第六课 基本图形形态.ppt

1、形态理论,股票或期货价格图上的特定图案或花样。而它们具有预测性价值，可以把它们分门别类。 股票价格是以趋势运动的， 有些趋势是直线的；而有些是曲线的；有些短暂；有些持续时间较长；有些不规则且难以确定，另一些规则极有规律地产生于一系列方向一致的运动和波浪中；迟早这些趋势都会转变方向，可能由涨至跌或由跌至涨，也可能为一些横向运动所中断之后又再次沿原有趋势方向发展。,什么是价格形态,如果在图表中由于出现一些特殊的形态而导致股价由涨至跌或由跌至涨，我们把这些形态称为反转形态。如果因一些特殊形态出现，后期股价就一直有规则地延续，这种形态称为持续形态或整理形态,1、反转型的意义 反转形态名副其实，意味着趋

2、 势正在发生重要反转。 2、五种最为常见的反转形 头肩型、三重顶（底）、双重 顶（底）、v字顶（底）、圆形 （盆形）顶（底）等。,形态分为两个类别： 反转型 持续型,3、持续形态 持续形态显示市场很可能仅仅是暂时作一段时间的修整，把近期的超买或超卖状况调整一番，过后，现存发展趋势仍将继续发展主要持续形态 4、三角形、旗形、三角旗形、楔形、矩形等。（归纳为中等或次要的形态）,绝大多数情况下，当一个价格走势处于反转过程中，不论是由涨至跌还 是由跌至涨，图表上都会呈现一个典型的“区域”或“形态”这就被称为反转形态。一些图表形成极为迅速，而另一些可能需要数周之后才会明确地显示出反转形态，总的来说，反转

3、区域越大，其所具有的意义也越大，这期间价格波动的范围越大，其形成的周期也越长，这一阶段的交易量也就越多，笼统而言，一个大的反转形态会带来一轮较大的运动，而一个小的反转形态只能带来一轮小的运动。,反转形态,一个技术图表分析者首要的，也是最重要的任务就是研究重要的反转形态，从而从交易时机角度对其预示意义作出判断。一个反转形态的产生是需要时间的，正如驾车一样，我们不可能将一辆以时速70英里的奔驰大卡车立即停下，又在同一瞬间将其调转过来，在道路上沿相反的方向重新以每小时70英里的速度疾驰。,一 :双重底,双重底又称底，是一个出现在价格底部，看涨的反转形态。在实盘中这一形态出现的频率是比较高的，所以说有

4、关底形态的研究，对于投资者来说也是很有必要。,形态解析,当价格下降到第一个低点之后会出现反弹上涨，但于点处受到来自于下降趋势线、均线等阻力位的压制而冲高回落，又重新走出下跌的走势,但当价格运行到与前一次低点相当的位置时，由于空方力量的衰竭，价格无力创出新低，从而再次转头回升(形成另一个高点，与点等高)，这样就构成了一个底的图形。,市场意义,一旦底真正形成，今后价格所能达到的量度升幅将是一个形态高度，即价格最低点到颈线位之间的垂直高度。,双底的重要特征是: 1:股价两次探底,第二次低位不低于第一次的低位, 常常是第二次低位要稍高些.2:第一次探底的成交量已经大幅萎缩,反弹自然发生. 3:第二次下

5、跌时成交量更小.4:第二次上升时有不少主动性买盘的介入, 成交量明显放大.5:以大阳线突破.,二：圆弧底,/ / / / / - 轻微压力 / / / - - - - - - - 图1: 圆底特征,圆底,是指股价在经历了漫长的下跌之后,跌势逐渐趋缓,并最终停止下跌,在底部横盘一段时间后,又开始再次缓慢回升,终于向上发展的过程.,形成原理,当股价从高位开始回落之初,人们对股价的反弹充满信心,市场气氛依然热烈,因此股价的波动幅度在人们的踊跃参与之下依然较大,但事实上,股价在振荡中正在逐 渐走低,不用多久,人们就发现现在这时的市场很难挣钱,甚至还常常亏钱,因此参与市场的兴趣在逐渐降低.而参与的人越少

6、,股价更加要向下发展取得平衡.正是这种循环导致股价不断下跌,离场的人也就越来越多.,然而,当成交量越来越少的时候,经过长时间的换手整理,人们的持股成本也逐渐降低,这时候股价下跌的动力有利于上涨,因为想离场的人已经离场了,余下的人即使股价再跌也不肯斩仓.这样,股价不再下跌.但这时候也没有什么人想买股票,大家心灰意冷,这种局面要持续相当长的一段时间,形成了股价底部横盘的局面,这种横盘要持续多久很难说,有时是几个月甚至几年,有时是几个星期,但我们有兴趣的是,这种横盘局面迟早会被打破,而盘面打破的特征就是股价开始小幅上扬, 成交量开始放大,这一现象的实质是市场上出现了新的买入力量,打破了原有的平衡,

7、因而迫使股价上涨.,事情发展总是循序渐进水到渠成的,当新的买入力量持续增强的时候,说明市场筑底成功,有向上发展的内在要求,才形成了圆底的右半部分.当股价在成交放大的推动下向上突破时,这是一个难得的买入时机,因为圆底形成所耗时间长,所以在底部积累了较充足的动力,一旦向上突破,将会引起一段相当有力而持久的上涨.投资者这时必须果断,不要被当时市场虚弱的市场气氛给吓倒.,圆底的主要特征:,1:打底的时间较长. 2:底部的波动幅度极小,成交量极度萎缩. 3:股价日K线与平均线叠合得很近. 4:盘至尾端时,成交量缓慢递增,之后就是巨量向上突破阻力线. 5:在经历了大幅下跌之后形成.,三：头肩底,形态解析,

8、有三个低谷，其中第二个低谷比其余两个低谷要低，形成一个反向的头肩型,在实际走势中，右边高点高于左边高点则更为有利，即颈线向上倾斜更为有利。头肩底突破颈线后可能会出现股价回落，即考验颈线支撑强度的股价回落。但要求回落不底于颈线，若低于颈线甚至低于头部则形态失败。,最小升幅的度量原则：从头部最低点作垂线相交于颈线，其高点就是从右肩突破颈线后的最小升幅。,四：三重底,在跌市中以三点相约之低点而形成。在价格向上摆动时，发出重大转向讯号。三重底图形通常拖延数月时间及穿破阻力线才被确认为三重底图形。,另一种确认三重底讯号，可从成交量中找到。当图形过程中，成交量会减少，直至价格再次上升到第三个低位时，成交量

9、便开始增加，形成一个确认三重底讯号。,最高点的形成，投资者通常以它作为主要阻力线，价格出现双底后回升至接近颈线，重遇阻力回落至双底水平的支持位。价格未能跌破此支持位，而当其时成交量骤减，并开始反弹，成交量随即大增。当价格升越颈线时，成交量激增。在价格向上突破颈线后，三重底图形已被确认。,当价位下降至A点，交易随即徘徊在这区域数月，但未能穿破B点和C点的支持位。因供过于求，价格开始上升至前市的某些高位。三重底的阻力位（即上图的高线），以及再升破阻力位。三重底形态因而确认。随后又再次回调到一个新的支持位（即前市的阻力位）.上涨开始.,顶部形态,股市上每一次行情过后，总有许多股民被深套，其实，股市见

10、顶总有规律可循。 以下几种是有效研判顶部形态的方法,一、从换手率上确认。一只股票从吸货到拉升到出货，进出都会伴有大的换手率。当股价拉升到一定高度，市场会利好频传，然而，当一只股票日换手率达到20%时，就要引进警惕，当日换手率连续三天超过10%，股价又在一个区间滞涨，那么，就可以毫不犹豫地卖出股票了。,换手30%,换手,换手,二、从上升趋势线上确认。股市上的每一次行情，虽然其上升斜率不同，却都有一条上升趋势线在支撑着股价向上运行。然而，即使再牛的股，总有物极必反的时候，一旦这条上升趋势线跌破，且在跌破之前伴有大的成交量涌出，说明这极有可能是个头部。,跌破上升趋势线,三、从均线系统上确认。一只股上

11、升，处于后期时，就要时刻注意5日线的变化，随时警惕变盘的可能。其实，5日线下穿10日线，就是一个最好的卖点；假如5日线又下穿了日均线，说明上升趋势已破坏，是第二个卖点；当5日线下穿了30日线，前面的形态几乎就可以说是头部了，此时，等待反弹逃命，此时不逃，恐怕以后的机会就更少了。,四、从辅助技术指标上确认。股市上有许多技术指标都能确认头部，象常用的RSI强弱指标，以及MACD平滑移动平均线等。当然，确认头部的技术指标还有很多，单一的认定一种技术指标有时并不准确，只有全面地、综合地分析，才能得出正确的判断,反转形态,1. 头肩顶 2. 双重顶 3. 三重顶 .圆形顶,头肩顶是升势反转的形态图形上有

12、三个高峰其形态犹如人的的头与左右两肩,市场意义,即由升转跌的形态是 ：股价持续一段时间保持上升，并且成交量保持价增量增的特点，之后前期买进的人产生利润，便出现一个获利回吐的群体行为。股价出现回落，成交量也出现萎缩现象形成左肩即第一个高峰,当股价回落到一定程度，再次出现股价的强劲上升市况，并在股价上高于前一高峰，此时成交量的高点可能低于第一峰时的最大成交量，出现价增量平的现象，股价再次回落，成交量在回落期间也相应减少，于是产生头部。,当股价下跌接近上次回落的低点，再次获得支撑出现回升。但市场上已明显没有前二次的投资高潮，在无法到达前一高峰产生回落，形成头肩顶形态,头肩顶研判要点：,1、左右肩大致

13、等高，右肩也可以较左肩为高；若右肩高点比头部要高，则形态不成立，可能形成上升三角形。,2、由三个高峰中间两个低点连成的颈线如果呈向下倾斜，则表示市况极为疲软。,3、突破当股价跌破头肩顶的颈线，并达到市价的3%时，形态成立。若在跌破颈线时成交量激增，说明市场抛售力量十分强大，后市将持续一段跌幅。,4、跌幅的度量原则：从最高点作颈线的垂线，其高度为右肩突破颈处的最小下跌幅度。,5、回抽：当跌破颈线开始下跌后，在某一位置产生反弹，这一反弹过程称为回抽。一般回抽无法高于颈线（颈线向上倾斜时除外），若回抽高度接近右肩甚至高于右肩，则该形态破坏，我们称这为失败的头肩顶，则用箱形整理处理。,颈线,双重顶,M

14、头也是一种转势信号，表明冲高失败，涨势已止,形态描述,股价持续上升为投资者带来利润，获利回吐产生股价上升的阻力，使上升行情转为下跌行情。当股价回落到某一水平，市场中的短线投资者开始进入，高位做空者也开始回补，行情出现回升。,但在第一高点时错过出货机会而被套的投资者开始看空，加上前一低点进货的短线投资者，两者合力的做空力量促使股价再次回落。二次冲高均遇阻力使该股的持有者信心大挫，引起大量做空行为，直到跌破上次低点，M头形态构造完成。,M头的颈线确认：从第一个高点回落的最低点位置是其颈线位置，跌破颈线是一个可靠的卖出信号，跌势将持续一段时间,M头的研判要点,1、 M头的两个高点相近，相差的百分之三

15、的水平之内，后一高点可能高于前一点,2、 M头最小跌幅的度量方法：从颈线向下度量一段最高点到颈线的距离,3、 M头的成交量在两个高点前为价增量增，但整个形态中成交量总体是逆减的,三重顶,股价上涨到高位后，两次，三次创新高值失败，形成三座山峰的形态，称为三重顶。三重顶与“M”头形成的过程是基本相似的，只是多了一个来回震荡而已，三重顶的三个高点大致在同一个水平上，高低相差不大，三重顶多为箱体运动形态。,圆 形 顶,1型态分析,股价呈孤形上升。即虽不断升高。但每一个高点亦不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。,

16、2市场含义,经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上落的静止状态,。如果卖方力量超过买方，股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一个大跌市快将来临，未来下跌之势将转急转大，那些先知先觉者在形成圆形顶前离市，但在圆形顶完全形成后，仍有机会撤离。,圆形顶的成交量曲线是：在股价上涨时，成交量相应增加，但接近圆顶部位时，成交量出现萎缩，待卖方力量日益明显地占据上风时，成交量放大，跌势形成。,研判要点：,1、当圆形顶头部形成后，股价并不即刻下跌，有时

17、会反复横向发展形成一个平台，但平台提供了下跌之前的退出机会。,2、当圆形底部形成后，股价并不会发生马上涨行情，而是在走出圆形底时形成一个来回窄幅拉锯的平台，也称锅柄。这个平台，我们给它一个名称叫“进货平台”，因为之后会出现较强力度的上涨市况。,反转形态,1. 头肩顶 2. 双重顶 3. 三重顶 .圆形顶,头肩顶是升势反转的形态图形上有三个高峰其形态犹如人的的头与左右两肩,1、头肩顶,左肩,头部,右肩,头肩顶第一峰,由升转跌的过程中 ：股价在持续一段时间上涨之后，并且成交量及价格也在保持递增，并使前期买进的人产生利润，便出现一个获利回吐的群体行为。股价出现回落，而且成交量也出现萎缩现象形成左肩即

18、第一个高峰。,成交量逐渐放大,价格抬高,当股价回落到一定程度，再次出现股价的强劲上升市况，并在股价上高于前一高峰，此时成交量的高点可能低于第一峰时的最大成交量，出现价增量平的现象，股价再次回落，成交量在回落期间也相应减少，于是产生头部。,成交量萎缩,当股价下跌接近上次回落的低点，再次获得支撑出现回升。但市场上已明显没有前二次的投资高潮，在无法到达前一高峰之后产生回落，形成头肩顶形态。,头肩顶研判要点：,1、左右肩大致等高，右肩也可以较左肩为高； 若右肩高点比头部要高，则形态不成立，可能形成上升三角形。,2、由三个高峰中间两个低点连成的颈线如果呈向下倾斜，则表示市况极为疲软。,3、当股价跌破头肩

19、顶的颈线，并达到市价的3%时，即形态成立。若在跌破颈线时成交量激增，说明市场抛售力量十分强大，后市将有可能出现急速下跌。,4、跌幅的度量原则：从最高点作颈线的垂线，其高度为右肩突破颈处的最小下跌幅度。,左肩,头部,右肩,5、回抽：当跌破颈线开始下跌后，在某一位置产生反弹，这一反弹过程称为回抽。一般回抽无法高于颈线（颈线向上倾斜时除外），若回抽高度接近右肩甚至高于右肩，则该形态破坏，则被称之为失败的头肩顶。,颈线,双重顶,双重顶即M头,M头指的是一种转势信号，表明冲高失败，涨势已止,如何形成,股价的持续上升为投资者带来利润，而途中的获利回吐对股价的上升产生了阻力，使上升行情转为下跌行情。当股价回

20、落到某一水平，市场中的短线投资者开始进入，高位做空者也开始回补，行情出现回升。,但在第一高点时错过出货机会而被套的投资者开始看空，加上前一低点进货的短线投资者，两者合力的做空力量促使股价再次回落。二次冲高均遇阻力使该股的持有者信心大挫，引起大量做空行为，直到跌破上次低点，宣告M头形态构造完成。,从第一个高点回落的最低点位置是其颈线位置，然而跌破颈线的位置也是一个可靠的卖出信号，而后跌势将持续一段时间,M头颈线位如何确定,颈线,M头的研判要点,1、 M头的两个高点相近，相差在百分之三的水平之内，后一高点可能高于前一点 ，也可能低于第一个高点。,三重顶,股价在上涨到高位两次之后，第三次创新高值失败

21、，形成三座山峰的形态，称为三重顶。三重顶与“M”头形成的过程是基本相似的，只是多了一个来回震荡而已，三重顶的三个高点大致在同一个水平上，高低相差不大，三重顶也多为箱体运动形态。,圆 形 顶,1型态分析,股价呈孤形上升。虽股价不断升高。但每一个高点都长不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。,2圆形顶对市场含义,经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上涨或下落的静止状态。,。如果卖方力量超过买方，股价便回

22、落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明一个大跌市快将来临，未来下跌之势将急转向下，那些先知先觉者便会在形成圆形顶前离市，但是即便在圆形顶完全之后，我们仍有机会撤离。,圆形顶的成交量曲线是：在股价上涨时，成交量相应增加，但接近圆顶部位时，成交量出现萎缩，待卖方力量日益明显地占据上风时，成交量放大，跌势形成。,另外，当圆形顶头部形成后，股价并不即刻下跌，有时会反复横向发展形成一个平台，但此平台也给我们提供了下跌之前最后退场机会。,整 理 形 态,整理形态也称为巩固形态和中途形态，是指股价经过一段时间的快速变动后不再前进，在一定区域内上下窄幅波动。就如一只军

23、队如果前进过速，进入敌区过多，同时遭到意外伤亡，并且用完所有的军备物资，则最终必须停止行军，或者退回到一较容易防守的位置为今后发动新的进攻建立巩固的基地，在军事用语中，上述过程叫作“巩固”战果。尽管股市行为不会经常与其类似，但它与军事行动有许多相似之处。当一只股票价格前进过速（上涨或下跌），它将达到一个前进动力完全耗尽的点。这时股价要么反转其趋势，回撤到一个较强的支撑价位处，要么“巩固”它的位置，以由细小波动组成的“横向”图形形式存在，直到它重新追上自己，亦即，准备继续原来的 走势。,一：三角形形态,三角形形态分对称三角形和直角三角形。 1：对称三角形。 最普遍的三角形由一系列价格波动组成，每

24、一个波动比前者小，每个细小的顶部都不能达到前一反弹的高度，而且每一细小回撤都停在前一底部的上方。结果成为一种收缩的横向价格运动，它的顶部可用下倾边界线较精确地界定，它的底部可类似地由一条上倾线来界定，这种类型的三角形叫对称三角形，如果用几何语言进行更精确的运用，我们可以把它叫做锐角三角形。 三角形交易活动呈现收缩趋势，或许趋势不规则，但无论如何，随着时间的继续，这种收缩趋势会相当明显，价格形态的高边和低边交叉于图表右边的地方（从时间意义上是在将来），相交于三角形的顶点处，当价格以越来越窄的波动靠近顶点时，成交量缩减到极限，这种情形很像弹簧的运动，当弹簧被压到极限后，终有一天弹簧会突然松开，价格

25、伴随着成交量显著增长而突破三角形，以一,种强烈的运动方式迅速跳开。 包含三角形的图表很少有预示价格在哪个方向上突破三角形的线索，直至突破行为最后发生。遇到这种图表，你无事可做，只能等待市场下定决心走某个方向。 关于对称三角形的警惕 紧凑而棱角分明的三角形是一种吸引人的图案，但它有它棘手的特性，图表分析初学者常易倾向于不断地寻找三角形，而且常会以为自己已觉察到了三角形，而实际上，那可能是一截然不同的过程在发展着。注意，确定一直线需要两点。直至两个细小的趋势顶端都明确建立后，才能画出价格区域的顶部界线，同理，底部界线也只有两个细小趋势底部确定才能画出。所以，在得出对称三角形正在建立的结论之前，必须

26、可以看到四个反转的小趋势。,2004年2月,（1）形态：连接短期高点和低点，形成的图形，有明显的两个短期高点和低点。 （2）成交量：在形成过程中，逐渐减少。 （3）突破：向上突破时需要大成交量拌随，向下突破时则不必。 （4）此形态大多出现于整理形态，反转形态之机会为四分之一。 （5）测量幅度：价格变动的最小幅度至少为三角形的顶点到底边的垂直距离。,2002年3月,-,2002年8月,2000年3月至2001年7月,二：直角三角形 直角三角形分上升三角形和下降三角形，在绝大多数方面，直角三角形类似于对称三角形，但它们给出了关于自己意愿的事先通知，因为价格通过这些图表会产生上涨或下跌，所以上升三角

27、形和下降三角形由此而得名。 对称三角形由一系列连续且不断变窄的价格波动组成，这些价格波动可以由穿过顶部的下倾线或跌破底部的上倾线来界定其后期的价格走势。而直角三角形的特色在于，它的一条边界线是水平的，另一条边界线与水平线形成夹角。如果顶部线是水平的而底部是上倾的并在图表的右边形成夹角，那么该三角形是上升三角形，如果底部线是水平线，上面是下倾线，形成的三角形是下降三角形。,2000年6月,2003年4月,2003年8月,96年8月,二：旗形整理形态,旗形看上去像航海图中的旗帜。具体地讲，在上升趋势中像旗帜；通常在下跌趋势中图形会翻转过来。其种类分；上升旗和下降旗。旗面有时是平行四边形，有时是矩形或三角形。 1：上升旗；它通常形成于一个产生几乎垂直或相当陡峭的快速而大规模的上涨趋势之后。在这过程中，成交量加速