第七章 银行风险管理.ppt

1、第三篇商业银行管理篇,第七章 商业银行风险管理,前言 商业银行的本质决定了它需要承担各种类型的风险，对这些风险的有效管理是商业银行管理的核心问题。 商业银行风险管理贯穿于所有活动中，既考虑机构整体，又考虑具体业务，既考虑表内也考虑表外，目标是实现风险和收益的最佳平衡，而且把风险、收益和增长联系起来。,7.1银行风险管理概述,风险及银行风险的含义 银行风险分类 银行风险管理的步骤 银行风险管理的驱动力 银行风险管理的发展,“风险”一词的由来：,最为普遍的一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，让神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归；他们在长期的捕捞实践中，深深的

2、体会到“风”给他们带来的无法预测无法确定的危险， “风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词。,现代意义上的风险一词，已经大大超越了“遇到危险”的狭义含义，而是“遇到破坏或损失的机会或危险”。 经过两百多年的演义，风险一词越来越被概念化，并随着人类活动的复杂性和深刻性而逐步深化，并被赋予了从哲学、经济学、社会学、统计学甚至文化艺术领域的更广泛更深层次的含义，且与人类的决策和行为后果联系越来越紧密，风险一词也成为人们生活中出现频率很高的词汇。,银行风险是指银行在经营中由于各种因素而招致经济损失的可能性，或者说是银行的资产和收入遭受损失的可能性 。,美国花旗银行主席及总裁沃尔特威斯顿有一句名言：“

3、银行家从事的是管理风险的行业。”这在一定程度上道出了银行风险管理的重要性。 风险管理成功案例： 英国巴克莱银行 中国民生银行,银行风险分类：,市场风险,信用风险,法律风险,国家风险,流动性风险,操作风险,合规风险,声誉风险,银行风险管理步骤：,识别与分析,评价与衡量,控制与处理,银行风险管理的三大驱动力,银行自身 监管机构 利益相关者 可以与巴塞尔协议的三大支柱联系起来分析,第一个驱动力：银行自身（股东和管理层）,股东作为银行的所有者，他们是银 行风险管理的原动力； 而管理层呢？作为银行的管理者， 他是打工的,尽可能通过高风险获得高回 报,赚了钱多得奖金，亏了的是股东的 钱，那么他会关注银行风

4、险管理吗？ 会的。,一个银行就像一条船,股东就相当于船老板,管理层相当于水手。老板是不出海的,站在岸上,他拥有这艘船,船回来了他就发了,船要翻掉了当然他也赔,但它不把生命赔进去；而经理层这个水手连生命都赔要进去,即使性命保住了， 但他的整个事业都会受到影响。所以,第二个驱动力：监管机构,监管机构为什么管？ 这跟银行自身的出发点不同, 监管机构更多的是考虑到公众利益,保护存款者经济稳定,金融体系稳定等等,单个机构赚钱倒是其次,。 所以监管机构会加强风险的管理。,第三个驱动力：市场上利益相关者,上市银行投资者, 非上市银行债权人, 市场投资者的代表,比如说评级机构,比如说维权组织,他们都会关注银行

5、的风险管理。,现代风险管理的发展从传统到现在有三 个重要的步骤: 一个就是以内部控制为主,这个有了几百年的历史, 第二个就是以对冲为主要内容,这里面有大量的衍生产品,对冲有表内对冲,表外对冲,； 进入90年代,西方的银行的风险管理进入到一个新的阶段, 即“资本管理”阶段,内部控制制度是风险管理制度的核心内容。 商业银行内部控制是商业银行为实现经营目标，通过制定和实施一系列制度、程序和方法，对风险进行事前防范、事中控制、事后监督和纠正的动态过程和机制。 所以，内部控制就是为银行的经营和管 理工作“保驾护航”。,内部控制的三大目标,美国审计权威巴塞尔银行监管委员会 COSO 经营效率与效果操作性目

6、标：各种活动的效率和效果 财务报告可靠信息性目标：财务和管理目标的可靠完整及时 遵纪守法合规性目标：遵从现行的法律和规章制度,关于内部控制的五大组成部分,COSO的分析巴塞尔银行监管委员会的分析 控制环境管理层的监督与控制文化 风险评估风险的识别与评估 控制活动控制活动与职责分离 信息与沟通信息与交流 监测活动 监督评审活动与缺陷的纠正,COSO委员会简介,1985年，由美国注册会计师协会(AICPA)、美国会计学会(AAA)、财务经理人协会(FEI)、美国内部审计师协会(国际内部审计师协会的前身，IIA)、美国管理会计师协会(IMA)联合创建了反虚假财务报告委员会（通常称Treadway委员

7、会），旨在探讨财务报告中的舞弊产生的原因，并寻找解决之道。 两年后，基于该委员会的建议，其赞助机构成立COSO委员会，专门研究内部控制问题。1992年9月，COSO委员会发布内部控制整合框架，简称COSO报告，1994年进行了增补。这些成果马上得到了美国审计署(GAO) 的认可，美国注册会计师协会也全面接受其内容并于1995年发布了审计准则公告第78号。由于COSO报告提出的内部控制理论和体系集内部控制理论和实践发展之大成，成为现代内部控制最具有权威性的框架，因此在业内倍受推崇，在美国及全球得到广泛推广和应用。,我国商业银行的内部控制,背景分析： 一方面，国内银行资产质量恶化：1990年我国四

8、大国有银行的坏账占全部贷款的比例已经超过20%，连同逾期、展期的呆滞贷款总额占贷款总额的比例超过了70%，1991年末四大国有银行的坏账超过其自有资本，产生资不抵债。到90年代中期（1994年和1995年），全国银行业出现了全行业亏损。,另一方面，国际上银行风险管理的压力 1992年美国COSO委员会颁布五要素的内部控制框架（简称COSO报告），引发了全球性内部控制高潮，也给我国商业银行提出了建设内部控制制度的要求。 为控制全球普遍存在的坏账损失及其金融风险，1998年9月巴塞尔银行业委员会发布了银行内部控制系统框架。,实施情况： 20世纪90年代初期起，我国商业银行开始了全面内部控制建设，在

9、降低运营成本以及控制金融风险等方面起到了一定的作用，但并没有改变我国银行业呆滞账过多的现象，1999年四大国有银行的不良贷款总额超过1万亿元，2003年6月全国商业银行的不良贷款总额达到3.2万亿元。,思考：我国现行的内部控制制度存在哪些缺陷？,7.2商业银行的主要风险,流动性风险 信用风险 市场风险 操作风险,流动性风险,流动性风险是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求，从而使银行遭受损失的可能性。,商业银行流动性风险的成因： 1、资产负债的错配（期限、币种和分布）(参见案例1) 2、银行风险的集聚 银行流动性问题是其他各种风险长期集聚的结果，是银行经营稳健程

10、度的综合反映。 案例：美国大陆伊利诺斯银行的流动性危机,案例分析：英国北岩银行倒闭 资金运用：向英国居民提供购房抵押贷 资金来源：在银行同业市场上拆借资金和向市场出售抵押贷款证券。 当市场流动性充足的时候，这种做法能以低成本借到资金，而且其向市场出售抵押贷款证券也相对比较容易。 但是，在市场流动性出现困难的情况下则相反，因而就不可避免地陷入融资困境。所以，次级债危机一发生，北岩银行就首遭流动性危机。,纵观世界各国银行倒闭的实际案例，一般呈现出来的规律： 银行高速增长，资产负债错配； 宏观环境和内部经营的变化，银行出现巨额亏损； 新闻媒体集中报道，引起市场强烈反应； 银行出现流动性困难，采取一切

11、手段筹资； 结果，一方面，向市场传递了银行陷入困境的信息；另一方面加大了银行成本和资产价值的损失。,商业银行保持充足流动性的意义：,1、增强市场信心，证明银行是安全的，而且有能力偿还借款； 2、确保银行有能力实现贷款承诺，稳固客户关系； 3、避免银行资产廉价出售（保持资产价值）； 4、降低银行借入资金所需支付的风险溢价（减少成本）。,商业银行流动性风险的管理,商业银行流动性管理理论的发展,资产管理,负债管理,资产负债 联合管理,1 、资产管理理论（从商业银行出现到20世纪50年代） 即银行把经营管理的重点放在资产这一方面，从而形成一系列管理理论。,产生背景 商业银行负债来源较为固定，业务范围狭

12、窄，国际国内金融市场不够发达。如19351955年，美国商业银行的活期存款一直占其存款总额的75%左右。,基本思想 由于银行资金的来源大多是吸收活期存款，提存的主动权在客户手中，银行管理起不了决定作用；但是银行掌握着资金运用的主动权，于是银行经营管理的重要决策领域不是负债而是资产，侧重资产管理，争取在资产上协调流动性、安全性与盈利性问题。,资产管理理论的演进经历了三个阶段,商业性贷款理论,基本思想 商业银行以真实交易为基础，用真实商业票据做抵押，对生产中的流动资产发放贷款（短期自偿性贷款）。又称真实票据理论。,评价: 优点：安全性、流动性好，在生产力不够发达、银行资本不够雄厚的条件下，是一种适

13、宜的银行经营方式。 局限性： 没有认识到活期存款余额的相对稳定性 忽视了贷款需求的多样性 忽视了贷款自偿性的相对性,资产转移理论（转换理论）,基本思想： 银行保持资产流动性的关键在于资产的变现能力，因而不必将资产业务局限于短期自偿性贷款上，也可以将资金的一部分投资于具有转让条件的证券上，作为银行资产的二级准备，保持银行资产的流动性。,产生背景 第一次世界大战以后，尤其是20世纪30年代初的经济危机和二战以后，金融市场有了较大的发展，商业银行开始把一部分资金投向具备二级市场的债券以获取所需要的现金。,优越性： 减少了商业银行对非盈利性的现金资产的依赖。（流动性） 适当购买有价债券资产可增加银行的

14、利润。（盈利性） 使得商业银行资产结构有了新的变化 。（安全性） 不足：对短期证券变现的外部环境考虑得少。,预期收入理论,基本思想： 是一种关于资产选择的理论，贷款的偿还或证券的变现能力，取决于将来的收入即预期收入。 只要预计银行发放的贷款到期能够收回并取得收益，贷款就可以发放。,产生背景: 二战后的一段时期，西方经济迅速发展，许多客户向商业银行提出中长期贷款和消费贷款的需求。 积极的意义： 克服了商业性贷款理论的缺陷 拓宽了银行的业务范围 不足之处： 银行对借款人未来收入的预测建立在银行主观判断的基础之上，可能会给银行带来更大的经营风险。,.2、负债管理理论 即银行将经营管理的重点转移到负债

15、这一方面，从而形成的一系列管理理论。,产生背景： 20世纪60年代和70年代，西方商业银行同时面临资金来源紧张和强贷款需求的压力，于是把对资产负债表的管理重点放在了负债方面，开始实施负债管理战略。,基本思想 银行资金的流动性不仅可以通过强化资产管理获得，还可以通过灵活地调剂负债达到目的。,优点： 负债管理理论变被动的存款观念为主动的借款观念，为银行找到了保持流动性的新方法。是商行经管思想的创新。 不足： 在一定程度上带有主观色彩。 提高了银行的融资成本，且不利于银行稳健经营。,3、 资产负债综合管理理论 产生背景： 20世纪70年代中期以后，不少国家出现了严重的经济衰退，伴随高通货膨胀率且利率

16、变动频繁，波幅不断扩大。 商业银行实现了业务电脑化、综合化和国际化。 商业银行风险日益突出，出现新的表外业务风险。 负债管理逐渐成熟。,背景提示,基本思想 商业银行改变了过去只偏重于资产负债表一边管理的方式，同时关注该表两边的管理，并越来越重视表外业务的管理，资产管理、负债管理和展幅管理（即利率差管理）有机地结合起来进行协调管理。,资产负债管理的目标 短期目标:注重银行的净收入，通过会计模型分析。 长期目标:注重银行股权的市价，通过经济模型分析。,商业银行流动性的度量指标： 1、流动性比率流动性资产/流动性负债100%不低于25% 2、核心负债依存度核心负债/总负债100%不低于60% 3、流

17、动性缺口率流动性缺口/90天内到期的表内外资产100%不低于-10% 4、超额备付金率超额备付金/存款余额100%，这个指标在5%以上得100分，在4%-5%之间得90分 5、本外币合并存贷款比率本外币贷款余额/本外币存款余额100%不得超过75%,讨论：,（1）银行出现流动性问题的通常原因是什么？银行能够从哪些渠道获得流动性 （2）通过持有现金资产保证流动性有何利弊？ （3）在银行的资金来源中，存款和借入款各有什么利弊？ （4）北岩银行危机的发展过程，是否体现出了银行流动性问题的一般规律？ （5）在银行出现流动性问题时，政府应该采取什么措施？,信用风险,信用风险含义：又称违约风险，是指借款人

18、、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使商业银行遭受损失的可能性。,信用风险特征：,1、非系统性 2、非正态分布（下页） 3、信息不对称严重 4、数据缺乏 5、悖论(credit paradox)现象 ：理论上讲，当银行管理存在信用风险时应将投资分散化，多样化，防止信用风险集中。然而在实践中由于客户信用关系，区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应，使得银行信用风险很难分散化。,风险概率分布的可偏性 ：信用风险的分布不是对称的，而是有偏的。收益分布曲线的一端向左下倾斜，并在左侧出现肥尾现象。 这是由于银行在贷款合约期限有较大的可能性收回贷款并获得事先约定的利润

19、，但贷款一旦违约，则会面临较大规模的损失，这种损失要比利息收益大很多。换句话说，贷款的收益是固定和有上限的，它的损失则是变化的和没有下限的。 另一方面，银行不能从企业经营业绩中获得对等的收益，贷款的预期收益不会随企业经营业绩的改善而增加，相反随着企业经营业绩的恶化，贷款的预期损失却会增加。,信用风险的控制方法,基于单笔头寸暴露的信用风险控制方法： 1、贷款三查 2、贷款担保 3、贷款定价,基于资产组合管理的信用风险控制方法： 1、信用配额控制 2、贷款出售 3、资产证券化 4、信用衍生产品（实物期权、违约期权、互换）,商业银行利用实物期权对冲信用风险图示,银行,借款人 （大豆看跌期权买方）,贷

20、款,大豆看跌期权 卖方,大豆期权合约,商业银行利用违约期权对冲信用风险图示,A银行 违约期权买方,B银行 违约期权卖方,借款人,固定费用（权利金）,借款人履约：零 借款人违约：贷款本息,贷 款,信用风险评级,（一）客户评级与债项评级 客户评级：是商业银行对客户偿债能力 和偿债意愿的计量和评价，反映客户 违约风险的大小。,债项评级：债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评级既可以只反映债项本身的交易风险，也可以同时反映客户信用风险和债项交易风险。,二者的关系： 客户评级与债项评级是反映信用风险水 平的

21、两个纬度。一个债务人只能有一个 客户评级，而同一债务人的不同交易可 能会有不同的债项评级。,（二）外部评级与内部评级 内部评级可以简单定义为投资机构(如银行、保险公司、基金等)主要为自身投资决策开展的评级或评价，评级的主要目的不是为了给别的投资者提供参考。 外部评级是指社会专业资信评估公司的信用评级活动，评级的目的是为其他投资者的投资提供参考；外部评级的依据与标准及其结果具有通用性。,内部评级法（IRB法）,IRB法定义：由银行自行建立信用风险评估体系，测度交易对手的资信状况，并按一定的规则和模型计算风险的方法。 IRB法意义：不仅具有更高的风险敏感度，而且能够建立激励相容机制，鼓励有条件的大

22、银行开发先进的内部评级系统。,IRB法的基本方法：,确定四个主要输入参数： 违约概率PD 特定违约损失LGD 违约风险暴露EAD 有效期限M。 如果LGD、EAD、M由监管机构确定，则称为基本法或初级法（The Fundamental Method）， 如果LGD、EAD、M由银行采用内部评级系统确定，则被称为高级法(The Advanced Method)。,IRB的变量关系:,用四个方程表示，括号表示函数关系： （1）R = R（PD） （2）b = b (PD) （3）K = K（LGD，R，M，b） （4）RWA = RWA（K，EAD）,其中：PD -违约概率； LGD -损失率；

23、R -相关性； b-期限调整； K-资本要求； M-期限； RWA-风险加权资产； EAD-风险暴露。,用文字表示如下：,违约概率决定相关性系数和期限调整系数； 损失率、相关性、期限、期限调整决定资本要求； 资本要求和风险暴露相结合，决定风险加权资产所能达到的规模。,巴塞尔委员会把银行的风险暴露分为6大类： 公司风险暴露 主权风险暴露 银行同业风险暴露 零售风险暴露 项目融资风险暴露 股权风险暴露,IRB法对每一类风险都考虑了三方面因素： 一是PD、LGD、EAD、M四个风险要素：各银行可以使用自己的估计数或标准的监管参数；（参见下表） 二是风险权重函数（RW函数）：将上述LGD、EAD、M三

24、个风险要素转化成计算风险资产的风险权重； 三是最低资本要求:根据各类资产的风险权重，计算各类资产的加权风险资产RWA=RWEAD，以及银行总信用风险加权资产 从而求出信用风险监管资本要求K=RWA8%。,市场风险,市场风险含义：指因市场价格的不利变动使银行表内和表外业务发生损失的风险。 市场风险的特点： 1、系统性 2、易于计量,市场风险的计量方法（一）,传统方法敏感度法 基本思想： 假如一个特定的风险因子发生一定比例的变动（比如利率下降100个基点），投资组合价值将会增加或减少多少。,银行家面临的最严峻的资产负债管理挑战利率风险。 规避利率风险的目标之一使银行利润免受利率波动的破坏性影响。

25、为达到这一目标，银行管理层试图保持银行的净利差（NIM)稳定，其表示如下： NIM（银行贷款与投资所得利息收入存款和其它借款的利息支出）/总盈利资产,举例： 假设一家大型跨国银行登录了40亿美元获利于贷款与证券投资的利息收入和26亿美元为吸引存款和其它借入资金而支付的利息支出。如果银行所持盈利性资产为400亿美元，它的净利差则为： NIM=(40-26)/400=3.5% 管理层为保证这个净利差比率，会动用多种规避利率风险的方法。,敏感度法中的代表： 1、利率敏感性缺口模型（融资缺口模型）（Funding Gap Model） 2、持续期缺口模型（Duration Gap Model）。,1.

26、利率敏感性分析与缺口管理,利率敏感性缺口模型:是指银行根据对利率波动趋势的预测，主动利用利率敏感资金的配置组合技术，在不同的阶段运用不同的缺口策略以获取更高的收益。,银行资产或负债的利率敏感性： 指资产的利息收入与负债的利息支 出受市场利率变化影响的大小及对 市场利率变化的调整速度。,利率敏感性资产和负债： 浮动利率资产和负债 短期资产和负债,当利率发生变化时，由于资产和负债是由不同收益率、面值和到期的存贷款或各种证券组成的，对利率的敏感性不可能相等，必然存在一定差距，这个差距就称为资产负债缺口。,利率敏感性缺口 GAP=RSA RSL GAP0，称为正缺口 GAP0，称为负缺口 GAP=0，

27、称为零缺口,利率敏感性分析与缺口管理（续）,利率敏感性缺口、利率变动与银行净利息收入之间的关系 银行净利息收入的变化量（N I I） 敏感性缺口（GAP） 利率变化量（ i） 三者的关系为： N I I=iGAP =i（ISAISL）,利率敏感性分析与缺口管理（续）,缺口策略： l 保守策略（零缺口策略）通过实现利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的平衡，减少缺口以致为零，谋得资金的安全性。 l 激进策略（非零缺口策略）即通过调整资产负债组合、利用利率变动和缺口谋取利润；,这为商业银行在预测利率变化的基础上，通过协调、控制资产负债表中的各个项目，利用敏感性缺口来增加利润提供了机会，同时银行也必须

28、承担相应的利率风险。, 利率敏感性分析与缺口管理的利弊 优点：计算方便、清晰易懂 缺点： 1. 忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异； 2.只考虑了重新定价风险，未考虑基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险；,3、大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响。 4、缺口分析只考虑利率变动对当期净利息收入的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响。,2.持续期缺口管理,持续期概念： 又称久期，是以未来收益的现值为权重所计算的未来现金流的平均到期期限，用以衡量金融工具的有效到期期限。 有效持续期实际上是加权的现金流量现值与未加权的现值之比。 久期概念最早于1938年由麦考

29、利提出。,持续期与偿还期不是同一概念： 偿还期是指金融工具的生命周期，即从其签订金融契约到契约终止的这段时间； 持续期则反映了现金流量，比如利息的支付、部分本金的提前偿还等因素的时间价值。,持续期、偿还期与现金流量的关系：,对于那些分期付息的金融工具，其持续 期总是短于偿还期。持续期与偿还期呈 正相关关系，即偿还期越长、持续期越 长；持续期与现金流量呈负相关关系， 偿还期内金融工具的现金流量越大，持 续期越短。,持续期测算公式：,例：一张债券面值为100单位，期限为5年，年利率为10%，每年付息一次，到期还本，则其持续期为：,资产负债的持续期概念 资产负债持续期可以在某种程度上被理解为某项资产

30、或负债的平均有效期。即某项资产或负债以现值方式收回其价值的时间，它表示收回最初成本的平均时间。,例如： 一项期限为5年、总额为100万元的贷款，其有效持续期如果为4年，指的是银行可用4年时间收回这100万元贷款的本金，之所以会出现这种情况，是因为贷款采用分期还本付息，因此收回本金的时间应该短于5年。,持续期缺口管理（续）,持续期概念的重要性：因为银行某一资 产或负债的市场价值的变化率近似地等 于该资产或负债的持续期与对应的利率 变化量的乘积，即：,当i值很小时，可表述为：,持续期缺口管理（续）,这表明，金融工具的持续期越长，其市场价值对利率的变动越敏感，即利率风险越大。 因此，决定金融工具利率

31、风险的是有效持续期而不是偿还期限。,持续期分析与缺口管理的目的 解决固定利率资产和负债所面临的风险问题。 一方面，当市场利率变化时，银行固定利率资产和负债的市场价值会发生变化，从而使银行权益净值上升或下降，从而对股东权益和银行经营状况产生影响；,另 一方面，当银行资产与负债的偿还期未配平时，如果银行来自于资产的现金流入先于负债现金支付，银行可能面临必须按下降的利率进行 重投资的风险，反之它又可 能面临借入资金成本上升的风险。因此，银行关心来自于全部资产和 负债的总风险暴露。,总之：持续期分析与缺口管理就是通过相机调整资产和负债结构，使银行控制或实现一个正的权益净值以及降低重投资或融资的利率风险

32、。,持续期缺口管理（续）,持续期缺口模型 指银行通过对综合资产负债持续期缺口的调整，来控制和降低在利率波动的情况下由于总体资产负债配置不当而给银行带来的风险，以实现银行的绩效目标。,持续期缺口 DGAP=资产的持续期（负债/资产）负债的持续期 即 DGAP=DADL 是负债资产系数，由于负债不能大于资产，因此1。 这里的DA和DL是各项资产和负债持续期的加权平均值，权数是各项资产（负债）占总资产（负债）的比例。,持续期缺口与银行净值的关系 银行净值即股东权益，它在会计上等于资产与负债的差额，因此，银行资产和负债净值的变化也就反映了股东权益的市场价值。根据持续期与利率风险的关系，有：,PA/ P

33、A=- DAi/（1+i） PL/ PL=- DLi/（1+i） 将上述两式综合，可得： PA - PL= - PADA - （PL/ PA）DL i/（1+i） = - PADGAPi/（1+i）,举例说明： 假设一家银行的平均资产久期为3年，平均负债久期为2年，总资产为1.2亿美元，总负债为1亿美元。利率起初是10%,但突然上涨到12%。问银行净值会发生什么变化？ -30.02(1+0.1) 1.2-20.02 (1+0.01) 1=-291万美元,上式非常明确地表明了利率变动、资产价格变动、负债价格变动、持续期缺口与银行净值的关系： 对于持续期缺口为正的银行，在市 场利率上升时，银行净值

34、减少；在市场利率下降时，银行净值增加； 而对于持续期缺口为负的银行，在市场利率上升时，银行净值增加； 在市场利率下降时，银行净值减少。,有效持续期缺口和利率变动对银行价值的影响,有效持续期分析与缺口管理的评价 优点： 1、综合衡量了资产和负债结构的利率风险（缺口越大小与银行面临的利率风险正相关）；,2、是一种动态分析方法，有助于更准确地衡量银行的利率风险（考虑了每笔现金流量的时间价值）；,3、摆脱了利率敏感性分析与缺口管理中划分考察期的难题，而且在持续期的计算中，不仅考察了短期利率风险，也对较长期的利率风险进行了分析，因此其全面性明显要优于利率敏感性分析与缺口管理方法。,缺点： 1、持续期计算

35、的参数繁多复杂，计算非常烦琐, 如何准确计算持续期存在很大难度（在计算有效持续期时，需要首先作许多主观假设，如各项资产和负债的贴现率，甚至各种现金流的可能变化，如提前还款的概率、呆帐的概率等，这使持续期的计算不可避免地带有很大的主观随意性）,2、有效持续期分析的难度及其主观性使得它的运用受到很大的限制。对于许多银行而言，持续期分析的成本也许超过了它能带来的收益。（由于银行的资产负债内容非常多，而且随着时间的变化其现金流和期限也在实时发生着变化,这进一步增加了银行资产负债持续期计算的难度。 ）,3、银行的某些资产负债项目事实上是无法进行持续期计算的，如活期存款、活期放款等，这使得持续期缺口反映的

36、银行利率风险与银行实际面临的利率风险不可避免地存在差异。,举例,商业贷款持续期=（98/1.14+982/1.142+7983/1.143）/700=2.65 (年) 国库券持续期=（24/1.12+242/1.122+248/1.128+2249/1.129）/200 =5.97 （年） 资产持续期=（700/1000）2.65+（200/1000）5.97=3.05（年） 大额可转让定期存单持续期=（40/1.1+402/1.1 2+403/1.13+4404/1.14）/400=3.49（年） 负债持续期=（520/920）1.00+（400/920）3.49=2.08（年） 持续期缺口

37、=3.05-（920/1000）2.08=1.14（年）,商业贷款的市场现值变动= -（2.65700/1.14）0.01=-16.3（万元） 国库券的市场现值变动= -（5.97200/1.1）0.01= -10.7（万元） 定期存款的市场现值变动= -（1.00520/1.09）0.01= -4.8（万元） 4年期可转让定期存单的现值变动=-（3.49400/1.1）0.01= -12.7（万元）,西南银行变化了的资产负债表（利率上涨1%）,资产持续期=684/9732.64+189/9735.89=3.00（年） 负债持续期=5159021+387/9023.48=2.06（年） 持续期

38、缺口=3.00 -902/9732.06=1.09（年） 总资产价值变化= -27（万元） 总负债价值变化= -18（万元） 股本变化= -9（万元）,利率风险管理著名案例-奎克国民银行,1980年代中期，美国明尼阿波利斯第一系统银行预测未来的利率水平将会下跌，于是便购买了大量政府债券。1986年，利率水平如期下跌，从而带来不少的账面收益。但不幸的是，1987年和1988年利率水平却不断上扬，债券价格下跌，导致该行的损失高达5亿美元，最终不得不卖掉其总部大楼。,在残酷的事实面前，西方商业银行开始越来越重视对利率风险的研究与管理。而奎克国民银行在利率风险管理方面树立了一个成功的榜样。 1983年

39、，奎克国民银行的总资产为1.8亿美元。它在所服务的市场区域内有11家营业处，专职的管理人员和雇员有295名。1984年初，马休基尔宁被聘任为该行的执行副总裁，开始着手编制给他的财务数据。,基尔宁设计了一种报表，是管理人员在制订资产负债管理决策时所使用的主要的财务报表，它是个利率敏感性报表（见下表）。基尔宁感觉到，这种报表有助于监控和理解奎克银行风险头寸的能力。报表形式如下： 在资产方，银行有2000万美元是对利率敏感的浮动利率型资产，其利率变动频繁，每年至少要变动一次；而8000万美元的资产是固定利率型，其利率长期（至少1年以上）保持不变。 在负债方，银行有5000万美元的利率敏感型负债和50

40、00万美元的固定利率负债。,基尔宁分析后认为：如果利率提高了3个百分点，即利率水平从10%提高到13%，该银行的资产收益将增加60万美元（3%2000万美元浮动利率型资产=60万美元），而其对负债的支付则增加了150万美元（3%5000万美元浮动利率型负债=150万美元）。这样国民银行的利润减少了90万美元（60万美元-150万美元= -90万美元）。反之，如果利率水平降低3个百分点，即从10%降为7%，则国民银行利润将增加90万美元。,基尔宁接下来分析了1984年当地和全国的经济前景，认为利率在未来12个月将会上升，且升幅将会超过3%。为了消除利率风险，基尔宁向国民银行资产负债管理委员会做报

41、告，建议将其3000万美元的固定利率资产转换为3000万美元的浮动利率型资产。奎克国民银行资产负债管理委员会同意了基尔宁的建议。这时，有家社区银行拥有3000万美元固定利率负债和3000万美元浮动利率资产，愿意将其3000万美元的浮动利率资产转换成3000万美元的固定利率资产。于是两家银行经过磋商，很快达成协议，进行资产互换。正如基尔宁预测的，1984年美国利率持续上升，升幅达到4%。为国民银行减少了120万美元的损失，基尔宁也成为奎克国民银行的明星经理。,市场风险的计量方法(二)在险价值法（内部模型法）,克服了敏感度法的缺陷于20世纪90年代开发 敏感度法的缺陷： 把市场变化视为既定，并不考

42、虑这种变化出现的概率，只是一种对损失严重程度的测量，而非完全的风险测量。 仅用于单独计量不同风险因素所引起的市场风险，而无法对其结果进行加总，从而不能用于对整个市场风险的管理。,内部模型法,“内部模型法”的核心是以“在险价值”（Value at Risk）为指标来度量市场风险，并在此基础上确定资本充足数额。 所谓在险价值 VaR， 是指在一个事先确定的时间区间内由于市场变量波动而导致银行在某个概率水平上所发生的最大的意外损失。,例如：假设某一投资组合的持有期间为1天（即可以随时销售），置信水平为99，如果所计算的VaR为1万元，则表明该投资组合在1天中的损失有99的把握不会超过1万元，或者说，

43、损失超过1万元的可能性仅为1%。,巴塞尔协议要求： 采用99%的置信区间、持有期为10天、市场风险要素价格的历史观测期至少1年、至少每三个月更新一次数据 市场风险监管资本=风险价值乘数因子 （乘数因子不得低于3）,VAR法优缺点,优点： 可以将不同业务不同类别的市场风险用一个确切的数值VAR值表现出来，可以进行比较和汇总。 VAR值具有高度的概括性，简明易懂，能清楚地反映一家银行市场风险的总体水平。,局限性： 不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性 没有涵盖价格剧烈波动对银行造成重大损失的突发性小概率事件 大多模型只能计量交易业务中的市场风险，不能计量非交易业务中的市场风险。,市场风险管

44、理讨论：,（1）银行所面临的市场风险为什么呈现出不断增长的趋势？（2）什么是VAR？运用VAR管理市场风险存在哪些缺陷？（3）商业银行应该如何有效地管理市场风险?,操作风险,操作风险定义：是指由于不完善或失灵的内部程序、人员和系统，或外部事件导致损失的风险。（见下表）,BBA关于操作风险的界定,对银行操作风险的认识：,过去没有“操作风险”这一词； 直到1998年,国际上有一个组织G30提出了操作风险的定义 ，后来被巴塞尔委员会引用； 操作风险不是新的风险,只是风险的新名词,它所覆盖的内容是最传统的； 操作风险是银行长期以来就面临的,也是不可完全消除的。,操作风险案例分析,案例一：巴林银行。19

45、95年2月英国中央银行英格兰银行宣布了一条消息：巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清理。10天后，以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。 巴林银行总损失为13亿美元；资本损失100%；从违规到灾难发生的时间为三年；违规内容是未经授权及隐匿的期权和期货交易、隐匿亏损；违规者为新加坡附属机构交易员尼克李森。 操作风险发生的原因在组织因素上：治理、管理、文化多元、沟通失败；在政策因素上：违反政策、不合规、职责不清；在人员因素上：雇员不当、雇主判断失误。,具体分析巴林银行倒闭的原因，首先，巴林银行没有将交易与清算业务分开，允许里森既作为首席交易员，又负责其交易的清算工作。在大多数银行，这两项业

46、务是分立的。因为让一个交易员清算自己的交易会使其很容易隐瞒交易风险或亏掉的金钱。这是一种制度上的缺陷。其次，巴林银行监管不力，巴林银行总部曾派人调查里森的账目，资产负债表也明显记录了这些亏损，但巴林银行高层对资产负债表反映出的问题视而不见，轻信了里森的谎言。里森假造花旗银行有5，000万英镑存款，也没有人去核实一下花旗银行的账目。 启示：必须建立机构高层人员的约束机制,案例二：日本大和银行。1995年总部设在大阪的日本大和银行行长藤田彬宣布，由于驻纽约分行雇员井口俊英从1984年开始在账外买卖美国债券，使该行蒙受了1，100亿日元（约合11亿美元）的巨额损失。 二战结束时，日本通过了证券和交易

47、法，其中第65条严令禁止日本的银行参与国内证券业，旨在保证存款人利益不受证券市场大幅度波动的影响。然而，日本银行业的利润来源因此大受限制，在与非银行金融机构的业务竞争中也显然处于不利地位。于是，日本银行业纷纷积极拓展国际证券业务，通过国际渠道进行国内证券投资，以此增加利润、积累经验，等待国内金融管制的放松。许多日本银行将其海外分支机构作为对国内人员进行证券交易培训的基地。由于膨胀太快，交易人员缺乏必要的素养和经验，交易机构又缺乏必要的风险管理机制，这就为恶性事件的发生埋下了隐患。,案例三：国际商业信贷银行（BCCI）。1991年英国中央银行英格兰银行宣布关闭国际即商业信贷银行（BCCI）。 导

48、致BCCI被关闭的主要原因之一是母国并表监管的缺位和不得力。即BCCI没有确定的母国承担并表监管责任，这是导致其倒闭的核心原因之一。,操作风险部分典型案例（国际）,操作风险国内部分案例（国内银行）,1997年6月，福州市商业银行马江支行原行长贺冬玉将拆入资金7000万人民币中的3690万挪用4家私有公司使用及马江支行自购股票。 1998年5月，原中国银行南海支行丹灶办事处信贷员谢炳峰、储蓄员麦容辉共同贪污5250万元潜逃。事后，警方追回赃款人民币3311万元，检察机关扣押并追回588万元，尚有972万未能追回。 1998年9月22日，江苏扬州的郝氏兄弟利用自制装置侵入工商银行扬州分行电脑系统，

49、将72万元转入以其假名开设的银行活期存折，并提款26万元。,（接上）,2002年1月6日，中国银行巴黎第九区分行总值40多万欧元现钞和法郎现金被盗。盗贼还破坏了分行的相关通讯线路，导致中国银行巴黎第九区分行和十三区支行互联网中断，以致两处分支机构无法正常营业。 20022003年6月，工商银行上海外高桥保税区支行向“姚康达”一人就发放个人住房贷款7141万元，这些资金被用于购买128套住房，炒作房地产。 2003年审计署审计报告中公布的“华光案”中，冯明昌利用其控制的13家关联企业，累计从工商银行广东南海支行获得贷款74.21亿元，案发后，其中28.8亿元无法归还。,国内银行近年部分操作损失事

50、件,国有商业银行损失事件数目（根据公开媒体报道）,国有商业银行损失金额,损失按地区划分,操作风险的特点,1、损失特殊性 不存在收益与风险的对应关系，即银行不能保证因承担操作风险而获得收益。 操作风险与交易的风险暴露大小无关，其所带来的损失可能对银行造成致命的打击。所以被称为“沉默的杀手”,2、形式多样性 信用风险主要来源于客户和交易对手方； 市场风险主要来源于市场各种价格的波动； 操作风险可能来源于人、系统、内部程序，也可能来源于外部事件；表现形式也是多种多样：,3、管理差异性 市场风险：各银行公平竞争，面临同种因素引发的风险，只是程度不同而已； 信用风险；尽管因不同的交易对手而不同，但由于信用风险管理技术的成熟，如果银行严格执行，也有趋同的趋势； 操作风险：各银行是各不相同，甚至相差甚远，而且各银行的管理水平、发展状况并非完全统一。,4、计量更困难 由于记录历史短、概率小，所以数据少 其损失除直接损失外，还包括间接损失（经营中断、法律成本等）和无法计量的损失（如信誉损失）,操作风险的控制措