财务管理课件 第一章2008.2.ppt

1、2020/7/22，1，吴锦波，山东农业大学经济管理学院，财务管理，课程简介，产品管理和资本管理是现代企业的两大经营活动。财务管理是资本运营的管理，资本是能够带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化的活动，财务的本质是资本价值运营。如何提高货币作为资本在资本流通中的价值，构成了财务管理的全部内容。财务管理课程重点介绍和研究资本获取、资本使用和资本收益分配等财务问题，为公司高级财务经理提供必要的财务理论知识和实际操作方法。2020/7/22，3，财务管理，第1章，概述，第2章，财务管理的价值，第3章，财务分析，第4章，长期融资介绍，第5章，长期融资方法，第6章，长期融资决策，第7章，长期投资介绍

2、，2020/7/22，4，第8章内部长期投资，第9章营运资本介绍，第10章流动资产，第11章流动负债，第12章收入管理，第13章利润分配，2020/22 2020年7月22日，以融资为重点的管理阶段二、以内部控制为重点的管理阶段三、以投资为重点的管理阶段四、以资本运营为重点的综合管理阶段。本章研究财务管理的概念、目标、原则和方法。 通过本章的学习，我们应该掌握财务管理的基本知识，深刻理解财务管理的重要性和所使用的方法。2020/7/22，7，第一节是财务管理的概念。财务管理：是企业管理的一个组成部分。它是根据财务法规和财务管理原则组织企业财务活动和处理财务关系的一种经济管理活动。1.企业的财务

3、活动。企业融资引发的金融活动。企业投资引起的财务活动。企业经营引起的财务活动。企业分配引起的财务活动，2020/7/22，9，(1)企业与其所有者之间的财务关系(2)企业与其债权人之间的财务关系(3)企业与其被投资方之间的财务关系(4)企业与其债务人之间的财务关系(5)企业内部各单位之间的财务关系(6)企业与员工之间的财务关系(7)企业与税务机关之间的财务关系。1财务管理是一项综合管理工作(企业管理的一个独立方面)2财务管理与企业的各个方面有着广泛的联系3财务管理能快速反映企业的生产经营状况(通过财务指标反映出来)，3。企业财务管理的特点，2020/7/22，11，4财务管理及相关领域(1)财

4、务管理与经济学财务管理作为一门学科，具有经济属性，是经济学。社会经济客观上有微观经济和宏观经济两个层次。经济学分为两个层次：宏观经济学和微观经济学。财务管理属于微观经济学。(2)财务管理与企业管理财务管理作为一门学科，具有管理的属性，是管理的一个分支，即企业财务管理。它是一门研究企业和其他单位在社会再生产过程中资本流动规律及其应用模式的科学，也是一门经济管理科学。它是企业管理的重要组成部分。2020/7/22，12。(3)财务管理和会计是企业管理中不可或缺的两个重要组成部分，两者既有联系又有区别。会计是一个经济信息系统，财务管理是一项资本运营活动。会计体现了一种规范，而财务管理更多的是一种理念

5、和一种理念。会计为财务管理提供信息并参与财务管理。财务管理与环境财务管理环境：指企业财务活动赖以生存和发展的各种因素的集合。一般分为宏观(a)财务管理和环境之间的关系是相互依存和相互制约的。一方面，财务管理环境决定了企业的财务管理，不同的财务管理环境有不同的财务管理目标、手段和效率，因而要求不同的财务管理活动。另一方面，企业财务管理对环境有负面影响，即使在一定条件下，财务管理也有能力改变其环境，尤其是微观环境。(二)宏观环境主要包括经济环境、政治环境、法律环境和金融市场环境。经济环境包括：(1)经济体制；(2)经济周期；(3)经济政策(产业政策、金融政策、财税政策将对企业的筹资活动、投资活动和

6、分销活动产生重要影响)；(4)通货膨胀(在初始阶段与客户签订长期合同)；(5)市场竞争(在不同的市场中，有必要调整管理方法和策略，重点关注不同的方面)。垄断市场可以使用更多的债务资本，不完全竞争市场可以增加科研投资。2020/7/22，14，法律环境包括：(1)企业组织法律法规(不同类型的组织形式对财务管理有不同的影响)独资企业、合伙企业和公司企业(2)税收法律法规影响企业的融资决策、投资决策(对企业设立地和行业的影响、企业的兼业经营和企业的证券投资)、企业的现金流、利润和利润分配。()证券法律法规(企业内部财务制度应与之相适应) ()金融法律法规(如收入分配管理办法)和金融市场环境()为企业

7、融资和投资提供场所(各种融资形式和金融工具)，2020/7/22，15， ()促进企业资本的灵活转化(如发行股票和债券可以将储蓄资本转化为生产资本) ()引导提高资本效率(利率波动) ()为企业树立财务形象(良好的经营业绩和财务状况，证券价格将稳步上升) ()为财务管理提供有用的信息(股票市场有利于企业投资和筹集资金)(3)微观环境主要包括生产状况、产品销售市场状况、资本供给状况、企业质量、管理水平等。2020年7月22日，16，第2节财务管理目标：财务管理目标的概念；财务管理目标的基本特征；财务管理的总体目标；财务管理的部门目标；2020/7/22，17；首先，财务管理目标是企业财务管理活动

8、的预期结果，是评价企业财务管理活动是否合理的基本标准。2020/7/22，18，2。财务管理目标的基本特征：1 .相对稳定(政治和经济环境的产物)；2.多元化(主要目标的实现需要辅助目标的配合)；3.分层(财务管理内容的分层决策)。2020/7/22，19，3。财务管理的总体目标，1 .总产值最大化的目标：(1)只讲产值，不讲效益；(2)只谈数量，不谈质量；(3)只注重生产，不注重销售；(4)重投资轻挖潜。2.利润最大化的理性方面是追求利润、强调经济核算、加强管理、提高技术、提高劳动生产率和降低成本。有利于资源的合理配置和经济效益的提高。缺点：(1)没有考虑利润实现的时间和资本的时间价值；(2

9、)风险问题没有得到有效考虑；(3)企业的财务决策往往具有短期行为倾向。2020/7/22，20，3以股东财富最大化为目标，股东财富的积极方面由股东拥有的股份数量和股票市场价格决定(1)考虑风险因素；(2)在一定程度上可以克服追求利润的短期行为；(3)易于量化，方便用户使用以企业价值最大化为目标的现代企业是多边契约关系的总和。债权人、员工和政府都承担着更大的风险，不仅股东承担着风险，而且只有整体价值最大的各方利益才能增长。(使蛋糕越来越大)，2020/7/22，21，4。财务管理的分工目标：(1)企业融资管理的目标是在满足生产经营需要的同时，不断降低资本成本和财务风险；(2)企业投资管理的目标是

10、认真研究投资项目的可行性，努力提高投资回报，降低投资风险。加快资金周转，不断提高资金使用效果。2020/7/22，22。(4)企业利润管理的目标是采取各种措施提高企业利润水平，合理分配企业利润。2020/7/22，23，第三节财务管理原则，1。系统原则财务管理从资金的筹集、交付和回收到中心是要在管理中体现系统的基本特征(1)系统的目的(2)系统的完整性(3)系统的层次性(4)系统的环境适应性(2)平衡原则力求使资金的收入和支出在数量和时间上实现动态协调和平衡。2020/7/22、24、3年度当前现金余额、预期现金收入、预期现金支出和预期现金余额。柔性原则在财务管理中，在追求精确和节约的同时，必

11、须留有合理的柔性，这就是财务管理的柔性原则。保持合理灵活性的原因：(1)财务管理环境复杂多变，企业缺乏完全的控制能力；(2)企业财务管理人员的素质和能力达不到理想状态；(3)财务预测、财务决策和财务计划都是对未来的粗略计划，不能完全准确。确定合理的灵活性必须考虑几个问题：(1)企业适应金融环境的能力；(2)不良事件的可能性；(3)企业愿意承担的风险。2020/7/22，25，4。比例原则财务管理除了计划和控制绝对数量外，还必须通过各种因素之间的比例关系找出管理中存在的问题，并采取相应的措施使相关比例趋于合理。这是财务管理的比例原则。(如流动比率和负债比率)5。财务管理贯彻最优化原则，主要包括以

12、下几个方面：(1)多方案的最优选择。(2)最优总量的确定(3)最优比例关系的确定，2020/7/22，26，第4节财务管理方法，1。财务预测方法2。财务决策方法3。财务规划方法4。财务控制方法5。财务分析方法，2020/7/22，27，1。财务预测方法，2020年7月22日，28，2。财务决策方法，(1)最优比较法(1)总比较法(总收入，总成本)(2)差额比较法(差额利润)(3)指标比较法(净现值)(2)数学微分法(用曲线连接解决极值问题)(3)线性规划法(线性连接和然而，所有相关因素的未来状态和概率都是可预测的决策)(5)损益决策法(不可预测的概率)(1)最大和最小收益值法(2)最小和最大后

13、悔值法、2020/7/22，29，3。财务计划法，(1)平衡法(利用指标间的内部平衡关系计算计划指标)(2)因素法(3)比例法(企业历史上形成的指标间相对稳定的关系)(4)定额法，2020年7月22日，30，(4)财务控制法。(1)保护性控制也称为干扰消除控制(可能的差异在财务活动发生前被消除)(2)前馈控制也称为干扰补偿控制(执行期间的偏差控制)(3)反馈控制也称为平衡偏差控制。当干扰无法预测或频繁发生时，平衡偏差是一种典型的控制方法。，2020/7/22，31，5。财务分析方法，(1)比较分析(同计划、同历史、相似企业)，(2)比率分析，(3)综合分析，(1)财务比率综合分析，(2)因素综

14、合分析，(3)杜邦系统分析，(2020/7/22，32)，书中案例讨论，(4)2000年北京天桥商城在中国家喻户晓：它是20世纪50年代中国第一面“商业红旗”，80年代中国第一家股份制企业，90年代中国最早上市公司之一。在这样一个有着辉煌历史的公司，裁员自然成为人们关注的焦点。1998年12月25日，北京天桥有限公司董事会发布公告，宣布收购北大青鸟商业系统有限公司98股和北大青鸟软件系统有限公司两项知识产权。12月30日，北大青鸟有限公司和北京天桥发布公告，宣布北大青鸟通过协议转让方式收购北京天桥部分法人股。此次转让后，北大青鸟持有北京天桥153499万股，占总股本1676%。这标志着北大青鸟

15、正式进入北京天桥，成为上市公司“北京天桥”的最大股东。之后，公司更名为北京天桥北大青鸟科技有限公司，在证券交易所被称为“青鸟天桥”。天桥商城裁员风波的起因，是上市公司玉鸟天桥为了调整经营目标、改革企业管理机制，全面终止了天桥商城大量员工的劳动合同。据悉，去年底重组的玉鸟天桥上市公司将于2020年7月22日至34日对天桥商城进行裁员，并与部分劳动合同到期的员工解除合同。这一举动立即遭到部分员工的抵制，甚至采取过度行动阻止商场开业，导致天桥商场被迫停业一周，造成销售额损失400多万元。根据劳动法，企业有权不与合同到期的员工续签新的劳动合同。因此，玉鸟天桥并不违法，是一种正常的企业行为。为什么企业的

16、正常裁员会导致员工产生抵触情绪，甚至激化劳资矛盾？如果我买了一个贝壳并上市，我该怎么办？有人认为，这是上市公司北京天桥在重组为玉鸟天桥后，由商业企业转型为高科技企业所应付出的代价。据报道，尽管北大青鸟去年年底接管了北京立交桥，但在运营和管理上仍是“两张皮”。因为高科技企业北大青鸟和一般百货公司天桥购物中心是两个不同的行业，在经营理念、人员素质和管理制度上有着巨大的差异。事实上，玉鸟天桥的合并重组只是两家公司资产和财务的合并。北大青鸟没有足够的能力通过重组让天桥商城起死回生。在重组过程中，“玉鸟”看重的是上市公司“北京天桥”的“外壳”，而不是“北京天桥”作为百货公司的商业发展潜力。因此，北大青鸟进入北京天桥后，有必要考虑“扬长避短”，减少其不熟悉的商业百货店，集中精力开发高科技项目。这样，虽然重组后的财务报表比过去健康得多，但公司原有的主营业务却成了新公司的“包袱”，必须通过减少经营来解脱。并购对公司的重建并没有起到实质性的作用，自然也就不能达到“双赢”的效果。事实上，