财务能力评价模型：三纬价值仿真模型.pptx

1、资料来源,资料来源：中国矿用车自卸车行业协会，民生证券,财务三维价值仿真模型评估应用报告 战略管理办公室 2012.12,Contents Page,Strategy Consultants,体系介绍,1.,3,中联重科战略管理办公室,计算及评估过程,2.,8,附录-公式及完整计算表格,3.,16,中联重科战略管理办公室,资料来源,资料来源,资料来源：中国矿用车自卸车行业协会，民生证券,一、体系介绍,Strategy Consultants,1,体系介绍,中联重科战略管理办公室,资料来源,原理结构,Strategy Consultants,1,体系介绍,中联重科战略管理办公室,资料来源,指标细

2、分,Strategy Consultants,1,体系介绍,中联重科战略管理办公室,资料来源,指标细分,Strategy Consultants,1,体系介绍,中联重科战略管理办公室,资料来源,指标细分,资料来源,资料来源：中国矿用车自卸车行业协会，民生证券,二、计算及评估过程,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,计算流程,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,筛选企业样本,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,计算指标

3、值,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,标准化,注：标准化公式：正向指标值=（原始值-行业最小值）/（行业最大值-行业最小值）；逆向指标=（行业最大值-原始值）/（行业最大值-行业最小值）,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,CRITIC法赋予权重,由于各指标对财务价值的贡献度并非一致，因此需要考虑各细分指标的权重，本处采用了CRITIC法客观赋 予权重。,CRITIC,体现指标变异对权重大小的影响,体现指标冲突对权重大小的影响,公式部分：指标方差,权重计算总公式：指标权重=

4、指标方差（1-相关系数）,公式部分：（1-相关系数）,权重结果展示,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,加权统计结果,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,综合评估,综合评估结果： 企业财务活动价值最高的是三一，其次是中联，随后分别是徐工、柳工、山推、厦工。后四个企业的 财务活动综合价值与前两个企业存在明显差距。 三一、中联优劣势对比： 三一的主要强势在于财务战略环境应用价值较高，即其财务活动在应对外部环境变化方面具备较高的 灵活性及效用性。具体来说，三一主要在投资环境适应度、

5、竞争成本显示度、经营活动现金净流量方面明 显优于中联； 中联的财务资源配置绩效价值较高，即财务活动日常运营的效率及财务资源的配置合理度较高。具体 来说，中联的净资产收益率、年末现金支付保障天数、总资产、净资产方面优于三一。,分析说明：本处分析仅为模型直接输出结果，未做深层次分析。在实际项目运作中，可根据需求引用本模型计算结果来进行深入分析。,资料来源,资料来源：中国矿用车自卸车行业协会，民生证券,三、附录-公式及完整计算表格,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,计算公式,市场环境适应性=,经营活动现金流入量,经营活动现金流入量,营业收

6、入,营业收入,投资环境适应性=,经营活动现金净流量,经营活动现金净流量,构建固定资产等支付的现金,构建固定资产等支付的现金,行业竞争地位显示度=,经营活动现金流入量,经营活动现金流入量,行业平均年经营活动现金流入量,行业平均年经营活动现金流入量,行业竞争地位显示度=,企业营业成本现金支付比,行业平均营业成本现金支付比,行业竞争利润显示度=,企业经营现金毛利率,企业经营现金毛利率,行业平均经营现金毛利率,行业平均经营现金毛利率,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,计算公式,资源配置优势显示度=,企业RCEV,企业RCEV,企业平均RCE

7、V,企业平均RCEV,现金周转优势显示度=,企业经营现金年周转率,企业经营现金年周转率,行业平均经营现金年周转率,行业平均经营现金年周转率,年末现金支付保障天数=,360年末货币资金,经营活动现金流出量,改进的自由现金流量=,净资产收益率=,净利润,平均净资产,经营活动现金流量净额,（购建固定资产等支付的现金-处置固定资产,等回收的现金净额）,（非金融流动资产-非金融流动负债),Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,计算公式,股东满意度=,改进的现金增加值,改进的现金增加值,股东权益,期末股东权益,客户协同显示度=,本期销售商品提供劳务

8、收到现金,上期销售商品提供劳务收到现金,期末应收账款,期初应收账款,现金偿债保障率=,经营活动现金净流量,总负债平均余额,员工满意度=,本期支付职工现金,上期支付职工现金,期末应付职工薪酬,期初应付职工薪酬,供应商协同显示度=,期末应付账款,期初应付账款,本期购买商品接受劳务支付的现金,上期购买商品接受劳务支付的现金,Strategy Consultants,2,计算及评估过程,中联重科战略管理办公室,资料来源,计算公式,改进的现金盈利值( RCEV) =,经营活动现金流量净额,取得投资收益收到的现金,处置固定资产等收回的现金净额,分配股利利润或偿付利息支付的现金,改进的现金盈利值( RCEV) =,经营活动现金流量净额,取得投资收益收到的现金