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文档简介
1、第四章 汇率理论与学说 第一节 国际金本位制度下汇 率的决定基础,金本位条件下的汇率决定,第二节 国际借贷论和心理汇兑论一、国际借贷论二、汇兑心理论第三节 购买力平价论,一、绝对购买力平价,二、相对购买力平价,三、对购买力平价论的评析与检验购买力平价与实际汇率的关系:若购买力平价成立,则两国价格水平的变动会等比例地导致名义汇率(E)的变动,因此实际汇率(e)恒等于1,换言之,一价定律成立。 P* e = E P,第四节 利率平价论一、利率平价论的形成背景二、利率平价的两种形式(一)抵补利率平价,(远期汇率/即期汇率)=1+美元利率/1+英镑利率=美元到期本利/英镑到期本利即书上的等式(4-9)
2、,利率平价论的另一个表达式: 本币利率-外币利率 = 远期汇率-即期汇率 即期汇率,(二)无抵补利率平价三、实际利率平价四、对利率平价论的检验与评价第五节 汇率决定的货币分析法一、货币分析法概述二、灵活价格货币模型,三、粘性价格货币模型,四、对货币分析法的检验与评价第六节 汇率的资产组合分析法一、资产组合分析法概述二、资产组合分析法的基本模型三、对资产组合分析法的检验与评价,第七节 新开放宏观经济学的汇率理论一、新开放宏观经济学的创新点二、新开放宏观经济学的汇率理论创新三、新开放宏观经济学面临的主要问题,第八节 汇率的微观分析一、宏观汇率理论的缺憾 “完全信息” 和共识信息; 信息融入汇率的过程是 “黑箱” ; “交易量谜团”,“汇率制度谜团”,又称“过度波动谜团”; 假设无抵补利率平价成立,远期汇率无偏性; 远期差价谜团、远期汇率无偏性谜团、远期升水谜团或远期贴水谜团、“Fama谜团”,二、微观分析的基本思路(一)外汇市场的层次(二)
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