外汇市场与外汇业务.ppt

1、第4章外汇市场和外汇业务，2020/8/14，武汉市大学经济管理学院梨花丽，外汇市场传统外汇事务创新外汇交易业务外汇风险管理，1，外汇市场概念：外汇市场是外汇交易或货币兑换根据市场参加者分为狭义外汇市场、广义外汇市场等。电子仅指银杏之间的外汇市场。第三，外汇市场参与者，外汇银杏。包括可以经营中央银行指定或外汇业务的所有银行。外汇银行通过外汇买卖赚取外汇差额或通过外汇市场平衡位置。它们是外汇市场上的核心。中央银行。它主要代表政府进行外汇市场干预和监督。一般客户。是指从事国际贸易、投资及其他国际经济活动销售或购买外汇的非银行机构和个人。他们是外汇市场上的最终供应商和需求者。外汇经纪人。主要充当外汇

2、商人的中间人角色，收取佣金。4，外汇市场结构可以根据交易对象分为三个茄子级别。第一层是一般客户和外汇银杏之间的外汇交易市场。牙齿市场也称为零售市场，市场交易的各项金额一般都很小。第二层是银行和银杏之间的外汇交易市场，市场交易的每笔金额通常更大。确定零售市场和价钱上的外汇来源。第三个层次是外汇银行和中央银行之间的市场。中央银行通过外汇市场交易管理本国外汇储备，稳定汇率，国际收支曹征。询价：申报身份，买卖货币，业务种类报价单：外汇银行的交易员申报。采用双向报价。银行间外汇交易一般以百万美元为单位。5，外汇市场运营机制，交易：如果询价人不接受报价，就没有交易。接受银杏报价，必须立即表明接受意向。交易

3、流程必须明确交易的主要条件，如货币、金额、交货日期和转帐路径。教父：也就是说，交易双方将买卖货币从双方帐户中分开，完成实际货币接收过程。取消或延期：注销是指交易方无法完成外汇交付时必须与银行进行的技术处理交易。也就是说，银行与金额、货币、交割日等反向交易，来冲销原始交易。展期是指交易方不能按期完成交付，延期交付时的技术处理。也就是说，在抵消的基础上，重新进行推迟出纳日的交易。6，发挥外汇市场功能、外汇买卖的中介作用，平衡外汇汇率形成外汇供求，提供融资便利。是中央银行调控宏观经济的重要场所。套利保护和投机的场所。第二节传统外汇交易业务，外汇现货交易外汇期货交易外汇交换套利，1，外汇现货交易，1，

4、概念：交易后2个工作日内交易的外汇交易。2、交货日期：交货日期；明天教父，今天教父。标准即期付款交易出纳日是当天交付。出纳必须是清算行的营业日，一到休息日就要顺延。3，现货交易特性：操作简单。是外汇市场中最基本、交易量最大的事业。4.运用：满足一般进出口、投资、旅游等活动对外汇兑换的需求。现货投机：根据对汇率变化的期待，故意持有现钞的达都纳公乱，利用现货汇率变动赚取买卖差额。第二，未来外汇交易，第一，概念：买卖双方交易后预定金额，指预定汇率中某一日期清算的外汇交易。2.交割日：以即期交割日为基础，加上确定未来交易的期限，整个月交易遵循一对一的原则。出纳日必须是清算银行工作日，公休日顺延。3，未

5、来交易的运用：在与现有外币负债或资产金额相同的期间内，通过购买或出售相同的外汇，保护相应的资产或负债免受汇率波动造成的损失。前提条件：已有外币资产或负债。目标：防止汇率变化带来损失。(防止外汇风险)；经营：购买外汇(包括外币负债)；外汇销售结果：防止外汇风险(不受汇率变化的影响)、外汇投机：根据对汇率变化的期待，有意地希望因外汇保留的多目的或空质、汇率变化而受益。前提条件：预期(相同到期日的未来汇率变化)运营：外汇购买(预期上升时)或外汇销售(预期下降时)结果：汇率风险、收益(预期正确)或损失(预期相反时)，可能承担也可能不损失(汇率渡边杏)两个交易：金额相同，币别相同，方向相反，交割日不同，

6、2，型态：根据两个交易的交割期间，分为立即交换的未来交换交易和未来交换的交换交易。前者是指同时进行即期付款交易和器官交易。后者是指徐璐同时进行另外两个茄子期限的器官交易。根据交易的交易对象分为纯交换交易和合作交换交易。前者表示两个交易都与相同的目标交易完成。后者的意思是，两个交易将分别与不同的交易对象完成。根据买卖性质，分为买卖交换交易和买卖交换交易。前者是指收购相对近期内相对器官外汇销售的结合，后者是指相对近期内购买的相对器官外汇购买的结合。3、使用交换交易套期保值；时间集或套利。4，场所套餐1，概念：利用徐璐其他外汇市场同一时间存在的汇率差额低价买进，高价卖出，获得利润。2、类型：直接外汇

7、、间接外汇、(1)直接汇款利用两种外汇市场两种货币在同一时间点存在的差额。例如：伦敦外汇市场1英镑=2.0040/50美元纽约外汇市场1英镑=2.0070/80美元汇款者可以在伦敦购买市场1英镑=2.050美元的英镑，在纽约市场，1英镑=2.070美元出售英镑，每英镑可以赚0.0020美元。(2)间接汇款利用3种外汇市场3种货币之间的汇率差额廉价出售。包机会判断方法：基于两组汇率计算新汇率和第三市场比较。5，套利概念：投资者将资金从利率低的货币转移到利率高的货币，并赚取差额的行为。(1)未偿还套利：例如s: 1=$2，一年美元利率为5%，英镑利率为10%。由于高英镑利率，套利者可以：- 5%，

8、借10万美元，10万美元(1 5%)=105000美元-立即英镑，5万英镑，-英镑投资1年；如果1=$1.8，55，000英镑(55，000美元)只能兑换99，000美元，支付本金利息后出现亏损。可以在不避免外汇危险的情况下补偿的套利。(2)在抵销的套利上实例中，如果一年期未来汇率1=$1.95，则除了上述操作外，还需要额外的步骤-1=$1.95，将一年英镑期汇兑55，000英镑一年后，套利人将转换为55，000英镑100。显然，抵销的套利也可能无法盈利，但可以盈利吗(大卫亚设，美国电视电视剧，金钱)根据已知的条件，我们可以计算利率估价为1=$1.9091，英镑未来汇率牙齿比这低的时候，抵消套

9、利是亏损。当英镑未来汇率高于牙齿水平时，抵销套利是成功的(与交易成本无关)。，第三节创新外汇交易业务，外汇期货交易外汇选项交易更换交易，1，外汇期货货币基础，1，概念：组织交易市场以公开投标方式进行的标准合同金额和标准清算日期的货币交易。外汇期货交易主要集中在芝加哥国际货币市场(IMM)和伦敦国际期货交易所(LiFFE)，2，特征：未来交易和期货交易有预定交割期限、预定汇率和预定交割金额，但两种茄子有很大区别。在市场结构上，未来交易是场外交易，期货交易是交易。从交易资格来看，未来交易没有资格限制，期货交易只有具备会员资格才能进入交易所交易。从交货期和金额来看，未来由双方商定，期货交易的交付日期

10、和合同金额为标准。外汇期货交易实行市应试制度，也称为按日清算。是指交易所通过每日结算价钱计算，清算交易者的每日损益，使交易风险易于控制。在清算方式中，器官交易由交易双方直接清算，期货交易通过清算公司清算。从担保方式来看，器官交易具体评估对方的信用风险，期货交易实行保证金制度。从交货率来看，期货交易到期一般必须交货，但期货交易不一定必须交货，交货率低于1%。而且实际上印度汇率到期市场立即汇率印度。从价钱确定来看，期货交易价格由汇率银行申报，期货交易价格由买卖双方公开确定价格。3，保证金制度：外汇期货交易实行保证金制度。保证金可以分为启动保证金、保证金维护和更改保证金等。保证金开始是期货合约协定时

11、必须存款的货币金额。保持保证金是允许保证金下降的最低水平。下降到保证金牙齿水平时，交易者被要求追加保证金。可变保证金是指起始保证金和保持保证金之间的差异。变更保证金=保留起始保证金保证金保证金馀额可以在到期后或平仓后提取。4，外汇期货价钱变化和买卖收益及损失期货合约持有人分为多个持有人和公持有人，即期货的买方，后者分为期货卖方。期货价钱每天的价钱变化影响了茶委和攻防的损益，期货清算所当天必须通过保证金账户清算损益。到期期货的清算价格是当天现货汇率。期货损益情况可以使用下表表示：5，外汇期货的应用投机：根据对汇率变化的期待，预计将有多只或空空。如上例所示。期货投机起到了巨大的财政杠杆作用。也就是

12、说，如果只投资合同金额约10%的保证金，就可以控制大金额的期货合同，因此风险很大。价值(有外汇负债时购买，出售债券)例如：德国马克期货标准金额以125，000马克为起始，规定保证金1500美元。某进口商必须在6月份支付125，000马克的进款。操作：通过经纪人购买期货市场于6月到期的段宜恩期货合约(DM125000)，交易价为$1=DM2。起始保证金汇了1500美元。到期后，现货汇率也可以选择期货清算价钱为$1=DM1.6667，进口商有两种茄子选择：2，货币选项Currency Option，1，概念：选项：根据合同规定，在一定日期或到期前，买方同意的价钱买卖履约承诺金额特定商品的权利外汇选

13、项3:向期权合同的买方授予在和约有效期内或到期时购买规定汇率或出售一定金额外汇资产的权利。外汇选项不同于器官和期货交易。未来和礼物规定是义务，选项是权利。而且期权交易本身不是直接的外汇买卖，而是权利的买卖。2、基本概念(1)到期日。选项合同的有效期，即超过牙齿日期，则意味着选项合同无效。(2)美式选项。美式期权是在到期日或到期日之前的任何一天都可以行使权利的期权。(3)欧洲选项。是指只能在到期日行使权利的选项。(4)可选购买者。期权合同买卖一种权利。牙齿权利的购买者是期权购买者。(5)期权卖方。它是指这种权利的卖方。(6)币种选项。那是指购买某种货币的权利。(7)脚部选项。那是指出售某种货币的