01第一章 风险管理概述.ppt

1、1,风险管理学,林 琳 经济学院 Email: Password: fd123456,2,参考书目,风险管理 刘新立 北京大学出版社 风险管理与保险Scott E. Harrington Gregory R. Niehaus 清华大学出版社,3,第一章 风险管理概述,1.1 风险及其分类 1.2 风险管理思想的萌芽 1.3 风险管理理论的产生与发展 1.4 风险管理的过程与方法 1.5 风险管理组织架构,4,风险及其分类,1、风险的概念 风险是指未来结果的不确定状态。在某些场合，如在概率统计、财务管理以及投资管理等领域，风险通常指的是未来结果相对于某个期望值可能发生的变动；而在另一些场合，风险

2、指的可能就是结果的期望值（或指某个特定结果出现的可能性）本身。在保险领域，风险是指损失发生的不确定性。,风险的两种含义,相对于期望值或平均值的变动,期望值或平均值本身,风险及其分类,对风险定义的理解 风险通常具有以下特征 发生损失或获得收益的机会 具有不确定性 某一事件发生的可能性该事件的影响程度 通常和不利事件的发生联系在一起 和原来期望之间具有偏差（波动性）,5,风险及其分类,6,时间,由于风险的存在,使得实际结果和预期结果之间总会存在一定偏差，风险管理就是要将这种偏差控制在可接受的范围内。,组织预期实现的目标，例如价值增长,由于各种不确定因素的影响,实际可能的结果,7,风险及其分类,2、

3、风险的基本因素 A、损失 直接损失：风险事故发生后立即导致的第一次损失。 间接损失是直接损失带来的后果 例如 正常利润损失 额外经营费用 更高的融资成本和放弃投资 B、风险事故：损失发生的原因,8,风险及其分类,C、风险因素（hazard）指引起或增加风险事故发生的状况或条件。 分类： 物质风险因素：是指存在于标的物本身或其所处的环境足以引起或增加损失机会的物质条件。 道德风险因素：由于不诚实的恶意行为故意促使风险事故发生的人为因素。 心理风险因素：由于不良习惯或疏忽所产生或增加风险事故发生的可能性的因素。,9,风险及其分类,三者的关系 关系： 风险因素 风险事故 损失 例：一辆汽车由于刹车失

4、灵发生车祸，撞伤一人，压坏自行车一辆,10,风险及其分类,3、风险的分类 纯粹风险与投机风险 纯粹风险是指只有损失的可能性而无获利的可能性的风险。纯粹风险所导致的结果只有两种：有损失或无损失。如火灾、水灾、车祸、坠机、死亡、疾病和战争等都属于纯粹风险。 投机风险是指既存在损失的可能性，也存在获利的可能性的风险。纯粹风险所导致的结果可能有三种：有损失、无损失、获利。如股市的波动、商品价格的变动、赌博等都属于投机风险。,11,风险及其分类,企业风险和个人风险 企业风险 财务性风险 纯粹风险,商品价格风险,汇率风险,利率风险,财产损坏,法律责任,员工伤害,违约风险,股票价格风险,金融衍生品价格风险,

5、12,风险及其分类,个人风险 收入风险：死亡、伤残、老年、失业、疾病 责任风险：汽车、住宅 实物资产风险：汽车、住宅、电器等 金融资产风险：股票、债券等 长寿风险,风险及其分类,13,中国国资委在中央企业全面风险管理指引中对风险的分类,14,风险管理思想的萌芽,1、人类早期的风险管理意识的形成 2、我国古代的风险管理思想 3、西方古代的风险管理思想,15,风险管理理论的产生与发展,1、风险管理产生的社会背景 巨额损失机会增加 损害范围扩大 社会福利意识增加 利润最大化冲动,16,风险管理理论的产生与发展,2、风险管理理论产生的理论基础企业安全管理理论 “安全第一”思想的提出 企业安全管理人员出

6、现 多种科学手段应用于企业安全管理 1912年 全美安全协会成立,17,风险管理理论的产生与发展,3、风险管理理论的产生 近因：1948年美国钢铁业工人大罢工 1953年通用汽车巨灾事件 风险管理的正式提出： 1956年，加拉格尔在风险管理成本控制的新时期 系统研究的开始： 1963年梅尔和赫奇斯企业风险管理 1964年威廉姆斯和汉斯风险管理与保险,18,风险管理理论的产生与发展,4、风险管理理论的发展阶段 20世纪初到70年代初期 特点：纯粹风险管理 与保险有融合现象,19,风险管理理论的产生与发展,70年代初期到90年代初期 背景：布雷顿森林体系崩溃 石油价格持续上升 大型科技灾难发生 特

7、点：风险管理扩大视角 财务风险管理出现,20,风险管理理论的产生与发展,90年代至今 背景：衍生性金融产品使用不当引起的金融风险增多 不断出现的巨灾事件带来了巨大损失，引发了对传统风险转移模式的思考 保险理财与衍生性产品结合 特点： 金融风险管理出现 非传统风险转移 整体化风险管理,风险管理理论的产生与发展,21,风险管理理论的产生与发展,22,公司 范围 部门 之间 部门,危害性 风险,加上财 务风险,加上金 融风险,加上战 略风险,非整 体化,部分整 体化,完全整 体化,23,风险管理理论的产生与发展,5、风险管理的概念 风险管理是指各个经济单位通过对风险的识别、衡量和处理，以达到经济主体

8、运营目标的一种管理活动。,风险管理理论的产生与发展,风险管理的目标与企业经营目标是一致的 企业经营的基本目标：企业价值最大化 风险管理的基本目标：也是使企业价值最大化 风险管理通过使风险成本最小化来实现企业价值最大化； 风险管理通过使企业更好地利用风险实现企业价值最大化。,24,其他目标 可持续发展 社会责任,25,风险管理的过程与方法,1、风险管理的过程 第一步：风险识别 识别各种可能导致企业价值减少（损失）的重大风险。 第二步：风险衡量/评估 衡量潜在损失可能发生的频率和程度。 第三步： 开发并选择适当的风险管理方法 目的是增加股东的价值和其他利益相关者的价值。 第四步： 实施所选定的风险

9、管理方法。 第五步：检查和评价 持续地对实施情况和适用性进行监督。,26,风险衡量,风险管理方法的 选择与实施,实施与评价,27,风险管理的过程与方法,2、风险管理的策略和方法 风险管理策略的分类（1） 风险规避：避免采取有风险的行动 风险控制：降低风险的可能性，或减少风险的影响 风险分担：通过将风险转移出去或只承担一部分来降低风险的可能性或减少风险的影响 风险承担：不采取任何行动以降低风险的可能性或减少风险的影响,风险管理的过程与方法,风险管理策略的分类（2） 损失控制型策略:各类旨在减少损失发生的可能性和程度的策略的总和 损失融资型策略:各类旨在解决损失发生后如何进行补偿的财务安排,28,

10、29,风险管理的过程与方法,损失控制型策略：主要通过避免、消除和减少风险事故发生的机会以及控制损失幅度来控制风险 1、风险回避 2、损失控制 3、分离风险单位 （1）分割风险单位 （2）复制风险单位 4、控制型风险转移 （1） 转移风险源 （2） 签订免除责任协议,30,风险管理的过程与方法,损失融资型策略：着眼点在于获得损失一旦发生后用于弥补损失的资金，核心在于将消除和减少风险的成本分摊在一定时期内，以避免因随机的巨大损失发生而引起财务上的波动。 1、风险自留和自保 2、 购买保险 3、非传统风险转移 （1）有限风险（再）保险 （2）多触发原因产品 （3）或有融资 （4）保险风险证券化 （5）天气衍生工具 等,31,风险管理组织架构,1、传统风险管理组织结构（国泰人寿保险公司）,总经理,风险检查 风险政策 风险指引 内部审计 外部审计,操作风险,现金流预测,信用限额 信用评级,VAR模型 投资限额 敏感性分析,流动性风险,信