第二章设备的经济规划与评价.ppt

1、第二章设备的经济规划与评价设备的综合管理可分为两个阶段：设备的综合管理可分为两个阶段：设备,前期管理：设备的规划、筹措、安装及试运转,后期管理：设备的使用、维护、维修与更新报废,一、概述： 1.什么是设备规划？ 对设备寿命周期内的物质运动形态（技术方案）和价值运动形态（经济方案）的评价预测。 A.设备规划对企业有什么意义？ 设备规划应该有哪些工作内容？ B.请你讲解资金的时间价值以及等值计算，他们在现实生活中有什么用？,第一讲设备规划概述,2.设备规划的重要性： （1）设备规划是企业运营中的一项经常性工作，它贯穿于企业管理的始终。新建企业需要进行设备规划，老企业随着设备状态的劣化、技术装备的进

2、步以及环境、市场等因素的变化也需要设备的更新规划。,（2）设备的基本性能取决于规划工程阶段 寿命周期费用的90%取决于规划阶段， 设备的技术水平和系统功能取决于规划阶段， 设备的适用性、可靠性、维修性取决于规划阶段。 因此，这一阶段的工作相当重要，精湛优良的设计制造会使设备造价和寿命周期费用大大降低，使设备使用者受益终生。,二、设备规划的基本内容和工作程序 设备规划主要有新设备规划和旧设备的更新改造两大部分。主要针对各方案的技术可行性和经济合理性进行分析评价。,一般程序为： 1.调研与准备：情报资料的收集整理，可行性分析预测； 2.设备的计划：可行性审核、指标具体化、工程预算、人员计划； 3.

3、规划方案的确定：技术经济的综合评定， 4.设备的设计与制造：（1）调研（2）拟定方案（3）设计方案审批（4）结构设计及计算（5）零件图设计及技术工艺设计（6）样机试制与鉴定 5.设备的购置（详见第三章）,投资是人们的一种有目的的经济行为。即以一定的资源投入某项计划，以期获得期望的报酬。,第二讲 设备投资方案的经济评价,一、资金的时间价值 1.含义：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 资金的时间价值大小从投资角度来看主要取决于：投资利润率，通货膨胀因素，风险因素。 我们常说的“时间就是金钱”，是指资金在生产经营及其循环、周转过程中，随着时间的变化而产生的增值。,2、 研究资

4、金时间价值的意义,（1）资金时间价值是市场经济条件下的一个 经济范畴。,（2）重视资金时间价值可以促使建设资金合理 利用，使有限的资金发挥更大的作用。,（3）随着我国加入WTO，市场将进一步开放， 我国企业也要参与国际竞争，要用国际通行的 项目管理模式与国际资本打交道。,3.单利与复利 利息：是占用资金所付出的代价。 利率：单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息额与本金之比，通常用百分数表示。 利息的计息方法有单利法和复利法。 单利：终值F=P(1+ni),本金生利，利不生利； 复利：终值F=P（1+i）n，本生利，利也生利。,4.资金的等值计算 资金等值：在考虑时间因素的情况下，

5、不同时间发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 在进行技术经济分析时必须把不同时点的现金流量按一定的比例换算成同一时间的货币值才能进行比较。,现金流量图：,等值计算的三个基点：现值（P）法，终值（F）法， 年值（A）法。年值：每年年末等额收支的资金值。,复利计算的六个基本公式 （1)复利终值公式：复利计息的条件下,第n年的本利和为: F = P(1+i)n (1+i)n为复利系数,用符号(F/P, i, n)表示 (2)复利现值公式 P=F(1+i)-n=F(P/F,i,n),很重要,重要哇,5.资金等值计算的应用 例.某企业拟购买大型设备，价值500万元，有两种付款方式可选：（1）一次性

6、付款，可优惠12%；（2）分期付款，则不享受优惠，首次支付必须达到40%，第一年末付30%，第二年末20%，第三年末付10%。假如企业购买设备资金来自贷款，贷款利率10%，问应选择哪种付款方式？,解： （1）一次付款现值P1 P1=500*88%=440万元 （2）分期付款现值P2 P2=500*40%+500*30%(P/F,10%,1)+500*20%(P/F,10%,2) +500*10%(P/F,10%,3) =456.57万元 所以应选择一次付清方式。,复利计息以及资金等值还有什么应用？ 某保险公司一款至尊金账户理财产品（复利滚动，二次增值） 每年存入30300元，连续存5年， 收益

7、高的方案：80年后可获得1430599元本息+红利3984850元（收益低时278065元）；如存30年后可获的163004+174966元； 分析：复利计息，如投资收益率5%， 3.03万连存5年的现值：3.03*（P/A，5%，5）=3.03*4.329=13.11687万， 80年后的终值：13.11687*（F/P,5%,80）=13.11687*49.561=650.08519万， 你实际得到143.059+398.4850=541.544万 30年后的终值13.11687*4.322=56.6911万 你得到16.3044+17.4966=33.801万，,二、设备投资评价的依据

8、1.市场预测：决策的原始依据，主要预测供求关系、需求量、持续时间、产品价格、原材料市场供应及价格等，确定投资前景、投资可能性、规模、回收期。 2.年度投资预算：项目需要的投资额，企业可能提供的投资额，资金来源，投资的必要及可能。 3.折旧政策：主要确定折旧年限与折旧率，设备购置费用回收的快慢。 4.国家的财政措施：国家可通过税收税率、折旧、银行贷款来调节固定资产投资领域。,三、设备投资规划的内容 产品的生产目标和企业利润目标，具体分析主要内容： 1.投资原因分析：满足市场需要，实现企业经营目标；提高产品质量，提高产品竞争力；节能降耗，降低原材料消耗；环保与安全要求。 2.技术选择分析：设备技术

9、参数的分析论证,3.财务分析：所选设备的经济分析 4.资金来源分析：资金来源不同，成本不同 （1）政府贷款（2）银行贷款 （3）自筹资金：企业利润积累，发行债劵和股票 （4）利用外资,四、设备投资的经济评价方法： 经济评价方法按是否考虑资金的时间价值分为静态经济评价和动态经济评价。 1.静态经济评价方法：简单投资收益率和静态投资回收期 (1)静态投资回收期T：设备正常投产后每年的净现金流量（现金流入-现金流出）累加起来偿清总投资额的时间。 判别准则：T小于等于Tb,方案可行,见例,例：某企业投资1000万元，投产后每年可获得利税额为200万元，求投资回收期? 解 投资回收期T=1000/200

10、=5年 若标准投资回收期Tb为6年，则该投资项目可行。,（2）简单投资收益率R： 项目在正常生产年份的净收益与投资总额之比。 RR0,方案可行，否则，不可行 引用上例数据：项目简单投资收益率R R=200/1000=20% 若标准投资收益率15%，则该项目可行,2.动态经济评价方法： （1）动态投资回收期 设备正常投产后每年的净现金流量（现金流入-现金流出）按一定的折现率折现以后累加起来偿清总投资额的时间。 仍用上例数据： 动态投资回收期T：1000=200（P/A,15%,T) T=9.924年,没有考虑投资回收期后的收益； 没有考虑投资项目的使用年限； 没有考虑项目使用年限后设备的残值；

11、没有考虑更新或其他追加投资的影响。,投资回收期法计算简便，不足之处在于：,（2）净现值NPV与净现值指数NPVR 把项目各年度的净现金流量（现金流入-现金流出）按一定的折现率折现到基准年的所有现值之和。净现值反映了设备投资后在寿命周期内的获利能力的动态指标。 当NPV0时，项目可行； 当NPV0时，项目不可行。,净现值=现金流入量现值总数现金流出量现值总数 其中: n项目计算期（包括建设期与经营期）； (CI-CO)i第i年的净现金流量； i第i年的折现系数。,净现值的计算结果可能出现以下三种情况： 第一，净现值为正数，表示此方案按现值计算的投资报酬率高于贴现率，方案为可行； 第二，净现值为负

12、数，表示此方案按现值计算的投资报酬率低于贴现率，方案不可行； 第三，净现值为零，表示此方案按现值计算的投资报酬率正好等于贴现率，应对该项目进行综合考虑。 另外，如果几个方案的投资额相同，项目计算期相等且净现值均大于零，那么净现值最大的方案为最优方案。,例：某设备总投资为5000万元，投产后每年运行成本600万元，每年的收益额为1400万元，设备经济寿命期为十年，在第十年末还能回收资金200万元，年收益率为12，用净现值法计算投资方案是否可取？ 解：NPV=-5000+(1400-600)(P/A,12%,10)+200(P/F,12%,10) =-415.6万元0，不可行。,该指标全面考虑了项

13、目在整个计算期内的经营状况，净现值较适用于对单方案进行评价，而不太适用于对多方案进行比较，其原因是：NPV是一个绝对指标，只能说明在本方案的条件下，项目能否达到预定的收益率，但不能说明投资现值的利用程度。,？,净现值指数NPVR=NPV/Ip 式中Ip投资现值。 NPVR0，项目可行；否则不可行。 该指标是一个相对指标，表明项目单位投资现值所获得的净现值。NPVR越大，说明项目的效益越好。 该指标适用于多方案进行比较，尤其在资金短缺时，计算NPVR就显得更为重要。,例：某产品有两个设备方案可选，设备A初始投资20万元，每年净收益5.8万元，；设备B初始投资30万元，每年净收益7.8万元。设备寿

14、命周期同为五年，残值都为1.2万元，基准收益率12%。应选择哪套设备？ 解：用NPV NPVA=-20+5.8（P/A,12%,10)+1.2(P/F,12%,10) =13.16万元 NPVB=-30+7.8（P/A,12%,10)+1.2(P/F,12%,10) =14.46万元 NPVRA=13.16/20=0.658=65.8% NPVRB=14.46/30=0.482=48.2% 所以，应该选择A设备,（3）费用现值PC与费用年值AC 在对多个方案比较时，如果方案的收入皆相同，或收入难以用货币计量，这时可以通过对各方案费用现值或费用年值的比较进行选择。,PC法判断规则： 该方法因为只

15、考察了方案的费用支出而没有考虑收益指标，不能直接判断方案是否可行，在其他条件相同的情况时以费用的多少来评价,越小越优。 适用范围： 主要适用于满足相同需求的多个方案间的对比分析，尤其是收益很难量化的公益项目和大型基础设施项目，比如社会福利、教育投资、国防和长江大堤的加固等。,例：有A、B两种同类设备可选择： A设备，购置价10000元，投产后年平均作业成本为5000元； B设备，购置价11500元，投产后年平均作业成本为4500元； 经济寿命同为5年，残值分别为1500元和2000元，最低收益率8%，试分析应选哪种设备？ 解：年费用AC ： ACA=10000（A/P，8%，5)+5000-1

16、500(A/F，8%，5）=7249元 ACB=11500（A/P，8%，5)+4500-2000(A/F，8%，5）=7039元 所以，应该选择B设备。,在投资规划中，必须确定设备的最佳使用年限，即设备用多长时间最理想，特别是从经济上考虑最佳的使用期经济寿命。 设备合理使用期是设备尚能获得收益的时间。,第三讲设备合理使用期的确定方法,1.最大总收益法：,总输出Y2,总输入Y1,时间,T1,T3,T2,费用,一、经济寿命的估算,设备一生的总输入Y1=K0+Vt, 设备一生的总输出Y2=AE*t K0是原始购置费，V年可变费用，A是设备年最大输出量，E*是设备利用率 因可变费用V不是常数，随设备

17、使用年限的延长会增加，设V增长系数为，起始可变费用为V0, V= V0+V0t=(1+t)V0 设备一生的总收益Y=Y2-Y1=-V0t2+(AE*- V0) t-K0 求导，令Y=0即可得最佳更新期。,随着使用期的延长，设备磨损加剧，运行费用增加，这是设备性能低劣化的表现。据统计，如这种劣化程度每年基本以线性增加，则设备的经济寿命,2.劣化数值法(低劣化程度估算法）,例：某设备原值为8000元，每年运行维护费用平均超额支出为320元，求设备最佳使用期。 解：设备的最佳使用期T,年,3.成本模型法：建立成本模型，求单位时间内成本最小的年份。 4.设备费用方程确定最佳使用年限：,我们在做方案经济

18、分析时所使用的数据（销量、成本、价格等）大多来自对方案未来实施后的预测和估算，对方案产生影响的客观条件有三种不同情况： 1.肯定的-确定性分析-很少 2.可能的-随机分析 3.不肯定的-不确定性分析 为了提高预测的准确性，就应该对不确定性因素进行反复测算，以提高方案承受风险的能力,第四讲 不确定性分析,探讨项目至少不亏损的基本方法 销售收入PQ=Cf+CVQ成本 或： WX=B+VX 其中B(Cf)是固定成本总成本中在一定产量范围内不随产量变动而变动（比如按年折旧费、管理费等）； V（CV）是变动成本随产量变动而变动（如直接原材料、直接燃料和动力费、直接人工费、包装费等）。 固定成本与变动成本

19、的划分对项目的盈亏分析及生产决策有重要意义。,一、盈亏平衡分析,例如：某企业生产A产品的设计生产能力15万件，现因市场销路问题只生产10万件，售价50元/件，全厂固定成本150万，单位产品变动成本24元，因此单位产品总成本39元（150/10+24）。 现有一客商提出以36元/件的价格再订购4万件，使总产量达到14万件，问：企业是否接受该订单？,例：某工程方案设计生产能力12万吨/年，单位产品售价（不含税）510元/吨，总固定成本1500万元，单位成本250元/吨，并与产量成比例关系，求以产量、生产能力利用率以及价格表示的盈亏平衡点。 解：Q*=15000000/(510-250)=5.771

20、04吨 E=5.77/12=48% P*=250+1500/12=375元/吨,定义：是一种常用的经济效益不确定分析方法，它用来研究和预测不确定因素对技术方案经济效益的影响情况及影响程度。 对影响投资经济性的诸多不确定因素对评价指标变动幅度的大小进行分析，从而找出对方案影响大的因素，并对其进行详细分析。,二、敏感性分析,目的：在技术经济评价中，技术方案包含的不确定因素可能有若干个（例如：产品产量或销售量、产品价格、投资额、各种生产费用要素等都可能发生变化），但是各个因素变化时，对方案经济效益的影响程度是不相同的。敏感性分析就是找出对方案影响大的因素，并对其进行详细分析。 种类：单因素敏感性分析

21、、双因素敏感性分析和多因素敏感性分析。,首先，确定敏感性分析指标。例如税前利润、投资回收期、投资收益率、净现值、内部收益率等，都可以作为敏感性分析指标。 其次，计算该技术方案的目标值。一般将在正常状态下的经济效益评价指标数值，作为目标值。 第三，选取不确定因素。在进行敏感性分析时，并不需要对所有的不确定因素都考虑和计算，而应视方案的具体情况选取几个变化可能性较大，并对经济效益目标值影响作用较大的因素。例如：产品售价变动、产量规模变动、投资额变化等；或是建设期缩短，达产期延长等，这些都会对方案的经济效益大小产生影响。,1、敏感性分析的步骤,第四，计算不确定因素变动时对分析指标的影响程度。若进行单

22、因素敏感性分析时，则要在固定其它因素的条件下，变动其中一个不确定因素；然后，再变动另一个因素（仍然保持其它因素不变），以此求出某个不确定因素本身对方案效益指标目标值的影响程度。 第五，找出敏感因素，进行分析和采取措施，以提高技术方案的抗风险的能力。,结论：由图1-2可知销售收入的变化对投资收益率的影响较大，而投资额的变动对投资收益率的影响较小；也就是说，投资收益率对销售收入变化的反映敏感，投资收益率对投资额变化的反映不敏感。,敏感性分析分析举例,通常，我们将那些使经济效益评价产生强敏感反映的不确定因素称之为敏感因素，如销售收入。反之，称之为不敏感因素，如投资额。,利用概率值定量的研究方案不确定性的方法。 定义：概率分析是使用概率研究预测不确定因素和风险因素对技术方案经济效益指标影响的一种定量分析方法。 概率分析的步聚与方法： 首先，列出各种欲考虑的不确定因素。例如销售价格、销售量、投资和经营成本等，均可作为不确定因素。需要注意的是，所选取的几个不确定因素应是互相独立的。 其次，设想各个不确定因素可能发生的情况，即其数值发生变化的几种情况。,三、风险的概率分析,第三，分别确定各种可能发生情况产生的可能性，即概率。各不确定因素的各种可能发生情况出现的概率之和必须