《利息与利率》PPT课件.ppt

1、第四章利息和利率，本章重点问题1 .利率的决定机制是什么2 .利率的作用是什么？ 3 .复利和现在价值的关系和现在价值的意义？ 4 .利率管理体制包括那些吗？ 5 .各种利率理论的沿革和主要内容。第一节利息一般第二节利率种类及其结构决定第三节利率的形成和第四节利率的作用第五节利率理论第六节利率管理体制，第一节利息一般一、利息存在的基础信用关系构成利息存在的直接基础。 二、利息的本质利息的本质取决于利息的来源：威廉配第认为货币持有者借货币等于放弃用这种货币购买土地得到的地租，必须得到相应的补偿，即得到利息。 西尼尔：节欲论凯恩斯：流动性偏好论马克思：利息是贷款资本家以自己的资本所有权向职能资本家

2、索取的报酬，是利润的一部分，是剩馀価值的特殊转换形式。 三、利率贷款期内获得的利息额与贷款资本金的比率称为利率，简称利率。 因此，第二节的利率种类及其结构1、现值、收盘价及其运用现值的修正公式由收盘价的修正公式导出。 p是现值(本金)，s是最终值，r是利率，n是利息期间。 2、利息率及其计算方法(1)到期收益率：返回利率，该利率使债券工具获得的收益率的现值等于今天的价值。 最准确的利率测量指标。 1、简易贷款的简易贷款到期收益率等于贷款的单利率，即利息除以贷款金额。 2、定期定额偿还贷款3、优惠券债：每年向债权人支付定额利息，到期日偿还最后面额价格。 (1)如果优惠券债券的购买价格等于面值，则

3、到期收益率等于优惠券利率。 (2)优惠券债券的价格与到期收益率呈负相关。 (3)债券价格低于票面价值时，到期收益率大于优惠券利率。来，4、贴现发行债券：债券购买价格低于面额，到期以面额支付，利息不支付任何。 如上所述，本期债券的价格与利率反相关。 (2)其他修订利率指标1，本期收益率：优惠券债券到期收益率的近似值，是年利率除以债券价格。 优惠券债券的期限越长，本期收益率与到期收益率越接近的债券的价格越接近面额，本期收益率与到期收益率越接近。 本期收益率和债券价格也反向变动，与到期收益率同向变动。 2 .基于折扣的收益率特征：使用债券面额的百分比收益率按每年360天进行修订。 因此，必须低于到期

4、收益率。 贴现收益率和债券价格也会负波动。 (3)利率和收益率的区别收益率是投资家在一定期间内持有债券和其他有价证券而得到的收益，是支付给持有人的利息加上以购买价格的百分比表示的价格变动率。 只有持有期间与到期日一致的债券收益率与到期收益率相等。 另一方面，比持有期间长的债券，利率上升，债券价格下降，导致资本损失。 利率变动对资产收益率的风险。 叫做利率风险。 因此，三、利率互换性利率互换性主要是存款利率各等级之间的互换性问题。 一般来说，存款利率的相容性有两个原则：1.在一定期间内，用单利订正方法订正的定期存款利息必须大于用复利订正方法订正的存款利息。 2 .按单利计算的长期定期存款利息应大

5、于按复利方法计算的期限较短的定期存款利息。四、利率种类(一)年率、月率和日率(二)长期利率和短期利率(三)基准利率、差别利率和优惠利率(四)固定利率和变动利率(五)市场利率、公定利率和官定利率(六)。 名义利率是包含通货膨胀因素的利率。 理论上，名义利率是指根据实际利率考虑通货膨胀。 修正公式是4-16上式中的r为名义利率，I为实际利率，p为借款期间内的物价变动率。 但是，考虑到贷款活动中的本金不会丢失，这个公式只是忽略利息的损失。 因此，更严格的公式应该包括本金和利息通货膨胀的补偿问题，其严格的公式如下：4-17我们将4-17公式的两侧乘以本金a，这个公式就转到下面的公式：转，4-18这是修

6、正现在国际通用的实际利率的修正公式当然，这里的实际利率必须是根据基本期间计算的利率。 区分名义利率和实际利率的意义是为分析通货膨胀下的利率变动及其影响提供依据和工具，便于利率控制杆的操作。 因此，第三节利率的形成和决定一、影响利率的各项因素利率的确定一般受以下六个主要因素的制约：平均利润率、资金供求情况、国家政策、习惯和法律传统、物价水平、风险和期限。 (1)平均利润率的决定性作用；(2)贷款资本供求关系的影响；(3)国家政策的影响；(4)各国的习惯和法律传统也对利率发挥一定的作用；(5)物价水平；(6)存款、贷款期限和风险对利率的影响2随着资本主义的发展，贷款资本的供给有大幅度增加，利率有进一步降低的倾向。 因此，第四节利率的作用之一、集资、社会闲置金融资源二、调动利率有助于调整国民经济各部门的发展，资源配置合理化(一)利率可以调整社会总量平衡。 (2)利率可以调节经济结构。 三、利率已经成为现代国家参与经济生活的重要工具四、利率已经成为市场经济的最重要符号，游戏第五节利率理论一、马克思利率理论(一)马克思利率理论马克思利率理论主要可概括为：1.资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础的双曲馀弦值。 2 .利息是剩馀价值的转换形式。 (二)马克思利率决定理论是利息是利益的一部分，因此利益本身是利息的上限。 二、古典利率理论