热轧卷板期货(完整版) PPT课件

1、热轧卷板期货介绍,1,宝城期货金融研究所 煤焦钢研究小组,内容大纲,2,1.,2.,3.,4.,3,一、热轧卷板基础知识,1、钢材品种分类,热轧：可直接使用，也可进一步深加工； 纵向：中厚板、带钢； 横向：冷轧、彩涂、镀锌,4,一、热轧卷板基础知识,2、热轧板卷,热轧卷板：以板坯为原料，经过热炉加热（或均热炉均热） 后由带钢轧机组 轧制成宽度600mm的热轧钢带。,热轧卷板的生产工艺流程： 热连轧、薄板坯连铸连轧、炉卷轧制工艺、薄带连铸工艺,5,一、热轧卷板基础知识,2、热轧板卷,6,一、热轧卷板基础知识,3、热轧板卷分类,中厚宽钢带：上期所的热轧卷板期货合约的标的物属于中厚宽钢带； 最具代表

2、性的品种，占热轧产量的2/3；,7,一、热轧卷板基础知识,4、热轧板卷的用途：工业化,(1) 、热轧卷板深加工：冷轧卷板基板、热轧酸洗板、热轧镀锌板,(2) 、结构用钢：建筑钢结构、机械行业、汽车、石油天然气等,(3) 、船体用结构钢：制造船舶的船体、甲板等的钢板,(4) 、压力容器（锅炉）用钢：塔式容器、贮灌、油气管等,(5) 、桥梁用钢,(6) 、耐候性、耐腐蚀性结构用钢：集装箱、石油井架、采油平台等,(7) 、石油天然气输送管道用钢,(8) 、汽车结构用钢：车架纵梁、横梁、车厢横梁、车轮等,8,二、热轧卷板期货介绍,9,二、热轧卷板期货介绍,挂盘合约月份为2014年7月份至2015年3月

3、份，共9个合约月份。 HC1407HC1503,1、交易有关事项,热轧卷板期货合约上市交易保证金收取比例暂定为合约价值的6%； 涨跌停板幅度暂定为4%。,挂盘当日涨跌停板幅度暂定为涨跌停板幅度的2倍 （即不超过挂盘基准价的8%）,10,二、热轧卷板期货介绍,2、风险控制制度,（1）、保证金制度,最低交易保证金为合约价值的4%,热轧卷板期货合约保证金不随持仓量变化而调整：与RB/WR有所不同,保证金时间梯度调整：与RB/WR相同,11,二、热轧卷板期货介绍,2、风险控制制度,（2）、涨跌停制度,涨跌停板：日内价格最大波动幅度 HC（3%）、RB（ 3%）、WR（ 5%）,连续单边同方向涨跌停板：

4、扩板和提高交易保证金,12,二、热轧卷板期货介绍,2、风险控制制度,（3）、连续数个交易日累计涨跌幅达到一定水平时的风险管理 提高保证金 限制出金、暂停开新仓 调整涨跌幅、限期平仓、强行平仓,t=3,4,5,13,二、热轧卷板期货介绍,2、风险控制制度,（4）、限仓制度：会员或客户对某一合约单边持仓的最大数量,套期保值交易的持仓头寸不受投机持仓限量的限制,同一客户在不同期货公司开多个交易账户，持仓不得超过一个客户的限仓数额,14,二、热轧卷板期货介绍,2、风险控制制度,（5）、大户报告制度：投机头寸持仓限额80%以上或交易所要求,（6）、强行平仓制度：以下情况交易所会对其持仓进行强行平仓 1、

5、保证金额不足，且未能及时不足 2、持仓量超出其限仓规定 3、相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应的整数倍的 4、因违规受到交易所强行平仓 5、根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的 6、其它,（7）、风险警示制度：要求报告情况、谈话提醒、书面警示、 公开谴责、发布风险警示公告等措施,15,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（1）、标准品和替代品（共15个尺寸）,标准品：符合GB/T 3274-2007碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢 板和钢带的Q235B或符合JIS G 3101-2010一般结构用轧制 钢材的SS400，厚度5.75mm、宽度1500mm热轧卷板。,替代品：符合GB

6、/T 3274-2007碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢 板和钢带的Q235B或符合JIS G 3101-2010一般结构用轧制 钢材的SS400，厚度9.75mm、9.5mm、7.75mm、7.5mm、 5.80mm、5.70mm、5.60mm、5.50mm、5.25mm、4.75mm、 4.50mm、4.25mm、3.75mm、3.50mm，宽度1500mm热轧卷板。,标准品和替代品之间不设置升贴水,16,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（2）、热轧卷板期货交割细则,交割单位：300吨（30手）,交割手续费：买卖双方、1元/吨,质量规定：交割热轧卷板的每批商品的有效期为生产日起的360

7、天内 应在生产日起45天内入指定交割仓库方可制作仓单,包装：每一仓单应是同一厂家、同一牌号和宽度、厚度的商品组成； 组成每一仓单的热轧卷板的生产日期应当不超过连续十天；,计量和溢短：实际称重方式计量； 每张标准仓单的实物溢短不超过5%，磅差不超过0.3%,17,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（3）、交割方式：实物交割,期转现交割：未到期合约,标准仓单交割：合约持有到期,卖方会员,买方会员,自行寻找、协商,申请日：14：00前 协议双方填写期转现申请单 用非标准仓单交割，应当提供相关的买卖协议和提单复印件,申请日15:00前原有持仓 按申请日前一交易日交割月份的结算价平仓,使用标准仓单 交

8、易保证金按申请日前一交易日交割月份合约结算价计算 票据交换（货款、仓单）在申请日后交易日14:00前在交易所内完成,使用非标准仓单 货款与单据流转根据双方约定 涉及非标准仓单交割质量纠纷的，由相关会员协调处理，交易所对此不承担担保责任,期转现交割,期转现交割要点：,期限：合约上市之日起至交割月份最后交易日前两个交易日（含当日）,期转现交割仅适用于历史持仓，不适用于在申请日的新开仓,交割结算价：双方达成的协议价,18,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（3）、交割方式：标准仓单交割,标准仓单生成,实物交割,提货,基 本 流 程,19,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（3）、交割方式：标准仓

9、单交割,标准仓单生成,入库申报,入库审批,办理入库,入库验收,结果输入,签发仓单,发货前需通过期货公司进行交割预报；内容：商品品种、等级、商标、数量、发货单位以及交割仓库名称等,交易所：3个交易日,入库申报有效期15天,仓库验核，客户应到场,会员申请制作标准仓单,结果录入标准仓单管理系统,20,实 物 交 割 流 程,21,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（4）、交割仓库,地区升贴水：天津交割贴水90元/吨；徐州交割贴水50元/吨,22,二、热轧卷板期货介绍,3、交割制度,（4）、交割仓库,仓储费用,23,三、热轧卷板市场概况,1、产能状况,2013年我国热轧卷板分区域产能分布,2013年

10、底，我国共有70套热轧卷板机组， 产能2.29亿吨。,24,三、热轧卷板市场概况,2、供给：产量,2013年，我国热轧卷板产量为1.83亿吨，占到钢材总产量的17.11%。2014年1-2月累计产量为2911.22万吨，占比17.57%。,细分品种：2013年中厚宽钢带、热轧薄宽钢带和热轧薄板产量分别为1.19、0.56、0.07亿吨；2014年1-2月份累计产量分别为1948、856、107万吨。,25,三、热轧卷板市场概况,2、供给：产量增速,整体来看，产量增速呈现出明显下降态势；2013年粗钢、钢材和热轧产量增幅分别为8.27%、12.13%和9.47。,2014年1-2月，三者产量增速

11、继续下降，分别为4.27、4.72、-0.59，远低于13年同期的11.4、13.62、14.51。,26,三、热轧卷板市场概况,2、供给：分地区产量,2013年各地区热轧卷板产量占比,我国热轧卷板分省市前10名产量情况,华北地区是我国最大的热轧卷板生产地区，2013年产量为7419.5万吨，占全国的41%； 其中河北省产量最大，2013年产量为5728.5万吨，占比为31%。,27,三、热轧卷板市场概况,2、供给：分企业产量,产能集中度较高，价格易受钢厂出厂价的影响,2013年国内前10名钢铁企业热轧卷板产量为9538万吨，占国内产量的52.2%；,28,三、热轧卷板市场概况,3、需求：表观

12、消费量与增速,表观消费量：持续增长，但增幅逐渐减少,2013年热轧卷板表观消费量为17852.1万吨；细分品种：中厚宽钢带为11496.2万吨，热轧薄宽钢带为5607.93万吨，热轧薄板为747.97万吨。,表观消费量增速：逐渐降低 2010年之前保持高速增长，其后快速下降，2013年增速为9.12%。 当前热轧卷板增速主要受益于热轧薄宽钢带增长。,29,三、热轧卷板市场概况,3、需求：分地区,2013年1-11月重点企业热轧卷板流向分布图,消费区域：华东是我国最大的热轧卷板消费地区,2013年1-11月重点钢企热轧卷板11667.4万吨，其中流向华东地区4222.3万吨，占统计数量的36.2

13、%；第二大消费区域是华北地区，流入数量为3123.9万吨，占比为26.8%。,30,二、热轧卷板市场概况,3、需求：销售渠道,热轧板卷直供比例逐渐增加，由05年16.66%上升至38.16%； 而通过流通市场销售的比例下降，由60.32%降至43.8%； 直供比例增加得益于热轧卷板集中度相对较高,31,二、热轧卷板市场概况,3、需求：分行业,我国板材下游需求量占比,32,二、热轧卷板市场概况,4、热轧卷板进出口情况,2005年之后，我国热轧卷板基本呈净出口状态，2013年我国热轧卷板出口量为662.9万吨，净出口量为418.54万吨。,2006-2008年，国内热轧卷板产量大幅增加，出口量明显

14、提高，其出口量占国内产量比重也维持在10%以上。,10年国内出口有所恢复，有利于缓解国内供需矛盾； 当前出口量占国内产量的比重依然较低，不超过4%。,33,四、热轧卷板价格影响因素,1、热轧卷板价格走势,34,四、热轧卷板价格影响因素,1、热轧卷板价格走势,上海地区3.0mm-11.75mm*1500*c热轧卷价格走势,35,四、热轧卷板价格影响因素,2、热轧卷板价格的影响因素,（1）、供求关系：价格趋势,供给：新增产能、产量、库存,需求：下游行业行业,2014年我国新增热轧卷板产能900万吨，其中马钢300万吨（1月份投产）、包钢550万吨（5月投产）、包钢宁波钢铁50万吨；,36,四、热轧

15、卷板价格影响因素,2、热轧卷板价格的影响因素,上海地区热轧卷板价格与库存走势,37,四、热轧卷板价格影响因素,2、热轧卷板价格的影响因素,（2）、上下游成本约束价格的高点和低点,成本决定钢材价格上下限，其中下游行业的成本决定价格的上限，钢厂生产成本决定价格的下限,38,四、热轧卷板价格影响因素,2、热轧卷板价格的影响因素,（3）、国内市场资金供应,当前资金面对钢价的影响越来越大，在环保治污和化解产能过剩的大背景下，钢市资金面难言改善,当市场资金相对比较充足的时候，往往对应高价格；而当资金比较紧张时，往往对应低价格,39,四、热轧卷板价格影响因素,3、热轧卷板价格的影响因素,（4）、国内市场竞争态势,热轧卷板尽管销售半径相对较大，但随着盈利减少甚至亏损，远距离运输的劣势显现 产品集中度较高，易受主导钢厂价格政策的影响,钢材区域性销售,40,四、热轧卷板价格影响因素,3、热轧卷板