宏观经济学第14章-IS-LM模型分析-高鸿业版

1、第14章产品市场和货币市场的一般平衡，宏观经济学mcco nomis，国民收入决定论2的IS-LM模型，2，简单国民收入决定论，国民收入决定论，简单国民收入决定论，简单国民收入决定模型(45度模型)，IS-LM模型，总需求-货币市场平衡条件：货币ISLM模型分析的意义是结合两个平衡条件，研究整个国民经济的国民收入和利率如何同时平衡。第14章产品市场和货币市场的一般平衡IS-LM模型、IS-LM模型，从原始分析来看，我们一直假定投资是给定的。这样假设合适吗？投资在总支出中有重要地位，忽视对投资的分析显然是偏向的。IS-LM模型，数据约翰R . s，John R. Hicks(1904-1989)

2、，英国著名经济学家1964年晋升为勋爵。他与Arrow(Kenneth j . Arrow)研究经济平衡和福利理论，获得了1972年诺贝尔经济学奖。他提出了新的主观价值学说和一般平衡理论、边际替代率和独创性的消费者选择理论。IS-LM模型，切入点：投资不再是自愿投资，而是利率的函数，利率由货币供求关系决定，引入货币市场。里拉模型理论上是对总需求分析的高级总结，可以用于政策上阐明财政政策和货币政策，成为凯恩斯主义宏观经济学的核心，本章的主要结构，第一节投资函数第二节IS曲线第三节利率确定第四节LM曲线第五节IS-LM曲线分析第六节凯恩斯的基本理论框架，第十四章产品市场和货币市场的一般均衡列表，目

3、标资本的边际效率收益，风险和投资托宾曲线的斜率。曲线的运动、LM曲线及其刘涛；LM曲线的斜率；LM曲线的移动、第5节IS-LM分析、两个市场的同时平衡收入和利率变化、货币需求和供应货币的需求动机；货币需求函数货币供求平衡，第一节投资决策，投资的意义投资函数(实际利率和投资)投资预期收益的现值和净现值资本的边际效率MEC投资的边际效率MEI投资相关的其他因素(预期收益、风险、托宾的Q)，第一，投资的意义和分类，经济上的投资是指实际资本的形成。表示一段时间内资本的增加，即生产能力的增加(工厂、设备、库存等)，根据投资内容，可以分为：=固定投资(包括住房)=库存投资可以根据投资范围划分。=投资重置投

4、资分类，取决于投资形成的原因=自愿投资i0(自动投资i0)=总投资：I=i0 ii资本市场的实际利率水平R(名义利率减去通货膨胀率的利率)利息是投资成本或机会成本投资与利率相反方向的关系称为投资函数i=i(r) e:自愿投资。I(r)=e- dr或i=i0- dr、I、r、投资需求曲线实际利率大致等于在名义利率下降低通货膨胀率，投资是利率的减法函数。1，2，3，4，5，1250，I=I (r)=e dr=1250-250r，2，投资函数实际利率是消除通货膨胀因素影响后的利率。通货膨胀率高的时候，实际利率将远远低于名义利率。人们往往关心实际利率，因此如果名义利率不按通货膨胀率相应调整，对储蓄的积

5、极性可能会受到很大的打击。例如，1988年中国的通货膨胀率达到了18.5，当时银行存款的利率远低于物价上涨率，因此，1988年前三个季度，银行的居民储蓄不仅没有给储户带来收入，本金的实际购买力也在日益下降。平民的反应是在银行排队取钱，然后抢购以保护自己的财产，因此1988年夏天发生了银行挤兑和抢购风潮，银行存款急剧减少。决定投资的经济因素，1 .资本市场的实际利率水平R(名义利率减去通货膨胀率):投资和反向变动利息为投资成本或机会成本2。投资的预计收益率(利润率)r0:投资和趋势波动3。投资者如何决定是否投资？如果R0 r等于获利能力R0 r，则投资不值得计算预期收益r0。“预计收益的现值=成

6、本”折现率，-r0与R的比较，现值Present Value:未来现金或现金流的现值。(a)本金、利率、本利率(以市场利率为例)R0本金100韩元R年利率5% R1，R2，RN 1，2，N年本金和R1=r0 (1r) 105 R2=R1 N年预计收益投资一年后的预计收益：R1=R0 (1 r)=100*(1 5%)=105投资两年后的预计收益3360 R2=r0 (1r) 2=100 * (1 5%) 2 例如，如果一家企业投资3.3万美元购买设备，则使用期限3年、3年后的全部损失没有残值。3年的收入为$11000，$12100，$13310 .预计收益率MEC为10%，使3年内年度收益的现值

7、合计正好等于期初30，000美元，即ci投资成本或资本产品价格Rn第N年的投资收益(每年的投资收益不一定相同)N使用期限。j资本残值r年市场利率Rate of interest PV现值现值NPV净现值Net Present Value，净现值NPV=现值PV投资成本ci NPV0表示利率r估计投资收益率r0，无投资。(c)投资收益的现值和净现值，利率为10%=MEC时，投资没有收益。当利率为10%=MEC时，投资比银行划算。NPV=30000=0，11000 1 110%，12100 1 (110%) 2，13310 1 (110%)，解决问题的两种方法：(1)计算投资收益的现值，并将其与投

8、资成本进行比较。(2)计算资本边际效率(预期收益率)，并与利率进行比较。第四，定义资本边际效率(预计收益率MEC)，1，定义资本效率是折扣率。此贴现率等于资本商品使用期间每个预期收益的现值之和与该资本商品的供应价格或重置成本完全相同。净现值为零。(NPV=0) R:资本品价格，Ri :投资物年度预计收益，J3360报废前残值，折扣是银行承兑票据持有人为了在汇票到期日前收到资金而支付一定利息，将票据权转让给银行的行为。这是银行向持有人融通资金的一种方法，银行实际上与付款人有间接贷款关系。资料折扣的性质和票据、折扣、贴现率、贴现率是贴现率。贴现是指银行承兑汇票的持票人为了在汇票到期日前确保资金，支

9、付一定利息，将票据权利转让给银行的票据行为，持票人将资金融通银行的方式。贴现是将票据转让给持有人，提前收回商业信用中的先进货币资金。对于贴现公司或银行，就是向持票人提供银行信用。银行根据市场利率和票据信用度规定折扣率，计算从贴现日到票据到期日的贴现利息。贴现利息=票据面值折价率票据到期期间。持有人支付利息后，可以收到现金，如银行面值减去贴现利息的余额，票据所有权归银行所有。票据到期时，银行用票向发行人提现金，如果拒付，可以向背书人开票。票据贴现可以分为不同程度的折扣和再折扣。商业银行对工商企业的票据贴现业务进行折扣，中央银行对商业银行已经贴现的未到期的工商企业票据进行再贴现，称为再贴现或再贴现

10、。贴现率是由市场资金供求状况的变化自发形成的，再贴现率是中央银行规定的。贴现率，例如甲是卖方，乙买方乙必须先开立银行承兑汇票帐户，并缴纳保证金。通常超过30%。然后，购买乙后，可以向客户开立银行承兑汇票，向供应商开立承兑汇票。即使有现成的账户，也不需要单独进行，这是一种融资。反正我要和银行谈谈。乙就是发行人。银行是承兑银行。乙方付款后，当甲方汇票到期时，银行无条件支付。规定即将到期时，乙方必须准备资金并放在银行。是的，如果甲急着要钱，甲没到期的时候可以去银行打折。但是，必须支付折价利息或甲也可以用下一个贴现率背书，一般比银行利率高一点。2，资本边际效率MEC曲线，MEC，I投资，100 200

11、 300 400，10 8 6 4 2，项目A投资100万美元，(因R上升而减少的R的数值称为投资的边际效率MEI)结论：在相同的期望收益中，投资的边际效率MEI小于资本的边际效率MEC。也意味着MEC曲线不是投资曲线。MEI曲线是投资需求曲线。I=i(r)，5，投资边际效率MEI，MEC，投资需求曲线(MEI)，I，r，投资边际效率mei MEIMEC，r1，i1，6，其他投资相关因素，1，预计收益：预计收益投资(1)投资项目产出的预计市场需求预计收益(2)薪金成本(劳动密集型)薪金成本预计收益投资(资本密集型)薪金成本机器替代劳动预计收益(2)Tobin“Q”理论，美国经济学家詹姆斯托宾(

12、Jamas Tobin 1918-2002)，凯恩斯主义，1，企业的市场价值高于资本的重置成本，因此与企业的市场价值相比，新建工厂和设备比较便宜。会有新的投资。如果是1，不进行新投资，可以低价购买其他企业。因此，投资支出将降低。他提出了股价会影响企业投资的理论。企业市值/资本的重置成本。第二节IS曲线，IS曲线的意义IS曲线的衍生过程IS曲线的斜率IS曲线的移动，1，IS曲线的意义，IS曲线是反映R和Y之间关系的曲线，描述了产品市场的平衡。也就是说，当i=s时，国民收入利率之间存在相反方向变化的曲线，即I=利率与国民收入之间存在这种相反方向变动关系时，投资和储蓄保持不变，产品市场平衡条件得到满足。第二，IS曲线的衍生过程，risy，桥的两端是利率和国民收入，桥是I和S，数学推导，两个部门经济产品市场平衡条件：i=s投资是利率的减少函数：I=EDRe自愿投资、R利率、D投资对利率敏感的程度储蓄是收入的