证券投资基金概述

1、第一章证券投资基金概述。投资基金的定义，2。投资基金的特征，3 .投资基金的职能，4 .投资基金与其他金融工具的比较投资基金、诺贝尔基金、社会保障基金、养老基金、保险基金投资基金、投资基金是指通过发行基金证券或股票在社会上筹集闲置资金，形成一定规模的信托资产，由专业机构按照组合原则进行投资的信托、合同或公司形式。投资基金的名称因国家而异：美国称之为共同基金；英国和香港被称为“单位信托”；日本和台湾被称为“证券投资信托”；中国“投资基金”的区别：根据不同单位信托的共同基金公司法和信托契约法，契约型基金是指由基金持有人、基金管理人和基金托管人通过签订基金合同发行收益凭证而设立的基金。中国的投资基金

2、是一只合约基金。中国投资基金的定义也称证券投资基金，是一种利益和风险共担的集合投资方式，即通过发行基金份额，将投资者的资金集中起来，由基金托管人管理，由基金管理人管理和使用，从事股票、债券、外汇、货币等金融投资工具，从而获得投资收益和资本增值。公司投资基金的定义是根据基金公司章程确立的，基金投资者是基金公司的股东，按照其持有的股份承担有限责任，分享投资收益。与普通股公司相似，不同之处在于它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来运营和管理基金资产。证券投资基金的特点，集合理财，组合投资的专业化管理，风险分担和利益共享，风险分担的严格监管，信息的透明和独立保管，安全保证，优势，管理风险的高

3、成本，缺陷，明星基金经理王亚伟，与其他金融工具相比，(1)与集合信托的比较联系：都是委托理财的区别：(见下表)，与其他金融工具相比，(2)与股票和债券的比较联系：它们都是金融投资工具，可以作为金融市场交易的对象。不同点：各种投资产品的比较、证券投资基金的起源和发展、外国投资基金的起源和发展起源于英国、兴盛于美国的开放式基金，经历了四个阶段：(1)出现阶段1868-1924；(2)1924-1940年的初级发展阶段；(3)1940-1980年的稳定增长阶段；(4)快速发展阶段1980年至今，出现阶段()。英格兰：崛起的象征苏格兰于1868年建立了外交和殖民地政府信托。1873年，第一个专业基金管

4、理组织苏格兰美国信托在邓迪成立。1879年英国有限公司法的颁布标志着投资基金从契约式进入有限公司的专业管理。美国：20世纪20年代，封闭式基金首次进入美国。1924年，马萨诸塞州投资信托公司(MIT)，第一个向公众出售的开放式基金，出现在最初的发展阶段()。在英国，投资基金主要以封闭式合同的形式存在。1931年，第一只用净资产从投资者手中赎回基金单位的投资基金出现了。在美国，从1924年到1929年建立了56个封闭式基金。从1929年到1939年，封闭式基金的净资产下降了72%。开放式基金经历了巨大的发展。没有发行任何封闭式基金。1933年至1940年，证券法、证券交易法、投资公司法和投资顾问

5、法相继颁布，为投资者提供了法律保护，为投资基金的健康发展奠定了基础。20世纪初，英国于1943年制定了海外政府信托契约，该契约不仅规定了基金公司以净资产价值赎回基金单位，还在信托契约中定义了灵活的投资组合，标志着现代证券基金在英国的开始。20世纪60年代后，美国开放式基金的资产稳步增长：40-70年代，增长缓慢而稳定。1979年，共有361只投资基金，总资产近500亿美元。20世纪70年代后，大多数基金从封闭式转向开放式，并迅速发展(自20世纪初以来)。在英国，开放式基金发展迅速。美国：20世纪80年代后，股票基金发展迅速。2000年，美国投资基金的资产超过了美国商业银行的总资产，达到5。2万

6、亿美元，持有人约4000万。三分之一的美国人持有共同基金。从1990年到1996年，投资基金的增长率为218%。在1亿美国家庭中，37%拥有投资基金，占所有家庭资产的36%(1998年年中)。投资基金是美国社会最受平民欢迎的理财工具之一，已经进入普通人的家庭。1999年9月，超过42%的家庭拥有投资基金，占所有家庭资产的34%。共有基金16000只，平均回报率18%，总规模超过5万亿美元。其他类型基金的总资产也超过5万亿美元。美国共同基金市场1980-1998年的总资产，英国投资基金的现状，英国：封闭式基金一般以信托投资公司的股份形式向公众募集资金，而开放式基金一般以单位信托基金的形式存在，单

7、位信托基金的数量和管理的总资产超过投资信托公司。投资者倾向于投资股票基金。到1999年，股票基金的资产价值约占英国基金的84%，债券基金约占8%，其余为混合或平衡基金。货币市场基金管理的资产不到总资产的1%。截至2002年3月，大约有1980个单位信托基金，由150家公司管理，资产约为2400亿英镑。截至2003年6月，英国投资基金的总资产达到2150亿英镑，共有130家基金管理公司。中国基金的发展经历了四个阶段：第一，萌芽和起步阶段始于20世纪90年代；二是90年代的快速发展阶段；三是1993年至1997年11月的调整和标准化阶段；第四，1997年11月以后的稳定发展阶段；第一，萌芽和起步阶

8、段：珠海国际信托投资公司于1991年8月成立祝新基金(封闭式合约型)，1991年10月成立武汉证券投资基金和南山风险投资基金。快速发展1992年6月，淄博乡镇企业投资基金(封闭式公司型)成立。同年10月8日，中国第一家正式批准成立的基金管理公司深圳投资基金管理公司成立。1993年6月，九家中国金融机构和波士顿太平洋技术投资基金成立了上海太平洋技术投资基金，这是中国第一家中外合资基金。1993年，淄博基金在上海证券交易所上市，开启了中国基金进入公开市场的舞台。到1993年，共有37个基金，筹集资金22亿元。第三，在调整和规范阶段，截至1997年10月，共有投资基金72个，筹集资金66亿元。199

9、7年11月14日颁布了证券投资基金管理暂行办法，这是我国第一部规范证券投资基金的行政法规。1998年3月23日，开元(184688)和金泰(500001)两只证券投资基金公开发行上市，规范的证券投资基金成为我国基金的主导方向。2.2001年9月，华安基金管理公司成立了中国第一只开放式证券投资基金华安创新(040001)。3.证券投资基金法于2003年通过。4.自2004年证券投资基金法实施以来，基金发展出现了一些新变化：(1)基金监管法律制度日趋完善；证券投资基金管理公司、证券投资基金运作、证券投资基金销售、证券投资基金信息披露、证券投资基金托管和高级管理人员岗位管理等管理办法。(2)资金种类

10、越来越丰富。开放式基金取代封闭式基金成为市场发展的主流2004年10月第一只上市的开放式基金(LOF)， 南方积极分配基金(160105)-2004年底第一只开放式指数基金(ETF)-2006年5月第一只生命周期基金汇丰金鑫2016基金(540001)-2007年7月第一只评级基金SDIC瑞银瑞福基金(121007)-2007年9月第一只QDII基金南方全球精选QDII基金(202801 (3)基金公司业务多元化，出现了一批大型基金管理公司。社保基金、养老基金、企业年金、QDII等。截至2012年9月底，已陆续推出的基金公司有6家，管理的净资产超过1000亿元，分别是华夏(1995)、嘉实(1

11、687)、南方(1544.8)、一方达(1492)、博世拉(1240)和广发(1160)。截至2011年底，中国共有39家合资基金公司，占总数的56%。QDII的引入使中国基金业得以进入国际投资市场。目前，国内已有73家QDII基金公司在香港设立分支机构开展资产管理业务，如南方基金、嘉实基金、E基金等。交易方式不断创新，现在可以通过电话委托、自动取款机和网上委托下单。定期固定投资计划和股利再投资也越来越多地被采用。(6)投资者队伍不断壮大，个人投资者正逐渐取代机构投资者。2006年之前，个人投资者持有的开放式基金比例约为50%。到2011年底，这一数字达到了75%。目前，中国共有70家基金管理公司、1223只开放式基金(包括QDII)、1