大同证券-新三板挂牌

1、陈慧爱,新三板挂牌,目录,第一部分,新三板概论,第二部分,项目筛选,第四部分,挂牌业务流程,第三部分,客户营销,第一部分,第三家全国性证券交易场所,全国中小企业股份转让系统,创新型、创业型、成长型中小微企业,机构投资者，适度引入个人投资者,第一部分 新三板概述新三板的定义,全 称,地 位,服务对象,投资者,起 源,2001年“股权代办转让系统”,2012年 经国务院批准成立,第一部分 新三板概述新三板的定义,全 称,第一部分 新三板概述新三板的定义,功能,为非上市股份公司 发行和公开转让股份,为非上市公司提供股票交易、发行融资、并购重组等资本市场服务,为市场参与人提供信息、技术和培训服务,第一

2、部分 新三板概述新三板的定义,运营管理机构全国中小企业股份转让系统有限责任公司,2013年1月16日正式揭牌运营；,注册资本30亿，公司所在地北京；,第一部分 新三板概述新三板的挂牌条件,全 称,第一部分 新三板概述新三板的挂牌条件,小结：挂牌条件,业务明确 具有持续经营能力,Please add your text 公司治理机制健全 合法规范经营,主办券商推荐 并持续督导,1、依法存续满两年； 2、能够阐述其业务的各方面信息；3、拥有与主营业务相匹配的资源要素;,第一部分 新三板概述新三板的转让方式,转让方式,Please add your text 挂牌公司股票三种转让方式,1、做市转让方

3、式,1、应当有2家以上做市商为挂牌股票提供报价服务，持续发布双向报价； 2、投资者买卖的对手方均为做市商； 3、为提升成交效率，引入类似连续竞价的自动撮合机制；,1、点击成交； 2、互报成交； 3、收盘自动匹配成交;,1、应当符合全国股份转让系统公司规定的条件； 2、转让方式与主板连续竞价交易方式基本相同；3、仅设置价格笼子，不设置涨停板;,2、协议转让方式,3、竞价转让方式 （未执行）,1、应当符合全国股份转让系统公司的条件； 2、转让方式与主板连续竞价交易方式基本相同； 3、仅设置”价格笼子“，不设置涨停板；,第一部分 新三板概述新三板的发展现状,2014年，新三板全国扩容后，市场规模呈爆

4、发式增长。至2016年08月12日，挂牌家数已达8542家 截止2016年8月12日共有1614家企业采用做市方式进行了交易，共有6928家企业采用协议转让方式进行交易。,第一部分 新三板概述新三板的发展现状,第一部分 新三板概述新三板的投资者,机构投资者 1、注册资本：500万元； 2、出资总额：5000万元以上的合伙企业,自然人投资人 1、证券资产：500万元以上； 2、具有两年以上证券投资经验或具有相关专业背景；,其他投资者 1、金融公司资产管理计划， 2、相关监管部门认可的其他金融产品等资产,有 钱 人,第二部分,1、符合监管政策导向或能够进入创新层的企业； 2、在细分行业处于领先地位

5、，具有良好成长性、有核心竞争力的企业；,7、行政级别较高、区域经济较为发达，城市财政收入排名靠前的区域企业；,3、公司所在省的企业； 4、具有后续价值的企业；,5、业务盈利模式较为成熟，利润较好的企业； 6、诚信度高、规范度好的企业；,第二部分 项目筛选筛选原则,主营业务,1、具有较为清晰的商业模式、较为突出的核心竞争力，市场前景广阔、具有良好的成长性； 2、企业管理团队具备较为丰富的从业经验； 3、在报告期内应有持续营运记录，最近一年主营业务收入不少于五百万元且最近一年盈利或最近一年主营业务收入不少于一千万。,第二部分 项目筛选鼓励类产业,符合条件,属于鼓励类产业，且具有“两高六新”（“两高

6、”即成长性高、科技含量高；“六新”即新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式）特点的。 具体包括 ：互联网和相关服务业；软件和信息技术服务业；金融业；生物制药业；现代农业；高端装备制造业；节能环保行业；文化创意产业；新能源交通工具业等。,主营业务,1、最近一年净利润不少于一百万元； 2、最近一年主营业务收入不少于一千万元； 3、最近一期末净资产不少于一千万元。,第二部分 项目筛选一般类产业,符合条件,属于一般类产业的或虽属于鼓励类产业，但不具有“两高六新”特点,属于禁止或限制类产业；,TEXT 高污染、高耗能产业及产能过剩（即“两高一剩”）产业的；,煤炭、黑色金属冶炼、有色金属冶炼、

7、水泥制造业、,炼焦业、印染业、造纸、铅酸蓄电池、纺织、化纤、电镀等。,第二部分 项目筛选限制或禁止类产业,主营业务,重点禁止,具体包括,具体包括,TEXT 高污染、高耗能产业及产能过剩（即“两高一剩”）产业的；,煤炭、黑色金属冶炼、有色金属冶炼、水泥制造业、,第二部分 项目筛选,重点禁止,具体包括,对于达不到本指引立项条件但业务部门认为较优质的项目，需书面提出申请并经北京分公司负责人书面批准后，可申请立项。,第二部分 项目筛选,北京分公司,负责人,第三部分,D,第三部分 项目营销如何寻找目标客户,盈利状况较好、有特色、有潜力的企业； 亏损企业-慎重； 1具备一定收入规模，微亏的企业可以做 2亏

8、损太多，等盈利的时候再做,对企业未来看好的，如暂时不符合要求的、考 察后可以先签订协议，逐步培养；,企业性质：国企民企都可以；,金融办等政府部门推荐；各种地方协会商会； 投资基金介绍；营业部大客户介绍； IPO进程不顺的企业；其他各种个人关系介绍；,赚钱的企业,行业性质,有意向的企业,信息来源,D,第三部分 项目营销如何寻找目标客户,中国中小企业信息网（ ）,D,第三部分 项目营销如何调查目标客户,1、了解企业所处行业。谨慎对待产能过剩行业和产业政策限制企业； 2、是否具备相应资质，如许可证、环保、安生生产许可等； 3、技术实力和产品竞争力；,一、调 查 的 主 要 内 容,设立时间,设立时间

9、是否达到两个完整的会计年度,业务及 产 品,股东及股 权结构,1、股东人数2200人 2、股东适格性 3、现有股东或历史沿革中是否有国有股东 4、股权是否存在代持,资本注册,1、注册资本是否缴足，出资是否到位； 2、出资方式是否合法合规，如实物出资是否评估作价和产权过户，虚评资产增资则需补足虚评部分；,D,第三部分 项目营销如何调查目标客户,1、企业最近24个月内是否存在违法违规行为； 2、是否是否存在重大诉讼纠纷； 3、否存在对外提供大额担保； 4、大股东或关联方是否存在大额占用公司资金的情况；,一、调 查 的 主 要 内 容,企业经营情 况,1、营业收入和利润，企业原则上每年都要达到100

10、0万元以上，传统制造业达到3000万元以上； 2、累计利润是否为负数； 3、上游供应商及下游客户情况；,规范经营情 况,财务规范情况,1、会计核算基础：有无独立的财务机构、独立的财务人员，是否按品种分类别核算，会计核算是电子账还是手工账； 2、缴税方式：税务机关对企业的征税是查账征收方式； 3、收入入账比例。企业账外收入比例较大的，应调整部分到账内，使账内收入占实际营收的比例不低于70%； 4、现金收支比例、正规发票入账。现金收支比例一般不要超过50%，否则应推迟申报期； 5、商业合同。企业商业交易是否签订合同，如无，能否补齐；,D,第三部分 项目营销如何调查目标客户,1、对企业老板、高管的直

11、接访谈；,2、相关公共网站：“企业信用信息网”、 “全国中小企业股份转让系统“网站、 “ 新三板资本圈”网站；,3、给企业提供信息调查表，由企业按调 查表的内容提供相应信息,二、调查方式,D,第三部分 如何说服目标客户挂牌的好处,不同企业挂牌 新三板的好处,Please add your text Please add your text Please add your text,Please add your text Please add your text Please add your text,Please add your text Please add your text Ple

12、ase add your text,01,02,03,创业期：政府优惠政策（贴息、担保），券商协助企业实现新三板挂牌、券商协助引入或直接进行风险投资,成长期：券商协助企业实现在新三板增资发行及私募结构化融资，为企业提供资金支持,成熟期：券商协助新三板挂牌公司转板实现在沪深交易所上市,总而言之是中小企业发展的助推器,D,第三部分 如何说服目标客户挂牌的好处,企业挂牌新三板的好处,第三部分 好处一：转板上市,04,经典案例,企业转板再需要经历退市排队申请IPO的过程， 只要达到相关条件就可直接转板到相应的板块。,北陆药业于2009年7月26日提出首发申请，2009年9月22日即获得通过，从提出申请

13、到通过发审会只花了不到2个月时间。现在创业板上市。,2012年9月，公司在创业板IPO时的发行价为20.75元/股，发行市盈率35.17倍。次月26个交易日期间涨幅20.13%，累计换手率高达701.7%，平均每个交易日换手率达26.99%，成为该月两市最为活跃的个股。 东土科技从新三板挂牌到成功上市经历了两次IPO申请，共三年半的时间（09年2月-12年9月），约相当于一个IPO项目周期。新三板三年半的挂牌经历也在公司二次上会顺利通过的过程中发挥了重要的积极作用。,第三部分 好处一：转板上市,经典案例,东土科技,主营业务,研究、开发、生产和销售工业以太网交换 机,并提供工业控制系统数据传输解

14、决方案,第三部分 好处二：财富增值,最高涨幅,1399倍,227家,59家,2015,2446家公司,2571次再融资,新三板挂牌后，市场化定价使股权估值大大提升，挂牌公司获得了流动性溢价。,第三部分 好处二：财富增值,04,经典案例诺思兰德,逆,袭,“三少公司”18名员工，-16.39万元年净利润，950万元注册资金。 主营生物新药研发与技术服务。2009年2月申请挂牌时公司还处于新药研发阶段，尚未实现自主产品的产业化。因此诺思兰德成立之初，就制定了初期依靠技术转让的盈利模式。 挂牌前有日本公司表示有意投资，开出每股15元的价格。由于该投资审批可能耽误挂牌，公司与日本投资方商量后决定挂牌后再

15、参股，但上了新三板后，公司股价上升到30元，日方被迫退出。 2010年10月份，诺思兰德向外发出融资消息，一个月不到，涌来15家机构，意向资金8000万元。最后，诺思兰德从中选择了7家，融资额达4000万元。定增价格为股价（30元）的70%，即21元。,第三部分 好处二：财富增值,30元的股价是怎么算出来的？ 2010年上半年，诺思兰德仍亏损111.6万元，但诺思兰德已经有4项专利，并有多项专利在申请中，2项新药已进入临床阶段。 因为产品还处于研发阶段，所以在估值时找了三个参数： 一是国内类似产品的技术转让价； 二是产品上市后的年产值； 三是美国、日本、韩国处于相似研发阶段并且产品相似的上市公

16、司市值。 综合这三方因素，评估后的诺思兰德价值达3亿元，而当时公司总股本950万股，每股相当于30元。,第三部分 好处三：便利融资,分解分解分解对的,第三部分 好处三：便利融资企业增信,银行授信,案 例,企业类别,新政策,民生银行北京管理部向中关村新三板企业提供主动信用授信额度。共有55家新三板企业经民生银行审批通过，获得主动授信额度合计5.36亿元。单户企业的综合授信额度从100万元至3000万元。,高科技企业，涉及生物医药、网络科技、电子信息软件技术、仪器仪表、机械设备制造等多个领域。,股转公司正着手与五大国有银行、全国股份制商业银行签订战略合作协议，挂牌企业未来将得到来自各大银行的授信,

17、股权质押贷款： 案例：2013年7月，金山顶尖向北京银行中关村海淀园支行申请2年期授信4000万元，授信业务品种为保函与银行承兑汇票，用于补充企业流动资金，担保方式为公司法定代表人于庆洲以其所持北京金山顶尖科技股份有限公司的全部股份25,758,792股（其中限售股份为19,364,094股）作为质押，质押期限自2013年7月11日起至股东于庆洲解除质押之日止。 最新政策：股转公司引入新三板股权质押业务，即挂牌企业将公司股权质押给主办券商，从而获得来自主办券商的资金支持以满足其业务发展需要。,第三部分 好处三：便利融资股权质押贷款,第三部分优势三：便利融资定向增发,企业挂牌数7000,2016

18、.4,募资定增 581亿,主要业务包括热力产品供应业务、供暖设备建筑安装业务、供暖设备代理销售业务、供暖设备升级维修业务等。公司2012年实现收入1.05亿元，净利润1336.35万元。 2013年7月16日，蓝天环保申请新三板挂牌获得备案确认，22日正式挂牌。在挂牌同时定向发行新股数量为731.43万股，募集资金1024万元，中小企业私募债项目募集资金规模达到2000万元，票面利率为8.5%，资金年限为3年。公司成为第一家在全国股转系统挂牌同时完成定向增发及中小企业私募债发行的挂牌企业。,经典案例蓝天环保,第三部分 好处四：股份转让,企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，员工股权

19、才具有实际价值，股权激励效果也更加明显。 案例：金山顶尖在“新三板”挂牌两年股价暴涨120%（从2010年的5.00元涨到2012年的11.00元），财富效应使其10年开始实施的股权激励效果立竿见影。 案例：2010年9月2日，九恒星以定向发行股份为支付对价，收购深圳谷云、深圳云航、深圳伟厚合计持有的思凯公司100%股权,股份转让合法化 提高股权流动性,人才股权激励,股权支付,企业在新三板挂牌后一方面能够提高企业的知名度，树立良好的品牌形象，另一方面增加客户对企业的了解和信任,降低信息沟通成本，这都有助于提高对客户的吸引力，进而提升经营业绩 案例：京鹏科技挂牌后，在“新三板”挂牌庆典会上，来自

20、国务院政策研究室、农业部、科技部各部门相关领导纷纷到会祝贺，使得“京鹏科技”品牌在政府部门中的品牌形象和知名度大为提升，国内外市场影响力不断拓展。自2008年“新三板”挂牌以来，京鹏科技在国内高端温室市场的份额超过了30%;国外客户对国内市场缺乏定程度的了解，因此十分重视企业品牌和信誉度，而在“新三板”挂牌恰成为了国外客户考量京鹏科技的个重要加分指标,第三部分 好处五：品牌效应,广告效应 挂牌公司信息在交易行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加品牌的价值,关键词 桦清股份（430232） 捷虹股份（430295） 金山顶尖（430064） 彩讯科技（430033）

21、,搜索结果 25,100条 37,000条 251,000条 445,000条,第三部分 好处五：品牌效应,能够提高公司治理和规范运作水平 推荐挂牌过程中，中介机构对公司进行全面调查，对公司历史进行梳理，发现并解决问题，为未来转板扫清障碍。 挂牌后，公司在券商的督导下规范运行。,梳理历史，按上市标准制定治理架构,规范运行,创业板IPO成功过会,案例：430008 紫光华宇,第三部分 好处六：规范公司治理,第三部分 如何说服目标客户大同证券的优势,96%,团队简介,经验丰富,综合素质高,投行总部设在北京，上海、深圳、武汉等地均设有业务团队，业务辐射华北、华中、华南、华东地区,团队成员平均从业10

22、年以上，行业经验非常丰富。拥有保荐代表人6名，准保荐代表人2名,团队成员学历高 全部本科以上学历 半数以上硕士学历,专业素质过硬,团队成员来自广发、国信、平安、齐鲁、国海、广大、恒泰等业内大中型券商。,第三部分 如何说服目标客户大同证券的优势,蒋生元,姚爱国,黄小军,保荐代表人,保荐代表人,保荐代表人,男，1972年6月出生，教育经历：1992年06月-1996年09月，上海海事大学航运专业本科；1996年09月-1999年03月，上海海事大学经济学硕士。主要项目经历：参与铜都铜业可转债项目；彬彬股份公司债；上海城地建设股份有限公司的改制辅导和IPO申报；完成海洋风广告、正和药业、奔腾集团等新

23、三板挂牌。,何黎辉,男,1971年出生，教育经历：1988年9月-1992年6月，湖南大学金融学专业本科，1996年9月-1999年6月，中南财经大学郭明经济学专业硕士。主要项目经历：苏宁电器IPO:标准股份、英利特配股；方大集团非公开发行；湖南实业增发；佳保安全、凯旭德、健米福、万峰电力新三板挂牌。,男，1973年出生，教育经历：1991年09月-1995年07月，北京农业大学农业经济管理专业本科；1998年09月-2001年01月，复旦大学工商管理专业硕士。主要项目经历：格丰股份、青松建化、丽晶光电等IPO项目；凤凰光学、天通股份等再融资项目；博富科技、万企业、康沃动力、东尚信息等新三板挂

24、牌项目；康思贝、彬彬股份、上海微科等公司的并购成私募项目。,保荐代表人,男，1973年11月出生，教育经历：1993年09月-1997年07月，江西农业大学会计学专业本科；2001年09月-2004年07月，复旦大学工商管理硕士。主要项目经历：浙江龙盛、三房巷、同洲电子、宏洞建设、远东传动IPO项目；瑞贝尔、森源电气、西泵股份，非公开发行项目；科林环保首发；宇通客车新三板挂牌。,第三部分 如何说服目标客户大同证券的优势,挂牌业务,新三板挂牌条件并无硬性财务指标，但需要满足以下条件： 1、公司依法设立且存续满两年（指的是两个完整的会计年度） 2、业务明确，具有持续经营能力。 3、公司治理机制健全

25、，合法规范经营。 4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。 5、主办券商推荐并持续督导。,做市业务,股票挂牌时拟采取做市转让方式应当具备以下条件： 1、有2家以上做市商同意为申请挂牌公司股票提供做市报价服务，且其中一家做市商为推荐该股票挂牌的主办券商或该主办券商的母(子)公司； 2、做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股本5%或100万股(以孰低为准)，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票； 3、全国股份转让系统公司规定的其他条件。,具有以下特点 ： 1、企业可以在挂牌同时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案； 2、企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核； 3、新三板定增属于非公开发行，

26、针对特定投资者，单次定增不超过35人，定增后股东人数超200人须经证监会核准； 4、投资者可以与企业协商谈判确定发行价格； 5、定向发行新增的股份不设立锁定期。,定增服务,拥有全方位的专业服务,第四部分,第四部分 ：挂牌业务的一般流程,1、聘请中介机构,2、主办券商尽职调查,3、设立股份公司,4、申请文件制作,6、提交申报材料,5、主办券商内核,7、接受挂牌审查,8、办理挂牌手续,第四部分 ：挂牌业务的一般流程聘请中介机构,主要中介构成及职责划分,主办券商,主办券商针对拟挂牌企业设立专门的项目小组，制定项目方案； 牵头协调、指导企业和其他中介机构工作，对是否符合挂牌条件进行把关；出具推荐报告书

27、； 就全国股份转让系统公司提出的相关问题出具反馈意见及回复；,律师事务所,就项目准备和申报过程中的法律问题提供咨询意见，为公司挂牌并公开转让事宜出具法律意见书，出具反馈意见回复。,会计师事务所,指导企业规范财务核算；审验两年或两年一期的财务报表并出具审计报告，出具反馈意见回复。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程主办券商尽职调查,调查目的,检查公司挂牌是否存在实质性障碍，搜集工作底稿编制申请文件。,调查范围,包括业务调查、公司治理调查、财务调查和合法合规调查； 此外还应根据申请挂牌公司具体情况，对应在公开转让说明书中应披露的，影响投资者决策的事项进行调查； 资产评估企业、会计师事务所、律师事务所等

28、中介机构完成相应的审计和法律调查；,调查方法,拟挂牌公司需全面配合主办券商项目小组的尽职调查工作，配合主办券商实地考察、访谈当事人，按主办券商要求的清单提供相关资料，并保证所提供资料的真实性、准确性和完整性。,第四部分 ：企业挂牌的一般流程设立股份公司,新三板市场主要以非上市股份有限公司为主，目前尚处于有限公司阶段的拟挂牌企业首先需要启动股改程序。根据试点办法的要求，拟挂牌公司需成立满两年，为保证公司业绩的连续性，拟挂牌公司应以股改基准日经审计的净资产值整体折股即由有限公司整体变更为股份公司。,改制目标,整体变更注意事项,确定公司的独立法人财产权；建立规范的公司治理机构；建立有效的内部控制制度

29、、竞争激励机制；梳理与规范企业历史瑕疵问题；合法合规地将企业的类型变更为股份制公司。,不得评估调账；折合的实收股份不得高于净资产。,项目小组复核资产评估报告审计报告、法律意见书等文件，以财务、法律和行业三个方面为中心，开展对拟挂牌企业内部控制、财务风险、会计政策稳健性、持续经营能力、企业治理和合法合规等事项的尽职调查，发现问题，梳理问题，理顺关系，与拟挂牌企业、中介机构通力合作，彻底解决拟挂牌企业历史上存在的诸如出资瑕疵、关联交易、同业竞争等问题，建立健全企业法人治理结构，规范企业运作，协助企业制定可行的持续发展战略，帮助企业家树立正确的上市和资本运作观念，把握企业的营利模式、市场定位、核心竞

30、争力、可持续正常潜力等亮点并制作股份报价转让说明书、尽职调查报告及工作底稿等申报材料。要求披露的文件：公开转让说明书（申报稿）、财务报表及审计报告、法律意见书、公司章程、主办券商推荐报告。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程申请文件制作,核查内容：主办券商应根据全国股份转让系统发布的全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定、全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引，及挂牌审查一般问题内核参考要点的规定，对项目小组的尽职调查工作，申请挂牌公司是否符合挂牌条件，申报文件及内容是否真实、准确、完整进行核查。核查结论：主办券商内核通过，同意推荐的，主办券商向全国股转系统提交推荐文件。,第四部分

31、 ：挂牌业务的一般流程主办券商内核,所有挂牌申请材料必须通过挂牌审查系统进行报送，线上受理确认，申请挂牌公司通过设在主办券商的远程端口即能实现挂牌申请材料的上报、反馈意见的接收、反馈意见回得以及归档等审查程序。申请挂牌文件需按照全国中小企业股份转让系统挂牌申请文件内容与格式指引中规定的申请文件目录进行制作。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程电子化报送,审查通道：股东人数未超过200人的，由全国股份转让系统公司对申报材料进行审查；股东人数超过200人的，由中国证监会非上市公众公司监管部对申报材料进行审查。审查内容（200人以下）：是否符合挂牌基本条件；信息披露的完备性、合规性；中介机构是否归位尽责

32、。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程挂牌审查,向全国股份转让系统公司报送挂牌申请材料，全国股份转让系统公司对材料进行审查，出具反馈意见，主办券商组织企业及其他中介机构进行补充核查，回复反馈意见，全国股份转让系统公司审查通过（挂牌），报证监会核准（公开转让），申请股份简称及代码，股份初始登记，挂牌。关于全国股转系统信息披露系统正式上线运行有关事项的通知全国中小企业股份转让系统股票挂牌业务操作指南。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程办理挂牌手续,第四部分 ：挂牌业务的一般流程多久能上新三板,整个项目的各个环节息息相关，积极推进至关重要。主办券商的高效协调对成功挂牌上市至关重要 从启动改制到完成挂牌一般

33、历时7个月左右，影响挂牌进度的主要因素是历史沿革和财务基础工作,整体方案的制定尤为重要，决定日后企业在新三板的运作,券商的内核效率是影响企业后续申报的关键,中介机构间的协调配合，团队专业程度是影响本环节效率的关键,与股转公司流畅的沟通能给挂牌工作带来很大的便利,第四部分 ：挂牌业务的费用,中介费用：包括支付给券商、会计师、律师以及工作过程中发生的办公费用、差旅费用等。由于现阶段各级政府对企业挂牌新三板均有财政补贴政策，补贴收入预计可全部或大部分覆盖上述费用，不会对公司损益造成较大影响。 对历史上部分不规范运作行为“买单”：主要体现在税收上。但需要说明的是，部分地方给予税收优惠政策尽管与国家政策

34、不符，但只要有地方的明文规定，且股东承诺承担追缴责任（如果发生被追缴情形），中国证监会在审核中是认可的。 挂牌后维持费用：包括支付股转公司费用、进行信息披露时支付相关媒体的费用、券商持续督导费、审计及律师费用。相对来说，国内新三板此项费用较低。,第四部分 ：挂牌业务的费用,公司治理的调整：根据规范法人治理结构的要求，需规范“三会运作”，重大决策需履行一定程序。 持续的信息披露：申请挂牌时需提交申报材料，挂牌后需进行持续信息披露。但涉及商业秘密的事项可以申请豁免。,第四部分 ：挂牌业务的费用,企业付出的中介费用还包括会计师、律师、评估师费用，大约60万元，一般情况下新三板中介费用总体在160-2

35、10万元。挂牌业务，算上政府的补贴，企业承担的费用较少，甚至补贴可覆盖挂牌费用,第四部分 ：挂牌业务的费用,第四部分 ：怎么与投行部对接,交叉营销激励方案,我们将给予相关营销人员，非常有竞争力的激励方案，待正式出台后再做宣讲，尽请期待！ 百万不是梦！,陈慧爱,谢谢聆听 请多指教,第四部分,六大步骤：,第四部分 ：挂牌业务的一般流程,1、主办券商针对拟挂牌企业设立专门的项目小组，至少包括注册会计师、律师和行业分析师各一名，并确定项目小组负责人。2、项目小组制定项目方案，协调其他中介机构及拟挂牌企业之间的关系，跟进项目进度。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程项目立项,新三板市场主要以非上市股份有限企业为主，目前尚处于有限企业阶段的拟挂牌企业首先需要启动股改程序。根据试点办法的要求，拟挂牌企业需成立满两年，为保证企业业绩的连续性，拟挂牌企业应以股改基准日经审计的净资产值整体折股即由有限企业整体变更为股份企业。,第四部分 ：挂牌业务的一般流程股份制改造,3、资产评估企业、会计师事务所、律师事务所等中介机构完成相应的审计和法律调查工作后，项目小组复核资产评估报告审计报告、法律意见书等文件，根据主办券商尽职调查工作指引，以财务、法律和行业三个方面为中心，开展对拟挂牌企业