国际经济学(上海财大课件).ppt

1、国际经济学INTERNATIONAL ECONOMICS,上海财经大学 硕士研究生课程班 2010年,第一章 绪论 第一节 国际经济学的产生与发展 随着资本主义的发展，国与国之间的经济交往日益密切，最终形成了统一的世界市场。国际贸易与国际货币交换问题引起了经济学家们的注意和研究，并形成了国际经济学这门学科。,第二节 国际经济学的研究对象 国际经济学是在世界上存在着主权国家或独立关税区的条件下研究稀缺性资源如何在世界范围内实现最优配置，以及在此过程中发生的经济活动和经济关系的一门经济学科。 它研究的内容主要包括：国际贸易理论，国际贸易政策，国际收支理论，外汇理论，生产要素的国际流动，跨国公司，国

2、际经济一体化，开放经济的宏观调节以及国际经济秩序等等。,第三节 国际经济学的分析方法与特点 宏观微观相结合；静态与动态相结合；定性与定量相结合；局部均衡与一般均衡相结合；理论与政策相结合,第二章 早期国际贸易理论,第一节 重商主义的贸易理论 （Mercantilism） 产生与15世纪，全盛于16-17世纪，代表商业资产阶级的要求，同时也符合当时民族国家的利益。它“是对现代生产方式的最早的理论探讨”。 重商主义者认为金银是真正的财富，它产生与商业领域，因此国家应该通过商业活动来增加一国的财富。,一、早期的重商主义 主要代表人物有（英）威廉.斯塔福特（William Stafford 1554-

3、1612）和（法）孟克列钦（Antoine de Montchrestien 1575-1622）。对我国同胞某些控诉的评述，献给国王和王后的政治经济学。 他们主张用国家的立法来保证每笔贸易实现贸易顺差。又被称为“货币差额论”。,二、晚期重商主义 主要代表人物有（英）托马斯.孟（Thomas Mun 1571-1641）英国与东印度的贸易（1621）。10万镑买印度胡椒至意大利等地出售，可获70万镑。（法）柯尔塔尔（J.B.Colbert 1619-1683）大臣（1665-1683）。 他们允许局部贸易逆差，认为关键是取得总体贸易顺差。又被称为“贸易差额论”。托马斯.孟说：“货币产生贸易，贸

4、易增多货币。”,第二节 斯密的绝对利益学说 （Adam Smith 1723-1790） (Absolute Advantage Doctrine) 主张 Laissez faire policy 一、绝对利益理论分析假定前提 1、两个国家，两种产品 2、只考虑劳动者中生产要素，是构成成本的唯一要素,3、产品在国际间能自由流动，不考虑运输，交易成本 4、生产要素能在国内自由流动。当要素从一部内转移到另一部内时，机会成本不变。 5、生产要素得到充分利用。,二、绝对利益理论的基本内容 在两个国家都能生产两种产品的条件下，假如一个国家在某种产品的生产上劳动生产率较高，成本较低；另一个国家在另一种产品

5、的生产上劳动生产率较高，成本较低，即他们各在一种产品的生产上具有绝对优势，则这两个国家进行国际分工各自生产自己具有绝对优势的产品并进行国际贸易，则参加贸易的两国都能从中获利。,设A,B两国各有200个单位的劳动要素，它们生产小麦和布的劳动生产率如下：,可见按各国的绝对优势进行生产并进行贸易，能使这两种产品的总量都提高。,三、绝对利益学说的图形解释（参见P.332图2.1） 在A国，布与小麦的交换比例是1:2.5。B国，布与小麦的交换比例是：1:0.625。假定布与小麦的国际交换比例是：1:1，则可用以上图形解释绝对利益理论。 第三节 李嘉图的比较利益学说 （David Ricardo 1772

6、-1823） (Comparative Advantage Doctrine) (英)托伦斯（Torrens.R）最早提出此说。,一、比较利益理论分析的前提条件与绝对利益理论相同。又被称为2X2X1模型，该理论也适用于多个国家多种商品的情况。 二、比较利益理论的基本内容 在两国都能生产两种产品的条件下，假如一国在两种产品的生产上均处于有利地位，另一国在两种生产上均处于不利地位，则处于有利地位的国家可以专门生产优势较大的那种产品；处于不利地位的国家专门生产劣势较小的那种产品，通过国际贸易，双方仍然能从中获得利益。,若葡萄牙拥有170个单位的劳动，英国拥有220个单位的劳动。设葡萄牙在布和酒的生产

7、上都比英国强，劳动生产率及产量情况如下表：,设A，B两个国家，两种产品X，Y不完全分工。机会成本递增。（参见p.335图2.2) 同样的资源，A国的优势在Y产品的生产，B国的优势在X产品的生产上。原A,B两国内两种商品交换比率分别为Ta，Tb线，国内生产组合。消费组合点分别为A,B。设国际交换比率为Tw，则按照比较优势进行分工后，A国的生产均衡点从A移到A，B国的生产均衡点从B移到B。,A国用CE的Y产品换取AE的X商品，现在的消费点为C。 B国用DE的X产品换取BE的Y商品，现在的消费点为D。 从上图可以看出根据比较利益理论进行分工，消费的均衡点和没有国际分工时的均衡点相比较，总体福利水平提

8、高了。,第四节 国际贸易价格的确定 一、相互需求方程式 1、设A，B两国单位劳动可以生产的X，Y产品数量如下： 则国际交换比率比在两国国内交换比率之间。,2、相互需求方程式的图形解释 参见P.339 图2.6。 与 P.340图2.7。,Pe和Pe是世界市场上价格的上下限，Pn为世界市场的均衡价格，世界市场上商品的价格，是由交易双方的相对需求强度决定的，如果A国对B国商品的需求强度大于B国对A国商品的需求强度，则国际交换比率就越接近于A国国内的交换比率，反之则越接近B国国内的交换比率。,二、提供曲线及其分析（参见P341-343),三、出口的贫困增长 Immiserizing Growth (

9、由巴格瓦蒂J.Bhagwati 1958年提出) 指由于发展中国家某种产品出口量增加导致贸易条件恶化，造成同量出口可换回的进口下降，总体福利水平下降的情况。可以用下图说明：,随着生产可能性曲线向外移动，生产点从A外移到A,世界价格线也从T移为T，得到的消费水平从C点下降到C。(参见P.344图2.12),第三章 现代与当代国际贸易理论,第一节 H-O模型及其分析 The Heckscher(1879-1952)-Ohlin Theory(1899-1979) 一、赫克歇尔俄林的要素禀赋理论。Theory of Factor Endowment 赫克歇尔在1919年的一篇论文中解释了李嘉图学说中

10、两国间比较成本的差异问题。俄林在1933年出版地区间贸易和国际贸易。系统阐述生产要素禀赋理论。 李嘉图认为比较利益是由各国的劳动生产率的差异及由此产生的劳动成本差异产生的。但并未解释劳动成本差异产生的原因。,二、H-O模型的假设前提是：,1、 两个国家，两种产品，两种生产要素，故又称为2X2X2 模型。 2、两国在生产同一产品时，生产函数相同。即两国的技术水平相同。 3、生产要素在一国内可以自由流动，但不能在国际间流动。 4、两个国家中一个是资本要素丰富的国家，因而利息率较低，另一个是劳动力要素丰富的国家，因而工资较低。 5、商品可以在国际间自由流动，不考虑运输，交易费用等因素。,三、 H-O

11、模型的基本内容 商品价格在国家之间的绝对差异是产生国际贸易的直接原因。商品的价格差异来自生产成本的差异，成本的差异则来自于生产要素的价格差异。生产要素的价格差异是由要素禀赋不同引起的的。 供给充裕的要素价格比较低，供给稀缺的要素价格比较高。各国出口那些大量使用价格便宜的生产要素的产品，进口那些它在生产上大量使用价格昂贵的生产要素的产品。,俄林说：“在每一地区，出口产品中包含着该地区比其他地区拥有的比较便宜的相对大量的生产要素，而进口别的地区能较便宜地生产出商品。简言之，进口那些含有较大比例生产要素昂贵的商品，而出口那些含有较大比例生产要素便宜的商品。”,这里假定两国的两种商品的技术系数相同，但

12、日本的劳动价格相对便宜，而美国的资本价格相对便宜。,第二节 列昂惕夫反论及国际贸易的新要素理论 一、列昂惕夫反论（The Leontief Paradox，列昂惕夫之谜 1906-） H-O理论提出后，经济学界一直对此深信不疑。1953年，美国的列昂惕夫发表国内生产和对外贸易：美国资本状况再考察一文，对H-O模型提出了疑问。 他用投入产出法对美国40-50年代200种产业及对外贸易商品结构进行分析后，发现美国是在出口劳动密集型产品，进口资本密集型产品。,他的资料可概括为下表： 每百万美元的美国出口货物和进口替代货物对国内资本和劳动力的需求额：,对列昂惕夫反论的解释有许多种，列昂惕夫认为美国工人

13、的劳动生产率是其他国家的3倍，若把美国工人数乘以3，美国就是劳动力相对丰富的国家： 持要素密集度逆转说的人认为，某种产品在资本相对丰富的国家属于资本密集型产品，而在劳动力相对丰富的国家则属于劳动力密集型产品。由于美国劳动力价格昂贵，美国与进口竞争部门会用相对便宜的资本替代相对昂贵的劳动。,也有人用需求偏好差异说，解释说因为美国人不喜欢消费劳动密集型产品而喜欢消费资本密集型产品。因此美国把资本密集型产品留在了国内而把劳动密集型产品出口。 有人用贸易壁垒和保护来解释；有人用跨国公司产品返销来解释。,二、国际贸易新要素理论 把生产要素的概念扩大到人力资本，培训，技术以及信息的获得等方面，认为这些新要

14、素可以形成比较利益，导致贸易的产生。 1、人力资本。通过对劳动力进行投资，如教育，培训，保健等，可以提高劳动力的素质和能力，提高劳动生产力，从而影响一国在国际分工中的比较优势。,2、R&D。研究与开发，又称研发是一国在世界市场上竞争的关键因素。研发可以产生新产品，产生新需求，形成新的比较利益。人们通常用研发费用占销售额的比重来衡量研发的程度。该学说强调科技在国际贸易优势形成中的作用，符合当代国际贸易发展的趋势。,3、创新、管理、信息。这些因素在当代国际贸易中的作用越来越大。特别是信息的产生和交换，能形成贸易中的比较优势。,三、国际贸易的产品生命周期理论 （The Product Life Cy

15、cle Theory） 1966年，（美）哈佛大学弗农（Remond Vernon）认为国际贸易的产生发展要受产品生命周期的影响。,1、 在弗农之前，美国的波斯纳（Posner M.V.）在1959年提出“技术差距说”，用国与国之间的技术差距来解释贸易发生的原因和贸易利益，强调科学技术在形成国际贸易商品比较优势中的决定因素。 “技术差距”，使一部分国家要过一段时间后才能模仿生产，因而有“仿效差距”。这就存在着贸易机会。,(参见P.351图3.1技术差距论) 说明： To-T1为需求滞后，取决于收入及模仿国消费者对新产品的认识 To-T2为反应滞后，取决于模仿国厂商的反应及规模经济、价格、市场、

16、关税等。 T2-T3为掌握滞后，取决于模仿国消化技术的能力。 To-T3为模仿滞后，以后便会低成本生产。 T1-T3为两国贸易期间。,二、弗农的产品生命周期理论 1、新产品导入期（创始阶段）。技术未定型，厂商垄断技术诀窍，产品的知识技术密集度高。 2、成长阶段。外国开始模仿制造，创始国产品受到同类产品激烈竞争，创新国的产品出口开始下降。 3、成熟阶段。产品已标准化。创始国失去技术，价格优势。生产流水线使产品构成要素主要是资本和非技术熟练型劳动。创始国开始进口。,产品周期理论把世界上的贸易国分为三类： 工业高度发达国（创始国）（美国）； 一般的工业发达国家（欧、日等）； 某些发展中国家。,第三节

17、 当代国际贸易理论,一、产业内贸易理论 1、战后国际贸易发展的新特点：制成品占国际贸易的大部分；60%为制成品，在发达国家之间贸易；知识密集型产品在贸易中比重增加；行业内贸易比重上升。 2、同质产品的产业内贸易原因可能是运费因素，合作或技术因素、政府干预产生的价格扭曲、季节性因素等。 3、异质产品的产业内贸易的原因是随着人的生活水平提高，人们对产品的花色品种要求越来越高，导致不同国家互购类似产品。,4、需求偏好相似论。（Theory of Demand Similarity）。（瑞典）琳达尔（B.Linder）提出此理论。他认为一个国家潜在的出口是由其国内的代表性需求决定的。当国内需求强大时，

18、该产品才会具备批量生产达到规模经济，降低成本，在国际市场上具有竞争力。在影响需求的诸因素中，收入水平是最重要的。收入水平越高，高品质的消费需求越大，由于发达国家人均收入相似，他们的需求偏好与需求结构也比较接近，进行产业内贸易的可能性也就比较大。(参见P.354图3.3）,5、规模经济的贸易利益。（economies of scale） （美国）克鲁格曼（P.R.Krugman）提出此说。 外在经济，行业规模越大，各厂商间的接触就越多，技术知识的相互传递就越多。硅谷例子。 内在经济。资本密集或知识密集行业中的厂商为了生存，必须达到一定的规模。国际分工的结构常常取决于哪个国家在某种产品的生产上领先

19、达到规模经济的程度。,二、政策贸易理论 1、战略政策贸易理论。指以国可同过各种政策的干预（如税收、补贴等）在对本国至关重要的生产领域创造出比较优势。 2、贸易扭曲理论。认为市场机制存在失灵的情况，要以适当的政策干预以求次优的结果。,第四章 国际贸易政策分析,第一节 国际贸易的关税分析 一、关税和征收关税的目的 关税是进出口商品经过一个国家的关境时，由海关向进出口商征收的一种赋税。 征税的目的有：保护本国的产业，增加政府的财政收入。相应地称为：保护关税和财政关税。,二、小国进口关税的局部均衡的图形分析 国际贸易中的效果是指该国不可能影响国际市场上的商品价格而只是国际市场价格的接受者。,参见.35

20、6图4.1小国进口关税的局部均衡,在封闭条件下的均衡价格和均衡产量是Pe和Qe。 Pw, Pt是自由贸易条件下和征收关税后的国内市场价格。 Q1Q2为自由贸易条件下的进口量。 Q3Q4为征收进口关税后的进口量。,征税之后消费者剩余减少：1+2+3+4+5 生产者剩余增加：1，税收增加：3+4，净损失：2+5 国际收支效应：进口下降引起对外支付减少为：（Q1Q3+Q4Q2)OPw。 保护效应为Q1Q3,是国内生产的增长；Q4Q2是消费效应，是消费量的减少。,参见.537图.2小国进口关税的一般均衡,小国进口关税一般均衡的图形说明：对X产品进口征税后，因X产品价格上升，资源转而生产X，生产点从A移

21、至A。 征收关税后，AF的Y产品只能交换FD的X产品，DC为关税。 征税前，AF的Y产品按国际价格能交换FC的X产品。,三、大国关税的局部均衡与一般均衡分析,大国是指它能影响到国际贸易市场价格。也就是说，贸易条件对小国来说是外生的，而对大国则是内生的。 设世界只有两个国家，当进口国征收关税，减少进口量时，会使出口国降低其产品价格，从Pw下降到Pw。,.358图4.4大国进口关税的局部均衡,征税后消费者剩余减少：a+b+c+d+e 生产者剩余增加：a， 政府税收增加：c+d+f+g 因此，当f+gb+e,有净收益。F+g=b+e，无损失和收益。F+gb+e有净损失。(f+g)(b+e)极大化的关

22、税t为最优关税。 小国无所谓最优关税，其最优关税为零关税。 大国的最优关税实际上是通过关税使外国的利益转变为本国的利益。,第二节 国际贸易的非关税壁垒分析,一、进口配额是指一国政府在一定时期内对某些商品的进口数量或金额采取措施进行直接的限制。 二、实行配额对一国福利的影响,在自由贸易条件下，设汽车世界市场价格PW为$10,000，此时本国生产量为OQ1，进口量为Q1Q2。 设配额为Q3Q4，国内供给量不变，国内的需求量仍保持在OQ2的水平，则需求超过供给量为Q1Q3+Q4Q2，因为需求大于供给，必然使汽车价格上升至PQ。于是国内生产增加Q1Q3，消费需求减少Q4Q2，价格升为每辆$14000。

23、 生产者剩余增加a。b+d为净损失。 c的归属取决于进口配额的分配方式。,配额的分配方式：,1、竞争性拍卖。此时c归政府所有，配额的效果与关税相似。 2、固定的受惠。实际是一种行政性垄断。 3、资源使用申请程序，以产生行贿受贿等现象。 设国内需求曲线因国民收入增加而移至D，在征关税情况下，国内需求从Q4移到Q7。,然而在进口限额的情况下，需求曲线的右移，会使本国效率更低的企业进入生产，并使价格上涨。故配额造成的经济扭曲程度大于关税所引起的扭曲程度。,三、反倾销与反补贴分析,1、“倾销是指出口商以低于正常价值的价格向进口国销售产品，并因此给进口国产业造成损害的行为。” 2、法律上所指的倾销，有以

24、下三个构成要件： 1）产品以低于正常价值或公平价值的价格销售。 2）这种低价销售的行为对进口国的相关产业造成了实质性损害或实质性威胁。 3）损害与低价之间存在因果关系。 3、补贴会造成资源的浪费。,在补贴前，中国自行车供大于求，CB用于出口，世界市场价为$100，现政府给生产厂每出口一辆自行车补贴$30。则供给量为OE，出口量为FE。由于出口一辆能得$30，于是国内供应也减少了，使得国内价格上升为$30。 生产者剩余增：1+2+3， 消费者剩余减：1+2， 政府支出增：2+3+4， 净损失：2+4。,第三节 幼稚产业保护政策,一、李斯特的贸易保护理论 德国的李斯特（Friedrish. Lis

25、t 1789-1846）。杜宾根大学教授，1825年赴美，1841年出政治经济学的国民体系。 李斯特的理论有以下几个主要特点：,1、建立在生产力论的基础上，认为发展生产力是使一国强盛兴旺的根本途径。“财富的的生产力比之财富本身不晓得要重要多少倍”。 “生产力”是一切创造财富的能力。它由“物质资本”（自然资源和生产工具、设施）和“精神资本”（指国家社会状况、民族精神、制度、组织、管理水平和知识水平等）组成。,2、提出生产发展阶段论，把人类社会的经济发展分为五个阶段： 原始未开化时期 畜牧时期 农业时期 农工业时期 农工商时期,他认为在第个阶段必须实行保护贸易制度，因为此时有更强的外国工业竞争。

26、3、主要用关税作为保护本国工业的手段，保护应有一定的时间限制，最多30年，保护的对象和重点是有意义的幼稚工业。 主张民族工业应以国内市场为主。,二、幼稚产业的保护分析,1幼稚产业的定义：具有潜在比较利益的产业，经过保护使之发展，具有现实的比较利益。 穆勒标准：在保护下，能够在自由贸易下获利，自我投资发展，即为幼稚工业。 巴斯塔布尔标准：保护某行业所需的社会成本不能超过该产业将来利润的现值总和。肯普标准：认为除了穆巴标准的内容外，还应考虑产业在被保护时期内的外部效应。External effect,三、关税的有效保护率,1、名义保护税率：指海关对某种商品进 口时所征收的从价税率。 2、有效保护率

27、：指对某种行业单位产品 在生产过程中所形成的增加值所征收的从价税率。它代表关税对本国同类产品实际的保护程度，因此又称它为实际保护率。,式中：Vd是按国内价格计算的产品j的增加值。 Vw是按世界市场价格计算的产品j的增加值。 Tj和Ti表示一国对产品j和中间投入品i的名义税率。 Pj和Pi是产品j 和中间i投入品在世界市场上的价格。,EPR= 式中：V为附加值=最终产品中间产品的价格。是带有税收的附加价值， V为新加入的价值。 EPR是指对受保护行业的单位产品附加价值增加率的保护。,在最终产品名义税率不变时，对进口原料征税越低，该名义税率的保护作用越大。 如果对进口原料征税，将降低最终产品的竞争

28、力。,第五章 国际收支分析,第一节 国际收支与国际收支表 一、国际收支Balance of payments 国际收支是一定时期内一个国家与其他国家之间的债权债务关系变化的综合反映。 （国与国之间商品、服务、资本的交易、无偿转移支付、外汇储备、特别提款权SDR、黄金储备（货币黄金）的变化等。,二、广义与狭义的国际收支 1、狭义的国际收支只反映现在或将来有外汇收支的交易。 2、广义的国际收支是包含了不用外汇支付的交易。（如包含计帐易货交易）（或进口商使用了其在外汇银行的存款，进口国的外汇可能没有发生变化，但这笔交易仍应计入该国的国际收支账户。）,三、国际收支平衡表（Balance of paym

29、ents statement）,1、指按照复式簿记原理系统记录一国（或地区）在一定时期（通常是一年）内所进行的全部国际经济交易的统计表。 贷方（credit）又称增方项目：一切收入项目，或负债增加，资产减少的项目。如商品输出，在海外投资的收入，向外国借款（资本输入）。 借方（Debit）又称减方项目、一切支出项目，或资产增加，负债减少的项目。如商品输入，对外国进行贷款（资本输出）。,2、国际收支平衡表的主要项目有： 经常账户(Current account)：记录商品贸易收支、服务贸易收支、以及转移支付。 资本和金融账户(Capital account)：记录资本的输出和输入。资本的国际流动可

30、分短期和长期。 直接投资：指为了取得企业控制权的投资。 间接投资：指不以取得对企业控制权为目的的证券投资。,3、平衡或结算账户。又称官方储备项目 错误和遣漏。这是一个人为的平衡项目，用于轧平国际收支平衡表中的借贷方总和。 官方储备：指一国货币当局所持有的储备资产和对外债权，包括：黄金外汇在IMF的储备头寸特别提款权。,第二节 国际收支的调节,一、国际收支失衡的原因 国际收支失衡是指一国（或地区）的经常性账户，资本账户出现不平衡的情况。即出现顺差与逆差的情况。 、周期性不平衡。（Cyclical Disequilibrium） 由经济周期性波动引起的。衰退时物价下跌，出口增长，进口减少，出现顺差

31、；繁荣时则出现逆差。,、货币性不平衡（Monetary Disequilibrium） 由一国货币价值变动，既由通货膨胀或通货紧缩引起价格水平变化从而使国际收支失衡。通胀时贸易收支会逆差。（虽然通胀会引起货币贬值，但总的影响会产生逆差）,、结构性不平衡（Structural Disequilibrium） 因一国不能及时调整经济结构以适应国际分工结构的变化而引起的国际收支失衡。 、收入性不平衡 （Income Disequilibrium） 由于国民收入变化而引起的国际收支失衡。通常是：收入消费进口增加贸易逆差。,二、国际收支失衡的经济影响,1持续、大量的顺差，可能引起本国 货 币汇率上升和通

32、货膨胀加剧。 2国际收支的逆差会导致外汇储备的减少，使该国的信誉下降，导致本国货币汇率贬值。难以开展国际贸易，难以吸引外贸。,三、国际收支失衡调节的若干理论,国际收支理论分析一国国际收支的决定因素与保持国际收支平衡的适当政策。这是国际金融学的基本课题。 1、弹性分析法 （The elasticities approach）,20世纪30年代，各国放弃金本位，实行竞争性货币贬值。（英）琼.罗宾逊（Joan Robinson）在1937年出论外汇一文，运用马歇尔的局部均衡分析方法和弹性理论，探讨汇率变动对国际收支的调节作用。 其假定前提是：,、只考虑汇率变化对进出口商品的影响。 、贸易商品的供给几

33、乎有完全的弹性。 、进出口商品的需求是他们价格的函数。 、没有资本流动，即国际收支等于贸易 收支。,该理论认为汇率的变化影响了进出口商品的相对价格，而进出口商品的价格变化又影响着进出口商品的数量和影响国际收支状况。由于这一理论主要围绕着进出口商品的弹性展开的，所以称为“弹性分析法”。,（美）勒纳（A.P.Lerner）1944年出统治经济学一书，进一步发挥了罗宾逊夫人的观点认为，在进口商品与出口商品供给弹性无穷大的条件下， dm+dx1 是本国货币贬值能改善贸易收支的必要条件。又称此为“马歇尔勒纳条件”（Marshall-Lerner Condition）。式中： dm：进口商品的需求价格弹性

34、； dx：出口商品的需求价格弹性。,弹性分析法的局限性： 1. 属局部均衡分析； 2. 是一种静态分析，实际上需求对价格变动的反应有“时滞”。贬值先导致国际收支恶化，再改善国际收支。存在“J”曲线效应。 3. 供给不可能完全弹性，没考虑资本流动。,2、吸收分析法 （Absorption approach） 由詹姆斯.米德（J.Meade）和西德尼.亚历山大（Sidney Stuard Alexander）在1950s初在凯恩斯国民收入方程式的基础上提出此说。他们认为，假如不存在资本流动，一国的国际收支差额等于国民收入与国内吸收之间的差额。国内吸收即国内总支出，是国民收入被国内吸收的部分。,式中

35、：B：贸易收支差额；A：国内吸收；Y：国民收入。该理论认为，国际收支失衡的调节，无非是改变总收入与总吸收。 当国际收支逆差时，表明该国总吸收超过总收入，此时应该用紧缩性财政，货币政策减少进口需求，同时必须运用支出转换政策来消除紧缩性财政，货币政策的不利影响是总收入增加。 增加总收入的政策被称为支出转换政策，减少总支出的政策被称为吸收政策。,该理论重视货币贬值对改善国际收支的实际效果。他认为： 、必须有闲置资源存在，贬值后闲置资源流入出口品生产部门，出口才能扩大。 、边际吸收倾向应该小于1，即吸收的增长小于收入的增长，贬值才能改善国际收支。 、出口扩大会引起国民收入和国内吸收同时扩大。这里“乘数

36、”起重要作用。,3货币分析法 （The monetary approach） 是随20世纪60年代在美国兴起的货币主义而出现的，主要代表人物有蒙代尔(R.A.Mundell，1999年诺贝尔经济奖获得者）（1968，1971）和哈里.约翰逊（Herry Johnson） (1972)。 该理论有几个基本假定：,1）在充分就业均衡下，一国货币需求是收入，价格和利率等的稳定函数。Md/P=kY，式中k为货币流通速度的倒数。 2）贸易商品的价格主要是外生的，即由世界市场决定的，因此；一国价格水平应该与世界市场水平相近。 3）货币供给不影响实物产量。 各国货币当局对国际资本流动不采取“中和政策”（St

37、erilizing policy）。“中和政策”是指货币当局是国际资本流动不影响该国货币供应量的政策。,货币分析法认为，一国的货币供给量是该国基础货币的国内部分D，即国内信贷和国外部分R，即国际储备（可视为进出口的差额）的函数。 如果国内信贷额的发行大于货币供给的需要，国际收支便会恶化；反之则改善。 所以，控制信贷发行和出售储备资产是调节国际收支的重要途径。因此，通过调整该国的货币政策可以调整该国的国际收支状况。,此法不强调货币贬值的作用，而是强调货币政策的运用。认为只要保持货币供给的增加与真实国民收入的增长相一致，就可以保持国际收支的平衡与稳定。 货币供给量Ms=mB，式中：m：货币乘数，B

38、：基础货币 为简化起见，可假定m=1，而B=D+R，故Ms=D+R，在长期中Mx=Md=D+R，故：R=Md-D,可见，国际收支逆差是由一国国内的名义货币供应量D超过了名义货币需求量。由于货币供应量不影响实物产量，多余的货币就要寻找出路，表现为货币外流，国际收支逆差。反之，货币内流，国际收支顺差。,货币分析法认为，在充分就业的情况下，贬值会引起国内商品的价格上涨，导致货币需求扩大，或实际现金余额减少，从而对经济有紧缩作用。此时若国内的名义货币供应量不增加，就会通过国际收支盈余来补充现金余额的短缺。,他们认为货币需求受政府的影响很小，政府能控制的是货币供给量。一般来说，膨胀性货币政策（使D增加）

39、可以减少国际收支顺差，而紧缩性货币政策(使D减少）可以减少国际收支逆差。 为平衡国际收支而采取的货币贬值，进口限额，关税，外汇管制等措施，只有他们的作用是提高货币需求和国内价格水平时才能能够改善国际收支。不过，这种作用是暂时的。,三、国际收支失衡的调节措施 1、外汇管制。政府对本国对外的国际结算和外汇买卖实行管制。 2、调整国际收支失衡的其他政策措施 它包括自动出口限制、进口押汇、进口许可、进口审批、卫生检疫制度、进口垄断、国内歧视性采购、征收歧视性国内税收，等等。,第六章 汇率决定的一般理论,第一节、外汇与汇率 一、外汇（foreign exchange）是指一切可用于国际结算的外国货币及用

40、外国货币表示的可用于国际支付的债权。如用外币表示的有价证券（政府公债，公司债券，股票）以及用外币表示的支付凭证，如汇票，本票，支票等。 动态的外汇定义是指：银行以买卖外汇汇票的方式来进行国际清算业务，又称“国际汇兑”。,二、汇率的标价方法 1、汇率是一国货币兑换另一国货币的比率，即一种货币用另一种货币表示的价格。 2、直接标价法（direct quotation），也称付出报价：用一个单位或一定数量的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币。在此种情况下，外汇汇率升高，说明外币升值，本币贬值。,3、间接标价法（indirect quotation）也称收进报价：用一个单位或一定数量的本国货币为

41、标准，折算为一定数量的外国货币。在此种情况下，外汇汇率升高，即本国货币升值。,三、汇率的分类 1、根据外汇买卖成交后的不同交割期来划分，可分为即期汇率（spot Rate）与远期汇率（Forward Rate）。 2、根据汇兑方式的不同可分为：电汇（Telegraphic Transfer, T/T）；信汇（Mail Transfer, M/T）；票汇（Draft, Bill of Exchange或Demand Draft, D/D）。由于电汇是银行不能占用客户资金，故电汇汇率最高，信汇和票汇的汇率较低。,3、根据汇率制度的不同，可分为固定汇率（Fixed Rate）和浮动汇率（Flexib

42、le Rate or Floating Rate）。 4、根据外汇管制情况，可分为官方汇率（Official Rate）和市场汇率（Market Rate）。官方指定的用于进出口贸易及有关费用的贸易汇率，及用于资金流动，旅游事业等非贸易收支的金融汇率。,5、从银行买卖外汇的角度，可分为买入价或买入汇率（Buying Rate）和卖出价或卖出汇率（Selling Rate）。中间价或中间汇率（Middle Rate）。 6、根据狭义外汇和外钞的不同形式，可分为外汇汇率（Foreign Exchange Rate）和外钞兑换率（Foreign Currency or Banknote Rate）。

43、,7、名义汇率是银行买卖外汇的汇率。名义双边汇率（Bilateral Nominal Exchange Rate）是指外汇市场上报上的两种货币的比价。 名义有效汇率（Effective Nominal Exchange Rate）是指一国货币与其各个贸易伙伴国的名义双边汇率的加权平均值。权数取决于各贸易伙伴国在本国进出口贸易中所占的比重。 实际汇率（Real Exchange Rate）指市场汇率的变动剔除国内价格水平的变动。,Es：为名义汇率，P*：外国价格指数， P：本国价格指数。 有的书常将实际汇率定义为一国经济中贸易品价格指数与非贸易品价格指数的比率，即PTPN，因此实际汇率RER=E

44、SPTPN 。 PT*为贸易品的外币价格。,四、外汇的交易 1外汇期货交易（futures）与外汇远期交易（forward）之间的区别 外币期货交易是指在交易所里进行的，有组织的市场，标准化的合约，集中交易远期交易在银行间进行，数额及交货期不受整数的限制。,2进行外汇其或远期交易的原因之一是套期保值交易(hedging)以避免汇率波动造成的风险。 进行外汇交易的另一个原因是套汇(arbitrage)，利用不同外汇市场上汇率差异买卖外汇来获利。 套利或利息套汇(arbitrage)：利用两国短期利率的差异、转移资金以赚取利息差额的外汇交易。投资者为了避免汇率变动的风险，一般要进行套期保值。所以套

45、利交易与掉期交易（swap）结合进行的。,第二节 汇率决定的若干理论 一、铸币平价说，金本位制下的稳定汇率 1金本位（gold standard）是以黄金为本位货币的货币制度，它把货币单位规定为一定重量的黄金。 金币本位 金块本位（1560镑/900盎司） 金汇兑本位 2汇率波动以黄金输送点（Gold points）为界,3布雷顿森林制度及其崩溃（Bretton woods system） 成员国货币之间维持固定汇率，允许在+1%的限度内变动，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩$35/盎司。 1971815美停止各国央行与黄金兑换 1972年欧洲国家结成一个货币联盟，允许货币对美元中心汇率上下

46、各1.125%（共2.25%）的幅度内浮动。,2国际借贷论（Theory of International Indebtedness）又称“外汇供求论”或“国际收支论”（Theory of Balance of Payments）。,2国际借贷论由（英）戈森（GLGoschen）于1986年在外汇理论一书中提出。 认为汇率决定于外汇的供求；外汇的供求又是由国际借贷所引起的；在国际借贷关系中只有已进入支付阶段的借贷即流动借贷才会影响外汇的供求。也就是说，流动债权（外汇收入）与流动债务（外汇支出）影响汇率。 此说主要说明短期汇率的变动，对决定汇率的基础未加详细论证，即在国际借贷平衡时的汇率由什么决

47、定未作说明，另外，政治、社会各方面对汇率的影响也未加考虑。,3购买力平价论或购买力平价说（Theory of purchasing power parity） 瑞典经济学家卡塞尔（GCassel）于1916的发表论文“外汇之现状”，1922年系统阐述其观点Money and Foreign Exchange after 1914 主要观点是：人们之所以需要外国货币是因为它在外国具有对一般商品的购买力。反之，若把本国货币售与外国人，就是把对本国商品粮的购买力售与外国人。因此，两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的。,购买力平价理论可分为“绝对购买力平价论”和“相对购买力平价论”。 “绝对购

48、买力平价理论”认为，一种货币的价值及对这种货币的需求是由单位货币在发行国所能买到的商品和服务量决定的，即由它的购买力来决定的，而购买力的高低是由物价水平体现的。因此，均衡汇率等于两国价格水平的比率。E=PaPb， Pa、Pb,分别代表a国和b国的物价水平。如果实际汇率与均衡汇率不符，国际商品的套购活动将使实际汇率调整至与绝对购买力平价相等为止。 “相对购买力平价理论”认为，均衡汇率的变动与价格水平比率的变动有关。汇率变动比例等于两国价格指数比率的变动比例。,购买力平价理论的缺点：,（1）要求所有的商品都必须是可国际贸易的商品，否则如何确定两国的物价水平将成为问题 （2）要求两国的生产、消费结构

49、相近，否则两国货币购买力失去可比性。 （3）忽视了国际资本流动对汇率的影响。 4、汇兑心理理论（Psychological Theory of Exchange）（法）阿弗培里昂1927出货币物价与外汇根据边际效用而提出。他认为“国际借贷论”是以量的因素，“购买力平价论”是以质的因素来说明汇率现象，而他的汇兑心理说则是两者的结合。,二、战后汇率理论 1流动资产选择说(The Theory of Portfolio Selection) 这是实行浮动汇率制后产生的汇率理论。这个理论侧重于说明短期内汇率的决定。 2目标汇率说 3货币主义的汇率理论,第三节、汇率决定的一般理论内容,一、一价定律与购买

50、力平价理论（PPP法） 1所谓一价定律是指在完全竞争的市场上，相同的产品或金融资产经过汇率调整后，在世界范围内的市场价格必定是相等的。 2不同国家中利率与通货膨胀之间的关系 若名义利率为R，实际利率为A，通货膨胀率为I 则R=A+I+AI 由于AI数值很小，可以忽略不计，故： R=A+I,二、利息平价与远期汇率的决定 1、费舍效应指两国名义利息率之差，应等于预期通货膨胀率之差。设h代表本国f代表外国，则：RhtRftIhtIft 。 2、不考虑通货膨胀条件下的远期汇率决定公式。若本币年利率为Rh，外币年利率为Rf，E为汇率，0与t为时间。有Y量本币，存入银行的本利之和为： Y（1+Rh）。若把

51、Y量本币换成外币存入银行，则本利之和为：YE0(1+Rf) 。如果远期汇率为Et，则一年后将外币本利换成本币的数量，应有： YE0(1+Rf) Et 。,按照一价定律，本币一年的本利之和应该与换成外币存一年再用远期汇率折算的本币数相等，即： Y(1+Rh)=YE0（1+Rf) Et EtE0=(1+Rf) (1+Rh)， 即:Et=E0（1+Rf) (1+Rh) Et即为所求的远期汇率。,3、升水（贴水）公式的推导 升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利率较低的货币远期汇率大多呈升水。将上述远期汇率公式两边同时减去1，因1+R极小，可忽略不

52、计，于是有升水（贴水）公式： Et-E0=E0(RfRh)。,三、Purchasing Power Parity法在国际经济中的应用 世界银行和IMF通常采用PPP法进行国民收的国际比较。 选一组有代表性的商品和服务，分别算出各国买到这一组商品和服务所需要的货币额，从而得出不同国家货币购买力之比。,第七章 要素的国际流动,第一节 资本国际流动及其经济效应 一、资本国际流动 1、资本国际流动的原因 2、资本国际流动的分类 1）按时间长短，把期限在一年或一年以下的资本流动称为短期资本流动。汇率和利率是影响短期资本流动的主要因素,2）期限在一年以上为长期资本 根据国际资本的流动方式可分： 3）直接投

53、资：指一国投资者到另一个国家直接开办企业。通常包括资本、技术管理经验、研究开发等向接受国的转移，投资者参与企业管理。 4）间接投资：又称为证券投资（Portfolio investment）指一国投资者购买别国的债券和股票，但不参与有关企业的管理。,二、资本国际流动的经济分析 资本的国际流动从经济学分析的角度，认为资本是从收益低的国家向收益高的国家流动的，这能增加世界的福利。但这个增加的福利在资本输出国与资本输入国之间怎样分配，则要视具体情况而定。（参见P384 图71）,三、国际生产折衷理论（The eclectic theory of international production）,1

54、977年由（英）约翰邓宁（John Dunning）提出，他综合了其他人的研究成果，认为对外直接投资由三种特殊优势综合决定的。 1、所有权特定优势。指技术、管理、推销技巧、创造能力、产品多样化程度等方面的比较优势。 2、内部化优势。指彼此有关的生产阶段或生产部门综合到一个企业中去所产生的优势。 3、区位优势。指东道国的劳动力成本情况，自然资源情况、市场条件与需求状况、关税与非关税壁垒、东道国的各种政策等具有的优势。,这三种优势结合起来影响公司的投资决策。即直接投资或出口、或许可证贸易。 一个企业如果具有某种资产所有权的特定优势及其使这些优势内部化的能力和优势，那么，一旦找到能使这些优势发挥效益

55、的特定区位优势，这个企业就会向外直接投资。,第二节、劳动力国际流动及其经济效应,一、劳动力国际流动 1、劳动力国际移动的原因。主要是国民收入的国际差异，各国劳动力供求状况、经济周期以及伴随国际贸易和跨国投资及其他国际经济活动。 2、劳动力国际流动的形式 永久移民、中短期国际劳务出口、留学人员、技术性劳务合作 在外资机构的工作人员（未跨国界的流动）等为外资企业利用的本国劳动力。,二、劳动力国际流动的经济分析 在自由流动条件下，劳动力由收益率较低的A国流向B国，劳动力产生的流动量为AB，在E点达到平衡。（参见P387 图72）,第三节、技术转移及其经济效应,一、技术的国际转移 1、技术是指用于产品

56、生产的程序、方法、是科学理论在生产领域的应用。 2、技术转移的原因是技术对经济的促进作用和带给企业的经济收益。同时能使产业结构发生变化，提高在国际市场上的竞争力。,3、技术转移的形式有： （1）专利（Patent）使用权的转让。 （2）技术秘密（Know-how）的转让。 （3）制造工艺和制造技术的转让。 转让有垂直型、水平型、有偿与无偿等多种情况。,二、国际技术转移的经济分析 1、技术转移的新古典价格刺激模型。（参见P388 图73） 2、中性技术进步。（参见P389 图74） 3、技术转移的周期理论。 （参见P390图75）,第四节、国际要素转移的其他经济效应,一、两缺口模型 1、发展经济学提出的模型。钱纳里等人提出发展中国家在经济增长过程中通常会出现储蓄不足和外汇不足的矛盾。这被称为两缺口模型。 2、该模型表明，当一国进行工业化需要大量投资而本国又储蓄不足（或积累不足）时，可以通过利用外资，即引进外部资源来进行。,二、外资引进的经济分析 1低收入发展中国家的恶性循环。 收入低储蓄低投资低生产率和收入低购买力低 从外部引进资源是打破恶性循环的方法之一。 2.最佳外资引进分析。（参见P391图76） MC=MR是最佳引进外资量的条件,3.债务指标及其政策