企业财务报表分析（德勤）.ppt

1、企业财务报表分析2012 . 05 . 29信用审查，财务报表分析的内容、范围财务报表分析的目标财务报表分析的步骤财务报表分析的限制，3，1。财务报表分析范围，其他财务信息财务报表附注风险披露信息其他非财务信息，4，2。财务报表分析的目标，5。收集信息，3 .财务报表分析步骤，6.3.1财务报表分析步骤。财务报表分析的前提是收集有效的财务信息，其有效性可以从以下几个方面来考虑：报表是否经过会计师事务所的审计？会计师事务所和注册会计师的资格和信誉是什么？审计报告的意见是什么？是否有任何暗示风险的保留或解释性段落？报告的准备基础合适吗？例如，应该使用合并报告还是单独的公司报告？报告的及时性是什么？

2、7，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用，1。初步了解企业财务报表的应用，初步判断财务报表编制者的“动机”。了解企业的行业特点和发展趋势。通过财务报表分析识别可能的风险特征。对于财务报表，根据规模、结构和变化趋势进行项目分析(绝对值、相对值)，并计算各种财务报表分析指标。考虑趋势分析和行业比较分析。4.获取合理的解释，核实并跟踪它们。8.3.2分步分析法在财务报表分析(续)、综合财务分析、资产状况分析、债务风险分析、盈利能力分析、经营能力及其他因素分析、利润来源及结构利润率分析、资产规模分析、资产结构分析和资产质量分析中的应用。债务规模分析、债务结构分析、债务偿还能力分析、经营状况和现金流资产

3、增长指标分析、合规性指标分析，9。资产状况分析企业的资产是形成利润的基础和偿还债务的保证。因此，企业的资产质量往往是其发展和生存的前提和保证。具有重要资产规模和结构的会计科目，资产波动趋势的主要财务指标，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，重要会计科目：货币资金、应收账款、其他应收款、预付账款和存货；交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、开发支出、商誉1。货币资金：大型货币资金项目往往表明企业资金充足，这与申请贷款的行为明显矛盾；因此，它需要特别关注。大型货币基金的合理性是本课题的一个重要关注点。10，资产状况分析，

4、3.2应用阶梯分析法进行财务报表分析(续)，重要会计科目(续)2。应收账款净额：应收账款的绝对金额是否显著，增长趋势是否合理；是否与收入变化方式一致，是否有实际现金流入支持，信贷销售政策是否有异常或反向变化的调整和变化；通过报表附注关注应收账款的账龄、坏账准备的计提方法以及相应的会计估计是否有重大变化，也是考虑资产质量的重要一步；应收账款的可收回性和真实性。3.其他应收基金净额：要注意是否有大额余额、资产比例以及各期的波动趋势；根据附注，注意该账户余额的构成和性质；是否有关联方占用资金或借入资金，是否有撤资情况。11、资产状况分析，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，重要会计科目(续)

5、4。预付款：根据行业特点，注意大额预付款是否合理、12、资产状况分析、3.2财务报表分析的分步分析法的应用(续)、重要会计科目(续)6。存货：存货的绝对数量是否显著，存货周转率的变化趋势是否合理。一般来说，存货可以结合收入、成本、毛利和现金流量进行综合分析和检查。存货的规模和毛利率是否有较大的增长；但是，如果收入规模变化不大，就要考虑企业销售成本的完整性，或者是否调整了存货定价政策。库存的真实性和流动性。7.投资性房地产：投资性房地产需要注意其会计方法的合理性，尤其是基于公允价值的计量方法，应考虑公允价值的可获得性。13，资产状况分析，3.2应用阶梯分析法进行财务报表分析(续)，重要会计科目(

6、续)8。固定资产：分析固定资产的规模和结构；固定资产与生产能力的比率用于比率分析；通过分析固定资产的创新率来估计固定资产的减值；此外，固定资产折旧政策的调整和减值准备的充分性也是主体分析中需要注意的情况。9.在建工程：对在建工程的分析类似于对固定资产的分析。要分析企业的特点，注意偏差；此外，对于长期未转换为固定资产的固定资产，可能会发生资产减值或折旧调整。14，资产状况分析，3.2应用阶梯分析法进行财务报表分析(续)，重要会计科目(续)10。发展支出：一方面，发展支出反映了企业对技术投资和未来发展的重视；另一方面，也可以通过成本资本化来调整企业的整体盈利能力。11.商誉：商誉的形成主要是在合并

7、过程中形成的资产，因为支付的对价高于净资产的公允价值；应注意该资产的减值政策。15，资产状况分析，3.2应用财务报表分析的阶梯分析法(续)，主要财务指标：总资产周转率，应收账款周转率，流动资产周转率，存货周转率，不良资产比率1。总资产周转率主营业务收入/平均总资产2。应收账款周转率主营业务收入/应收账款平均余额3。流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产4。存货周转率主营业务成本/平均存货余额5。年末不良资产与不良资产总额之比/(资产减值准备总额)，16。债务风险分析企业负债一直是企业经营的一把双刃剑。一方面，它是企业重要的资金来源，另一方面，它也是企业失败的直接因素。债务分析侧重于债务的完整

8、性。债务规模和结构性负债账户的主要财务指标，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，债务账户：短期贷款、应付票据、应付账款、预收账款、应付税款、一年内到期的非流动负债、长期贷款、预计负债1。短期贷款：通过对短期贷款的详细了解，比较贷款银行的近期变化、利率变化和还款期限；本文结合流动资产，对企业的偿付能力进行了分析。2.应付票据：应付票据的分析类似于短期贷款。2009年第一季度，审计师增加了应付票据和业务规模之间的比较，以确定是否有真正的交易来支持它们。17、债务风险分析、3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)、债务科目：短期贷款、应付票据、应付账款、预收账款、应付税款、一年内到期的非流

9、动负债、长期贷款、预计负债3、应付账款：应考虑本科目是否存在债务低估，可通过趋势分析结合毛利润进行检查，防止存货低估；4。a收到的账目因此，大量的预收款表明企业通过占用其他企业的资金进行经营活动；然而，过高的预收款带来的风险是收入确认的滞后。此外，房地产、通信设备和其他行业由于其商业模式而有大规模的预收账款。5.应交税金：应交税金作为国家法律规定的项目，可能意味着企业有较高的税收风险。18，债务风险分析，3.2分步分析法在财务报表分析中的应用(续)，债务账户：短期贷款、应付票据、应付账款、预收账款、应付税款、一年内到期的非流动负债、长期贷款、七年内到期的预计负债、一年内到期的非流动负债：该账户

10、是长期负债的转换账户，通常意味着大规模的债务结算即将到期；需要结合企业的经营现金流进行分析。8.长期借款：分析的内容与短期借款基本相似。9.预计负债：关注企业的判断是否合理，预计负债的完整性能否得到合理保证。19，债务风险分析(续)，3.2步分析法应用于财务报表分析(续)，主要财务指标：资产负债率，利息收益率倍数，流动比率，速动比率，生息负债率1。资产负债比，总负债/总资产2。利息收入倍数(总利润利息支出)/利息支出3。流动比率，流动资产/流动负债。速动比率，速动资产/流动负债，流动资产库存，20。盈利能力分析企业盈利能力是债务结算和业务发展的基础主要财务指标利润规模和结构性利润科目3.2应用

11、阶梯分析法进行财务报表分析(续)，重要科目：主营业务收入，营业外收支，所得税费用，营业税及附加费1。主营业务收入：主营业务收入绝对和相对增长率过快；需要结合毛利率和主营业务成本进行分析；如果收入规模单一，可以从销售单价和销售规模两个因素考虑，其他关键指标如收入利润率作为辅助参考；注意企业的行业背景和未来发展趋势是否与经济个体的发展趋势不一致；其他相关科目的变化是否一致，必要时应结合应收账款、经营现金流及其他资产负债的异常变化进行分析。21，盈利能力分析，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，重要科目：主营业务收入、营业外收支、所得税费用、营业税及附加费2。营业外收支：营业外收支一直是报表

12、分析的重点科目之一，主要是由于其收入(损失)形成的特殊性和不可持续性。当分析盈利能力时，它通常被排除在总利润之外，然后被考虑。3.所得税费用、营业税及附加费：所得税费用、营业税及附加费可以通过计算实际所得税率和实际营业税率来估算，并与同行横向比较，分析现行税率的合理性。22，盈利能力分析(续)，3.2分步分析法在财务报表分析中的应用(续)，主要财务指标：净资产收益率、总资产收益率、毛利率、主营业务利润率、成本费用比1。净资产收益率，净利润/平均净资产2。总资产回报率净利润/平均总资产3。毛利润(营业收入、营业成本)/营业收入4。主营业务利润率/主营业务收入。总成本利润率/总成本，总成本，总成本

13、，主营业务成本，主营业务税和附加销售费用，管理费用，财务费用，23。运营和其他因素分析除了分析企业的资产、负债和盈利能力外，还需要使用各种财务指标来计算企业的运营能力，如经济增长和其他关键要素(合规指标)。，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，经营指标：销售增长率、销售利润增长率、总资产增长率1。销售增长率今年主营业务收入增长/去年主营业务收入增长2。销售利润增长率今年主营业务利润增长/去年主营业务利润增长3。总资产增长率(年末总资产)/年初总资产，24。经营及其他因素指标分析(续)，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，其他因素指标现金流量：盈余现金保证倍数，资产现金回收率，现

14、金流量负债比1。盈余现金保证倍数经营现金流/净利润2。资产现金回收率运营现金流/平均总资产3。现金流负债比率经营现金流/流动负债，25。其他财务信息的分析(续)，3.2财务报表分析中阶梯分析法的应用(续)，财务报表分析对于财务报告中的附注分析也非常重要，例如：1。关注会计政策和会计估计的变化；2.关注关联方及其交易，尤其是实质性关联方；3.注意突发事件；4.其他问题；26.3.3有效利用非财务信息验证分析结果。财务数据的分析应与业务数据相结合，非财务信息的范围应包括但不限于以下几个方面：非财务因素分析、宏观经济政策和经济周期运行、行业信息、企业非财务信息、业务性质、周期经济和政策环境、技术变化

15、、竞争形势、股东变动、企业结构管理质量(领导力、经验、道德)内部控制和管理企业发展战略年度报告中披露的其他非财务信息、 相关行业和产业关联信息，27，3.4财务报表分析案例1，一家S企业申请创业板上市，其行业属于畜牧业，其基本情况如下：企业主营业务：公司主营业务包括祖先种鸡的引进和养殖，公司主要产品有肉鸡、蛋雏鸡和商品肉鸡。 其他产品占公司营业收入的比重较低，对公司净利润的贡献有限。H公司主要从事种鸡和商品鸡的饲养、生产和销售，以及鸡肉产品的加工和销售。它是公司重要的下游客户，主要销售商品肉鸡和肉鸡屠宰加工产品。28，3.4财务报表分析案例1。H公司年报披露的行业背景：2008年，美国次贷危机

16、引发的金融危机对全球经济产生了不同程度的影响，家禽养殖业也未能幸免。由于金融危机席卷全球，各地纷纷调整经济金融政策，积极救市。目前，随着我国宏观调控的不断加强，家禽业面临着“融资难”、“销售难”、“市场不景气”、“高风险”等严峻挑战。造成了市场疲软、成本上升、企业间竞争加剧、发展环境恶化、发展潜力弱等新问题。特别是，家禽养殖业在这方面存在更突出的问题，鸡肉产品消费放缓，订单减少；农民对养殖的热情受挫，鸡的价格暴跌；“三聚氰胺”事件的影响等。所有这些都导致企业的压力相应增加。在当前全球金融危机的经济形势下，公司的生产经营也受到了很大影响。2009年：2008年底爆发的全球金融危机逐渐从虚拟经济蔓延到实体经济，并一度对国内经济产生严重影响。随着一系列国家宏观经济政策和行业刺激计划的实施，国内经济形势普遍好转。同样，国内肉鸡产业在2009年也经历了一个非常不寻常的过程。受多种内外部因素影响，2009年国内肉鸡产业产品供给增加，但市场需求不足，农民饲养积极性不高，直接导致肉鸡产品常年低价，肉鸡产业发展困难，公司盈利能力也受到很大影响。29、3.4财务报表分析案例1，S企业申请创业板