如何有效地招商引资

1、,国际投资学第二章,1,第一节 国际直接投资的特点与决定因素,n 本节主要分析相对于国际间接投资来讲，国际直接投资的特点以及二战后国际直接投资特点的变化，并在此基础上归纳出决定国际投资的因素，使学员能从多层次上明确认识国际直接投资的特点，为以后深入探讨打下基础。,2,一、国际直接投资的特点 n 1、国际直接投资的类型 按不同的角度，将国际直接投资划分成各种类型 。 （1）按是否创办新企业来划分，可分为两种，即 创办新企业和控制外国企业股权。 创办新企业指投资者直接到国外进行投资，创办企业或分支机构，从事生产和经营活动。创办新企业具体包括三种，一是开办新厂矿或设立分支机构、附属机构、子公司；二是

2、同东道国或第三国联合创办合资企业；三是收买外国现有企业或公司。,3,n 控制外国企业股权是指购买外国企业股票并达到一定比例，从而拥有对该外国企业进行控制的股权。目前在国际上对控股率到底多少才算直接投资无统一标准。按国际货币基金组织的定义，只要拥有25%的股权，即视为直接投资。按美国规定，凡拥有外国企业股权达10%以上者均属直接投资。,4,n （2）按母子公司之间的关联度来划分，可分为三种，即横向型国际直接投资、垂直型国际直接投资和混合型国际直接投资。 横向型国际直接投资，又称水平型国际直接投资，是指一企业到国外投资，建立与国内生产和经营方向一致的子公司或附属机构，同时这种国外分支机构或子公司能

3、够独立地完成产品的全部生产与销售过程。它一般适用于机器制造业和食品加工业。,5,n 垂直型国际直接投资，又称纵向型国际直接投资，是指一企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。又可细分为两种：一是子公司和母公司从事同一行业产品的生产，但分别承担同一产品生产过程的不同工序，多见于汽车、电子行业。二是国内国外企业从事不同的行业，但它们互相衔接，互相关联，多见于资源开采和加工工业。,6,n 混合型国际直接投资是指一企业到国外建立与国内生产和经营方向完全不同，生产不同产品的子公司。目前世界上只有少数的巨型跨国公司采用这种形式。如美国的埃克森石油公司，不仅投资于

4、石油开采和销售，而且还投资于石油化学工业、机器制造业、商业和旅游业等。又如美国国际电话电报公司不仅经营国际电话电报业务，还涉及电讯设备、半导体、电子器件、汽车零部件、家电、化妆品、矿产品、纸浆、金融、保险等领域。美国的克莱斯勒公司不仅生产汽车、空调、汽艇，还兼营房地产。美国的太阳公司多种经营有：石油开采与提炼、造船与维修、采煤、计算机服务及其他设备服务。,7,n （3）按经营方式可分为四种：合资经营、独资经营、合作经营与合作开发。 合资经营。 合资经营是指两国或两国以上的投资者企业和其它经济组织或个人，在平等互利的原则基础上共同商定各自的投资股份，根据东道国的法律，通过签订合同举办共同投资、共

5、同经营、共担风险、共负盈亏的合营企业。投资各方除以资金作为投资股本外，还可以器材设备、生产原材料、场地使用权、厂房、基础设施、劳务、工业产权、技术等折价作为股本，并按股份的份额比例分取收益或分担经营亏损。,8,n 我国中外合资企业利弊分析。 利在于： 首先、有明确的法律规定，投资者的风险 责任、利益分配十分明确； 其次、政策比较优惠。与合作、独资企业相比较，合资在税收、海关进出口等方面都有优势； 第三、有利于掌握先进技术，实行科学管 理和人才培养； 第四、有利于改造老企业和扩大产品出口 ； 最后、投资领域较宽，可以不定经营期限 。,9,n,弊在于： 首先、中方投资者易受损失。主要表现在：外商挑

6、选条件好的国有企业与之合资，而急需改造的老企业剩下来；中方低估国有资产价格，使国有资产流失；产品的外销权被外方控制，使外方用外销压价购买合营公司产品来赚取合资企业的大部分利润。 其次、假合资现象。 第三、外方对企业的控股权。有些领域不允许外商独资进入。但合资企业外方投资比例的上限没有限制，外方利用这一规定控制企业，外方出资99% ，中方1%的名义上的合资企业，实际上的独资企业 。 第四、许多企业人为制造亏损，以图拉长税收减 免期。,最后、对出口企业的税收优惠，带有出口补贴的 嫌疑，与世贸组织原则不符，易遭国外反倾销、反,10,n 独资经营。 独资经营是指完全由外商投资并独立经营的企业 。 我国

7、外商独资经营的利弊分析。 从外商角度看，利有两方面： 其一，外商提供全部资本，自主经营并承担风险，这样可以充分发挥外商生产经营管理的主动性的积极性，同时又能避免合资中出现的矛盾，提高企业的管理效率； 其二，有利于外商采用先进的技术设备和管理方法，生产出竞争力强的产品。再加上东道国廉价的劳动力和其它优惠政策，使独资企业获得较高的利润。,11,n 从外商角度看，弊也有两方面：其一是没有中方协助，创业初期很困难；其二是投资的领域受限制较多。 对东道国来讲，外商独资企业的存在也对其有利 有弊。 对东道的利在于： 其一，既能吸引外资，又不承担经营风险，而且还可以通过征收税收、土地使用费、公共基础设施管理

8、费等增加外汇收入； 其二，可以引进国外先进技术和管理经验来提高本国的技术水平和管理水平，还可以增加社会就业，带动国内相关产业的发展。 对东道国的弊在于：经营收益大部分为外商占有 ，东道国收益较少。,12,n 合作经营。 合作经营是指两国或两国以上的投资者，在签订合同基础上建立起来的各种国际经济合作形式的简称。 具体讲，合作各方的权力与义务，包括合作条件、收益、产品分配、风险和亏损的分担、经营管理方式和合作企业终止时财产的归属等事项都由缔约各方在合作经营合同中约定，在合同基础上共同进行某种经济合作，而不是像合资企业那样以双方的认股比例为准。,13,n 合作开发。 合作开发是指资源国与外国投资开发

9、公司签订合作开发合同，明确各方的责、权、利，合作开发资源国资源的一种合作方式。合作开发期限一般不超过30年。 与其它利用外资的方式相比，合作开发的优点是：第一、可以充分利用外国资金，开发本国资源；第二、有利于吸收外国先进技术和管理经验； 第三、降低了开发风险； 第四、有助于资源的合理开发和综合利用。 目前在我国的合作开发项目主要用于海上石油、煤炭等能源开发项目。截止99年底，我国合作开发共有168个项目，实际投资额为62亿美元。,n,截止2006年底我国累计实际使用外商直接投资金额 6854.51亿美元。,14,n 2、国际直接投资的特点 与国际间接投资相比，国际直接投资具有以下特点 ： （1

10、）投资周期长，风险性大。因投资者参与企业的具体生产经营活动，如经营不善，投资者要承担利润减少，投资难以收回的风险。而对东道国来讲，既使生产经营状况不好，也不会增加外债负担。 （2）带动技术出口和管理经验的传播，有利于东道国的技术进步和管理水平提高。在对外开放过程中，东道国政府要注意开放的“度”。有关国计民生的重大领域应慎重开放。 （3）对东道国来讲，直接投资便于管理和控制，可以逐步改善出口商品结构。东道国以政策为导向，改善本国投资结构，增强产品竞争力。东道国政府可通过政策引导外资投资于本国急需发展的产业。对于本国不优先发展的，则不予鼓励，达到引导 外资流向的目的。,15,n 从二战后发展变化的

11、角度看，当前国际直接投资的主要特点有： （1）资本流向呈多向性。发达国家之间的相互投资占投资总额的大部分，而发达国对发展中国家的投资相对减少。资本的流向由单向变多向。既包括发达国家向发展中国家流动,也包括发展中国家向发达国的流动,还包括发展水平相近的国家间的水平流动，如发达国之间的投资，发展中国家之间的投资。,16,n （2）投资高新技术产业和金融、银行、保险等产业较多，而投资于劳动密集型产业已较少。目前跨国公司将相对过剩的财力大多投向金融、保险和房地产。随着高新技术产业的发展，传媒、互联网、咨询等行业发展越来越快，一些跨国并购大案也多发生在资本、技术、知识密集型产业。所以根据种种客观事实，当

12、今国际直接投资主要投向资本、技术、知识密集型产业。 （3）从投资形式上看，目前跨国公司在有条件的地方采用独资企业，而股权式合资企业已成为国际直接投资的最重要形式 ，合作经营方式也较流行。,17,二、国际直接投资的决定因素 n 1、政治法律和社会文化因素 政治法律因素包括： （1）东道国的政局是否稳定，政策的连续性如何 ； （2）东道国的投资法律或条例是否完善。对外资 企业的限制程度如何； （3）各国对外资的政策干预措施。在对外开放初期，有的国家建立外资管理机构，制定限制外资入境的条件，控制外资的规模和流向等。有的还对外资企业的产品营销、利润分配、财务状况定期检查。事实表明，如果一国政府的干预措

13、施过多过严，会严重影响外资的流入。 社会文化因素包括：一国居民的消费结构、文化 传统、社会文明程度、民族风俗习惯以及对外国人,18,n 2、经济因素。包括市场条件、劳动力素质、外汇管理、交通运输及其他基础设施等。具体有 ： （1）经济增长的前景； （2）资本收益率； （3）金融市场，即货币、资本市场是否健全。没有发达的金融市场和融资渠道，就会影响外资的效率和收益。 3、国家风险因素。是指在国际投资活动中，东道的政治经济状况的优劣，以及当它们发生变动时，引起一系列政策变动，而对外来投资造成的风险。总的来说，政治因素是前提，经济因素是主要的，两者相辅相成，必须兼顾，缺一不可。,19,n 对国家风险

14、的评估方法主要有四种： （1）清单评估法。对影响国家风险的所有因素进行分析、判断，最后得出结论。在考察各因素的综合作用时，可对某些重要影响因素加大权重的办法进行。这种办法操作简单，易于理解，缺点是主观性极强。 （2）德尔菲法。为了避免集体讨论时相互影响的弊端，分 别收集各评估专家的意见，然后整理得出结论。 （3）定量分析法。影响国际投资风险的各种因素是不断变化的，但也是有一定规律的，我们可以对一定时期这些因素的变化情况进行分析、测定，最后运用数学模型确定其对投资风险的影响。 （4）实地考察法。即对潜在投资国进行实地考察，以了解其风险。世界各国的政治、经济、文化背景以及自然状况都有极大的差异，投

15、资方只有亲自去体验，才可能对该国的情况做出适当评价。实地考察法具有很大的实用性，几乎所有的国际投资都采用此法。,20,三、如何有效地招商引资 n 发展离不开大量资金。靠国家投资，太少；靠原始积累，太慢；靠银行贷款，太难；靠利用外资，最好！我国改革开放20多年来，外向带动战略由东向西蔓延。近些年来西部大开发又引人瞩目，大量利用外资成为西部各省区的当务之急。然而有些地方尽管在招商引资方面制定了大量的优惠政策，如大量免税，甚至免收土地使用费等，但效果并不明显，使人对这种优惠政策的作用发生疑问。从较好地招商引资的省市地区的经验来看，领导重视，长抓不懈，积极进取，措施严密，可行性强是大量引资的主要途径。

16、而光靠税收优惠是做不到持久大量引资的。所以说发挥地方领导的主动作用是吸引外资的关键。,21,n 其主要方法有： 1、主动走访跨国公司，招开投资说明会。向外商详细介绍本地投资情况，对客商的要求能当即决定的就当即决定，暂时不能决定的承诺尽力满足。这使一些跨国公司不断追加投资。 2、会议招商。要求领导者素质要高，主要领导者要精通涉外经济和英语，各级领导干部要熟悉国际惯例，有利于与外商交流、沟通。现在我国最需的涉外人才是既懂经济、外语，还要懂法律之人。 3、采用外向带动战略促进本地经济发展水平的提高。利用外资的目的是提高科技水平、缓解就业压力、增加出口，并提高出口产品的市场竞争力，从而形成有发展前途的

17、工业体系。,22,n 4、精简机构，提高办事效率，改善投资环境。当外商投资立项、审批之时，外商只进一个门，就可办完全部手续，而且服务态度也要好。 5、减少不合理收费，协助外商办手续。这比一 些地方片面的优惠政策更有效。,n,6、改善投资的社会环境。主要体现在生活环境好、文化资源丰富、旅游资源得到很好利用、教育水平不断提高和社会治安好等诸多方面。 7、为投资者提供良好的基础设施。由过去的水、电、路、地“三通一平”，提高到“七通一平”：供水、排污、供电、通讯、道路、燃气、有线电视、土地平整，现在还增加了供热和排雨水，即发展到“九通一平”。,23,n 随着中国加入WTO的实现，跨国企业进入中国的成本

18、与风险逐渐降低，将会有更多跨国公司进入中国市场，深入腹地与国内民营公司广泛交易。这也是中国经济与全球经济的真正接轨，全面的经济开放时代才真的到来。,24,四、近年国际直接投资形势,25,(一)美国国际直接投资特点 美国是对外直接投资和吸收国外直接投资大国，美国的跨国公司投资遍布世界，同时各国的大公司也多在美国设立子公司。2008年，美国对外直接投资3138亿美元，利用国外直接投资约2200亿美元。,26,1、对外投资和吸收外资均数量巨大，但近几年势头减 弱 2、国际直接投资资金流动不对称 3、直接投资地区差异显著 （1）美国与欧洲之间的相互投资在美国直接投资中占 重要地位 美国和欧洲作为世界两

19、大经济体，其相互间的投 资一直非常活跃。 一直以来，欧洲是美国公司进行国外直接投资的最主要地区，在欧洲的投资占据了美国对外直接投资的53.84%。同时，欧洲地区也是美国吸收外国直接投资的最大来源，欧洲在美国的投资占美国吸收国外直接投资的72.61%。,27,（2）美国在拉美地区的投资仍高于亚太地区 ，但对亚太地区的投资增幅显著 （3）亚太对美国的直接投资明显高于拉丁美洲 （4）加拿大是美国重要的投资伙伴国 加拿大与美国的经济关系密切，表现在国际直接投资方面，美国对加拿大的投资占其对外直接投资的10.75%，来自加拿大的投资占美国吸收外资总量的7.64%。不论是对外投资还是引进外资，加拿大都是美

20、国的重要合作伙伴。,28,4、国际直接投资行业分布特点 （1）美国对外直接投资行业分布较为广泛， 制造业和金融保险业比较突出 美国的对外直接投资分布于各个行业，所占比例较大的行业是制造业和金融服务业，分别占23.61%和18.72%，此外批发贸易和采掘业也占有一定地位，分别为8.78%和6.16% 。,29,（2）外国对美直接投资行业相对集中 国外对美国的直接投资在行业分布上比较集中于制造业、批发贸易和金融服务行业，这三个行业的投资占总量的比例超过60%。此外信息传媒行业的投资比例也比较高。,行业比例,制造业34.50%,化工8.94%,机械2.74%,计算机和电子产品3.33%,批发贸易13

21、.22%,信息传媒8.72%,金融保险 零售业,13.47% 1.75%,30,5、中国与美国的国际直接投资 根据美国政府统计，截至2003年美国在中国的直接投资为118.77亿美元，占美国对外直接投资的0.66%。近年来美国对中国的直接投资资金流量呈轻微下降趋势，1999年流入中国的资金是19.47亿美元，2003年为15.4亿美元，下降20%，但在中国投资的收入则逐年上升，从1999年7.55亿美元上升至2003年23.71亿美元，增加2倍多。 中国对美国的直接投资到2007年累计为18.8亿美 元。,31,(二)欧盟对华直接投资对我国经济的影响 1、欧盟对华直接投资现状 欧盟拥有庞大的剩

22、余资本、先进的科学技术、高超的发明创造能力以及高效的管理技能，在技术转让方面比较开放和慷慨。但是，欧盟成员国的劳动力工资及其附加成本较高，国内市场饱和程度较大，迫使企业向国外转移生产基地，开拓新的海外市场。这一切与中国经济有极大的互补性。 中国经济连续多年高速增长，特别是西部大开发和东北老工业基地振兴计划对资金、技术、人才产生新的巨大需求。同时，人口众多的中国就业压力十分巨大，招商引资是扩大就业、优化人力资源的重要途径。所以，欧盟的资本、技术和管理经验对中国具有,极大的吸引力。32,另一个方面，中国恰恰具有适于欧盟企业进行直接投资的互补优势。中国丰富的原材料和廉价劳动力资源、存量与增量庞大的市

23、场、与欧盟差异较大的产业结构以及稳定与高回报的投资场所，都是欧盟国家企业生存和发展所必需的。另外，中国政府一直在按照WTO规则要求进一步完善外商投资的法律体系，简化外商投资审批程序，加强对知识产权的保护，并不断创新引进外资的形式，拓宽利用外资领域，为外商投资创造公开、公平、透明的经营环境。,33,20世纪80年代以来，欧盟对华直接投资一直在稳步增长，投资额度急剧膨胀。为了降低生产成本，提高产品的国际竞争力，保住并扩大市场份额，越来越多的欧盟企业在中国进行直接投资，追求效益最大化。欧盟对华投资的单位项目金额较大，资本、技术密集型项目居多，经济效益较高，生产型企业居多。以规模大、技术含量高和资金到

24、位率高等著称的独资项目增长较快，大型跨国公司来势迅猛。德国大众、西门子公司和荷兰皇家/壳牌集团等大型跨国公司以中国入世为契机，纷纷调整并制订了对华投资新战略，加大在华投资力度，把中国作为全球重要的生产、加工和供应基地。,34,欧盟对华直接投资作为中国资本的一部分，必然具有资本的属性，它对中国经济最直接的影响就是能够解决资金短缺的问题，并发挥投资乘数效应。大量的外资进入各行各业，加快了产业结构的调整，提高了产品的质量，促进了出口能力。同时，欧盟直接投资与国内资本不同，它具有外部性，带来了先进的技术和管理理念，缓解了中国的就业压力，能够带动中国产业结构调整与升级，有助于中国缓解就业压力、优化人力资

25、源，促进中国企业提高研发能力。,35,2、欧盟对华直接投资对中国资本的直接 与间接影响 欧盟对华直接投资对中国资本的直接影响就是增加了中国可用于投资的储蓄，有利于弥补现实存在的储蓄缺口。流入的资本直接形成生产能力，对促进中国的资本形成和GDP增长有直接贡献，符合中国通过引进外国直接投资来促进经济发展的初衷。,36,另外，欧盟直接投资对中国资本的影响，还间接地体现为产业连锁效应与示范和牵动效应。产业连锁效应，主要表现为欧盟直接投资通过带动产业前后辅助性投资而对中国产生投资乘数效应。欧盟在华企业一般会与中国企业建立前后向联系，例如，一个欧盟制造商可以带动一大批中国中间产品供应商、经销商和其他服务商

26、，构成供应链的上下游企业，形成一种长期交易关系。欧盟企业对中国产品和服务的需求会在一定程度上推动相关产业的繁荣，并带动相关产业进行相应的辅助性投资。示范与牵动效应，主要表现为由于欧盟直接投资的进入而带来的市场竞争加剧，迫使中国企业进行技术革新、提高生产效率，从而使国内企业投资量增加；还表现为投资成功的欧盟企业对其他外国企业对华投资的示范和牵动作用。,37,例如，德国在华汽车、化工等大型投资项目带动了一批配套产品供应商在华投资，成功企业的丰厚回报吸引着更多外国企业来华投资，如设在江苏太仓的德国工业园，就是在第一家投资企业取得成功后形成的。 德国的巴斯夫和拜耳公司已将其在华的部分合资 企业变成了独

27、资子公司。 西门子计划将其在华近60家企业尽可能地全部发 展成独资企业。 汉高集团先后收购了上海汉高化学品有限公司和天津汉高洗涤剂有限公司的大部分股权，控制了公司的经营管理权。,38,3、欧盟对华直接投资带动中国产业结构调整与升级 一般认为，全球工业化的重心正由西半球向东半球转移。据统计和联合国工发组织的估计，发达国家制造业增加值占全球制造业增加值总量的份额进一步下降；而发展中国家所占份额，则从不断上升。 按实际投资额计算，中国利用外商直接投资行业结构的分布情况是：制造业占60%以上，房地产业占10以上，社会服务业占5左右，电力、煤气及水的生产和供应业占3左右，其他行业均占2以下。可见制造业是

28、外商来华投资的主要领域。,39,欧盟各国制造业也融入到了全球范围的大规模重组浪潮，至今，许多欧盟制造企业已将其生产网络甚至研发机构扩展到了中国。德国是欧洲最强、世界第三经济大国。德国在华投资的大型项目就是以制造业为主，主要集中在化工、汽车、电子、机械设备和钢铁等领域，其中相当一部分资金投入到中国急需的基础原材料工业。大众、巴斯夫、拜耳、西门子、蒂森克虏伯、宝马和戴姆勒克莱斯勒等大型跨国公司不断加大在华投资力度，近期签订了一些数十亿欧元的大型投资项目。欧盟的投资，尤其是技术含量高的制造业投资，直接或间接地为中国产业结构的调整和升级做出了贡献。,40,在与欧盟企业合作的过程中，中国企业将其廉价劳动

29、力优势和庞大的制造业生产能力与欧盟企业的技术、资本、营销网络优势有效地结合起来，纳入欧盟企业的全球生产体系。最初，承接其转移的一般制造业和硬件产品的加工，例如劳动密集型零部件的加工、组装环节，引进消化欧盟企业的技术设备与工艺；然后，接受欧盟企业的初级技术开发项目，引进、消化与创新、输出并举，从生产销售合作到研究开发合作，从制造业合作到服务业合作，从国内合作扩展到海外合作；最终，成为欧盟企业既合作又竞争的战略伙伴，从个别产品或某个方面的竞争发展到全面与欧盟企业竞争，从国内竞争发展到全球竞争。在与欧盟企业的合作和竞争中，中国企业能够不断增强自身的竞争能力，进而提升全行业的竞争地位。,41,4、欧盟

30、对华直接投资有助于中国缓解就业压力、优化人力资源 无论是合资、合作，还是独资经营，人力资源本土化是欧盟企业通用的做法，上至管理人员，下至一般雇员，大多为中国公民。这样就帮助中国在某种程度上缓解了就业压力，而且直接或间接地提高了劳动者素质和技能，有助于优化中国的人力资源。例如，中海壳牌公司设在惠州大亚湾经济技术开发区的小组光管整流器厂，满负荷生产后可提供上千个就业机会。,42,国际投资实践证明，跨国公司对其设在发展中国家分支机构雇员提供培训的形式和数量远远超过当地私营公司。欧盟企业的做法也是如此。在经营运作过程中，欧盟企业经常培训中国雇员，在提高自身劳动生产率的同时，直接优化了中国的人力资源。此

31、类培训涉及各个层次，既包括简单的生产操作员、较复杂的质量监督员，也包括高级技术专家和高级管理专家。 另外，中国雇员在欧盟企业工作期间积累了各种经验和技能，自身素质得以提高。这些雇员“跳槽”和创办自己的公司又会产生正外溢效应，有意识或潜意识地将自己掌握的生产技术、管理技能和良好的职业习惯加以移植、扩散，进而更大范围地提高我国人力资源的基本素质和专业技能。,43,5、欧盟对华直接投资促进中国企业提高 研发能力 经济日益全球化的今天，技术已成为国际竞争、经济增长的决定性因素。在世界范围内，跨国公司研究与开发费用约占全球民用研发开支的75 80，从专利发明来看，世界最大的700家工业企业（绝大多数是跨国公司）的专利发明占世界专利发明的50左右。在投资中国进行生产经营活动以谋求效益最大化的过程中，