证券及证券市场.ppt

1、,1。概念 ： 股份公司发行的，证明持有者股东身份的一种所有权凭证,第一节 股票知识入门,2。特征 不返还性 风险性 流通性,3。分类 记名与 有面值与 A股 B股 普通股 不记名股票 无面值股票 H股 N股 与优先股,A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票 B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。,普通股的分类,按投资主体的不同：国家股、法人股、个人股和外资股 按股票有无记名：记名股票和无记名股票 我国公司法规定，向发起人、

2、国家授权的投资机构、法人发行的股票，应为记名股票；向社会公众发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票 按股票是否标明金额：面值股票和无面值股票 按币种不同：A股和B股 按上市地点的不同：H股、N股等,票样一,上海飞乐音响公司股票背面,票样二,深发展10000港元面值优先股股票,4、其它分类,彼得林奇的六大分类：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型、隐蔽资产型6大类股票,红筹股：这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些由中资企业直接控制或持有三成半股权以上的股票称为红筹股。 大盘蓝筹股：

3、泛指资金雄厚、技术力量强大、经营管理有效、盈余记录稳定、能按期分红的公司所发行的普通股票。蓝筹股是绩优股中的佼佼者，适于进行中长线投资，稳健型投资者可参与。什么是二线蓝筹股？ 绩优小盘股：盈利能力强，盈利确定性高的，对其未来三年的盈利增长，应选择每年复合增长高于15%的企业，产品市场广，零库存。小盘股相对一些绩优大盘股风险大很多。 什么叫小盘股什么叫大盘股呢？2千万股以下为小盘股，5千万以上为大盘股。2亿以上的盘子为超级大盘股，定价会明显偏低。当然，以后随着中国股市的发展，以上估算用到的参数会发生变化，小盘股大盘股和超级大盘股的概念也会发生变化。 稳健白马股。这类个股业绩十分优异，一般来说，净

4、资产收益率至少能达到10以上，市盈率低于20倍，财务状况良好且经营稳健。,普通股和优先股的区别,主要区别在于股东的权利和义务不同。 优先股股东享有包括优先领取固定的股息，优先获得企业破产清算时的补偿等，但优先股股东不能参与企业的经营管理，不能参加公司的红利分配。 普通股股东在公司的经营管理和盈利及财产分配上享有广泛的(普通的)权利，其盈利的分配和财产的索取在满足债权人和优先股股东之后进行。由于对债权人和优先股股东的利益分配都是固定的，因而普通股股东可能享有公司良好经营所带来的超额利润，相应地，他们也承担了不能获得收益、甚至亏损的风险。目前我国上市交易的股票都是普通股。,5、股票的收益,持有期回

5、报：衡量一定持有期间内的收益 表达式：,持有期三块回报：现金股利、资产增值及市价盈利,第二节 证券市场,发行者,证交所,证券商,投资者,承销商,流通市场,发行市场,证券产品市场结构,（初级发行、再发行）,（交易市场、二级市场）,证券投资咨询机构 证券评级机构 证券结算登记机构 会计师事务所 资产评估事务所 律师事务所 自律性组织,证券市场结构,证券市场,证券发行市场,证券流通市场,债券发行市场 股票发行市场,证券交易所 场外交易OTC 第三市场 第四市场,证券市场是有价证券交易场所、规则、行为的总称，是投资活动的基础。,证券发行市场,证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的

6、，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。 证券发行市场的作用可用八个字概括： 提供证券，筹集资金。,证券发行市场,发行市场的主体,发行人 （政府、金融机构、公司） 投资人（法人、自然人） 中介机构（商业银行、证券公司、信托投资公司等 ）,股票发行方式,公开发行与不公开发行 直接与间接发行 (代销，助销，包销，承销团销售） 招标（拍卖）发行 ：以发行价格、收益率、缴款期为标的,金融中介 银行、投资公司、保险公司、信托公司 特点： 中介 集少成多 分散风险 专业化、规模经济（数量、声誉、搜集信息等） 证券发行市场 投资银行 证券的承销 Initial public offe

7、ring (IPO),证券交易所与场外交易市场,一、证券交易所：证券法和2001年12月12日颁布实施的证券交易所管理办法规定，证券交易所是依据规定条件设立的，不以营利为目的的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。 组织制度 交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。证券交易所本身并不买卖证券，也不决定证券价格，而是为证券交易提供一定的场所和设施，配备必要的管理和服务人员，并对证券交易进行周密的组织和严格的管理，为证券交易顺利进行堤供一个稳定、公开、高效的

8、市场。,公司制：以盈利为目的 会员制：不以盈利为目的,上海证券交易所大楼,上海证券交易所交易大厅,我国的证交所为会员制,证交所交易的对象限于合乎一定标准的上市证券。 会员制证券交易所规定，只有会员才能进入交易所大厅进行证券交易，交易采取经纪制，其他人要买卖在证券交易所上市的证券，必须通过会员进行。会员制证券交易所注重会员自律，对于违反法令及交易所规章制度的会员，由交易所给予惩罚。 我国目前有两家证券交易所上海证券交易所和深圳证券交易所。上海证券交易所于1990年11月26日成立，同年12月19日正式营业。深圳证券交易所于1989年11月15日筹建，1991年4月11日经中国人民银行总行批准成立

9、，7月3日正式营业。两家证券交易所均按会员制方式组成，是非营利性的事业法人。组织机构由会员大会、理事会、监事会、总经理及其他职能部门组成。,东京股票交易所http:/www.tse.or.jp/ 纽约股票交易所 美国股票交易所 伦敦股票交易所http:/www.londonstockex.co.uk/ 巴黎股票交易所http:/www.bourse-de-paris.fr/ 意大利股票交易所http:/www.borsaitalia.it/ 德国股票交易所http:/www.exchange.de/ 香港交易所 .hk/ 韩国股票交易所http:/www.kse.or.kr/ 澳洲股票交易所.

10、au/,世界著名证券交易所网址：,纽约证券交易所交易大厅,证券价格指数通常以一组选定的证券为基础，利用统计学方法，将选定证券的价格与某一选定的日期（通常称为基期或基点）的价格进行比较，从而计算出某一市场价格在此期间的大致变动。 按照投资对象的不同，证券价格指数可分为股票价格指数、企业债券价格指数、金融债券价格指数、国债价格指数、基金价格指数等。,第三节 股票价格指数,7. 股票价格指数,股票价格指数的作用 股票价格指数的主要计算方法 价格加权平均指数price-weighted average index 市值加权平均指数market-value-weighted index 世界几种重要股票

11、价格指数 道琼斯股票价格指数 标准和普尔股票价格综合指数,纽约证券交易所的股票综合指数 伦敦金融时报的股票价格指数 日本经济新闻道式股票指数 香港恒生股票指数 中国的股票价格指数 上海证券交易所股价指数 深圳证券交易所股价指数,成份指数与综合指数； 由基本公式区别： 的确定：简单平均法和加权平均法。,基本公式,（一）、股票价格指数 1、股票价格平均数 股价平均数采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格水平平均值，它可分为简单算术股价平均数、加权股价平均数。 简单算术股价平均数 (Pi: 第i个股票的股价， n:样本股的数目) 加权股价平均数 (Pi: 第i只股票的股价， n:样本股的数

12、目 Wi：第i个股票的权重),（二）股票价格指数 股票价格指数的编制分为四步： 第一，选择样本股。 第二，选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价。 第三，计算计算期平均股价并作必要的修正。 第四，指数化。 股价指数的编制方法有简单算术股价指数和加权股价指数两类。,中外主要股票价格指数,主要国际股票价格指数 道琼斯股价指数 标准普尔500指数 金融时报指数 日经225股价指数 恒生指数 NASDAQ指数,我国主要的股票价格指数 上证综合指数 深证综合指数 上证30指数及上证180指数 深证成份股指数 深证100指数 道琼斯中国股票指数 新华指数,（三）我国主要的股票价格指数 我国主要的股票价格

13、指数有上证综合指数、深证综合指数、上证30指数、深证成份股指数等。 1上证综合指数 以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算，基期指数为100。计算公式为： 本日股票市价总值 本日股价指数=100 基期股票市价总值,2深证综合指数 以在深圳证券交易所上市的全部股票为样本股，以1991年4月3日为基期，基期指数定为100，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。 计算公式为：即日指数=即日指数股总市值基日指数股总市值基日指数 若样本股的股本结构有所变动，则改用变动之前一营业日为新基日，并以新基数计算。 今日即时指数=上日收市指数（今日即时指数股总市值经调整上日指数股收市总市值） 3上证30指数 上证30指数是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最具市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。取1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为1000点。,（四）主要国际股票市场的价格指数 1道琼斯股价指数 是世界上最早、最享盛誉和最有影响的股票价格指数，由美国道琼斯公司计算并在华尔街日报上公布，是以65家公司股票(工业股30家，运输股20家，公用事业股15家)为编制对象的股价综合平均数。以1928年10月1日为基期，基期指数为100点。 2金融时报指数 金融时报