20110929_信托基金基础知识培训.ppt

1、基金和信托的基本知识，什么是信托？信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，也是一种金融制度。信托与银行、保险和证券一起构成了现代金融体系。我国信托法第二条规定：“本法所称信托，是指受托人根据受托人的委托，将其财产权委托给受托人，受托人根据受托人的意愿，以自己的名义作为受益人进行管理或者处分的行为。为了利益或特定的目的。”作为一项受到法律严格保护的财产管理制度，它通过基本的三方关系(委托人、受托人和受益人)更安全、更有效地转移或管理财产，以满足人们在财产处置方面的不同需求。信托的本质是信托委托：所有权和受益权的分离，信托财产的特殊性和独立性，信托财产与委托人未设立信托的其他财产的区别。信托成立后

2、，委托人死亡或者依法解散、被依法撤销或者被宣告破产，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产；委托人不是唯一受益人的信托存续时，信托财产不作为其财产或者清算财产。信托财产的实质代位在信托期间，由于信托财产的管理和运用，信托财产的形式可能发生变化。例如，当信托财产成立时，它是不动产，然后出售成基金，然后用基金购买成债券，然后把债券变成现金，表现出各种形式，但它仍然是信托财产，其性质不变。信托财产的隔离和保护功能信托关系一旦建立，信托财产将超越委托人、受托人和受益人，自然对不属于委托人的财产没有请求权；对受托人的债权人而言，受托人享有“名义所有权”，即信托财产管理权的下放，而

3、不是“实质所有权”。因此，受托人的债权人不能主张信托财产。由于信托财产是独立的，委托人、受托人和受益人的一般债权人不能追缴信托财产。信托财产不可强制执行是一个普遍原则。但是，根据我国信托法的规定，仍有例外：一是在信托成立之前，债权人享有信托财产优先受偿权，并依法行使这一权利；第二，受托人处理信托公司产生的债务，债权人要求清偿债务；三是信托财产本身应承担的税收；第四，法律规定的其他情形。房地产信托，房地产是信托基金的一个重要投资领域。截至2011年第一季度，全国房地产信托存量余额为4868.832亿元，占信托行业的15.58%。房地产信托业务的主要类型，债务融资必须符合四、三、二原则(国有土地使

4、用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和建设工程开工许可证；自有资金必须达到30%；同时，必须具备二级开发资质。)信托贷款股权投资回购项目收益，投资房地产信托：资本资本公积股份和权利，收益分享，风险分担形式：信托直接投资有限合伙信托，什么是基金？通过非公开发行募集；全部或主要投资于非上市公司的股权；特定私募股权基金管理公司的专业化管理。基金分为墓地基金和私募基金：公开发行可以公开发行，而私募基金不公开发行；公开发行主要投资于上市公司，而私募主要投资于非上市公司；公开募股对投资者没有限制，私募配售通常将投资者人数限制在200人；公开发行在流动性强的情况下是开放的，而私募发行在流动性弱的情况

5、下是封闭的。招募过程中严格的私募协议只能用于合格的潜在基金投资者(投资水平超过300万)的路演，不得面向公众。所谓合格潜在基金投资者，是指拥有相应财产，能够识别、判断和承担相应基金风险的个人或机构(以下简称“投资者”)；推广的方法包括但不限于会议演示、讨论对接和对特定投资者的单独任命。不得以任何形式向未指明的自然人或机构进行任何与筹资有关的宣传、咨询及其他相关活动；向特定投资者推荐时，仍应注意控制人数(一般不超过200人)，以免被证券监管机构认定为公开发行证券；促销时应注意提示风险，不允许夸大或虚假宣传。基金最低认购金额：基金募集总额/基金退出方式资产出售、公司清算、住宅控股公司股权转让、商业

6、公开市场现金上市或REITs股权回购的49%，私募股权基金的主流形式为合伙企业，私募股权基金的主流形式为合伙企业制度。在我国合伙企业法实施之前，我国私募股权基金主要是公司制的。2007年6月1日，中国合伙企业法正式实施，首次明确了有限合伙企业制度，为私募股权基金在中国的发展翻开了新的篇章；合伙企业是指在中国境内设立的，合伙人按照合伙协议订立合伙协议，共同出资、共担风险、分享经营收益，并按照中华人民共和国合伙企业法的规定对合伙企业债务承担责任的企业组织；有限合伙企业是由普通合伙人和有限合伙人组成的合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业的债务