“银广夏”审计报告.ppt

1、,“银广夏”案例分析,小组成员,资料搜集：邓准素 冯著 陈晓琪 资料整理：蔡桂香 蔡金珠 陈翠华 陈雅斯 案例分析：陈家娟 丁换玲 PPT制作：陈银笑 案例解说：陈家娟,目录,公司简介 存在疑点 疑点分析 报表分析 启示,公司简介,广夏(银川)实业股份有限公司，简称“银广夏”，在深圳证券交易所上市，股票代码000557，是宁夏回族自治区首家上市公司。 1993年11月26日，银广夏向社会公开发行股票74,000,000股。 1994年1月28日公司正式成立。 1994年6月17日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。 截止2007年2月28日，公司总股本605,007,626元。,公司简介,银广夏

2、主要会计政策、会计估计： 银广夏公司原执行股份有限公司会计制度，公司从 2001年1 月1日起执行企业会计制度。 合并会计报表的编制方法： 按照合并会计报表暂行规定，在母公司通过直接或间接方式拥有被投资企业的半数以上权益性资本，并能有效地对其实施控制，或者母公司虽未通过直接和间接方式拥有被投资企业半数以上权益性资本情况下，但母公司通过其他有效方法对被投资企业的经营活动能够实施有效控制时，应将被投资企业纳入合并范围。在编制合并报表时，以合并会计报表的母公司和纳入合并范围的子公司的个别会计报表及其它有关资料为依据，在将其相互之间的权益性投资与所有者权益中所持份额、债权与债务以及内部销售收入等进行抵

3、销的基础上 ，对资产、 负债和所有者权益各项目的数额编制合并会计报表。,存在疑点,1999年12月30日银广夏股价忽然启动，1年后猛涨6倍，成2000年最热股票。然而，基于所谓利润增长的股价暴涨，引起了诸多质疑。 （1）公司2000年销售收入与应收款项保持大体比例的同步增长，货币资金和应收款项合计与短期借款也保持大体比例的同步增长。 （2）利润率高达46（2000年），而深沪两市农业类、中草药类和葡萄酿酒类上市公司的利润率鲜有超过20的。 （3）依据2000年1月19日证券时报第12版公告卖方天津广夏(集团)有限公司于2000年1月14日与德国诚信贸易公司签订供货合同，协议金额每年为5.2亿马

4、克，按2001年2月28日人民币兑换德国马克市场基准价1：3.847 1，折计人民币每年20亿元。,存在疑点,（4）银广夏只用3个小时就可以将卵磷脂提取出来，且已掌握了特别技术，能大幅提升产能。蛋黄卵磷脂的提取中，天津广夏的500立升3设备可将萃取时间从10个小时缩短到3个小时并进一步缩短到30分钟；通过 “在线监测”设备，把萃取时间缩短到十几分钟；天津广夏生产的蛋黄卵磷脂的精度从35%提高到97% （5）天津广夏原料购买环节，购买批次很少，批量很大，都是整数吨位，且一次购买上千吨桂皮、生姜之类。 （6）天津广夏1999年水电费20万元，2000年70万元。 （7）银广夏编制合并报表时，未抵销

5、与子公司之间的关联交易，且由于广夏(银川)磁技术有限公司和广夏(固原)实业集团有限公司暂停营业，未进行会计报表合并,疑点分析（1）,表明存在重大错报风险，根据“银广夏近几年主要财务指标和资产负债表”所示和网上资料询问调查所知，公司当年回笼资金并不理想，然而2000年，主营业务收入为90899万元，而天津广夏萃取产品出口收入就达到了72400万元，而且根据“公司近几年资产负债表”所示，公司的应收款项为89639.60万元和流动资产为204576.47万元保持大体比例的同步增长，公司为了显示销售及回款的情况，可能存在虚增收入的风险，属于认定层次的风险。,疑点分析（2）,表明存在重大错报风险，200

6、0年，利润率在46%，而深沪两市农业类、中草药类和葡萄醉酒类上市公司的利润率已超过20%，可能存在利润虚增，属于报表层次的风险。,疑点分析（3）,表明存在重大错报风险，根据“证券时报”所示，每年的出口价格折计为人民币20亿元，价格高乎荒谬，若出口属实，按照我国税法，应办理几千万的出口退税，但根据网上资料询问查询，在年报中并无出口退税的项目，且按照这样出口价，公司至少应交增值税为9231万元，但根据公司披露2000年应交的增值税为负，且未抵扣完，以上情况就有可能存在虚报价格或者虚增价格的现象，从而影响销售额及收入，属于认定层次的风险。,疑点分析（4）,表明存在重大错报风险，根据专家研究表明：萃取

7、的工序包括给二氧化碳加压、萃取、释压等。仅仅给二氧化碳加压到几十个大气压这一步，就至少需要40分钟；提取卵磷脂，必需的时间量是五六个小时。可能公司为了满足产量所需，而加大力度生产，且文件中的精度提高到97%，这个数目是值得我们去商榷的，如此高的精度就要大打折扣了。属于认定层次风险中的控制风险。,疑点分析（5）,表明存在重大错报风险，材料都是整数吨位采购，而且一次购买上千吨，整个天津广夏厂区恐怕都盛不下，该情况十分可疑。可能存在虚报采购材料的数量等问题。,疑点分析（6）,存在重大错报风险，天津广夏生产的产品是要经过萃取而获得的，然而萃取是高温高压高耗电，而天津广夏1999年水电费是20万元，20

8、00年是70万元，电费方面偏低，存在着公司刻意的压低费用或者是产品根本不存在，属于报表层次的风险。,疑点分析（7）,表明存在重大错报风险，银广夏编制合并报表时，未抵销与子公司之间的关联交易，也未按股权协议的比例合并子公司，从而虚增巨额资产和利润。报告中存在重大虚假问题，违反了公司合并会计报表的编制方法的相关要求。,报表分析,净利润和每股收益指标 净资产收益率 主营业务收入增长率 主营业务利润率 市盈率和市场反应 分析结果,财务报表？,净利润和每股收益指标,1999年度银广夏净利润总额1.27亿元，每股盈利0.51元，并实行公司历史上首次10转赠10的分红方案。2001年3月，银广夏公布了200

9、0年年报，净利润达到4.18亿元，比上年增长226.56%，在总股本扩张1倍的基础上，每股收益增长超过60%，达到每股0.827元，盈利能力之强可见一斑。,净资产收益率,1998年公司净资产收益率为15.35%，1999年为13.56%，2000年达到34.56%。每年的净资产收益率都大大超过了10%的配股线，而且大大高于上市公司的同期平均水平。,主营业务收入增长率,公司主营业务收入增长率1998年为87.9%，1999年为-13.7%，2000年为72.8%，三年平均收入增长率为49%，体现了很好的成长性。,主营业务利润率,公司1998年主营业务利润率为14.6%，1999年为24.3%，2

10、000年为46%，可谓一年上一个台阶。,市盈率和市场反应,银广夏自1999年以来，市场反应良好。其股价从1999年12月30日至2000年4月19日不到半年间，银广夏从13.97元涨至35.83元，于2000年12月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一年前启动时的价位上涨440%。,分析结果：存在重大错报风险,1、自1998年开始，银广厦的净利润加速增长，2000年净利率比上年增长226.83%，净利润出现大幅度增长后，其主营业务收人是否也出现了相应的波动。经过查询，由报表可知，从1998年开始银广厦的净利润加入速增长，2000年净利润比上年增长226.83%，1999年净利润增长增长118.54%，而主营业务收入却下降了13.24%。 2、银广厦1999年主营业务毛利率为42.33%，2000年更是达到64.17%，同属农业行业拥有高技术背景的隆平高2000年主营业务毛利率也只有3