财务管理第三次作业

1、1、某企业购买机器设备价款20万元，可为企业每年增加净利2万元，该设备可使用5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%。【要求】（1） 用静态法计算该投资方案的投资利润率、投资回收期，并对此投资方案作出评价。解： 投资利润率=设备年折旧额=4（万元）NCF15=2+4=6（万元）投资回收期=3.33（年）（2）用动态法计算该投资方案的净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率，并对此投资方案作出评价。解：设备年折旧额=4（万元）年现金净流量=2+4=6（万元）净现值=6（P/A,10%,5）20 = 63.790820 =2.7448（万元）净现值率=现值指数=或=净现值率+1=0.

2、13724+1=1.13724=113.724%内含报酬率：NPV=AP/A,IRR,NNCF0 = 0（P/A,IRR,5）=(年) 内含报酬率（IRR）=15%+ =15.24% 所以，该方案可行2、某企业投资15 500元购入一台设备，当年投入使用。该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加现金净流量分别为6 000元、8 000元、10 000元，企业要求最低投资报酬率为18%。【要求】计算该投资方案的净现值、内含报酬率，并作出评价。解：NCF0= 15500（元）NCF1=6000（元）NCF2=8000（元）NCF3=10000+500=10500（元

3、）净现值=6000（P/F,18%,3）+8000（P/F,18%,2）+10000（P/F,18%,3）15500=1416.6（元） 内含报酬率：使NPV=0则：当i=20%时净现值=60000.8333 + 80000.6944 + 100000.5787 15500=842（元）当i=24%时净现值=60000.8000 + 80000.6400 + 100000.5120 15500 = 212.8（元）内含报酬率（IRR）=20%+ = 23.19%所有，该投资方案可行3、某投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效

4、期10年，已知项目静态投资回收期为4年。【要求】计算该项目的内含报酬率。解：内含报酬率：静态投资回收期=（P/A,IRR,10）= 20% 4.1925IRR 424% 3.6819内含报酬率（IRR）=20%+ = 21.51%4、某企业引进一条生产流水线，投资100万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入80万元，同时也增加付现经营成本30万元，营业税金及附加5万元。折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10%，所得税税率25%。【要求】计算该项投资的净现值并判断其可行性。解：设备年折旧额=NCF0= 100（万元）NCF14=（80305-19）(125%)+19 = 38.5(万元)NCF5=38.5+5=43.5（万元）净现值=38.5（P/A,10%,4）+43.5（P/F,10%,5）100 = 49.0503（万元）所以，该方案可行5、某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中甲项目投资20 000元，5年内预计每年现值净流量6 000元；乙项目投资50 000元，5年内预计每年现金净流量14 800元，假设这两个项目的贴现率均为10%。【要求】请为企业作出决策，该投资于那个项目？【互斥方案的投资额不相等，但项目计算期相等，可采用差额法】解：NCF0= 50000(20000)=30000(元