投行期末复习资料

1、1、投资银行：投资银行是从事证券销售、交易业务及相关金融活动，为资金供求双方提供中长期融资服务的金融机构。 2 .直接融资：投资者与筹资者相互接触，相互拥有权利，承担相应义务，这种融资方式称为直接信用方式。 3、间接融资：资金盈馀者和资金不足者互不承担任何权利和义务，他们与商业银行有关，互不存在合同的直接合同。 4、投资银行和商业银行的区别和联系：投资银行和商业银行相同，都是从事融资活动的金融机构，但两者业务的重点和功能不同。 商业银行以存款信贷业务为主，主要发挥间接融资功能投资银行以证券业务为主，主要发挥直接融资功能。 5、投资银行主要具有什么主要功能：媒体资金供求、证券市场建设、资源配置优

2、化、促进产业集中。 6、银证分工：以吸收存款为主要资金来源的商业银行，除可以代理投资并经营指定国债、以权益限制购买部分股票和债券三种证券业务外，不能经营证券投资业。 经营证券投资业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行业务。 7、银证混业：一个金融机构可以同时经营银行业务和证券业务。 8、推动现代投资银行业发展的因素是什么：证券和证券交易的发展推动投资银行的迅速发展，战争等特殊事件造成的资金需求为投资银行的发展提供了机会，股份公司的出现对投资银行的销售业务产生了革命性的影响， 发行符合基础设施建设的债券是投资银行快速发展的强大推动力，企业合并刺激投资银行合并业务和咨询业务的飞跃9、协同制：合

3、作制是指两个以上的合作伙伴拥有公司，共享公司的利益。 合作伙伴是公司的所有者或股东。 10、现代公司制：指以完善的公司法人制度为基础，保证有限责任制度，以公司企业为主要形式，产权清晰，权责明确，政府企业分开，管理科学为条件的新型公司制度。 11、合作制和公司制各有什么优缺点：合作制的公司具有以下特点：第一，合作伙伴共享企业经营收入，对损失负有连带无限责任；第二，所有合作伙伴共同参与经营，也有一部分合作伙伴经营其他合作伙伴只是出资自负盈亏第三，合作伙伴多少不确定，企业规模可能小第四，有限合作伙伴对损失负有限责任。 合作伙伴制的缺点第一，合作伙伴制容易导致决策效率下降，无法满足快速发展的局势需求。

4、 第二，人员调动困难。 第三，风险负担不均匀，合作伙伴对企业债务承担连带无限偿还责任。 现代公司制的优势：与家族合作制及更广义的合作制相比，现代公司制具有很多优势和功能： (1)公司的筹资功能。 (2)公司股权激励制度和合并手段的创新。 (三)公司的法人职能和优势。 (4)公司管理走向规范化和现代化。 (5)更容易吸引公共投资。12、国际大部分知名投资银行为何走上市之路：首先，公开招募方式具有发行范围广、预约对象多、易迅速全额招募股东、易筹集巨额资金的优点，其次，公开发行和发售有助于提高投资银行的知名度和影响力；第三，公开招募权益资本； 投资银行成为上市公司后，有助于投资银行股权多元化，其经营

5、运营可以由证券市场管理机构和公众监督，有助于投资银行的规范化、透明化，降低投资银行的运营风险。 第四，作为上市公司的投资银行，可以建立有效的股权激励制度，向高级管理人员和员工发放股票期权，鼓励公司股票，可以提高公司凝聚力和员工积极性。 13、专利制：投资银行在成立前必须向有关监督机构申请，在得到监督机构批准后才能成立的同时，监督机构根据市场竞争情况、证券业发展目标、该投资银行的实力等，审批经营什么业务。 14 .注册注册制投资银行符合有关资格规定，在相应的金融监管部门和交易部门注册就可以经营投资银行业务。 15、证券销：证券销是投资银行的最本源，最基础的业务活动，它只是中央政府和地方政府、政府

6、部门发行的债券，各企业发行的债券和股票，外国政府和企业发行的证券。 16、私募发行：发行者不是把证券卖给社会公众，而是只能卖给有限数量的机构投资者。 17、投资银行主要有哪些业务：证券承销、证券交易、公开发行、合并与收购、基金管理、风险资本、风险控制工具的创造与交易、咨询服务18、中国投资银行进行金融创新的动力与压力： (1)传统业务利润率下降，投资银行获得新的利润(3)进一步推进国企改革为证券市场创新提供了空前广阔的空间。 (4)随着中国经济成分结构的变化，社会经济主体的多元化要求投资银行提供更多的创新产品，建立更多的创新市场以满足他们的需求，这些需求反而给投资银行创造了更多的创新机会。 1

7、9、投资银行家应遵循的职业道德： 1、能力：承诺太多，现在太少，是投资银行家的典型道德风险问题。 2、保密：保密是投资银行业的重要特性。 3、隔离：隔离是保密的重要手段。 4、遵守法律：遵守法律不仅要服从法律，还要尊重法律。 5、诚信：投资银行业是以信任为基础的行业。 6、公开：公开是指符合规范的信息披露。 20、哪些素质是成为优秀投资银行家所必须的： 1、强的业绩驱动力2、责任与献身精神3、重点与强度4、忍耐与坚持5、敏感与洞察6、诚实与执着7、创造与创新21、国债买卖：买卖是指证券持有者在出售证券的同时，与买方协商的买卖交易22、同行包租：资金不足者向资金多者借款，资金多者向资金不足者借款

8、，称资金解体。23、证券金融公司是如何运作的？ 他发挥着怎样的作用：专业性证券金融公司为投资银行提供融资融券服务，通过投资银行为广泛的投资者提供融资融券服务，具有以下几个优点：第一，易于监督，证券市场管理机构可以通过专业证券金融公司监测投资银行的融资融券状况第二， 易于观测市场，进行相应的控制，证券市场管理机构可以通过观测专业证券金融公司的业务来观测证券市场资金的供求状况，根据市场状况改变金的比例来调整市场资金的供给。 第三，专业证券金融公司作为证券类金融机构，可以广泛吸收投资银行作为其会员，位于网络中心的专业证券金融公司可以发挥证券业协会那样的自律作用。 第四，专业证券金融公司本身具有较强的

9、融资能力，专业证券金融公司可以从货币市场进行融资，向中央银行和商业银行申请融资；第五，投资银行向专业证券金融公司融资的速度快，效率高，容易提高短期融资能力，容易降低融资成本。 24、市场风险：市场风险是指一个或多个市场的价格、利率、汇率、波动率、相关性或其他市场要素水平的变化，投资银行的某些首期金额或组合可能会产生损失或无法获得预期利润。 25、信用风险：信用风险是指合同一方不履行义务的可能性，包括贷款、落期、期权及结算过程中交易对方违约造成损失的风险。 投资银行与贷款协议、场外交易合同签订授权时，面临信用风险。 26、操作风险：操作风险是指交易或管理系统操作失误导致损失的风险，包括公司内部风

10、险管理失控导致的风险。 27、流动性风险：流动性风险是指证券持有者无法以合理的价格迅速出售或金融机构转手造成损失的风险，包括无法冲走或套期保值的风险。 28、投资银行面临的主要风险：市场风险信用风险法律风险操作风险流动性风险系统风险29、风险价值模型的优缺点：模型作为组合市场风险的检验工具，首先， 可以帮助管理者推测与该交易头寸相关的市场风险暴露头寸，可以应用于各种市场风险检查；其次，可以反映组合分散后的风险减少；其次，包含的内容虽多，但容易分解和解释。 也有其局限性，这表现在以下方面：第一，虽然模型着重于根据过去的分析预测未来，但市场风险因素的过去变化不一定准确预测交易组合值的未来变化第二，

11、 正确模拟所有交易组合的市场风险因素是困难的第三，公开的值反映过去的交易头寸，将来的风险取决于将来的头寸第四，模型以一天为基准，一天内无法偿还或回避的头寸市场风险30、国债：国债是中央国债，它是所有种类债券中信誉最高、风险最小的债券，有“金边债券”的美称。 31、垃圾债券：等级a以下的债券统称为垃圾债券。 32、美式招标：投标人投标收益率由低到高排列，收益率低的投标排在前面，投标优先于收益率高的投标，直到满足预定发行额，中标的销售机构以各自的收益率购买国债，各投标人投标收益率的加权平均值作为国债的面额价格。 33、荷兰式招标：受让人的中标价格不是由各自的报价决定，而是由所有中标价格中的最高价格

12、或所有中标收益率中的最低收益率统一决定，即所有销售机构获得的国债成本相同。34、国债投标发行中的美式投标与荷兰式投标有何区别： 35、国债投标发行中的收益率投标与价格投标分别如何实施：以全场加权平均投标利率为当期国债的面额价格，低于票面利率的投标以面额价格投标，比面额价格高10% 36、审查制：股票发行实行指标方法，限制各地区和各部门向企业报告的户数。 掌握指标分配权的政府部门对有股票发行意向的企业进行分层筛选和审查，并在此基础上进行行政推荐的证券监督机构，审查企业发行股票的规模、价格、发行方式和时间。 37、注册系统：又称注册系统或注册系统，在注册系统下，证监机构只是形式审核申报文件的全面性

13、、准确性、真实性和即时性，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，所以判断发行人股票质量的优劣由投资者自己决定(遵循买家自行注意的原则) 38、核准制：处于承认制和登记制之间。 在核准制下，证券发行人不仅要公开发行预定股票的实际情况，还要经过监督机构审查一些实际条件，经过批准后才能发行。 (实质管理) 39、绿色鞋：以在得到发行者许可的情况下可以超额配售股票的发行方式，防止股票发行后股价下跌到发行价格或发行价格以下，旨在支持和稳定二次市场交易。 40、发行股票的管理制度有几种？ 不同的管理制度有什么区别： 41、股票发行为什么需要投资银行销售？投资银行对首次公开发行股票有什么准备：一般发行公

14、司没有股票销售基地、两个没有股票销售经验、三个没有专业销售团队，而投资银行的基地是经验丰富，有能力组建销售小组和销售小组，完成高难度、高风险、高融资额的公开发行。 投资银行应当首先处理他与发行公司的关系，首次公开发行得到证券监督当局的首谋，上市文件内的所有重要资料在家验证，确保符合上市规则和有关法规，投资银行应邀法律顾问对上市文件和其他销售安排提供专业意见。 通过路演召开新闻发布会等活动树立公司的良好形象，让投资者彻底了解公司，增强对公司的信心。 与集团成员相比，投资银行更能交流发行意见，吸取同行的有益建议，调整发行价格。 42、投资银行选择发行人的标准是什么？ 发行者选择主要客户的标准有：

15、(1)发行者的可靠性和合规性问题；(2)发行者的概念、产业和市场的热点匹配问题；(3)发行者的素质、实力和管理团队问题；(4)发行者的发行规模和投资银行的销售能力的匹配问题；(1)名声、能力和资金能力；(2) 43、经典商：是接受客户委托，应客户要求，客户买卖证券领取佣金的投资银行。 44、市价订单：只指定交易数量，不指定购买或售价的订单。 45、限价订单：投资者委托经纪商买卖证券时，限定证券的购买或出售价格，证券经纪商可以在投资者事先决定的合适价格内进行交易的订单，即经纪商购买证券时不得超过投资者决定的最高价格或出售证券时投资者决定的最低价格46、营销：市场创造者，即市场流动性的提供者，持续

16、报告营销营销营销价格和销售价格47、自营商：又称交易商，是指以证券为代理进行买卖，而不是为自己的账户进行证券买卖的证券机构。 48、担任市商有什么利益和风险？ 如何对这些利润和风险进行比较研究：利润： (1)获得买卖报价的价格差。 (2)积累定价技巧。 (三)提供发行和市政一体化服务。 风险： (1)直接交易成本，(2)库存成本。 (3)非对称信息成本。 49、协同效应：适当的合并活动可以提高当时公司的利润，合并后形成的新公司的价值超过合并前两家独立公司的价值之和。 50、横向合并：同样，生产、销售类似产品的企业之间有两个以上的合并。 51、纵向合并：指某企业与上游供应商或其下游客户合并，形成纵向一体化。 52、混合收购：该公司双方不是竞争对手，也不是现实或潜在客户或供应商关系。 53、熊抱：处于极端善意收购和敌意收购方式之间。 在这种收购方式下，猎人公司在进行收购活动之前，会向猎物公司提出收购提案，但无论是否同意，猎人公司都会按照收购方案行动。 54、杠杆收购：猎人公司以猎物公司的资产为担保筹措资金，收购成功后通过变卖猎物公司的资产或依靠猎物公司的收益偿还债务。 55、买壳上市：指非上