基金公司业务介绍及基金投资策略(ppt 84页).ppt

1、,课程内容,基金的基本知识,基金的分类,基金业务操作流程,基金的投资技巧,家庭理财与基金定投,基金的基本知识,North America,South America,Africa,Asia,Europe,基金的基本概述,基金的基本知识,什么是基金： 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 简言之，把你的钱交给别人打理。,特点： 1、集合理财，专业管理。 2、组合投资，分散风险。 3、利益共享，风险共担。 4、严格监管，信息透明。 5、独立托管，保障安全。,

2、基金,什么样的人适合投资基金 什么样人适合投资基金？ 我想投资，但是我不是很清楚应该买什么股票或债券 我不懂金融方面的知识，掌握不了买入、卖出的时间点 我的钱不多，又不懂怎么样分散风险 我很忙，没有时间关注大市，希望找到一个不需要自己费心的资产增值机会 每个月可用来投资的钱不多，除了放在银行，还有什么更好的投资方式,买基金的风险大吗,基金的基本知识,基金的发展概况 基金在发达国家已经有上百年的历史了，最早起源于英国的信托公司。1868年，英国成立了“海外及殖民地政府信托基金“，被称为基金的雏形，例如:东印度公司。 世界上真正意义上的基金是：1924年美国波士顿的”马萨诸塞投资信托基金“第一只开

3、放式基金。,我国基金的发展概况 中国基金业真正起步于20世纪的90年代。 1998年3月23，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市，标志中国基金的发展进入了一个新的历程。 2001年9月，我国第一只开放式基金“华安创新”诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。,基金的基本知识,基金与其他金融工具的区别。,基金管理公司和基金托管人,基金管理公司就是合伙投资牵头操作人，是公司法人，资格是经过中国证监会审批 基金公司与其他基金投资者一样是合伙人之一，令一方面由于它牵头操作。每年从大家合伙出资的资产中按一定比例提取劳务费（基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资

4、高手（就是基金经理），还要帮基金经理收集信息，定期公布基金资产和收益情况。 为了大家合伙出的资金安全，不被基金公司这个牵头人挪用，中国证监会规定，基金资产不能放在基金公司内部，基金公司和基金经理只管交易操作，记账管钱的事找一个擅长此事又信用高人负责，这个角色当然非银行莫属。于是基金资产放在银行建立一个专门账户，由银行管账记账称基金托管。银行劳务费（称基金托管费）从大家合伙出资资产中按比例抽取。,基金基本知识,购买基金渠道,出于对银行的信任，现在大部分的基金投资者都是通过银行购买基金的。其实，除了银行，还有很多购买基金的渠道，不同的渠道，便利性、费用、提供的服务都有较大的差别。基金的交易原则上是

5、在哪里买在哪里赎回，而且日后如要进行基金转换等操作，也需要通过当时的交易渠道办理。如果你中途要变更交易渠道，则需办理转托手续，造成不必要的麻烦。因此，在投资前充分考虑，从便利性、费用、可获得的服务三个方面来对比，选择一个适合自己的渠道显得很重要。 1通过银行柜台和网上银行购买基金 银行在大家心目中的信誉极好，直到现在，大部分投资者还是认为在银行购买基金比较放心。对投资者来说，银行最大的优点在于它服务网点多，存取款方便，非常贴近投资者。而且，通过银行购买基金，可面对面地和柜台人员交流，得到帮助和建议。 在银行买卖基金有如下缺点： （1）需要亲临网点，并且要在工作日规定的时间办理。 （2）银行代销

6、的基金种类有限，不同银行代销的基金种类也不同。投资者如果要购买多只基金，很难在一家银行办妥。,买基金渠道,(3）银行通常不代销一家基金公司旗下的所有基金，这就给日后可能需要的基金转换等业务带来麻烦。 （4）银行基本上都是销售新基金，而且排档期，经常变换。 2通过证券公司买基金 证券公司也是一个传统的基金代销点，相比银行，它有如下的优点： （1）专业化的投资理财服务。基金是在证券市场上进行操作的，而证券公司对证劵行情的把握及基金产品的选择最具专业性，能给投资者更合理的建议。 （2）代销基金种类较多，而且方便快捷。大的证劵公司代销的基金品种较多，有点像基金的“超级市场”。而且证券公司一般与基金公司

7、都有实时联网的交易通道，保证了开市期间随到随买，免去预约、排队之苦。更重要的是申购、赎回周期短，便于基民的资金周转，提高资金使用效率。 （3）对于拥有股票账户的投资者来说，通过证券公司，可以在二级市场上买卖LOF基金。 （4）开户临柜一次，电话、网上、柜台委托三种下单方式任意选择，十分方便。,购买基金渠道,3通过基金公司直销中心买基金 基金公司直销分为两种：柜台直销和网上直销。柜台直销是传统的一个销售渠道，以服务VIP客户为主，有专业的服务人员提供咨询服务，而且还可以获得费用上的折扣。网上直销是新兴的一个交易渠道，大部分基金公司均已开设网上直销服务。网上直销主要有如下优缺点。 优点： （1）网

8、上直销只需要一张银行卡即可，不受地区限制，而且提供24小时全天候服务，非常方便。 （2）由于不用经过代销渠道这一环节，赎回基金后资金可以更快到账。 缺点： （1）不同基金公司要求的结算卡不同，所以，如果购买多只基金，往往需要为该基金组合办理不同的银行卡。 （2）需要在每家基金公司的网站上开户、交易，购买的基金比较多且涉及多家基金公司时，相对证券公司的交易系统，基金公司直销操作有点费时。 （3）并非所有基金公司都开通了网上直销业务，而且也有一些基金公司直销中心没有费率优惠。 （4）需要支付银联转账费用，现行的标准如下：5000元以下，每笔2元；500050000元，每笔3元；5000010000

9、0元，每笔5元；100000元以上，每笔8元。,基金投资收益,投资基金的收益来源 （1）利息收入：基金投资于债券、商业本票、可转让定期存单或其他短期债券，主要收益是利息。 （）股利收益：基金投资于股票，这些发行股票的公司在每年年中和年底可能向其股东派发股利，股利收入是基金收入主要来源之一。 （3）资本利得收入：基金在供大于求、价格下跌时购入证券，在需求旺盛、价格高位时卖出证券，所获得的价差就是资本利得收入 2.分红：只要基金进行分红，它的净值是要减去分红的金额的。比如昨天净值是1.50元，如果今天分红除息0.30元/份，那么今天开盘的时候，基金净值就已经变成1.20元，最后收盘的时候如果公布净

10、值是1.25元，就表示今天这个基金实际是涨了5分钱。所以分红并不会给你带来额外的收益，上面这个例子，如果你有100份该基金，如果不分红，今天也涨5分钱的话，你的总资产是100*（1.50+0.05）155元；如果分红，则是分红100*0.3030元，加上100*（1.20+0.05）125元，同样是155元。,2.现金分红与红利再投资的区别 现金分红是直接获得现金红利，不用支付赎回费，而且免税，即落袋为安；红利再投资是将所分得的现金红利再投资该基金，即俗称的“利滚利”，这样做既可免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额还可以享受下次分红。 现金分红就是把分红的钱直接打到你的帐户上，你可以

11、得到现金收益，比如上面例子中的30元红利；红利再投资就是把这分到的30元红利再买成基金，按上面的例子就是30/1.25=24份，所以你的基金总份额变成124份，好处是这30元红利再投资的时候，是不需要交申购费的，适合打算长期投资，享受复利收益的投资者，如果选择现金分红，再用红利去买基金，就需要支付申购费了。唯一的问题就是注意基金公司的公告，看红利再投资的净值是以哪天为准，避免自己计算错误。,基金申购费计算公式,计算公式 一、如何计算开放式基金的申购费及申购份额 申购费用=申购金额申购费率 申购份额=（申购金额-申购费用）T日基金单位净值 假如投资者投资50000元认购某开放式基金，假设申购费为

12、2%，当日的基金单位净值为1.1688元，其得到的份额为： 申购费=50000 2%=1000元 申购份额=（50000-1000） 1.1688=41923.34份,基金的投资与选择,计算公式 二、如何计算开放式基金的赎回费用及赎回金额 赎回费用=赎回金额T日基金单位净值赎回费率 赎回金额=赎回份额 T日基金单位净值-赎回费用 假如投资者赎回50000份基金单位，假设赎回费率为0.5%，当日的基金单位资产净值为1.1688元，其得到的赎回金额为： 赎回费用=50000 1.1688 0.5%=292.2元 赎回金额=50000 1.1688-292.2=58147.8元 三、如何计算基金单位

13、净值 单位基金资产净值=（总资产-总负债）/基金单位总数,基金的投资与选择,四、如何计算基金投资收益 作为投资者，收益有两部分组成一个是分红、一个是差价同时还要考虑，申购和赎回费，这才是真正的受益。 例如：投资者投资1000元 最终受益,基金的分类,依据运作方式的不同,特殊（创新）型基金,根据法律的形式不同,依据投资风险与收益不同,依据投资对象的不同,1,4,2,5,3,分为：封闭式基金、开放式基金,分为：股票型基金、债券型基金、货币型基金、混合型基金,分为：系列基金（伞形基金）、保本型基金、交易所开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（LOF）、QDII基金,分为：成长型、收入型和平衡型基

14、金。,分为：契约型基金、公司型基金。,基金的分类,1.依据运作方式不同 （1）开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定； 你和我一共出了100元钱给李四投资之后，李四是行家，1个月就变成了150元钱，张三听说就眼红了，说“我也要加入，我出60元”！可我们的100份基金现在已经值150元了，每份相当于1.5元，所以张三的60元就只能买到40份基金，当然每份的价值是1.5元。这样我们的基金就变成了你的60份我的40份张三的40份，一共140份。每份1.5元，总价值1.50X1

15、40份=210元，正好等于张三后出的60元+我们俩的150元，谁也不吃亏。而李四所管理的基金规模变成了140份。象这种基金的规模是可以变化的基金就是所谓的开放式基金了，在现实中，我们去银行可以直接买到的基金都属于开放式基金，你每买一份，基金公司管理的规模就增加一份。,基金分类,（2）封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单。 你和我一共出100元请李四帮忙投资，李四说为了能获得更好的收益，我会用这笔钱

16、进行长期投资，时间是5年，在这期间你们不能把钱拿回去。我当时光注意高收益去了，一激动就同意了。过了1个月缺钱用了，李四那边有合同规定，肯定要不回钱，只好找到张三，这小子向来精于计算，我告诉他现在净值已经是1.5元，一共40份，想卖他60元，他才不干，说：虽然现在价值1.5元，可我又不能马上兑现，还得等近5年呢，最多1元1份。没办法，谁让我缺钱啊，于是就1元1份卖给了张三。相比1.5元的净值，我就是按33%的折价率卖出了我的封闭基金，这也就是现实中封闭基金进行折价的根本原因。,基金分类,2.依据投资对象不同 （1）股票型基金指60%以上的基金资产投资于股票的基金。一般来说，股票型基金的获利性是最

17、高的，但相对来说投资的风险也较大。因此，较适合积极型的投资人。 当投资人认为未来股票市场盈利空间大于下跌空间时，才可以进行股票型基金的投资。 （2）债券型基金主要以各类债券为投资对象，风险高于货币市场基金，低于股票基金。指80以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为偏债券型基金，理论上讲，偏债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。 债券基金通过国债、企业债等债券的投资获得稳定的利息收入，具有低风险和稳定收益的特征，适合风险承受能力较低的稳健型投资者的需要。,基金分类,（3）货币型

18、基金主要投资于货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等，风险基本没有。 流动性仅次于银行活期储蓄，每天计算收益，一般一个月把收益结转成基金份额，收益较一年定期存款略高，利息免税。货币型基金本金比较安全，预期年收益率为3.9%。适合于流动性投资工具，是储蓄的替代品种。一般情况下，投资者盈利的概率为99.84%；预计收益率在3.85%之间，高于一年期定期存款3.5%的利息，而且没有利息税；随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到帐，非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。,基金分类,（4）混合型基金是混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金。 特点 混合型基金

19、设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。,基金分类,特殊基金 （1）保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌，时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的”保本“作用。一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定

20、收入债券，以使基金期限届满时支付投资者的本金，其余资产约15%20%投资于股票等工具来提高回报潜力。保本基金的一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期，在中国一般是3年，在国外甚至达到了7年至12年），投资者可以拿回原始投入本金，但若提前赎回，将不享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。,基金分类,（2）交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的

21、一种开放式基金。 交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。,基金分类,（3）上市型开放式基金（Listed Open-Ended Fund， 简称LOF基金），也就是上市型开放式基金发行结束后,

22、投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。,基金分类,（4）伞式基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策的基金运作模式。其主要特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择，投资者可根据自己的需要转换基金类型（不用支付转换费用），在不增加成本的情况下为投资者提供一定的选择余地。 伞型结构之下的不同子基金拥有共同的基金发起人、基金管理人和基金托管人，并共有一份基金契约、招募说明书。在此

23、基础上，子基金之间可以相互转换，并且基于发挥规模经济的作用，不同子基金聘请共同的代销机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构，以及共同公告等其他可以一起完成的事项。因此，在伞型结构基金中，各个子基金是完全独立的基金，以保证各子基金资产的独立性。同时，各个子基金又是存续于伞型基金之中，通过子基金之间的具有规模经济的安排，提高整个基金的运营效率。,基金分类,（5)QDII是Qualified domestic institutional investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一

24、样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。,基金的业务操作流程,基金的实际操作,基金账户业务,认购、申购、赎回业务,开放式基金分红方式,开放式基金转换业务,基金定期定额申购业务,开放式基金转托管业务,基金的业务操作流程,基金的业务操作流程,基金账户业务,认购、申购、赎回业务,是指基金投资者在注册登记人处开立的用于因买卖基金或持有基金而进行基金份额交收、托管的账户。 投资者在一个基金公司可申请开立一个基金账户，用于买卖基金。 投资者可以通过营业部柜台和网上交易两种方式开立基金账户。,认购：是指开放式基金设立募集

25、期内，投资者购买基金的行为。 申购：是指投资者在基金存续期内的基金开放日申请购买基金的行为。 赎回：是指基金持有人卖出其持有基金的行为。 注意的是：赎回采用“份额赎回、未知价法“原则。 资金到账时间：货币基金一般于T+1日、其他一般不超过七天，QDII一般在10天左右。,基金的业务操作流程,开放式基金分红方式,开放式基金转换业务,基金定期定额申购业务,是指基金投资者在注册登记人处开立的用于因买卖基金或持有基金而进行基金份额交收、托管的账户。投资者可以通过营业部柜台和网上交易两种方式开立基金账户。,基金转换：是将投资者持有的某只基金转换为同一基金管理人管理的另一只基金的行为。 基金转换只能在同一

26、销售机构进行。,现金分红：是投资者以现金形式接受分红。 红利转投资：是投资者在分红时不是以现金方式接受红利，而是将红利自动转为基金份额。,基金的业务操作流程,开放式基金转托管业务,是指投资者将自己在某一代销机构托管的基金份额转入另一代销机构的业务。 投资者办理转托管业务需先在转出机构办理转出申请，再到转入机构办理转入申请。,定投基金业务办理,如果想做定投基金业务，可以到营业厅柜台办理定投业务。,1、根据投资者的风险承受能力选择基金。风险由高到低： 股票型、混合型、债券型、保本型、货币型,基金风险与收益,货币基金,保本基金,债券基金,混合基金,基金的投资与选择,2、根据投资者的投资时间选择基金

27、货币型基金短期资金的港湾 指数型基金赚了指数就赚钱 3、选择投资的时机,股票基金,基金的投资与选择,四种投资策略 一、长期持有投资策略。 该策略是买入优秀的基金并无限期持有。国际股市的发展表明，长期来看股市整体是呈上升趋势，因此建立一种长期投资，是一种可靠异性的获取股市平均收益的投资方式 二、定期定投消除波动。 是选取某种具有长期投资价值且价格波动较大的基金，在一定期间内，不论股价是上涨还是下跌，都坚持定期以相同的资金购入该基金。 三、分批买卖不错过时机。 分批买入策略是在不同价位平均投入资金，及每隔一段固定时间向市场投入等量的资金。当无法判断市场时机，可分批买入基金，而当基金涨到一定高度是分

28、批出售基金，投资者的良好愿望是低价买进高价卖出，但在现实情况中如愿以偿的投资者为数不多。,基金的投资与选择,四、固定目标收益率。 固定目标收益率策略是基金投资策略之一，这种投资策略的简单操作是，投资者设定一个固定目标收益率的涨幅为获利目标，只要基金的涨幅超过你所设定的目标，就立即卖出而不考虑其他相关的变化。,如何选择基金 今天市场的基金多种多样，千化万变，种类很多，那么这么多基金我们怎么选择呢？,基金的投资与选择,基金的选择 一、投资计划及目的。 二、投资目标。 三、基金研究。 四、观察市场行情。 六、买入并持有。 七、不要爱上基金，该出手时就出手。,基金投资技巧,Step 1,让投资变得更简

29、单,股票型基金投资技巧,特点 与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。 与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险。费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。 从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高

30、、变现容易。 对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。,基金投资技巧,（1）投资策略 投资者购买了一只股票型基金，那么就以为着成为该基金所投资的上市公司的股东，可获得两方面利润：一时股票价格上涨的收益，即资本利得；二十上市公司以“股利”形式分给股东利润，即分红。 股票型基金，虽然在短期”对价“行情中落后市场，但长期表现看好，投资者不应进行频繁调整，以免交易成本上升净值表现落后大盘。伴随着股市的大涨大跌，给股票型基金带来不小风险，主要表现在：虽然长时间看亏损概率几乎为零，但对一些中短期投资者，亏损的风险仍不小，所以投资者在选择股票型基

31、金时，问自己可否避免承受中短期内净值波动。 （2）如何面对股票型基金高台跳水 股市出现了较大调整，股票型基金开始高台跳水，在净值不断缩水情况下，如何应对？,基金投资技巧,1.将一部分收益现金化，落袋为安 在行情不稳时，为了锁定收益，如果原来选择红利再投资，不妨暂时改为现金红利，否则就实现不了避险目的。 2.抛售老基金锁定收益，同时购买新基金 当股市进入暂时盘整期，但是在长期走牛市格局没有改变情况下，如果有投资需要，并看好未来股市，可以选择抛售老基金锁定利润，同时投资新发行基金。新基金一般有一个月的发行期，然后至少3个月的建仓时期，从发行到运作需要时间，刚好避过股市盘整，而正好在股价继续上扬情况

32、下开始运作。,指数型基金投资技巧,1.指数基金就是股票型基金中的一种。通过购买成份股、跟踪标的指数来进行被动投资的一种基金。目标是使基金的变动趋势与标的指数一致，以取得与指数大致相同的收益率，是基金投资中一种重要的工具性产品。投资者购买指数基金，就相当于把整个市场中每种股票都按比例买了少许，分享经济增长带来的平均增长率；同时另一方面，也就放弃了战胜市场的机会。,基金投资技巧,2.指数基金有两点关键的优越性：（1）确定性。收益率始终与大盘收益率保持同步；（2）低税金和交易费用。 3.如何选择指数基金？ （1）关注基金公司实力基因为先 在选择任何基金时，基金公司实力都应该是投资者关注的首要因素，指

33、数基金也不例外。虽然指数基金属于被动式投资，运作较为简单，但跟踪标的指数同样是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。实力较强的基金公司，往往能够更加紧密地进行跟踪标。 （2）关注基金费用成本制胜 相对于主动管理型基金，指数基金的优势之一就是费用低廉，但不同指数基金费用“低廉”的程度却有所不同，尽量减少投资成本是非常必要的。当然，应注意的是，较低的费用固然重要，但前提是基金的良好收益，切勿片面追求较低费用而盲目选择指数基金。,基金投资技巧,（3）关注标的指数重中之重 指数基金的核心在于其跟踪的指数，因此挑选指数基金时，了解其所对应的市场尤为重要。此外，投资者还可以通过投资不同的指数基金，

34、来达到资产配置的目的。当前境内市场的指数种类繁多，可谓“百花齐放，百家争鸣”，不同指数覆盖的市场范围不同，其风险收益特征也不同，如上证180和深证100指数，分别反映沪深两市的情况；中证100和中小板指数，则分别反映沪深两市大盘蓝筹企业与中小企业的情况；甚至随着跨境ETF的推出，同时选择沪深300指数基金与投资海外市场指数的基金，也是很好的资产配置方向，能够在一定程度上起到分散投资、分散风险的作用。,货币型投资基金技巧,1.特点 （1）货币型基金与其它投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积

35、，增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以100元投资于某货币型基金，可拥有100个基金单位，1年后，若投资报酬是8%，那么该投资者就多8个基金单位，总共108个基金单位，价值108元。 （2）衡量货币型基金表现好坏的标准是收益率，这与其它基金以净资产价值增值获利不同。 （3）货币型基金流动性好、资本安全性高。这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时，投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基金单位。 （4）货币型基金风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，货币型基金投资组合的平均期限一般为46个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响， （5）投资成本低。货币型

36、基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低，货币型基金的年管理费用大约为基金资产净值的025%1%，低于传统的基金年管理费率1%25%。,货币型基金投资技巧,2.货币基金投资技巧 货币基金的收益仅高于银行的定期存款利率，但没有利息税，随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到账。所以货币基金非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。 （1） 购买货币基金时应坚持“买旧不买新、买高不买低、就短不就长”的原则，尤其是在经济敏感时期，这几条原则是投资货币基金市场的座右铭。首先，购买货币基金时应优先考虑老基金，因为经过一段时间的运作，老基金的业绩已经明朗化了，可新发行的货币基金能否取得良

37、好的业绩却需要时间来验证。同时，投资者应尽量选择年收益率一直名列前茅的高收益的货币基金类型。但是，也要记得货币基金比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金，对于一年以上的中长期不动资金，则应选择国债、人民币理财、债券型基金等收益更高的理财产品。,基金投资技巧,（2）投资者学会巧理货币基金货币基金的收益分配公布方式就只有“万份收益”和“七日年化收益率”两种。“万份收益0.0364”的意思就是每一万份货币基金份额当天可以获得的收益是0.0364元；“七日年化收益率”是指最近7天的平均收益折算成一年的收益率，它是考察一个货币基金长期收益能力的参数，“七日年化收益率”较高的货币基金，

38、获利能力也相对较高。 （3）货币基金的基金面值与净值都保持1元不变，其收益的变化通过基金份额变化来体现，投资人通过赎回基金份额便可取回资金。货币基金的分红方式只有“红利转投”，所以每个月将累计的收益结转为货币基金份额，同时货币基金赎回费率为0%，没有手续费。,债券型基金投资技巧,1.债券型基金的特点 可使普通投资者方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资。这些产品对小资金有种种不便的限制，购买债券型基金可以突破这种限制。在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。目前企业债券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在3.3%3.5%之间。 2.债

39、券型基金的缺点 （1）只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 （2）在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。,基金投资技巧,3.如何投资债券型基金 （1）投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券，因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大，尤其是在债券利率属于历史低点时，就更要慎重。反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势，这时进行债券投资可获得较高

40、收入，尤其是在债券得率属历史高点时，收益更为可观。总之，利率的走势对于债券市场影响最大，在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。 （2）投资者应根据自己的风险承受能力选择偏债型基金和纯债型基金。纯债型基金除新股申购外全部资金投资于债券，而新股申购一般风险较小，因此纯债型基金的风险集中在债券市场。偏债型基金以债券投资为主，也参与股票投资，因此风险来自于债券市场和股票市场两个方面。一般来说，纯债型基金风险相对小于偏债型基金，当然相应的收益预期也较小。投资者在选择偏债型基金时还要特别注意股票市场走势，若股市走强，选择偏债型基金可能是较好的的选择。,保本基金投资技巧,1.保本基金如何实现保本 保本

41、基金是执行保本投资策略的特殊类型基金产品，其特点在于承诺在一定期限内为投资者提供一定比例的本金保障，并在此基础上分享市场上涨收益。保本基金的 “保本”主要通过两方面机制来实现：一方面是投资，利用债券等安全资产的预期收益和基金前期已实现收益去冲抵股票等风险资产组合潜在的最大亏损，从而实现本金保全；或者，将大部分资产投资于固定收益类的证券并持有到期以实现一部分的固定回报，而将少部分的资产投资于其他高收益的投资工具，如股票、金融衍生证券等，以获得超额的收益。另一方面是引入担保机制，由商业银行、保险公司、担保公司等金融机构对基金产品进行担保。 2.保本基金适合对象 保本基金特别适合那些不能承受本金损失

42、，而又希望在一定程度上参与证券市场投资的投资人。在证券市场波动较大或市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低，同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中长线投资为目标的投资者提供了一种风险极低、同时又具有升值潜力的投资工具。,基金投资技巧,从投资环境方面来说，在利率水平较低、股票市场低迷情况下，投资于保本型基金较为合适。 在存款利率较低的状况下，我们可能会觉得银行利息收入过低，从而想寻找其他预期收益更高投资替代方式，这时选择保本型基金较为合适。 在熊市行情时，直接投资股票风险对于投资者来说可能过大，在这种情况下，保本型基金就成为受欢迎的投资产品。 如果在牛市行情中，即在经济过热导致

43、通货膨胀情况下，投资保本型基金就不太合适，在这种经济环境下投资一般意义的开放式基金或直接投资股市更有资金增值潜力。,ETF基金投资技巧,1.优点 （1）分散投资并降低投资风险 （2）兼具股票和指数基金的特色 对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；（2010年以前，我国证券市场目前不存在做空机制，因此存在着“指数跌了就要赔钱”的情况。2010年4月，股指期货开通，2011年12月5日起，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴） （3）结合了封闭式与开放式基金的优点 ETF与我们所

44、熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。 ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是： ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。,基金投资技巧,由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价. ETF基金与开放式基金相比，优点有两个：一是ETF在交易所上市，一天中可以随时交易

45、，具有交易的便利性。一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会（即申购赎回）； 二是ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可以提高基金投资的管理效率。开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担。这个机制，可以保证当有ETF部分投资者要求赎回的时候，对ETF的长期投资者并无多大影响。 （4）交易成本低廉 指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性。相对于其他基金而言，指数投资不以跑赢指数为目的，经理人只会根据指数成分

46、变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费用；另一方面，指数投资倾向于长期持有购买的证券，而区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，周转率低，交易成本自然降低。,基金投资技巧,2.ETF基金的4种投资技巧 （1）长期投资 由于ETF风险分散度好、透明度高、受管理人主观因素影响小，因此可预见性强，投资者有更充分信息。从财富保值增值角度来看，投资EFT可以采用低位买入并持有的策略，分享指数长期增长带来资本增值。 （2）短期投资 对于那些希望能够迅速进出整个市场或市场特定部分以捕捉一些短期机会的投资者，ETF是理想选择。因

47、为ETF在交易制度上与股票和债券一样，可以极快速度买入卖出对市场变化作出反应，虽然每次交易都有成本，但交易费率相对低廉，可以通过积极交易ETF，获取指数日内波动、短期波动带来波段收益。 日内波动操作：一级市场（ETF份额申购、赎回）、二级市场（ETF份额交易）配合操作，可以循环多次，投资者在不占大量资金的情况,基金投资技巧,下获利，提高资金使用效率。 短期（一日以上）波动操作：类似于股票交易，短期看涨买入ETF,看跌卖出ETF，赚取差价。 3.时机选择 ETF是由其追踪的标的指数成分股构成的组合，因此增减ETF相当于增减了股票仓位。对于在行情发生变化，需要大规模增减股票仓位的投资者而言，直接增

48、减ETF可以避免多只股票交割的麻烦，增减对股票价格的冲击，迅速进出市场。另外，ETF特殊的套利机制有助于提高流动性，降低大额交易的冲击成本。 4.套利交易 当ETF二级市场交易价格与基金份额净值偏离时，即出现折价/溢价时，投资者就可以在一级市场、二级市场以及股票现货市场之间进行套利，获取无风险收益。单个交易日内，投资者可以多次操作。,基金投资技巧,在回避风险前提下，提高持仓ETF成分股的盈利性，提高资金使用效率。具体方法是： （1）当ETF二级市场价格小于基金份额净值，在二级市场买入ETF份额并进行赎回，再赎回获得组合证券随即卖出。 （2）当ETF二级市场价格大于基金份额净值，在二级市场买入组

49、合证券并申购成ETF份额。 再随即将申购的ETF份额卖出。,LOF基金投资技巧,1.特点： （1）交易费用低 投资者通过二级市场交易基金，可以减少交易费用。目前封闭式基金的交易费用为三部分，交易佣金、过户费和印花税，其中过户费和印花费不收，交易佣金为3，可以视交易量大小向下浮动，最低可到1左右。对比开放式基金场外交易的费用，开放式基金按类型有所不同。按双向交易统计，场内交易的费率两次合并为6，场外交易申购加赎回股票型基金为15以上，债券型基金一般也在6以上。场外交易的成本远大于场内交易的成本。 （2）加快交易速度 开放式基金场外交易采用未知价交易，T+1日交易确认，申购的份额T+2日才能赎回，

50、赎回的金额T+3日才从基金公司划出，需要经过托管银行、代销商划转，投资者最迟T+7日才能收到赎回款。,基金投资技巧,LOF增加了开放式基金的场内交易，买入的基金份额T+1日可以卖出，卖出的基金款如果参照证券交易结算的方式，当日就可用，T+1日可提现金，与场外交易比较，买入比申购提前1 日，卖出比赎回最多提前6日。减少了交易费用和加快了交易速度直接的效果是基金成为资金的缓冲池。 （3）提供套利机会 LOF采用场内交易和场外交易同时进行的交易机制为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格，由于基金净值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算，场外的交易以当日的净值为准采用未知价交易，

51、场内的交易以交易价格为准，交易价格以昨日的基金净值作参考，以供求关系实时报价。场内交易价格与基金净值价格不同，投资者就有套利的机会。 2.LOF基金投资技巧 （1）市场表现为横盘震荡状态时，不要根据主观猜测或他人观点盲目买进。,基金投资技巧,在交易所即时交易的LOF基金与股指的联动性要比开放式股票基金高得多。通常开放式股票基金的基金经理可以通过出色的选股能力使业绩在震荡市保持增长，而当你直接买卖LOF基金后却会发现，在震荡市获利非常难最关键的是，震荡市只是多空双方的暂时平衡，日后这种平衡被打破后市场将选择方向。对于某些掌控开放式股票基金的优秀基金经理来说，完全有可能通过调整资产配置比例来规避下

52、跌风险，而作为普通投资者的你并不具备这种能力，所以当市场表现为横盘震荡状态时，不要根据主观猜测或他人观点盲目买进。 （2）即便市场趋势表现为上涨，也必须预设止损点和止盈点。 当选定了投资目标后，先测算拟买入价格或当时股指点位与上档压力位的距离，再测算拟买入价格或当时股指点位与下档第一个有效支撑位的距离，并将上档压力位和下档支撑位分别假定为止盈点和止损点。如果当前买入价格距离上档压力位非常近，距离下档支撑位非常远，则意味着即便对市场趋势的判断正确，后市盈利的空间也十分有限。,家庭理财与基金定投,Image Info www.wizdata.co.kr - Note to customers :

53、This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use.,何谓定投基金 基金定投是一种申购基金的方法。定期定额投资的简称，就是指在固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。因其方便，故称为懒人理财方法。,家庭理财与基金定投,定期的三大优点,定期投资，积少成多 自动扣款，手续简单 平衡投资，分散风险,关键 必须要长期投资 必须要保持投资的连贯性,家庭理财与基金定投,一次性

54、购买与定投购买的差别,定投的回报率不比一次性投资差 当市场一路上涨，定投的回报率比一次性投资略差。 当市场一路下跌，定投的回报率一定比一次性投资好。 当市场先跌后升，定投的回报率大大高于一次性投资。 当市场波动频繁，定投的回报率也可能比一次性投资高。,结论：结合适当的市场情况，运用定投，回报率不比单笔投资差！ 市场出现一路上涨的情况比较少见，因此定投的表现空间非常大！,家庭理财与基金定投,选择一只基金进行定期定投 假设每月投入500元，每年10%的收益，那么15年后我们会得到什么？ 15年后我们总共投入9万元，但是能够拿回的却是20.7万元,家庭理财与基金定投,选择一只基金进行定期定投 假设每月投入500元，每年10%的收益，那么15年后我们会得到什么？ 15年后我们总共投入9万元，但是能够拿回的却是20