第二章 股票市场.ppt

1、第二章股票大盘、2-1股票概要2-2股票发行、大头针和企业上市流通2-3股票价格和股票价格指数、2-1股票概要、1、股票概念证明了股份有限公司发行的投资家的股东身份和权益，获得股息红利和股息红利，用可转让的书面证明这是股份有限公司的表现形式2、股票的特征收益性、风险性、稳定性、流动性、 股票伸缩性、价格变异性、经营决策的参与性、门票样品2、2有记名股票和有无记名股面额的股票、有表决权股票的四、中国现在的股票结构、1、国有股票成立股票有限公司时，根据投资主体和财产权管理主体的情况， 占有的国有资产构成分为“国家股”和“国有法人股”，性质都是国家所有，统称为国有资产股，简称国有股。 国家股指代表国

2、家进行投资的有关部门或机构，是用国有资产投资公司而形成的股票，包括用公司现有资产换算的股票。 法人股是指具有企业企业法人或法人资格的事业单位和社会团体，由本公司依法经营的资产投资公司的非企业上市流通股部分而形成的股份3，社会公共股是由中国国内的个人和机构以自己的合法财产投资公司的可企业上市流通股部分而形成的股份、5，其他的股份分类方法，1， 根据股票企业上市场所和投资主体的地域不同的化学基，将企业上市公司的股票分为a股的蓝股、红股三无股大盘股、中盘股、小盘股、2-2股票发行、大头针与企业上市流通、一、股票发行的管理制度与方式二、股票发行的条件三、股票发行与承销的准备四、股票发行与承销的实施五、

3、股票上市流通、一、 根据有无股票发行的管理制度和方式发行中介，可以分为直接发行和间接发行，根据发行目的，可以分为初次发行和增资发行，二、股票发行的条件、1、初次发行的条件1 )其生产经营符合国家产业政策2 )其发行的普通股仅限于一种，同股权3 ) 发起人预约的股东资本额为公司发行的股东资本总额分35以上4 )发行前年底，净资产在总资产中所占的比例30以上，无形资产(不含土地使用权)其比例不得超过20，二、股票发行条件，5 )公司股东资本总额在人民币5000万元以上6 ) 向社会公众发行的部分在公司预定发行的股东资本总额的25以上，预定发行的股东资本超过4亿元的情况下，可以适当降低向社会公众发行

4、的部分的比例，但最低也必须在预定发行的股东资本总额的15以上7 )发起人在这3年以内没有严重违法8 ) 二、股票发行条件(续)、二、申请增资发行的条件上次公开发行的股票已经募捐，募集资金的使用与该募集说明书记载的用途一致，从资金使用效率良好的上次公开发行股票的时间起，1年以上的公司连续三年受益， 可以向股东支付股息红利，二、股票发行条件(续)，(四)公司最近三年财务会修订文件中没有虚假记载；(五)公司期望利润率达到同步银行存款利率。 二、股票发行条件(续)、三、申请配股的条件配股，是指企业上市公司在得到有关部门批准后，向其现有股东提出建议，使现有股东能够以其持有股份的比例购买配股的行为。 这是

5、上市企业发行新股的一种方法。 申请配股的条件有： 1、公司章程符合司法规定；2 .配股募集资金的用途应当符合国家产业政策的规定。 3、上次发行的股票已经募捐，募集资金使用效果良好，本次配股自上次发行间隔开始至完全会订年度以上。 申请控股的条件为： 4、公司在最近三个完全修订年度的净资产收益率平均在10%以上，属于农业、能源、产品材料、基础设施、高新技术类的公司略低，但在9%以上。上述指标修订期间内任何一年的净资产收益率必须在6以上。申请控股的条件为： 5、公司最近3年内财务公司修订文件无虚假记载或无重大遗漏6、公司预期净资产收益率达到或超过同步存款利率水平，即本次控股募集资金后，公司预期的净资

6、产税后利润率必须达到同步银行个人的定期存款利率以上。 7、配给股只限于普通股，配给对象为股份注册日在日本注册的本公司全体普通股股东。 申请配股的条件、8、公司一次配股发行股份总数不得超过该公司上次发行募股后的普通股总数的30。 公司将本次配股募集资金用于国家重点建设项目和技改项目工程的，发起人约定全额购买可配股股票的，可以不受30成限制。 (1)取得大头针资格；(2)维持大头针资格；(3)股票大头针前的职务调查；(4)股票发行和企业上市的指导；(5)募集文件的准备；(6)股票公开发行的申报和审查程序；(3)股票发行和大头针的准备； 包括具有独立法人资格的投资银行、证券公司或者其他在中国境外注册

7、并被行政许可依法经营证券业务的金融机构。 (一)取得大头针资格；(一)取得大头针资格；(一)证券公司具有人民币2 000万元以上的净资产，信托投资公司具有人民币2 000万元以上的纯证券运营资金。 (2)证券公司拥有人民币1000万元以上的纯资本，信托投资公司拥有人民币1000万元以上的纯证券运营资金。 (1)取得大头针资格；(3)取得了23位以上的高级管理者和主要业务者由证券监督会发行的证券从业人员资格证书。 (四)该证券经营机构在近一年内没有重大违法行为，或者在近两年内没有受到取消股票大头针业务资格的处罚。 (1)取得大头针资格；(5)设立该证券经营机构并正式开业半年以上的信托投资公司，证

8、券业应当已经与其他业务分开经营和分开管理。 (六)有可以保障正常营业的场所和设备等。 (1)取得大头针资格；(7)具有完整的内部风险管理制度，财务状况符合法律规定的风险管理要求，即证券公司负债总额与净资产之比为10以下，信托投资公司从事证券业务产生的负债总额与证券运营资金之比为10以下； 证券经营机构从事股票大头针业务流变性资产相对于净资产或证券经营资金的比例在50以上，主要交易商资格；(1)证券公司具有人民币5000万元以上的净资产和人民币2 000万元以上的纯资本的信托投资公司具有人民币5000万元以上的证券经营资金和人民币2 000万元以上的纯证券经营资金。主要交易商资格、(2)取得证券

9、大头针就业资格的专门人才或者符合条件的主要大头针经营者至少有6人，并且应当具有一定的修订、法律知识的专门人才。 (三)参与过三股以上股票大头针或者三年以上证券大头针业绩；、主要交易商资格；(4)发行者首次作为公开发行股票的主要交易商在规定的大头针期间内销售的股票在这半年内没有出现过公开发行总数不到20的记录。 (二)维护大头针资格，一、证券经营机构取得的内资大头针业务资格证书有效期自发行日期起1年，1年后自动失效。 2、已取得资格证书的内资企业为了维持其经营大头针业务资格，必须在资格证书失效前3个月，向中国证监会提出申请，根据要求提交有关资料，在通过中国证监会审查后交换资格证书。 (3)亦称股

10、票大头针前的职务调查、职务调查、详细调查。 所谓交易商的尽职调查，就是在交易商为股票大头针时，按照本行业公认的业务标准和道德准则，进行股票发行者和市场的关系状况以及相关文件的真实性、对精准性、完全性的审计、检验等专业调查，调查的主要内容： (1)发行者(2)市场主交易商对股票一级市场和二级市场的状况是必要的(3) 产业政策、(4)股票发行和企业上市的指导、股票发行和企业上市的指导是对有关机构发行股票企业上市的股份有限公司进行的有规律的培训、指导和监督。 发行和企业上市补贴机应由符合条件的证券经营机构负责，原则上与该公司发行门票的主要交易商相同。 (4)发行股票和指导企业上市；(1)指导的目的；

11、(2)指导的时间；(3)指导的内容、训练资产的重组、财产权关系定义。 制定公司章程，建立规范的组织机构协助公司修订调整合作公司制定通融资金使用修订计划调整各中介机构，1、股份募集(配股)说明书募集(配股)说明书在股份制公司发行股份时就发行相关事项向公众公开，向特定或非特定投资者购买或销售该股份(5)募集文件的准备，(5)募集文件的准备，2，募集(配股)说明书概要募集说明书的概要是募集说明书内容的概要，一般约为1万字，发行人制作，与募集说明书一起提交批准后，在大头针期间开始前的25个营业日至少在一个证监会(5)募集文件的准备，3， 资产评估报告书资产评估报告书是评价机构在完成评价工作后发行的具有

12、公正性的结论报告书，本报告书经国有财富管理部门或者相关主管部门确认后生效。 (5)募捐文件的准备、4、审计报告审计报告是审计人向发行人及利害知情人员报告其审计结论的书面文件，也是审计人在股票发行准备过程中负责调查的结论性文件。 (5)募集文件的准备、5、利润预测的审查证募集说明书和附件的利润预测报告应当现实，必须由具有证券业员工资格的会议事务所和注册会议审查师发放审查报告。 利益预测审查书是登记会修订士审查发行者的利益预测后提出的审查确认书。 (5)募集文件的准备、6、法律意见书、法律意见书是执业律师对股份制公司发行准备阶段的审查工作依法作出的结论性意见。 (5)募集文件的准备、7、执业律师工

13、作汇报执业律师的工作汇报对公司发行准备阶段的执业律师工作过程、涉及法律意见书的事实及其发展过程、法律意见所依据的事实和有关法律规定进行了详细、完整的阐述，并就问题展开讨论和说明。 (五)募集文件的准备、8、验证笔录验证笔录是发行人向中国证监会申请公开开发人民币普通股(a股)所必须准备的法定文件之一，是主要交易商执业律师验证募集说明书内容的记录。制作验证笔录的目的是为了保证募集说明书的真实性、精准性。 (5)募集文件的准备、7、咨询报告咨询报告是证券经营机构在发行公司的辅助指导业务结束后，就咨询状况、效果及意见向有关主管机关提交的书面报告。 (六)股票发行申报和审查程序；(一)股票发行申报。 申

14、请公开发行股票的股份制公司(包括拟批准设立的股份制公司)应当向地方政府或者中央企业主管部门报告有关资料，经批准后，向中国证监会提交有关资料。 (6)股票发行申报和审批程序，(2)股票发行审批程序地方政府或国务院有关产业部门初审中国证监会受理申报资料的中国证监会发行部审批委员会审批文件，(6)股票发行申报和审批程序、路演，特别是股票发行推介会， 海外企业上市公司经常采用的联系投资者和股东关系的方式路演(Road show )也被翻译为“路游”，是股票销售业者帮助发行者安排发行前的侦查活动，包括(1)大头针方法、(2)大头针协议、(3)发行方式、(4)发行价格、(5)发行费用、4证券法第21条的我

15、国证券大头针业务可以采取代销或者包销的方式，并且公开发行证券的票面价格超过5000万元的，销售团应当签订联合大头针。 (1)大头针方法，1，所谓证券包大头针，是证券发行者(证券公司)按照协议全部购买证券发行者的证券，或大头针期间结束时自己购买销售后剩下的佗证券的大头针方式2 .证券代理销售也被称为尽力而为大头针，证券大头针人(证券公司)代替发行者发行证券， 大头针期结束时将未销售的证券全部返还给发行者的大头针方式，(1)大头针方法(续)，(1)大头针方法4，证券包大头针和证券代理销售的区别大头针人所在的法律地位不同的大头针人的风险和报酬不同的包大头针和代理销售在不同发行者执行包销和代理销售上各

16、有优缺点(2)大头针协议、认股证发行1 .公开发行股票认股申请书2，投资者申请认股证3购买，公开抽签4，确认中标号码，按照规定程序公告，投资者在指定场所缴纳股票。 (3)发行方式、(3)发行方式、储蓄存款发行1、特别定期定额存款，2、确定中标率，用公开抽签方式决定中标者。 3、中标人按规定要求办理支付手续。 (3)发行方式、全额预付、比例销售方式全额预付、比例配给方式是指投资家在规定的购买时间内，将全额购买货款存入主交易商在存款银行设立的专门人才，购买完成后，全部冻结，对帐目资金进行验资，确定有效购买后，根据股票的发行量和购买总量化学基分配比例(三)发行方式、网际网络竞价发行规定的发行期间，投资者以发行基础价格以上的价格竞价购买。 交易商按照规定的程序公告股票的发行价格和竞争价格的发行结果。 (3)发行方式、网际网络价格发行1 .网际网络购买当天(T0 )，投资家以委托购买股票的方式发行价格，填写委托书申报购买，2、购买后第一天(T 1 )，证券交易所注册结算公司将购买资金冻结在购买专门人才，(3)发行方式，3、购买后(3)发行方式、4、购买后第3天(T3)，主要销售商组织抽签，当天公布中标结果。 证券交易所根据抽签结果进行清算和股东登记。 (3)发行方式，5，购买后第4个营业日(T 4 )，证券交易所将购买货款放入主