工程项目财务评价教材(PPT 59页).ppt

1、第八章工程项目财务评价、财务评价目的和主要内容概述财务报表财务评价指标财务评价案例分析扩展项目和技术改造项目财务评价、第一节工程项目财务评价概述、工程项目经济评价是工程项目可行性研究和评价的核心内容和决定的重要依据项目可行性研究的内容、市场分析投资条件和项目布局技术方案环境保护和劳动安全企业组织和劳动定员、项目实施进度安排投资概算和资金筹措财务评价国民经济评价结论和建议， 财务分析财务预测投资估算和资金筹措销售收入预测费用预测财务报表损益表资产负债表资金来源和运营表现金流量修正表及其他辅助报告，制作资金修正计划资金来源和运营资金平衡财务效果评价收益性评价报销能力评价不确定性分析损益平衡分析敏感

2、性分析概率分析、国民经济评价、 对公共项目和国民经济有重要影响的项目有：可行性研究需要国民经济评价的国民经济和社会目标认识项目的国民经济利益和费用直接利益和费用、间接利益和费用内部利益和费用、外部利益和费用有形利益和费用、无形利益和费用确定国民经济评价残奥表项目的国民经济综合评价、第二节确定财务评价的目的和主要内容财务评价是从投资项目或者企业的角度进行经济分析，是企业投资决策的基础。 一、财务评价的目的是从企业或项目的角度分析投资效果，明确企业投资所获得的实际利益为企业制定资金修订计划调整企业利益和国家利益提供依据。 二、财务评价的主要内容是在对投资项目的整体理解和对市场、环境、技术方案的充分

3、调查和把握的基础上，收集、预测和编制财务分析的基础数据，汇总整理在财务报告中的资金修订和修订的财务效果的修订和分析。 第三节财务评价的财务报表、费用和收益的识别价格和汇率资金修订计划财务基本报表、一、财务费用和收益的识别、识别费用和收益是制作财务报表的前提建设投资、流动资金投资、经营成本、销售税和附加、所得税等是费用的销售额、资产回收、补助金等是收益的折旧是现金流出二、财务评价时的价格和汇率体系、财务分析的价格采用预期的成交价格(市场价格或修订价格)财务分析的汇率，国家公布的官方汇率(OER )、三、资金修订、1 .作为资金结构和财务杠杆效应，使用不同来源的资金所需费用不同资金结构是指投资项目

4、的资金来源和数量构成。 如何选择资金的来源和数量，不仅关系到项目所需的资金量，也关系到项目的经济效益。 三、资金修订、一、资金结构和财务杠杆效应、项目全部投资的收益能力几乎不受融资方案的影响，可以反映项目方案本身的收益水平。 自身资金的收益能力反映企业投资者出资的收益水平，反映企业从项目中获得的经济效益。 所有投资效果一般不同于自资投资效果。 三、资金规划，1 .资金结构和财务杠杆效应，所有投资为k，自有资金为K0，贷款为KL，所有投资回报率为r，自有资金回报率为R0，贷款利率为RL，则：三、资金规划，1 .资金结构和此RRL的情况为R0R； 另外，所有的投资回报率和贷款利率的差(R-RL )

5、通过资金构成比KLK0放大，这种放大效果称为财务杠杆效应，KLK称为债务比。三、资金修订、二.资金运行的可行性、资金运行的可行性是指项目资金安排是指各期(年)资金必须保证项目正常运行，即各期资金来源和前期缴纳足以支付本期所需使用资金。 满足资金运行可行性的条件有：各年度累计盈馀资金0、3、资金订划、3、偿还债务、偿还借款的资金来源、借款利息、借款偿还期间、4、财务基本报告、 现金流量表的全部投资现金流量表的自资金现金流量表损益和利润分配试算表的资金来源和运用表资产负债表的其他辅助报表、现金流量表、现金流量表反映项目的核算期间内的所有投资现金流量表和自资金现金流量表、所有投资现金流量表、自有资金

6、现金流量表、损益与利润分配表、损益与利润分配表反映项目核算期间内每年的利润总额、所得税与税后利润分配情况，核算投资利润率、投资利润率与资本金利润率等指标。 损益和利润分配报表、资金来源和操作表反映了项目修订期内每年的资金是否充足，是否有能力偿还债务。资金来源和运用表、资金来源和运用表、资产负债表、资产负债表综合反映了项目核算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，核算资产债权率、流动比率和速率，分析偿还能力和资金流动性资产负债表，第4节财务评价指标，收益性分析的静态指标收益性分析的动态指标偿还能力分析指标，收益性分析的静态指标，1 .

7、静态投资回收期，收益性分析的静态指标，2 .投资利润率，收益性分析的静态指标，3 .投资利润率，收益性分析的静态指标1 .财务内部收益率(FIRR ) 2 .财务净现值(FNPV )、偿还能力分析指标、1 .借款偿还期、借款本利和、可偿还资金、借款偿还期、偿还能力分析指标、2 .资产债权率、偿还能力分析指标项目建设期为3年，第4年开始生产，第5年达到设订生产能力。 固定投资(固定资产投资)为8000万元，其中自资投资为4000万元。 投资估计表，单位：万元，财务数据估计，I借=10%，建设期间不偿还，第四年生产开始后开始偿还，每年支付利息，分十年等偿还建设期间利息资产修订后的所有借款。 财务数

8、据显示，流动资金投资大约花费2 490万元，全部使用银行贷款，年利率为10%。 销售额、销售税、附加和经营成本是通过市场分析和专家调查估算的。、经营数据试算表、单位：万元、基础财务报表、借款需求量修订表、单位：万元、建设期利息修订表、单位：万元、基础财务报表、固定资产投资偿还计划和利息修订表、单位：万元、基础财务报表、基础财务报表3 :自有资金投资现金流修订表、表3 :自有资金投资现金流修订表表4 :资金来源和运用表，表4 :资金来源和运用表(续)，表5 :资产负债表(续)，表5 :资产负债表(续)，分析和说明扩张和技术改造项目与一般的新项目相比，财务评价比新项目复杂，主要扩张和技术改造项目与

9、原资产和资源不同由于原项目还在生产经营，情况发生变化，项目利润费用识别和核算复杂的扩建和技术改造项目目标多样化，也有难以量化的目标。 评价的构想是在进行扩张和技术改造项目的财务评价时，应重点考察其增量投资的经济效益，增量投资实际带来的增量净现金流的修正计算是评价的关键。 在实际分析中，以“有无”进行增量现金流的修正计算。 总结建设项目的财务分析，实施项目的目的是通过项目实现最佳投资效益。 因此，有必要事先估计项目的投资和利润，判断项目的利润能力、借款偿还能力和财务生存能力，确保投资决策的准确性和客观性，避免决策失误。重要概论和知识点、利润和利润分配表、建设期利息估算表、项目总投资使用计划和筹资表、项目投资现金流量估算表、投资现金流量分析FIRRic或FNPV0、融资方案设置估算、总投资估算(建设期利息)、利润估算(总投资利润率、资本净利润率)、普借款偿还利息估算表、总成本估算(经营期利息)、建设投资估算表流动资金估算表营业收入、税金及追加估算表经营成本估算表、基础数据估算融资前分析、融资后分析