，(4)每股净资产理论上的股票最低价值。这个指标越高，企业发展潜力和投资价值越大，投资者的风险就越小。32，(5)市净率，市净率越低，投资价值越高。但如果太低，就表明投资者对公司前景的评价很低。33，2，管理层讨论和分析，1，作为上市公司定期报告的重要组成部分，采用强制与自愿相结合的原则。公开方法2，主要作用(1)对过去经营状况的评价和分析(2)对报表的财务状况和经营绩效的说明(3)对企业未来发展的前瞻性判断(4)对经营内在风险和不确定性的公开3，主要内容(1)对报告期间经营业绩变化的说明a .对报告期间经济状况的评价分析b .第35，4节财务评价和评价，第1，企业综合绩效分析方法(1)杜邦分析法以净资产收益率为起点，企业收益和股权乘数对净资产收益率的影响，第36，净资产收益率，资产总额净利率，权益乘数=1/(1-资产负债率)，30 (b)综合绩效评价指标1，财务绩效定量评价指标获利能力，资产质量，负债风险，经营增长2，经营绩