立信专升本国贸专业复习资料课件3货币、利率和国民收入.ppt

1、货币、利率 和国民收入,第十四章 货币、利率和国民收入,第一节 货币和货币供给 第二节 货币的需求 第三节 利率、投资和国民收入,考核要求：,重点掌握凯恩斯货币需求理论；掌握银行体系运作和货币供给的分类，银行存款创造货币机制；了解现代金融市场的概念。,第一节 货币和货币供给,一、货币的含义 二、银行体系 三、中央银行对货币供给的控制和调节,第一节 货币和货币供给,一、货币的含义 货币是在商品和劳务的交换及其债务清偿中，作为交易媒介或支付工具被普遍接受的物品。,一、货币的含义,(1)货币的职能 交换媒介：当买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西。 计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准。 价值

2、储存：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。,一、货币的含义,（2）货币的种类 法定货币：没有内在价值、由政府法令而作为通货使用的货币。 商品货币：是法定货币以外的另一种货币类型，在政府的保证之外，货币本身也有其内在的基本价值。 一般常见的贵金属制品，如金币、银钱； 当出现恶性通货膨时。,总结：根据资产的流动性程度，可以把货币供应划分为不同的层次（掌握）,狭义货币：M1=CU+D，其中，CU是现钞（硬币、纸币），D是商业银行活期存款。 广义货币：M2= M1+Dt ，其中Dt是定期存款，所以流动性较差。 更广义货币：M3= M2+ Dn, Dn是其他货币近似物（如债券），所以流动

3、性就更差。 流动性最好的是现钞货币，也就是通货，还有商业银行的活期存款。 M1（现金+活期存款）是与经济活动密切相关的，是政府严格控制的。,M2= M1+Ds + Dt ，其中Dt是定期存款，Ds是储蓄存款（尹版）,（3）经济中的货币存量 货币存量：经济中流通的货币量 经济中的货币存量包括现金、银行和其他金融机构的存款。 ,二、 银行体系,现代西方的银行体系主要是由商业银行、中央银行和其他金融机构所组成。 1、商业银行 商业银行的主要业务是吸收存款、发放贷款和代客结算等。商业银行是唯一能接受、创造和收缩活期存款的银行。 2、中央银行 中央银行是一个国家的最高金融管理机构，它统筹管理全国的金融活

4、动，实施货币政策以影响经济。当今社会除了少数地区和国家，几乎所有的已独立的国家都设立了中央银行。 3、其他金融机构：保险公司、信托投资公司、邮政储蓄机构等。,中央银行的主要职能有三个：,（1）作为发行的银行：几乎所有的国家的纸币都是中央银行发行的。 （2）作为银行的银行：中央银行为商业银行开户，吸收它们的存款和提供贷款。 （3）作为政府的银行：代办政府的预算收支。,中央银行对货币供给的影响,直接影响货币供给： 发行的银行：发行货币 银行的银行：控制商业银行对货币存量的影响 ,间接影响货币供给： 政府的银行：执行国家的货币政策,三、中央银行对货币供给的控制和调节,1、中央银行控制货币供给的方法公

5、开市场活动 公开市场活动，其实就是买卖政府债券，这是中央银行控制市场上的货币供给的一个重要的方法。,三、中央银行对货币供给的控制和调节,2、中央银行通过控制商业银行创造货币的行为达到控制货币供给的目的,2、银行行为对中央银行控制货币供给的影响,（2）部分准备金制度下银行的货币创造 部分准备金银行：银行只把部分存款作为准备金的制度。,部分准备金银行的货币创造 （掌握）,第一国民银行,货币供给（存量） =活期存款+现金=100+90100 结论：当银行只把部分存款作为准备金时，银行创造了货币。 在这个货币创造过程结束时，在有了更多交换媒介的意义上说，经济更有流动性，但经济并没有比以前变富。(如法定

6、准备金r=20%,货币创造乘数为1/r),（2）部分准备金制度下银行货币创造的决定因素（一）：什么决定了商业银行创造货币的能力,准备率：银行作为准备金持有的存款比例。,（2）部分准备金制度下银行货币创造的决定因素（二）：商业银行能否将所有的存款全部贷出去？,“挤兑现象”：银行或金融机构被大批的存款客户要求提领回自有的储金，通常发生在银行的营运上有重大负面传闻之时 法定准备金：中央银行规定的银行持有的准备金的最低水平。 超额准备金：银行持有高于法定最低量的准备金。,（3）中央银行控制银行货币创造的工具,法定准备金：关于银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定。 法定准备金提高，意味着银行必须持

7、有更多准备金，因此存入的每一单元货币可以贷出去的就少了，结果是提高了准备率，减少了货币供给。相反的话，则降低了准备率，增加了货币供给。 贴现率：中央银行向银行发放贷款的利率。 较高的贴现率抑制银行从中央银行借准备金，减少了银行的准备金量，从而减少了货币供给。反之则增加了货币供给。,（三）中央银行对货币供给的控制和调节,结论： （1）中央银行通过公开市场活动、法定准备金和贴现率三个工具来控制货币供给。 （2）经济中的货币供给是由政府通过中央银行来控制的，在某个时期，货币供给是一个固定的数量。 ,第二节 货币需求,狭义货币：M1=CU+D，其中，CU是现钞通货，D是商业银行活期存款。 广义货币：M

8、2= M1+Dt ，其中Dt是定期存款，所以流动性较差。 更广义货币：M3= M2+ Dn, Dn是其他货币近似物（如债券），所以流动性就更差。 对经济影响最大的是 M1=CU+D，,货币形式: 现金、活期存款 货币需求是指人们愿意以现金、活期存款形式保存财富的数量。,M2= M1+Ds + Dt ，其中Dt是定期存款，Ds是储蓄存款（尹版）,“有得必有失”的思考：如果拥有货币（现金和活期存款），将得到什么？将失去什么？,得到：使用上的灵活性 失去：收益 流动性偏好：由于偏好货币在使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。,第二节 货币需求(重点掌握),（一

9、）货币需求的种类 （二）货币需求的决定因素 （三）货币需求函数,流动性偏好的具体表现：货币需求的三个动机：,1、交易动机：即人们需要货币是为了进行交易或者说为了支付。 交易动机是由于人们收入和支出不同步所产生的。 2、预防动机：即人们需要货币是为了应付不测之需。 预防动机是由于人们对未来收入和支出的不确定性所产生的。 3、投机动机：人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机 投机动机是由于有价证券价格的未来不确定性所产生的。,货币需求的决定因素（一）：收入交易动机：为了进行交易或者说为了支付。预防动机：为了应付不测之需。,1、交易动机和预防动机决定于收入，与收入成正比 表示为：

10、 L1=L1（ Y ）， 或者L1=k* Y ， 表示两个动机都是与收入成正比,L1 ：表示交易动机和预防动机的总和 Y：表示具有不变购买力的实际收入 K：表示出于两个动机所需货币需求量同实际收入的比例关系；,货币需求的决定因素（二）利率投机动机：人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机,2、投机动机决定于利率， 投机动机与利率的关系成反方向变动。 表示为： L2=L2（r）， 或者L2= - h*r， 表示投机需求与利率成反比,L2 ：表示由于投机动机而产生的货币需求 r：表示利率， h：表示货币需求的利率系数,货币需求的决定因素（二）利率：投机需求与利率成反向变动关系,从

11、货币持有成本看： 利率越低，货币持有成本越低，人们越愿意多持有货币，货币投机需求大； 利率越高，货币持有成本越高，人们越不愿意多持有货币，货币投机需求小；,货币需求的决定因素（二）利率：投机需求与利率成反向变动关系,思考:债券市场上债券价格与货币市场上利率的关系? 债券市场上债券价格与货币市场上利率成反比： 利率上升，债券价格下降 利率下降，债券价格上升 ,（三）货币需求函数,货币的总需求可以理解为是三个货币需求动机的总和， L= L1+L2 L1是交易动机需求与预防动机需求的总和，与收入成正比，L1=k*Y， L2是投机动机需求，与利率成反比： L2= - h*r,货币的实际总需求函数：既定

12、收入（Y）条件下，L与r的关系 可以表示为：L=k*Y-h*r k：货币需求的收入系数 h：货币需求的利率系数,（三）货币需求曲线既定收入（Y）条件下，L与r的关系,L1=k*Y， （Y不变，是一个不受利率变化的常数） L2= - h*r （L与r成反比） L= L1+L2 L=k*Y-h*r,（三）货币需求曲线如果收入发生变化，货币需求曲线的变化,L=k*Y-h*r 当收入发生变化时，货币需求曲线会发生移动,思考:当利率极高、极低时，投机需求的变化结果？,对于货币市场而言： 利率极高时，货币持有成本趋于，投机需求为0。 利率极低时，货币持有成本趋于0 ，投机需求为 。,思考:从货币市场和债券

13、市场的运行，判断当利率极高、极低时，投机需求的变化结果？,对于货币市场而言： 利率极高时，货币持有成本趋于，投机需求为0。 利率极低时，货币持有成本趋于0 ，投机需求为 。 对于债券市场而言： 债券价格极低（利率极高）时，预期债券价格上涨，买债券，出于投机需求的货币持有量减少为0。 债券价格极高（利率极低）时，预期债券价格不可能再涨，预计跌，卖出债券，出于投机需求的货币持有量增加为 。,流动偏好陷阱,流动偏好陷阱： 当利率极低时，人们不管有多少货币都愿意持有手中的情况，货币的投机需求为无穷大。,思考十:按照凯恩斯货币理论，如果利率上升，货币需求将：,（A）不变 （B）受影响，但不能确定是上升还

14、是下降 （C）下降 （D）上升,货币的实际总需求函数可以表示为：L=k*y-h*r,思考十:按照凯恩斯货币理论，如果利率上升，货币需求将：,（A）不变 （B）受影响，但不能确定是上升还是下降 （C）下降 （D）上升,思考四:当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会,（A）变得很小 （B）变得很大 （C）不发生变化 （D）难以确定,债券市场上债券价格与货币市场上利率成反比： 利率上升，债券价格下降 利率下降，债券价格上升,思考四:当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会,（A）变得很小 （B）变得很大 （C）不发生变化 （D）难以确定,思考六:如果流动性偏好接近水平状，这意味着：,（A）利率稍有

15、变动，货币需求就会大幅度变动 （B）利率变动很大时，货币需求也不会大幅度变动 （C）货币需求不受利率变动影响 （D）以上均可能存在,思考六:如果流动性偏好接近水平状，这意味着：,（A）利率稍有变动，货币需求就会大幅度变动 （B）利率变动很大时，货币需求也不会大幅度变动 （C）货币需求不受利率变动影响 （D）以上均可能存在,实际货币需求量和名义货币需求量实际货币需求量：具有不变购买力的货币实际需求量名义货币需求量：不管货币购买力如何而计算其票面值的货币量,决定人们货币需求行为的实际因素是：货币购买力md ：实际货币需求量， 当物价变化时，要保持购买力不变，必须改变货币持有量（名义货币数量） Md

16、 ：名义货币需求量， 实际货币需求量与名义货币需求量的关系： 则md=Md/P （P：价格水平或价格指数）,（三）货币需求函数,货币的实际总需求函数可以表示为：md=k*y-h*r 名义货币需求函数 Md =（k*y-h*r）*P （由于md=Md/P） ,第三节 利率、投资和国民收入,一、货币市场均衡 二、投资的决定投资与r的关系,一、货币市场均衡,货币供给：货币供给是通过国家的政策来调节的，其大小与利率高低无关，因此货币供给是一条垂直于横轴的直线。在某个时期，货币供给是一个固定的数量M0。 货币的需求：货币需求受到交易需求、预防需求和投机需求三个动机的影响的，前两个需求受到收入影响，后一个

17、需求受到利率影响，可以表示为L=（k*y-h*r），是利率的函数。 货币市场的价格：利率 货币市场的均衡：货币需求等于货币供给。,货币市场的均衡：货币需求等于货币供给,货币供给：在某个时期，货币供给是一个固定的数量Ms(名义货币供给量) 货币的需求： md=L=（k*y-h*r）， 货币市场的价格：利率,货币市场的均衡：Ms=Md =（k*y-h*r）P， ms=md=（k*y-h*r）， 结论：实际的货币供给与实际的货币需求相等时，货币市场就达到了均衡。,货币市场均衡分析,思考：在货币供给以及货币需求（国民收入和货币价格）一定的情况下，改变利率水平，市场均衡是否会改变？,市场的实际货币供给量

18、或者货币的实际需求由于利率以外的因素变化时，货币市场的均衡利率就会受其影响而改变（一）：货币供给的改变,结论：在一定的货币需求状况下，实际货币供给增加时，利率水平就下降；反之，当实际货币供给减少时，利率水平就上升。,市场的实际货币供给量或者货币的实际需求由于利率以外的因素变化时，货币市场的均衡利率就会受其影响而改变（二）：实际国民收入水平的改变,结论：当实际国民收入上升时，均衡利率会上升；当实际国民收入水平下降时，均衡利率就会因此而下降。 ,二、投资的决定投资与r的关系,（一）投资为什么取决于r？ （二）投资储蓄的协调机构经济中的金融机构 （三）投资与r的关系投资需求函数（Ir的关系） (四）

19、利率与国民收入的关系,1. 经济中的金融机构,（1）金融市场(了解)：,金融市场：是想储蓄的人直接向想借款的人提供资金的机构。 经济中最重要的金融市场是债券市场和股票市场,债券市场,债券:规定借款人向债券持有人负债责任的证明。 债券就是借据，它规定了贷款偿还的时间（到期日），以及在贷款到期之前定期支付的利率。,债券市场,债券的三个重要特点： 债券的期限 债券到期之前的时间长度。长期债券的利率通常高于短期债券。 债券的信用风险借款人不能支付某些利息或本金的可能性。 债券的税收待遇税法对待债券所赚到的利息的方法。,股票市场,股票市场：股票代表企业的所有权，所以也代表对企业所获得利润的索取权,债券市

20、场与股票市场的比较：,（2）金融中介机构,金融中介机构：储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构，在储蓄者与借款者之间起到中介作用。 经济中最重要的金融中介机构是银行和共同基金,银 行,银行：银行的主要工作是从想储蓄的人那里得到存款，并用这些存款向想借款的人进行贷款。 银行还有一个作用，银行充当了交换媒介的作用。,共同基金,共同基金：是一个向公众出售股份，并用收入来购买各种股票、债券，或股票与债券都有的选择，或资产组合的机构。 特点：持股人接受与这种资产组合相关的所有风险与收益。 优点： 可以使钱并不多的人进行多元化投资，以减少风险。 使普通人获得专业资金管理者的技能。,金融机构,总结：所有

21、的金融机构的同一个目标：把储蓄者的资源送到借款者手中，使投资需求成为可能。,2. 投资储蓄协调机构（金融体系）如何运行？,储蓄是可贷资金供给的来源：可贷资金的供给来自于那些有额外收入并想储蓄和贷出的人。 投资是可贷资金需求的来源：可贷资金的需求来自于希望借款进行投资的家庭和企业。 利率是贷款的价格：借款者每使用一单位货币所需要支付的货币量以及贷款者每提供一单位货币所得到的货币量.,可贷资金市场的均衡投资与利率是有关系的，而且是负相关的。,可贷资金的需求曲线，向右下方倾斜。货币需求与利率的关系（投资与利率的关系）是负相关的。 可贷资金的供给曲线，向右上方倾斜。货币供给与利率的关系（储蓄与利率的关系）是正相关的。 可贷资金市场均衡：当可贷资金市场上