国际收支调与国际收支管理理论.ppt

1、第五章 国际收支的调节,第二章 国际收支的调节,学习目标： 掌握国际收支不平衡的含义； 了解国际收支不平衡的状况； 熟悉国际收支不平衡的原因和影响； 熟悉国际收支的调节机制，以及调节手段； 了解国际收支的调节理论,第一节 国际收支不平衡的含义,一、国际收支不平衡的含义 会计意义上是平衡的 经济意义上不平衡是常态 理论上，国际收支不平衡是指自主性交易的不平衡。,二、国际经济交易分类,补偿性交易 指一国为弥补或调解自主性交易出现的差额而进行的交易 具有事后性、集中性和被动性,自主性交易 指完全由于经济目的而自主进行的交易 具有事前性、自发性和分散性,按交易发生的 动机或目的,三、国际收支状况,国际

2、收支状况：顺差、逆差、平衡 国际收支差额与国际收支平衡表差额的差别？ 前者是指特定账户上的借方数和贷方数是不相等的，当贷方数借方数，为顺差，反之逆差。 后者的最终差额恒等于零。 国际收支均衡与国际收支平衡的差别？ 前者是将国际收支平衡与国内经济的均衡联系起来的一个概念。,四、中国的国际收支状况,见书第139页,2005年度中国国际收支平衡表简表(单位:千美元),第二节 国际收支失衡的原因及影响,一、国际收支失衡的原因,国际收支不平衡的类型或性质,临时性不平衡(temporary disequilibrium)是指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡； 周期性不平衡(cyclical d

3、isequilibrium)是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡 ； 收入性不平衡(income disequilibrium)统称一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡； 货币性不平衡(monetary disequilibrium)是指一定汇率下国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡； 结构性不平衡(structural disequilibrium)是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化面发生的国际收支失衡。,一、国际收支失衡的原因及影响,外部平衡遭到破坏： 本币有贬值压力： 一、

4、调节。政府不愿意贬值，外汇储备减少，本币供给减少，影响本国生产和就业。外汇储备减少，国家信誉下降，国际借款能力下降。 二、不调节，让其自由浮动。本币大幅下跌，削弱本币的国际地位，造成金融市场波动。 此外，长期逆差导致外债持续增加，影响国内必要的生产资料进口，不利于经济增长。 最终，会使内部平衡遭到破坏。,二、国际收支失衡的影响 1.逆差对经济的影响：,2、顺差对于经济的影响：,本币升值压力：1、调节，政府不愿意升值。 加剧通胀。 国际贸易摩擦 2、不调节。出口竞争力下降,国内资源涌向出口产业，外向型经济使国内经济增长依赖国外市场，在政治上受到外国政府政策控制。,外向型企业服务于国外市场，服务于

5、国内市场的民族产业受到挤压，国内市场开发得不到重视，使国内经济发展缺乏长期动力，长期会导致内部经济失衡。,结 论,对于长期的巨额的国 际收支不平衡，无论逆差 还是顺差，各国都必须采 取措施进行调节。,第三节 国际收支失衡的调节机制,一、自动调节机制 该机制只有在金本位制度和纸币制度下的完全自由市场经济情况才能实现。 二、政策调节措施,（一）在金本位制度下，通过黄金输出/入发挥其作用。,大卫休谟的“价格现金流动机制”,一、自动调节机制,（二）纸币流通制度下的国际收支自动调节机制 1.固定汇率制度下国际收支自动调节机制,2.浮动汇率制度下国际收支自动调节机制,国际收支逆差,外汇需求大于供给,价格机

6、制：,二、国际收支的政策调节,国际收支 调节政策,支出型政策,国际经济合作,资金融通政策,产业和科技政策,支 出 型 政策,支出增减型 政策,支出转换型 政策,管制政策,第四节 国际收支的调节理论,一、弹性分析理论 二、吸收分析理论 三、货币分析理论 四、内外部均衡冲突与协调理论,仅考虑外部均衡,一、弹性分析理论,产生背景：针对汇率战，提出本币贬值未必能够改善国际收支 研究内容： 在收入不变的条件下，汇率变动对一国国际收支的影响 研究方法： 弹性：是两个变化率之比，比值越高，弹性越大。 进出口商品的供需价格弹性：Di，Dx，Si，Sx,一、弹性分析理论,假设前提 其他条件不变，只考察汇率变动对

7、进出口商品的影响 收入不变，经济未充分就业 本国进出口商品的供给弹性无穷大 国际收支等于贸易收支 马歇尔勒纳条件：即贬值能改善国际收支的条件 Dx+Di1,主要评价,积极意义 在汇率战频繁发生时期明确指出本币贬值改善国际收支必须满足相应条件，对于各国的政策选择和汇率体系稳定是及时而有益的 主要局限性 局部均衡分析受到广泛质疑，无限供给弹性、仅研究贸易差额等假设脱离实际 实证分析表明，本币贬值改善国际收支的效应还会受到J曲线效应、贸易条件等其他因素的制约,J曲线效应,时间,顺差,J曲线效应（时滞效应） 一国货币贬值后最初会使国际收支进一步恶化，经过一段时间后，才会改善贸易收支。,逆差,二、吸收分

8、析理论,正式将国际收支上升到宏观经济目标的范畴，是对凯恩斯宏观经济分析的发展与完善 BYA B是以经常项目差额表示的国际收支状况 Y代表国内总收入水平 ACIG，代表对国内资源的吸收，即国内总支出 认为国际收支不平衡的根本原因是国民收入与国民支出的总量失衡 调节工具 支出增减政策和支出转换政策,主要评价,优点：一般均衡分析法，同整个宏观经济相结合。 局陷： 仅研究贸易账户，未涉及国际资本流动等 单一国家分析模型,三、货币分析理论,70年代以后，大规模国际资本流动所引出的 研究观点： 国际收支在形式上毫无疑问是货币问题 国际收支失衡的根本原因是国内货币需求与货币供给失衡，从而在本质上也是货币问题

9、 货币需求大于货币供给，出现顺差；货币需求小于货币供给，出现逆差 调节方法 主要运用货币供给政策来调节,国际收支调节机制,顺差： Ms出现超额货币供给真实货币余额意愿持有余额消费品和资本品开支进口出口，资本输出输入经常项目和资本项目收支都改善 逆差： Ms出现超额货币需求真实货币余额意愿持有余额消费品和资本品开支进口出口，资本输出输入经常项目和资本项目收支都改善,主要评价,优点： 强调国际收支总账户均衡 重视货币因素的影响，将货币供应来源分为国内和国外 一般均衡角度 局限： 只注重国际收支最终结果，忽略了国际收支结构问题 货币并非国际收支失衡及其调节的唯一因素 假定货币需求具有稳定性，从而视货

10、币供给为决定国际收支的唯一力量,四、内外部均衡冲突与协调理论,1. 米德冲突 2. 丁伯根原则 3. 蒙代尔的政策指派与有效市场分 类原则,内外均衡主要目标,外部均衡目标： 国际收支平衡 内部均衡目标： 国内物价稳定、充分就业 内外均衡是有机联系的,1.米德冲突（Meada Conflict）,英国经济学家米德在1951年最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题 观点： 政府仅使用支出增减政策来调节国际收支，在有些情况下无法实现内外均衡，反而会使内外均衡冲突，即“米德冲突”。,1.米德冲突,1.米德冲突,政策建议： 一国如果要同时实现内部均衡和外部均衡则必须同时使用支出调整和支出转换政策。单独强调任何一种政策将导致一国内部均衡与外部均衡之间的冲突。,2.丁伯根原则 一个目标，至少一种政策 多个目标，需要相互独立多种政策配合 为实现内外均衡，仅用支出增减等政策是不够的，必须寻找新的工具。 局限： 假设政府可以集中控制和配合多种政策工具 未明确指出哪种工具适用于哪种目标,3.蒙代尔的政策指派与有效市场分类原则,政策指派： 若每一个政策工具被合理的指派给一个目标，并在该目标偏离其最佳水平时按规则调控，那么在分散决策的情况下仍可能实现最佳调控目标。 有效市场分类原则： 每一个目标应该指