第七章投资项目可行性研究

1、第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目工程的可行性研究，一、投资是投资主体为了获得一定的未来利益，或者为了达到一定的预期目标投入资金(资本)向实物资产或者金融资产转换的行为和过程。第一节投资与项目工程、第七章投资项目工程的可行性研究、第七章投资项目工程的可行性研究、二、项目工程(一)项目工程的含义是指它们作为管理和控制的对象，按时间、概预算和质量标准完成的一次性工作和任务。 (二)项目工程分类，第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目工程的可行性研究，基础投资-指向社会全部或者大部分部门提供产品或者劳务而不是向特定部门提供产品或者劳务的部分投资。

2、公益性投资-不是为了获得利益，而是指为了实现一定的社会功能，满足社会的公共需求和福利而进行的投资。 网络冲突投资-指产品垄断度低，且为特定对象生产，供求和价格由市场自愿调整，个别企业投资行为对这类产品无显着影响的部分投资。 第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目工程的可行性研究，中国城市固定资产投资项目工程的规模结构，本表不包括房地产和城市工矿区，第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目的可行性研究，项目工程周期与投资的关系、第七章投资项目工程的可行性研究、投资前期、投资期间、生产期间、机会研究、初步可行性研究、辅助研究、项目工程评价与投资决策、可

3、行性研究、谈判合同、工程建设修订、建设工程英吉利海外开发局的项目周期， 第七章投资项目工程的可行性研究、一、可行性研究的起源和发展二、可行性研究的语义可行性研究，在项目工程建设前就提案项目工程在技术上是否先进适用、经济上是否合理有所益、项目建设是否可能进行全面、详细、周密的调查研究综合论证。第二节可行性研究、第七章投资项目工程可行性研究、二、可行性研究阶段、(二)初步可行性研究、(三)细节可行性研究、(一)机会研究、第七章投资项目工程可行性研究、三、可行性研究作用， 一、投资二、向通融资金和银行申请融资的依据三、开展项目工程设修订工作和制定建设工作修订计划的依据四、项目工程与有关部门与语调签订

4、合同的依据五、采用新技术、新设备及修订计划的依据， 引进国外技术装备也是与外商签订合同的依据6 .向当地政府、国土开发及环保部门申请建设的依据7 .企业组织控制、机构设置及人员培训等工作安排的依据8 .补充地形、工程地质、水文地质测量和补充工业性实验的依据。第七章投资项目工程可行性研究、四、可行性研究内容、一、总论、(1)项目工程背景、(2)项目工程概况、(3)问题和建议、二、市场预测、(1)国内外市场供给现状和预测、(5)主要网络冲突和产品竞争优势劣势分析、(6)产品营销策略、(7)市场风险分析、3， 资源条件评价(指资源开发项目工程)，(1)资源的可利用量，第7章投资项目工程的可行性研究，

5、(2)资源的质量，(2)产品方案的构成，比较选择和推荐方案和理由，第7章投资项目的可行性研究，5，场所的选择，(1)地理位置，土地面积，权利和利用现状，(2)场所的地形，地形，水文，地质， 气候条件(6)建设条件、投资成本费用的比较选择和推荐方案、第7章投资项目工程的可行性研究、6、技术、设备和工程方案、(1)生产方法、流程、技术源和推荐方案、(2)主要设备的选定、来源和推荐方案的主要设备清单、() (2)产品材料、辅助材料的来源和运输、第7章投资项目的可行性研究； (3)燃料的品种、质量、需求量、来源和运输；(4)主要产品材料、燃料的价格现状和预测；8 )总图运输和公共辅助工程；(1)第七章

6、投资项目工程的可行性研究、9、节能措施；(1)节能措施；(2)能源消费指标分析；10 )节约用水措施；(1)节约用水措施；(2)水消费指标分析； 第七章投资项目工程的可行性研究，第十一章环境第七章投资项目工程的可行性研究，第十二章职业安全卫生和消防，(1)存在的危害因素和危害程度，(2)安全措施案，(3)火灾风险，防火等级和消防设施，13、组织机构和人力资源配置，(1)组织机构方案和适应性分析，(4)职工的来源、招募方案， 研订计划，14，项目工程实施进度，(1)建设工期，(2)项目工程的施工进度安排，(3)项目工程的施工日程，第7章投资项目工程的可行性研究，15，投资报价，(1) (3)融资

7、方案分析，第7章投资项目工程的可行性研究，17，财务评价(财务分析)，(1) 财务分析基础数据和残奥仪表的选择，(2)收入、成本估计，(3)财务分析报告通讯端口和指标补正，(4)财务分析通讯端口和指标补正算，(1)影子价格和共同残奥仪表的选定，(2)利润费用范围调整，(3)利润费用数据调整，(4)利润费用流量表和评价指标的补正算，(5)经济费用利润分析结论， 1 .经济效益费用分析，第7章，(2)项目工程可能带来的不利影响，(3)地域经济和宏观经济影响分析指标的修订，(4)地域经济和宏观经济影响分析的结论。、第七章投资项目工程可行性研究、19、风险分析、(1)项目工程主要风险识别、(2)风险程

8、度、防范、风险降低对策、(3)结论与建议、(20 )结论与建议、(1)推荐方案及其优缺点、第七章投资项目工程可行性研究、二、投资项目工程评价内容1、 建设必要性方面2 .建设和生产条件方面3 .技术选择方面4 .投资项目工程成本效益数据预测和分析方面5、企业财务效益方面6、国民经济效益方面7、项目工程社会效益方面8、项目工程效益不真实自我分析9、项目工程总评价。 第七章投资项目工程的可行性研究，三、投资项目工程评价与可行性的关系，第七章投资项目工程的可行性研究，第七章投资项目工程的可行性研究，第四节资金来源和融资方案，一、融资主体的确定融资主体是进行融资活动，承担融资责任和风险的项目工程法人单

9、位。 第七章投资项目工程的可行性研究，(1)以下情况一般以现有企业法人为融资主体： 1、现有企业法人有项目工程融资和承担全部融资责任的经济力量2、项目工程与现有企业法人资产和经营活动密切相关3 .项目盈利能力差，但对企业整体持续发展有重要作用，利用现有法人的整体信用第七章投资项目工程的可行性研究，(二)以下情况一般以新办法为融资主体： 1、提案项目工程投资规模大，现有企业法人不具备为项目工程融资和承担全部融资责任的经济力量2 .现有企业法人的财务状况差，债务资金难以获得； 而且项目工程与现有企业法人的经营活动没有密切关联3 .项目工程本身具有较强的盈利性，依靠项目工程自身未来的高速缓存区流动能

10、够按期偿还债务。 第七章投资项目工程的可行性研究，1 .现有企业法人开始项目工程，组织融资活动，承担融资的责任和风险2 .建设项目需要的资金来源于现有的企业法人内部融资，资本金的增加和债务资金的增加3 .新的债务资金以现有的整个企业法人(包括提案项目)的收入能力偿还，用现有的整个法人的资产和信用承担债务保证。 二、具有现有企业法人融资的特点，第七章投资项目工程的可行性研究，1、项目工程发起人(企业或者政府)成立具有新独立法人资格的项目工程公司， 新成立的项目工程公司承担融资责任和风险2 .建设项目工程所需资金来源可以包括公司股东投资的资本金和项目工程公司负担的债务资金3 .用项目工程自身的盈利

11、性偿还债务4 .一般以项目工程投资形成的资产、未来的利益或权益为融资担保的基础。 三、新办法人融资的特点：第七章投资项目工程可行性研究，第四章项目工程资本金来源渠道，第七章投资项目工程可行性研究，第七章投资项目工程可行性研究，第五章项目债务资金来源渠道，第七章投资项目可行性研究，第六章现有法人内部融资，第七章投资项目可行性资金成本率，由使用资金承担公式是第七章投资项目工程的可行性研究，债务通融资金费是在债务通融资金过程中支付的费用，例如承诺费、发行手续费、担保费、代理费和债务券交换手续费等。 债务资金占有费是使用债务资金时产生的经常费用(贷款利息和债券利息等)。(二)税后债务资金成本的公式，包

12、括债务资金成本，第七章投资项目工程的可行性研究，通融资金费用，P0-债券发行额或长期借款额，即债务现值F-债务通融资金费用率iT-债务约定支付额Pt-在约定的第t期末偿还债务资金Kd-所得税后债务资金成本t-所得税率m-建设期n-订正期间第七章投资项目的可行性研究、(三)资本资金成本、1、资本资产定价模型法(CAPM) Ks=Rf (Rm - Rf )式中： Ks-资本资金成本； Rf-市场无风险报酬率，一般长期政府债券利率Rm-市场平均风险投资收益率-投资于项目工程的系统风险系数。 第七章投资项目工程的可行性研究，2、税前债务成本与风险溢价法Ks=Kb RPc式中： Ks-采用资本资金成本k

13、 B-所得税前的债务资金成本RPc-投资者承担比债权人更大的风险所需的风险溢价。 第七章投资项目工程的可行性研究，3、股息红利增长示范法Ks=D1/P0 G式中：采用Ks-资本资金成本。 D1-预计年度红利金额P0-普通股票大盘价格G-普通股息红利的年度生长率。 第七章投资项目工程的可行性研究，4 .加权资金成本，公式中： Kw-加权资金成本Kj-第j类个别资金成本Wj-第j类个别资金占全部资金的比例(权重)。 第七章投资项目工程的可行性研究，(1)资金供给风险包括： 1、约定出资的股东投资者由于出资能力有限，无法实现承诺；2 .拟发行股票、债券不能实现修订；3、现有企业法人由于经营状况恶化，

14、无法按原修订计划出资。 (二)利率风险；(三)汇率风险。 八、融资风险分析，第七章投资项目工程的可行性研究，第五节建设项目的财务分析(财务评价)，一、财务评价的含义财务评价是在国家现行税制和价格体系的前提下，从项目工程的角度核算了项目工程范围内的财务利益和费用，分析项目工程的收益能力和偿还能力， 做评估项目工程财务可行性的第七章投资项目工程可行性研究、(一)盈利性分析、二、财务分析内容与指标、第七章投资项目工程可行性研究、一、利息准备金率(ICR )分析利息准备金率是借款偿还期内的利息前利益与支付利息之比， (2)债务偿债能力分析，第七章投资项目工程可行性研究，公式中： EBIT-税前利息PI

15、-修订总成本的利息支出公式，从利息支出资金来源的馀裕角度反映项目工程的偿还。 利息支付准备率必须按年修订，表示利息支付准备率高，利息支付的保障度高。 利息准备金率大于1，必须按照债权人的要求确定。 根据我国的统一修订数据，必须在2以上。 第七章投资项目工程的可行性研究，2，偿还准备率(DSCR )分析所谓偿还准备率，是指在借款偿还期中，补正应支付偿还利息的资金和应支付偿还利息的金额的比值，可用于支付偿还利息的资金表示本借款利息的保障程度。 修订公式为，第7章投资项目工程的可行性研究，公式中： BEITDA-对税前会计利润进行折旧和折旧的TAX-企业所得税FD-本金的偿还额和应偿还金额，包括修订总成本费用的所有利润。 融资租赁费用可以视为借款来偿还。 运营期间的短期借入资金利息也应该包含在订正预算中。 WI-运营期保持运营投资，第七章投资项目工程的可行性研究、还款准备率必须逐年核算，还款准备率较高，可利用资金保障程度较高。 偿还准备率大于1，应根据债权人要求确定。 根据我国的统一修订数据，不应低于1.3。 3、资产债权率(LOAR )分析资产债权率是指各期末负债总额和资产总额的比率，修订公式为：第七章投资项的可行性研究，公式中： TL-期末负债总额TA-期末资产总额。适度的资产债率表明，企业经营安全稳定，融资能力强，企业和债权人风险也小。 该指标的分析必须结合