证券投资学(讲稿)1.ppt

1、证券投资学,教材：证券投资分析与评估,导 论,一、资本市场在现代经济运行中的作用,企业之间竞争的核心 价格、成本,价格、成本,技术,创造需求,降低成本,规模、管理,降低成本,资金,资金的来源,自身的积累,资本的集中,信用,兼并、集资,低成本的资金来源 （资本的需求）,企业的发展,大量闲置资金的存在 （资本的供给）,资本市场,二、资金融通的方式,融资的方式,银行借款,发行股票,发行债券,投资的方式,银行存款,购买股票,购买债券,第一章 证券投资概述 第一节 证券投资的性质和特征 一、投资的定义 投资：人们为获取可能的、不确定的未来收益而暂时牺牲现时消费的支出行为。 投资的两要素：收益性和风险性

2、投资分析的意义：承担较小的风险来获取较大的收益,R,二、证券和证券投资 广义的证券是指，对某项财产拥有所有权或对某人拥有债权或债务的一种书面凭证。 狭义的证券通常是指资本证券，资本证券是指能从证券发行人处获取收益，实现其所有者权益的书面凭证，如股票、债券等。 证券投资的特点： 第一，证券投资具有较强的灵活性。 第二，证券投资的变现能力强。 第三，证券投资参与者的范围较广。 第四，证券投资使得资本的运营突破了资本所有权的限制。 第五，证券投资具有社会资源配置优化、融资便捷、成本 低的功能。,第二节 证券投资的对象 一、股份公司及其类型 股份公司是指依照法定的程序，通过发行股票筹集资金而建立的一种

3、企业组织形式。 按股东所负的责任不同和筹集资金方式的差异，公司可以划分为无限公司、有限公司、股份有限公司、两合公司。 无限公司，它是指全体股票对公司债务负有无限连带清偿责任的公司。所谓无限连带清偿责任是指，全体股东共同对公司债务负责，而且每一个股东都负有偿还公司全部债务的责任。,有限责任公司是指，股东对公司债务负有限清偿责任的公司。所谓有限清偿责任是指，股东仅以自己入股的出资额为限对公司债务负责。 股份有限公司是当前西方国家最主要的一种公司形式。它是根据法定程序，按责任有限的原则，通过发行股票的方式筹集资金而建立的公司组织形式。股份有限公司与有限责任公司的主要区别在于公司的资本是否分为若干等额

4、股份。 二、股票 1.股票的定义和特征 股票是一种资本有价证券，是股份有限公司在筹集资金时，向出资人发行的股份凭证，它代表持有者（即股东）对发行股票的公司拥有一定的所有权。,股票的基本特征： 收益性、永久性、参与性、流通性、虚拟性 2.股票的种类：优先股和普通股 优先股是股份公司发行的，在分配红利和清偿剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 （1）股息领取的优先权和剩余资产清偿分配的优先权 （2）优先股的参与权较小 优先股的种类： （1）累积优先股。 （2）股息率可调整的优先股。 ( 3 ) 可转换优先股。,普通股： （1）剩余利润的无限享有权 （2）剩余资产的有限分配权 （3）管理的参与权和股

5、权的优先认购权 三、债券 1债券的概念和特征 债券是指，特定经济主体在向社会筹措资金时，向债权投资者出具的，承诺在一定时期内还本付息的债权债务凭证。 债券要素： 面值、期限、票面利率、付息频率 特征：偿还性、安全性、流动性、收益性,2.债券的种类 （1）按发行主体分类，债券可分为国债券、金融债券、企业债券、国 际债券。 （2）.按债券的期限划分，可以分为短期债券，中期债券和长期债券。 （3）.按照债券的利率划分，可以分为固定利率债券和浮动利率债券。 （4）按债券的募集方式划分，可以分为公募债券和私募债券。 （5）按债券是否记名划分，可以分为记名债券和无记名债券。 （6）.按债券涉及的货币划分，

6、可以分为单一货币债券、双重货币债券 和与另一种货币挂钩的债券。 （7）.按债券有无抵押来划分，可以分为抵押债券和无抵押债券。 （8）.按债券有无担保划分，可以分为担保债券和无担保债券。,四、证券投资基金 1.证券投资基金的含义和特点 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。即通过发行证券投资基金来集中投资者的资金，集中的资金由基金保管人保管，由基金管理人来管理并运作资金，从事股票，债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增殖。 2证券投资基金的类型： 根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。 开放式基金与封闭式基金差异： A 基金规模的可变性 B.投资策略

7、和对风险控制的认可程度不同,契约型投资基金和公司型投资基金 契约型投资基金也称信托型投资基金，它是根据由基金收益人和基金管理人，基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。 公司型投资基金是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的，股份制投资公司。,第三节 证券投资分析的主要方法和步骤 一、证券投资分析的主要方法 1.基本分析法 基本分析法的理论依据是，证券市场的价格由于受各种因素的影响，价格往往偏离其价值，但是从一个较长的时期来看，其市场价格最终受其内在价值的制约。 2.技术分析法 技术分析法的理论是建立在以下三个假设的基础之上，即市场的行为包含了一切信息，价格的变动具有一定趋势性，历史会重复。技术分析法主要是通过对证券市场中价格、成交量的运行轨迹的分析，来预测