金融风险管理第一章.ppt

1、1,Risk Management in Financial Institutions,银行的业务是什么? 保险公司的业务是什么? 证券公司的业务是什么? 信托公司的业务是什么？ 中国金融机构的业务与国外金融机构的业务有什么差别? “两房”(Fannie Mae和Freddie Mac )会在中国出现吗 大金融机构与小金融机构业务有什么差别?,2,Introduction,银行与保险公司的关系? 中国人寿与广东发展银行,与中国工商银行 银行与证券公司的关系? 平安保险与平安银行，中信银行与中信证券 货币市场对金融机构的影响? 中国银行持有两房的债券 股市波动与银行业务的关系? 银行股价格,3,

2、金融机构是如何管理其业务的? 金融机构是如何受到金融市场及宏观经济的影响的？,4,5,教材 Saunders, Cornett, Financial Institutions Management, Fifth Edition, McGraw Hill,2006 金融机构管理，人民邮电出版社，2009， Joel Bessis, Risk Management in Banking, Third Edition, John Wiley & Sons Ltd,2010 银行风险管理，中国人民大学出版社，2009 参考书 Michel Crouhy,Risk Management,McGraw H

3、ill,2001 Philippe Jorion,Value at Risk, third edition,2007 Philippe Jorion,Financial Risk Manager Handbook,2011,Introduction,本课程的基本假设 本课程的定位 本课程的结构,6,Introduction,本课程的基本假设 我们对金融机构业务的讨论是基于风险视角的。 本课程即不是要解决金融危机，也不是要绕开它。 金融危机 对金融体系的批评：在危机的发展中“what went wrong”，从07年的次贷到08年最后演变成对金融体系的重创，而金融体系在监管下应该是能避开这一系统

4、性危机，为什么相应的治理机制没有发生作用。 风险管理是由实际操作和工具组成。实际操作和工具存在差异。 实际操作服从于主观判断、政策、经营目标、监管。而工具和模型不是如此。,7,Introduction,本课程的基本假设 本课程的范围和目标 金融风险是会带来损失的不确定性。 风险管理包括全面风险管理体系和风险模型。 风险管理的视角与经营的视角存在不同。经营者关注发展和利润。风险管理者关注风险控制和限制，关注潜在损失。前者思考收益，后者思考可能的“最坏情况”。风险管理的目标是控制风险不要损害盈利能力。 金融体系风险的度量还处于起步阶段，在本课程中不讨论。,8,Introduction,本课程的定位

5、 模型驱动 风险模型近年来发展迅速，增加了监督和控制风险的能力，业务发展开始摆脱短视的盈利观。 但是，风险模型还掌握在QUANTS手中，他们没有考虑如何向非专业人士解释模型风险。 我们讲简单的模型，但关注它们的应用。 风险管理与风险工具 很多风险管理书关注衍生工具，但这是不本课程的重点。 注重科学与艺术的平衡，有定量但不过重于定量,9,1 The Financial Crisis 2 Business lines, Risks, and Risk management 3 Financial Products 4 Valuation 5 Risk Modeling 6 Regulation 7

6、 Asset Liability Management 8 Funds Transfer Pricing Systems 9 Dependencies and Portfolio Risk,10,本课程的结构,10 Market Risk 11 Credit Risk : Standalone 12 Credit Portfolio Risk 13 Capital Allocation 14 Risk adjusted Performance 15 Credit Portfolio Management 16 Conclusion and Financial Reforms,11,主要是风险管理的九个核心内容： 银行范围风险管理 风险监管和会计准则 ALM利率风险与流动性风险 市场风险模型 信用风险模型 信用组合模型 操作风险模型 资本分配 风险调整绩效,12,金融风险管理的特点是以理论与实践结合紧密, 要学好这门课, 学生们一定要下功夫彻底理解基本概念和基本原理, 不仅懂, 而且会讲,会用, 然后练习解题. 根据本课程的这些特点