《营运资金概论》PPT课件.ppt

1、2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,1,第十章 营运资金概论,学习提要与目标 本章主要介绍营运资金管理的基本问题。通过本章学习，要求掌握： 1、营运资金的概念与特点； 2、营运资金管理的原则； 3、影响企业筹资组合的因素及决策方法； 4、影响企业资产组合的因素及决策方法。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,2,第一节 营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 营运资金有广义和狭义之分。 广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额； 狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。,2020/7/

2、29,苏州科技学院-缪立勤,3,即：净营运资金=流动资产-流动负债 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。(一)流动资产 流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。 流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,4,流动资产按不同的标准可进行不同分类，其中最主要的分类方式： 1按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。 2按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。,2020/7/29

3、,苏州科技学院-缪立勤,5,（二)流动负债 流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。 流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理。 流动负债按不同标准可作不同分类，其中最常见的分类方式： 1以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,6,2、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 二、营运资金的特点 营运资金一般具有如下特点： (一)营运资金的周转具有短期性；（二)营运资金的实物形态具有易变现性；（三)营运资金的数量具有波动性；

4、 (四)营运资金的实物形态具有变动性； (五)营运资金的来源具有灵活多样性。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,7,三、营运资金的管理原则(一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量（二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金（三）加速营运资金周转，提高资金的利用效果（四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,8,第二节 企业筹资组合 企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例，称为企业的筹资组合。筹资组合，是属于营运资金管理政策的重要内容。一、影响企业筹资组合的因素 风险与成本 企业所处的行业 经

5、营规模 利息率状况,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,9,二、企业筹资组合策略 正常的筹资组合 冒险的筹资组合 保守的筹资组合三、不同的筹资组合对企业报酬和风险的影响 在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可增加企业的利润； 流动资产保持不变，增加流动负债使流动比率下降，短期偿债能力减弱，增加企业的财务风险。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,10,第三节 企业资产组合一、影响资产组合的因素 风险与报酬 企业所处的行业 经营规模对资产组合的影响 利息率的变化二、企业资产组合策略 适中的资产组合 保守的资产组合 冒险的资产组合,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,11,企业

6、资产组合策略,A：保守的组合策略,B：适中的组合策略,C：冒险的组合策略,销售额,流动资产,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,12,三、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响 增加流动资产，减少固定资产，可降低企业的风险，但减少企业盈利； 增加固定资产，减少流动资产，增加企业的盈利和风险。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,13,【例】 北方制造公司目前的资产组合、筹资组合详见表lO-5。北方制造公司目前的年销售量为2 000件，销售收入为200 000元，实现净利润20 000元。现根据市场预测，每年可销售2 400件，销售收入为240 000元，实现净利润为24 000元。但

7、要生产2400件产品，必须追加10 00O元固定资产投资。现北方制造公司决定，在资产总额不变的情况下，减少流动资产投资10 000元，相应增加固定资产投资10 000元。假设筹资组合不变，那么，不同的资产组合对企业风险和报酬的影响详见表10-6。,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,14,表105 北方制造公司资产组合与筹资组合 单位：元 资产组合 筹资组合 流动资产 40 000 流动负债 20 000 固定资产 60 000 长期资金 80 000 合计 1000 000 合计 100 000,2020/7/29,苏州科技学院-缪立勤,15,表106 资产组合对北方制造公司风险和报酬的影响 单位：元 现在情况 计划变动情况 项 目 (保守的组合) (冒险的组合) 资产组合 流动资产 40 000 30 000 固定资产 60 000 70 000 资产总计 100 000 100 000 净利 20 000 24 000 几个主要比率 投资报酬率 20 000100 000=20 24 000100 000=24 流动资产总资产 40 000100 000=40 30 000100 000=30 流动比率 40 00020 000=2 30 00020