第二章 证券投资工具概述.ppt

1、,知识目标,第二章 证券投资工具概述,股 票,第二章 证券投资工具概述,一、股票的特征 收益性 可以为持有人带来收益 风险性 股票可能产生经济利益损失的特性 流动性 票可以在证券交易所上市交易或在其他交易场所转让的特性 永久性 指股票所载有权利的有效性是始终不变的 参与性 指股票持有人有权参与公司重大决策的特性,股 票,第二章 证券投资工具概述,二、股票的类型,股 票,第二章 证券投资工具概述,三、股利政策 股利政策是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略。 股利的种类 现金股利 股票股利

2、股利的发放 宣布日 登记日 除息日 发放日,股 票,第二章 证券投资工具概述,四、股票的价值,证 券,第二章 证券投资工具概述,一、证券的特征 偿还性 债券规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金 流动性 债券持有人可按自己的需要和市场的实际情况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益 安全性 债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金 收益性 债券可以为持有人带来一定收益的特性。收益与债券的偿还期限、流动,证 券,第二章 证券投资工具概述,二、证券票面要素 债券面值 债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是

3、企业向债券持有人按期支付利息的计算依据 偿还期 企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔 付息期 企业发行债券后的利息支付的时间 票面利率 债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准 发行人名称 指明债券的债务主体,证 券,第二章 证券投资工具概述,三、证券的类型,证 券,第二章 证券投资工具概述,四、股票与证券的区别 相同点：都属于有价证券、是筹措资金的手段、两者的收益率相互影响,基 金,第二章 证券投资工具概述,1868年 英国成立“海 外及殖民地 政府信托基 金”,1873年 苏格兰人罗伯特富莱明创立“苏格兰美国投资信托

4、”,1879年 英国股份有限公司法公布，投资基金脱离原来的契约形态，发展成为股份有限公司式的组织形式,1890年 运作中的英国投资信托基金超过100家,1924年 “马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。,1924年 美国出现第一支开放式基金,1929年 全球股市崩溃，大部分基金倒闭或停业,1933年 美国公布了证券法,1934年 美国公布了证券交易法,1940年 美国颁布投资公司法和投资顾问法，以法律形式明确基金的规范运作,基 金,第二章 证券投资工具概述,二、基金的特征,基 金,第二章 证券投资工具概述,三、基金的分类,基 金,第二章 证券投资工具概述,

5、开放式基金VS封闭式基金,基 金,第二章 证券投资工具概述,四、基金当事人 基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用 基金管理人负责基金资产投资运作 基金托管人通常由具备一定条件的商业银行、信托公司等专业性金融机构担任，负责保管基金资产，在公司型基金运作模式中，托管人是基金公司董事会所雇佣的专业服务机构，在契约型基金运作模式中，托管人通常还是基金的名义持有人 基金持有人就是指基金投资人，也就是基金单位或受益凭证的持有人,基 金,第二章 证券投资工具概述,五、基金费用 基金管理费 通常按照每个估值日基金净资产的一定比率（年率）逐日计提，累计至每月月底，按月支付 基金托管

6、费 基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。 基金交易费 基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用 基金运作费 为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用 基金销售服务费 目前只有货币市场基金以及其他经中国证监会核准的基金产品收取基金销售服务费,基 金,第二章 证券投资工具概述,六、基金的估值 基金资产净值 基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和 基金资产估值 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。,基金资产净值=基金资产总值-基金负债

7、基金份额净值=基金资产净值/基金总份额,衍生工具,第二章 证券投资工具概述,一、金融衍生工具的概念 是指其价值依赖于标的资产（Underlying Asset）价值变动的合约。金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。,衍生工具,第二章 证券投资工具概述,二、金融衍生工具的种类,衍 生 工 具,按交易场所,交易所交易,OTC交易,独立,嵌入式,按衍生工具 自身交易的 方法及特点,按基础工具,按产品形态,货币,股权类,金融远期,金融期货,信用,利率,其他,金融期权,金融互换,结构化金融,衍生工具,第二章 证券投资工具概述,三、金融衍生工具特征 跨期限 金融衍生工具是交

8、易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约 杠杆性 金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具 联动性 这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动 不确定性或高风险性 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度,衍生工具,第二章 证券投资工具概述,四、金融衍生工具的产生与发展 跨期限 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约 杠杆性 金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具 联动性 这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动 不确定性或高风险性 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度,衍生工具,第二章 证