《财务预算及计划》PPT课件.ppt

1、1,财务计划,财务预测 营运资本需求分析 利润规划 财务预算,2,财务计划与控制 第一节 财务预测,1.财务预测是指估计企业未来的融资需求 不准确的预测还有必要吗? 2. 财务预测的步骤 销售预测 估计需要的资产 估计收入、费用和保留盈余 估计所需融资,3,财务计划与控制,3.销售百分比法 假定收入、费用、资产，负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求,4,A公司的融资需求,上期末实际 占销售额(3000万元)的% 本年计划(4000万元) 资产： 流动资产 700 23.33% 933.33 长期资产 1300

2、43.33% 1733.33 资产合计 2000 2666.66 负债和权益: 短期借款 60 N 60 应付票据 5 N 5 应付款项 176 5.87% 234.80,5,预提费用 9 0.3% 12 长期负债 810 N 810 负债合计 1060 1121.80 实收资本 100 N 100 资本公积 16 N 16 留存收益 824 N 950 股东权益 940 1066 融资需求 478.86,6,财务计划与控制,4.其他预测方法 回归分析方法 利用历史数据求得各资产负债表项目和销售值之间的函数关系,然后根据计划销售值来预测资产负债的数量,最后预测融资需求. 通过 编制现金预算预测

3、财务需求 使用计算机进行财务预测,7,第二节 营运资本需求分析,管理资产负债表(managerial balance sheet) 管理资产负债表 标准资产负债表 投入资本或净资产 运用资本 资产 负债和所有者权益 现金 短期借款 流动资产 短期借款 营运资本需求 长期资本 固定资产 流动负债 固定资产净值 长期负债 长期负债 所有者权益 所有者权益,8,某公司资产负债表,1995年12月31日 1996年12月31日 1997年12月31日 资产 流动资产 104.0 119.0 137.0 现金 6.0 12.0 8.0 应收账款 44.0 48.0 56.0 存货 52.0 57.0 7

4、2.0 预付费用 2.0 2.0 1.0 长期投资 0.0 0.0 0.0 固定资产净值 56.0 51.0 53.0,9,资产总计 160.0 170.0 190.0 负债及所有者权益 流动负债 54.0 66.0 75.0 短期借款 15.0 22.0 23.0 应付账款 37.0 40.0 48.0 预提费用 2.0 4.0 4.0 长期借款 42.0 34.0 38.0 所有者权益 64.0 70.0 77.0 负债与所有者权益合计 160.0 170.0 190.0,10,1995年12月31日 1996年12月31日 1997年12月31日 投入资本(资产净值) 现金 6.0 5%

5、 12.0 10% 8.0 8% 营运资本需求 59.0 49% 63.0 50% 77.0 56% 固定资产净值 56.0 46% 51.0 40% 53.0 38% 投入资本总计 121.0 100% 126.0 100% 138.0 100%,11,运用资本 短期借款 15.0 12% 22.0 17% 23.0 17% 长期资本 106.8 88% 104.0 83% 115.0 83% 长期负债 42.0 34.0 38.0 所有者权益 64.0 70.0 77.0 运用资本总计 121.0 100% 126.0 100% 138.0 100%,12,表现为现金循环的营业循环,定购原

6、材料,原材料到货,销售,收回账款,延迟收款期,存货,延迟付款期,现金循环周期,付款,收到发票,13,营运资本需求(working capital requirement) = (应收账款+存货+预付费用) - (应付账款+预提费用) 营运资本需求为正: 营运循环消耗现金 营运资本需求为负: 营运循环产生现金 家乐福公司资产负债表和损益表的部分数据,14,年份 应收账款 存货 应付账款 营运资本需求 现金 销售额 1994 68 1939 5296 -3289 3123 27260 1995 84 2172 5484 -3228 3281 28922 注: 现金中包括拆借出去的资金,15,一.本

7、量利之间的关系 (一) 基本损益方程式 利润=销售收入- 总成本 = 销售收入- 变动成本 - 固定成本 = 单价销量 - 单位变动成本销量 - 固定成本 R = PQ - VQ - FC (二) 边际贡献方程式 1. 利润 = (销售收入- 变动成本) - 固定成本 = (单价 - 单位变动成本)销量 - 固定成本,16,其中, 边际贡献 = 销售收入- 变动成本 单位边际贡献 = 单价 - 单位变动成本 如果把变动成本进一步细分为:产品变动成本和期间变动成本 制造边际贡献(生产边际贡献) = 销售收入 - 产品变动成本 产品边际贡献 = 制造边际贡献 - 期间变动成本 = 边际贡献,17,

8、2. 边际贡献率 边际贡献率= 边际贡献 / 销售收入100% = (单位边际贡献销量) / (单价销量) 100% = 单位边际贡献 / 单价 100% 3.多产品的加权平均边际贡献率 加权平均边际贡献率= 各产品边际贡献/ 各产品销售收入100% = (各产品边际贡献率各产品占销售比重),18,财务计划与控制,例: 产品 单价 单位变动成本 单位边际贡献 销量 销售比重 甲 10 8 2 100 12.99% 乙 9 6 3 300 35.06% 丙 8 4 4 500 51.59% 加权平均边际贡献率= (2100+3300+4500)/(10100+9300+8 500) 100% =

9、 40.26% 加权平均边际贡献率= 2/1012.99%+3/935.06%+4/851.59% = 40.26%,S,19,(三) 本量利图 1. 基本本量利图 2. 边际贡献式本量利图,FC,TC,利润,变动成本,固定成本,S,TC,VC,变动成本,固定成本,利润,边际贡献,20,财务计划与控制,二. 盈亏临界分析 盈亏临界点( 保本点, B-E-Point): 盈利为零的销售量 安全边际量 = 正常销售量 - 盈亏临界点销售量 安全边际作业率 = 安全边际量 / 正常销售量 100% 盈亏临界作业率 = 盈亏临界点销售量/ 正常销售量100%,正常销量,盈亏临界点销量,安全边际量,21

10、,财务计划与控制,三. 各因素变动分析 例: 某企业情况如下: 销售收入(1000件10元/件) 10000元 销售成本 变动成本 (1000件 6元/件) 6000元 固定成本 2000元 销售和管理费 1000元(固定费用) 利润 1000元,22,财务计划与控制,1) 当单位变动成本上升为7元,利润为多少? 2)公司做广告,可使销量增加10%,最大广告费用可支出多少? 3)要使利润达到2000元,可采取哪些措施?,23,四.敏感度分析 敏感系数 = 目标值变动的百分比/ 产量值变动的百分比 例: 某企业情况如下: 销售收入(1000件10元/件) 10000元 销售成本 变动成本 (10

11、00件 6元/件) 6000元 固定成本 2000元,24,销售和管理费 1000元(固定费用) 利润 1000元 1) 单价的敏感系数为: 单价提高10%, 利润= 2000元,提高(2000-1000)/1000=100% 单价的敏感系数= 100% / 10% = 10 (倍),25,财务计划与控制第四节 财务预算,一.全面预算体系,销售预算,长期销售预算,生产预算,期末存货预算,直接材料预算,直接人工预算,制造费用预算,销售费管理费预算,产品成本预算,预计损益表,预计资产负债表,预计现金流量表,现金预算,资本支出预算,26,第五节 财务控制,一. 财务控制体系,决策,预测,经济活动,采

12、取行动,激励,分析与调查,评价与考核,纪录实际数据,制定预算与标准,计算应达标准,对比标准与实际,提出控制报告,27,财务计划与控制,二. 责任中心 1.成本中心:生产车间,部门 不考核收入,着重成本和费用 标准成本中心: 费用中心: 可控成本: 2.收入中心: 销售部门 3.利润中心:同时工资收入和成本 自然利润中心: 事业部 人为的利润中心: 人为的考核单位 4.投资中心 负责资金的统一调配.,28,财务计划与控制,三.内部转移价格 1.目的: 防止成本转移带来的部门之间的责任转移,使每个利润中心都能独立进行业绩评估 作为一种价格,引导下级部门采取内部市场决策,生产部门以此确定生产,购买部

13、门以此确定需求量 2.制定 市场价格 市场价为基础的协商价格 变动成本加固定费 全部成本,29,四. 对利润中心的考核 1. 投资报酬率: 不足: 可能使利润中心放弃投资报酬率高于资金成本,但低于目前报酬率的项目,或减少投资报酬率高于资金成本,但低于目前报酬率的资产 例: 某投资中心的资本成本为15%, 下属A利润中心使用资产20000万元,税前利润4000万元.现有一个投资为10000万元,利润为1700万元的项目,投资中心决定投入A利润中心, 但A利润中心没有积极性.它的计算: 原来的投资报酬率=4000/20000=20% 投资后的投资报酬率= (4000 + 1700)/(20000+10000)=19% 接受新的投资后,投资报酬率下降了.A利润中心的业绩差了. 2. 剩余利润: 剩余利润: 实现利润减去投资成本 原来的剩余利润= 4000-(2000015%) = 1000万元 接受新的投资后的剩余利润