资本弱化及其税制研究

1、资本弱化及其税制研究摘要：深入探讨资本弱化现象，制定适合中国国情的资本弱化税制，对于有效维护国家利益，促进国内经济均衡发展，具有重要的理论和现实意义。借鉴西方国家的成功做法，以安全港规则模式建立我国资本弱化税制是一个现实的选择。我国应从准确区分股本和债务资本、调整关联方的认定标准、制定适当的负债/权益比率等方面入手，构建我国的反资本弱化税制。关键词资本弱化；资本弱化税制；避税。纳税计划一、资本弱化概述资本弱化是指企业通过增加贷款(债务融资)和降低股本比例(股权融资)来增加税前扣除，从而减轻企业税负的行为。贷款支付的利息一般可以作为财务费用在税前扣除，而为股本支付的股息一般不能在税前扣除。因此，

2、一些企业为了增加税前扣除而减少应纳税所得额，在筹集资金时借贷款而不是募集股份，从而达到避税的目的。面对公司尤其是跨国公司利用资本弱化避税的问题，相关国家纷纷建立资本弱化税制以规避资本弱化。英国早在1970年就制定了弱化资本的税收制度。美国也在1976年建立了资本弱化税制。此后，法国、德国、澳大利亚等国家相继出台并制定了这一税制。日本在1992年改革税制时，正式引入了资本弱化税制。目前，世界上有两种防止资本弱化的方法：正常交易法(独立企业原则)和固定比率法(避风港规则)。由于避风港规则根据债务/权益比率确定了不允许税前扣除的利息，与一般交易法相比，它具有刚性强、透明度高、操作简单等优点。因此，大

3、多数国家，如美国、澳大利亚和_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _税收资本弱化是企业所得税和个人所得税双重征税的结果。所谓税收资本弱化，是指税收干预公司融资方式的选择，歧视所有者的资本投资，偏好各种形式的借贷，鼓励债务管理，导致资本在企业资本结构中的地位相对下降的现象。目前，在各国的税收制度中，利息负担一般可以在企业所得税前扣除，因此贷款利息具有“税收壁垒”效应。二，资本弱化的理论基础1、经济学的基础1963年，诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家弗朗哥

4、莫迪利阿尼和默顿米勒发表了MM定理的命题2，在MM定理的基础上增加了公司税存在的条件。他们认为负债企业的价值等于非负债企业的价值加上杠杆利润，即VL=VU道明。杠杆的利润是节税价值，也称为税盾效应，是企业税率和债务额的乘积。由于(1-T)1，由公司税引起的权益成本的增长率将低于杠杆的增长率。税率会降低债务的实际成本，从而使企业的价值会随着杠杆的增加而增加。此外，资本弱化的另一个经济基础在于债务人和股东权利的会计制度设计。如果公司的大部分资本是通过股权融资的，管理部门应尽可能增加公司的利润，并对公司的经营管理承担会计责任。债务融资是不同的，至少公司不必向债权人详细报告资金的运作情况，只要他们能在

5、到期时偿还债务。2.法律依据从税法的角度来看，一个公司的相同收入应该分两个层次征税：对公司收入征收的公司所得税和对股东分红征收的个人所得税。双重征税三，资本弱化的原因资本弱化的原因有很多，可以概括如下。1.制度缺陷和差异是资本弱化存在的必要条件任何制度都是客观基础(如经济、政治、文化等)的产物。)，基于客观规律的普遍主观需求，以及立法者的认知和表达技术。对客观规律、社会的一般主观需要和不确定的未来问题总是会有不足或不恰当的理解。此外，制度制定时的社会表达技术及其所掌握的表达技术也会有这样或那样的缺陷，因此难以避免制度的不适时和法律规定与立法目的的脱节。2.纳税人的功利主义是资本弱化的内在动因税

6、收成本与纳税收入没有密切关系，税收支出直接代表纳税人自身经济利益的减少。为了有效减少这种利益的损失，纳税人将努力通过各种手段逃避纳税义务，减轻税收负担。因此，纳税人受利益驱使，有一种本能的愿望，试图减轻甚至消除他们的税收负担。第四，资本弱化和避税操作在中国，利用资本弱化避税的特点是通过关联企业之间的信息沟通来转移利润。主要原因是企业向关联企业无偿出借资金。例如，如果一家合资房地产企业免费向外方提供几乎相当于外资出资额的贷款，这实际上是一种变相的资本退出。特别是跨国公司的子公司分散在世界各地，母公司可以通过关联公司的内部贷款来减轻整个公司集团的税收负担。P&G有一个耸人听闻的“资本弱化和避税”案

7、例。2010年xx月，广州市国家税务局对P&G公司涉及的巨额国内无息融资税进行了调查，增加了应缴纳的企业所得税8149万元。宝洁中国公司从当地银行借了一笔巨额贷款，然后无息借给了几家子公司。这样，利息的扣除就全部反映在母公司身上，这被怀疑是利用资本来削弱利润的转移。由于成本或费用转移避税法的适用范围，税务机关通过资本弱化的方式对P&G进行了反避税调整。但是，国家税务总局的公开信息中没有明确的“非法性”。由此可见，中国税制的不完善给精通避税技巧的外资企业留下了空间。目前，资本弱化形式的避税已成为外资企业避税的新趋势，并被越来越多的外资企业所采用。与“AG低成本”等常用的避税方法相比，这种避税方法

8、更隐蔽、更有害，不仅造成税收损失，而且影响了我国引进外资的实际效果。因此，我们必须高度重视这种新的避税方式。如何积极引进外资，促进资源的合理配置，防止企业在融资时利用资本弱化避税，从而保证税收收入的稳定，将是我国税务机关不可回避的问题。目前，我国应对资本弱化的经验不足，没有系统的反资本弱化税收法律法规。这不仅会导致税收减少，还会影响市场经济的发展，不利于经济的正常运行。为此。我国有必要加强对跨国公司资本弱化实践的研究，积极推进国际税收信息共享。国外已经通过了相关的法律法规，并借鉴其成功经验，结合我国国情制定了应对资本弱化的反避税法律法规。五、跨国公司采用资本弱化税收筹划1、充分了解国家税收制度

9、及其发展趋势。目前，世界上不同国家的税收制度差异很大，税种、税率和计税方法各不相同，税收关系也不尽相同2.我们必须从全球角度安排商业活动和规划税收。追求最低税负并不意味着总税负是最低的。追求最低税负并不意味着收入必须最大化。例如，某个国家的税收状况对其自身有利，但该国的经济环境却不尽如人意，使用它可能会因小失大。3.税收筹划应该具有前瞻性，不要杀鸡取卵，不要为了追求眼前利益而忽视长远利益。因此，跨国纳税人应该有一个长期的整体税收计划。在国外，几乎所有这些税收计划都是毫无例外地通过雇佣会计师和税务代理人来制定的。由此可见，制定一个好的税收计划是国际税收筹划的关键。4.不要违反税法。中国跨国公司在

10、国际税收筹划中有一个不可逾越的边界，即不能违反税法，必须坚决杜绝非法避税、偷税漏税或碰运气偷税的风险行为，以免得不偿失，给我国海外企业的声誉和利益带来损失，影响我国海外投资业的发展和国际市场的发展。六、对我国建立资本弱化税制的启示目前，利用资本弱化避税也成为我国纳税人避税的手段之一。因此，中国有必要借鉴西方的成功做法1.加强对避风港规则的研究，并利用这一规则建立我国资本弱化税制。面对企业特别是跨国公司利用资本弱化避税的挑战，我们需要加强对负债/权益比率、负债资本和权益资本的计算范围、超额利息的计算时间和计算公式等方面的实质性研究，认真梳理和分析我国现有的一些防止资本弱化的规定。在此基础上，我们

11、应尽快建立具有避风港规则的中国资本弱化税制的基本框架。2.确定适当的负债/权益比率，调整关联方的最低控制水平。目前，在资本税制薄弱的国家中，美国、法国和德国的比例是1.5:1；澳大利亚和葡萄牙是2:1；_ _、日本、南非和韩国实行3: 1的比例；对于金融企业来说，大多数国家规定的最大债务资本比率一般在13: 1到20: 1之间。债务/权益比率越低，资本弱化的规则就越严格。虽然严格的资本弱化法律法规有利于抑制税前利息扣除，增加税收收入，但也可能带来一些副作用，如抑制国际资本的自由流动，影响跨国公司对国内企业的投资热情，造成与短期收入增长不相称的投资扭曲，损害国家宏观经济利益等。3.定义固定负债/权益比率的计算对象。根据我国的实际情况，笔者认为我国的安全港比率应作为单一股东计算。一家公司的债务/股本比率超过了安全港范围，这通常是由于特定股东出于避税目的而放贷更多、投资更少。将一方责任产生的超额利息不扣除的后果强加给所有股东分担和承担，是违背“自我责任”原则的。在中国的外商投资企业中，往往是外方利用其在企业中的控