讲义3_巴塞尔协议III及国际金融监管改革最新动态.ppt

1、1,巴塞尔协议III及国际金融监管改革最新动态,任课教授：张霄岭 博士 学习时间：2012年12月13-14日,2,这次金融危机的核心问题 巴塞尔协议III 我国银行业资本监管框架和规划 国际金融监管最新动态 中国金融业的几个趋势 几点思考,讲座提纲,根源 - 宏观失衡 过度宽松的货币政策 巨额财政和贸易赤字 流动性泛滥 资产泡沫、信贷泡沫 缺陷 - 金融体系和监管 银行资本严重不足 质量和数量 交易账户 流动性缺陷 投资银行流动性缺陷 影子银行系统流动性缺陷 缺乏针对流动性的监管标准,这次危机的核心问题,监管漏洞和监管套利 混业经营：AIG “影子银行” 表外衍生品交易 系统性风险和“太大不

2、能倒”问题 缺乏监管手段 次级房贷 “影子银行” 场外CDS交易膨胀 大型银行之间高度关联 缺乏对“大而不倒”机构的处置机制 缺乏跨境危机管理合作机制 金融基础设施建设滞后,这次危机的核心问题,国际金融监管改革的背景 发达国家金融体系在本轮金融危机中受到重创，新兴市场国家的实力不断上升。G20会议取代G8，成为国际经济金融治理的最重要平台。 金融稳定理事会（FSB）成立；巴塞尔银行监管委员会（BCBS）扩员；2009年初，中国成为FSB和BCBS正式成员。 G20“匹兹堡峰会”确定由FSB、BCBS主导推进国际金融监管改革，要求2010年11月“首尔峰会”提交全球监管改革方案。,巴塞尔协议II

3、I,1988年巴塞尔资本协议（巴塞尔协议I） 确立了银行业资本监管的基本框架 建立了国际统一的资本充足率监管标准 2004年新资本协议（巴塞尔协议II） 三大支柱： 最低资本要求 监管评估与检查 市场纪律和约束 改进了资本充足率计算方法（标准法、内部法） 扩大了风险覆盖种类：信用风险、市场风险、操作风险 2010年巴塞尔协议III 严格了资本的定义和标准，扩大了风险覆盖面。 建立国际统一的流动性监管标准。,巴塞尔资本协议的历史演进,2010年9月12日，央行行长和监管首脑会议（GHOS）批准了7月26日BCBS达成的有关加强资本监管的协议。 2010年11月G20首尔峰会批准了巴塞尔委员会关于

4、商业银行资本和流动性监管改革的方案。2010年12月16日，巴塞尔委员会发布了巴塞尔协议III的最终文本，并要求各成员国两年内完成相应监管法规的制定工作。新监管标准将于2013年1月1日起开始实施，2019年1月1日前全面达标。,巴塞尔协议III,资本充足,巴塞尔资本协议的最低资本要求,资本 风险加权资产总量,最低资本率 =,= 8%,风险加权资产:引入风险敏感度 资本：一级资本和二级资本,巴塞尔资本协议,严格资本定义、提高资本质量 明确一级资本和二级资本功能：一级资本在持续经营下吸收损失；二级资本仅在破产清算时承担损失 普通股在一级资本中占主导地位（75%以上） 最低普通股资本金：4.5%

5、（过去是2%） 最低一级资本：6.0% 最低资本要求：8.0% 对资本建立严格的合格标准，并引入严格、统一的资本扣减，要求从普通股（而不是从一级资本）中扣减 取消专门用于抵御市场风险的三级资本,巴塞尔协议III,提高资本数量 建立资本留存超额资本（conservation buffer） 留存超额资本（以普通股形式）：2.5% 侵蚀留存超额资本的银行会被限制分红和发奖金 建立反周期超额资本要求（countercyclical buffer） 反周期超额资本：0-2.5% 扩大资本监管的风险覆盖面 大幅提高交易账户的资本要求（增加3-4倍） 提高资产再证券化（re-securitization）

6、的资本要求 大幅提高场外衍生品的交易对手风险的资本要求 建立更前瞻性的拨备制度 采取更具前瞻性的贷款损失拨备制度,巴塞尔协议III,提高资本充足率监管标准,巴塞尔协议III,过渡期安排,巴塞尔协议III,建立杠杆率监管标准，弥补资本充足率的缺陷 杠杆率简单、透明，不像资本充足率面临模型风险，过度依赖外部评级 杠杆率 = 总资产包括表内和表外资产 杠杆率 3% 对系统重要性银行提出附加资本要求（surcharge） 由金融稳定理事会（FSB）牵头制定,巴塞尔协议III,流动性监管标准 稳健流动性风险管理监管原则, 2008年9月 5大要素 董事会和高级管理层负责 制定流动性监管政策和风险偏好容忍

7、度 流动性风险管理工具的使用：现金流预测，限额，流动性压力测试 制定可行的应急融资计划 建立高流动性资产的缓冲以应对流动性紧急情况,巴塞尔协议III,流动性监管标准 流动性覆盖率(Liquidity Coverage Ratio, LCR) LCR的定义 LCR是在30天压力情景下的指标 压力情景假设: (1)银行自身的信用评级被降3级；(2) 银行间批发融资市场关闭；(3)除国债外，其他再回购市场关闭；(4) 75%的无抵押短期批发融资市场关闭；(5)银行表外授信被提取,巴塞尔协议III,流动性覆盖率（LCR) LCR分子 分子的计算：流动性好的高质量资产的加权总和分子流动性权重: (1)1

8、00%（一类资产）：现金，合格的国债、央行票据、国际开发银行债；(2) 85%（二类资产）：合格的主权债、AA-评级的公司债和担保债；（3）60%：合格的A-评级的公司债和担保债。 LCR分母 分母的计算：流动性加权的现金流出减去流动性加权的现金流入分母流动性权重：(1)零售储蓄：稳定的5%；其他10%；30天以上定期储蓄0%；（2）无抵押批发融资：稳定小企业存款5%；欠稳定小企业存款10%；（3）有抵押融资：0%，15%，25%，100%；（4）其他类要求：各种权重%。,巴塞尔协议III,流动性监管标准 净稳定融资比例(Net Stable Funding Ratio, NSFR) NSFR

9、的定义 NSFR是在1年内银行自身压力情景下的指标 压力情景假设: (1) 银行盈利能力显著降低或信用风险和市场风险状况恶化；(2)银行自身的信用评级被降级；(3) 银行声誉或信用因重大事件遭受严重影响等。,巴塞尔协议III,净稳定融资比例（NSFR) NSFR分子 分子的计算：可获取的稳定融资量的加权总和分子ASF权重: (1)100%：资本金（一级和二级资本），期限长于1年的优先股；其他期限长于1年的负债；（2）90%：稳定的无期限零售储蓄，稳定的无抵押批发融资；（3）80%：欠稳定的无期限零售储蓄，欠稳定的无抵押批发融资；（4）50%：非银行公司客户无抵押批发融资；（5）0%：其他负债。

10、 NSFR分母 分母的计算：所需要的稳定融资量的加权总和,巴塞尔协议III,净稳定融资比例（NSFR) NSFR分母 分母RSF权重：(1)0%：现金，期限短于1年的资产和贷款；（2）5%：可出售的期限长于1年的国债、央行票据；（3）20%：可出售的AA评级的期限长于1年的公司债；（4）50%：黄金，可出售的AA-至A-评级的期限长于1年的公司债，可在股票交易所交易的股票；(5) 65%：个人按揭贷款；（6）85%：期限在1年以下的零售贷款；（7）100%：其他。 RSF权重可以理解为该资产需稳定融资支持的比例。,巴塞尔协议III,构建符合中国国情的资本和流动性监管标准 提高资本计量和监测的科

11、学性和准确性 建立全面资本监管制度的长效工作机制,我国银行业资本监管框架,资本充足率监管标准比较,我国银行业资本监管框架,杠杆率监管标准比较,我国银行业资本监管框架,流动性监管标准比较,我国银行业资本监管框架,25,贷款损失准备标准比较,我国银行业资本监管框架,FSB有关系统重要性机构的监管改革 降低系统重要性金融机构失败的几率和冲击 影子银行的监管 降低影子银行体系的系统性风险 金融机构的危机处置 提高国际大型金融机构的可处置性 金融基础设施建设,国际监管改革最新动态,系统重要性金融机构（SIFIs） 提高系统重要性机构的损失吸收能力 - 附加资本要 求（capital surcharge）

12、 对“系统重要性金融机构”的界定 打分法（“Score card” Approach） 规模、复杂性、跨境业务、关联度、不可替代性 如何确定附加资本要求（surcharge） 分4个组（bucketing）：2.5%，2%，1.5%，1% 还有一个惩罚性的组：3.5%,国际监管改革最新动态,系统重要性金融机构（SIFIs） 附加资本的工具 普通股（common equity） 应急资本（high trigger contingent capital） 自救式债（bail-in debt） 全球性G-SIFIs vs. 国内D-SIFIs 全球性SIFI: 29个 不同类别监管的一致性问题（“悬

13、崖效应”） 加强SIFI的监管力度和监管有效性 监管者的资源和权限需加强 早期干预和“长牙齿”,国际监管改革最新动态,系统重要性金融机构（SIFIs） 提高系统重要性机构的可处置性 “有效处置机制原则” G-SIFIs的恢复和处置计划（Recovery and Resolution Plan） G-SIFI的跨境危机处置安排 对系统重要性机构的结构和业务范围的限制 子行化 沃尔克规则和限制自营交易,国际监管改革最新动态,影子银行的监管 定义：那些涉及传统银行体系之外的机构和活动的信用融资业务（credit intermediation）。 特征： 涉及信用融资 在传统银行体系之外 不受跟银行一

14、样的监管 不像银行那样有央行流动性支持 没有类似于存款保险的信用支持 具有期限转换/流动性转换的功能 期限错配 流动性错配,国际监管改革最新动态,32,影子银行的监管 影子银行体系 产品： 货币市场基金 再回购合同 资产类商业票据（ABCP） 机构类别： 信托公司 财务公司 私募基金 投资银行 对冲基金,国际监管改革最新动态,影子银行的监管 脆弱性 挤兑（Modern bank-run） 高杠杆 高关联性（尤其是与银行） 监管 监管银行体系与影子银行体系的关联 对货币市场基金的监管改革 证券化市场的监管 证券租赁（securities lending）和再回购市场（repos）的监管 其他影子

15、银行机构的监管,国际监管改革最新动态,金融机构的危机处置 跨境危机处置面临的挑战 信息交流困难 国家利益分歧 各国法律的不一致 解决“大而不倒”问题下设五个工作组 有效危机处置原则 评估各国的危机处置机制的有效性 提高金融机构的可处置性 Bail-in debt 针对大型金融机构的“恢复和保全计划”（RRP） 跨境处置国际条约,国际监管改革最新动态,金融市场基础设施建设 支付和清算系统委员会（CPSS） 将支付系统集中管理 证券账户管理系统 证券结算系统 中央交易对手 交易登记系统 场外衍生品交易改革 中央清算 集中交易 标准化 更高资本要求,国际监管改革最新动态,什么是宏观审慎监管? 宏观审

16、慎监管（Macro-prudential）由国际清算银行（BIS）在1979年第一次提出 2000年国际清算银行主席Andrew Crocket提出宏观审慎监管的两个核心特征 侧重把金融体系作为一个整体来看待，目标是限制金融危机对宏观实体经济的危害 充分认识金融体系的整体风险取决于金融机构的集体行为 将金融危机的外部性（externalities）成本内部化,宏观审慎监管,宏观审慎监管的目标 直接目标：控制金融体系的整体危机 终极目标：限制金融体系危机对实体经济带来的危害 监管侧重和风险关注 侧重金融体系作为一个整体，而非个体金融机构 把整体风险看做由金融机构的集体行为而决定的（内生性的,en

17、dogenous），而非互不关联的（外因的，exogenous),宏观审慎监管,宏观审慎监管的两个视角 横向： 在特定时间点，风险在金融体系里是如何分布的？ 核心关注点是共同风险暴露(直接和间接） 纵向： 在一段时期里，风险是如何演变的？ 宏观审慎监管的政策选项 横向： 采取相应政策处理体系内的共同风险点 衡量个体机构对整体风险的占比，采取相应对策 纵向： 减轻经济周期大幅波动 反周期措施,宏观审慎监管,金融体系的去管制化 “金融压迫”(financial repression) 金融自由化：6要素 取消信贷配置 利率市场化 资本管制的放松 取消准入限制 银行自主经营 银行所有权私有化 效率提

18、高和风险加大之间的平衡 金融经营的集团化和混业化 金融集团依然形成 银行，证券，基金，信托资产管理业务交叉,中国金融业的几个趋势,金融体系的多元化 影子银行的崛起 直接融资 资产证券化 金融业务的国际化 资本管制的放松 人民币国际化,中国金融业的几个趋势,大型金融机构的利润和风险会降低 监管强度提高增加成本 在资本、杠杆率、流动性等方面要求更高 对大型银行金融机构的附加监管要求 金融衍生品交易的风险和利润将降低 大部分衍生品会移到交易所交易及清算 剩余的场外衍生品交易的资本要求提高 对业务和结构的限制降低大型银行的盈利和风险 沃尔克规则对业务范围的限制超出了三大支柱 风险隔离 银行的自营交易激励机制存在缺陷 自营交易是否给银行创造价值？ 提高银行“可处置性”的措施有利于降低风险,几点思考,高杠杆率和流动性缺陷是金融体系稳定的两大杀手 1929年大崩盘 2008年金融危机 巴塞尔协议III没有改变II的基本