货币银行学之信用(ppt 72页).ppt

1、货 币 银 行 学Economics of Money and Banking,福州大学管理学院黄祥钟 ,信用,2,第二章 信 用,本章知识结构： 一、信用的基本概念 二、对高利贷的认识 三、信用形式和信用工具 1、商业信用 2、银行信用 3、国家信用 4、消费信用 重点：各种信用形式的特点 四、融资方式的比较,信用,3,一、信用的基本概念,1、定义：指的是一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值单方面运动。 2、信用产生和存在的客观经济基础是商品货币关系的存在。 3、基本特征：还本、付息。以及借出，期限。 4、信用三要素： 债权和债务；时间的间隔；信用工具,信用,4,5、信用的材料：实物借贷

2、货币借贷（货币的出现促进了信用的发展，信用+货币 金融） 6、金融：广义的金融泛指一切与货币流通和资金运动有关的活动，包括货币的发行、保管、兑换、结算、流通、调控等； 狭义的金融专指货币的融通与调控。 信用包括所有的信用活动，凡具有债权债务关系的经济活动都应纳入信用的范围，即包括实物信用也包括货币信用，而金融则专指货币融通与资金运动，在内含上包括货币信用和证券融资，而不包括实物信用在内。,信用,5,二、信用发展的形态,1、高利贷：以高额利息为条件的信用活动。 高额利息：24%，36%到60%等。我国人行规定，超过同期商行贷款利率4倍者为高利贷。 历史上的高利贷：史记货殖列传记载，西汉景帝为应对

3、七国之乱，从无盐氏借钱，利率为三个月10倍。 古代高利贷者：商人，官史，宗教机构,信用,6,（1）利息率高的原因： 资金用于非生产性用途 在前资本主义社会，资金需求大于供给,信用,7,（2）高利贷的历史作用： 导致生产力发展缓慢。甚至倒退。 在客观上促成资本主义前提条件的形成。（雇佣劳动的后备军和大量的资本） 新兴资产阶级反对高利贷的斗争对社会文明的发展有十分积极的影响。 思考：在今天，为什么仍然存在高利贷？,信用,8,2、借贷资本：指货币资本所有者以获利为目的，借给职能企业及其他方面使用的货币资本。 （1）1694年，英格兰银行成立，标志着高利贷在信用领域被粉碎。 它将年利率定为4.5%到6

4、%，而此前的银行都是高利贷银行，年利率在20%到40%。 （2）借贷资本与高利贷的区别： 利率不同,信用,9, 借款用途不同：前者用于生产性用途 对生产力影响不同：前者促进生产 反映的经济关系不同：前者反映资本供求双方分割剩余价值的关系；后者反映奴隶主、封建共同瓜分剩余劳动甚至必要劳动的关系。 资本来源不同：高利贷集中富人资本（商人、官史和宗教机构），而借贷资本来自社会各阶层，资金规模大巨大。,信用,10,三、信用关系中的各主体,1、个人2、企业3、政府 4、金融机构5、中央银行,信用,11,四、商业信用,1、定义：企业间由于商品交易而提供的信用。 注意：这是在商品交易过程中发生的商业信用，而

5、不是以实物（商品）提供信用。,信用,12,2、商业信用的特点： （1）商业信用的债权人和债务人都是生产经营者。 （2）商业信用的借贷行为与商品的买卖行为是紧密结合在一起的。（企业之间不以商品交易为对象进行的货币借贷，不是商业信用。） （3）一般来讲，商业信用的动态与产业资本的周转动态是一致的。,信用,13,3、商业信用的作用 （1）积极作用： 有利于润滑生产和流通，加速商品价值的实现过程； 有利于企业间的资金融通，加速资本周转; 有利于银行信用发展和中央银行货币政策操作。 （2）消极作用： 容易形成债务链和债务危机； 影响货币供给的调控和信用总量的控制.,信用,14,4、商业信用的局限性：,（

6、1）商业信用的规模受到企业闲置资本量的限制。 对于单个企业来讲是如此，但全部企业作为一个整体，其商业信用规模是十分巨大的： （2）商业信用受商品买卖关系方向的严格限制。 （3）商业信用的期限较短。 （4）商业信用具有对象局限性。,信用,15,19972011年中国商业汇票发生额（单位：万亿元）,2011年中国全部金融机构新增贷款约7.5万亿元。 数据来源：历年央行货币政策执行报告,信用,16,5、商业信用工具：票据,信用,17,（1）票据的种类： 汇票：指一人向另一人签发的，要求在某一时间（即期、定期或可确定的将来时间）向正当持票人（某人或某指定人或执票来人）支付一定金额的无条件书面命令。 关

7、键：无条件书面支付命令,Bill of Exchange No._(汇票号码) Drawn under(出票依据)_ L/C No ._Dated _ Payable with interest _% _(付款利息) Exchange for USD1397.00(汇票金额) Beijing, China 06/10/1998(出票时间地点) At(见票)_Sight of this FIRST of Exchange (Second of Exchange being unpaid )(付一不付二) Pay to the order of _ (收款人) the sum of(金额)US D

8、OLLARS ONE THOUSAND THREE HUNDRED NINTY SEVEN ONLY To(致付款人) _ _(出票人) (Signature)(签字),信用,19, 本票：本票是一个人开给另一个人的无条件书面承诺，保证在（见票或在特定的或可以确定的）将来某一时期，向正当持票人（某人或其指定人或执票来人）支付一定金额。 注意：我国票据法规定，只有银行能开立本票。企业开立票据时，必须有现实的交易作为基础。,信用,20,（2）商业票据的特点： 无因性： 要式性： 流通性： 这些特点使得商业票据具有类似货币的作用，因而被归入到信用货币的范围。,信用,21,（3）商业票据行为 承兑：指

9、远期汇票的付款人在汇票上签字表示同意出票人的命令到期付款的行为。 背书：持票人在票据背面签字交付给受让人以实现票据权利转让的行为。,信用,22,6、强制商业信用 即拖欠不还，应收帐款无法收回。 80年代到90年代初：信用风险逐渐积累、第一次爆发（“三角债”问题）、政府直接介入 19911992年间，“三角债”的规模曾占到银行信贷总额1/3的地步。 90年中后期属于信用风险的累积与蔓延时期，企业之间欠债的信用风险不仅没有减少，在总量规模、拖欠时间、最终形成坏帐的比例等方面都有增无减，企业部门的信用风险越积越重；根据有关专家的估计，90年代末，我国国有商业银行的不良债权（主要包括逾期、呆滞、坏帐贷

10、款）在全部贷款余额所占的比例高达2025%左右，而美国、芬兰、瑞典的商业银行能把这个比例控制在10%以下。,信用,23,7、商业票据贴现： （1）企业将未到期的票据出售给银行以提前获得资金的行为。 转贴现：商业银行将贴现进来的票据出售给另一家商业银行的行为。 再贴现：商行将贴现进来的未到期票据出售给中央银行的行为。,信用,24,（2）贴现的计算 例：甲企业将3个月后到期的一张汇票贴现给银行，已知贴现率是6%，汇票票面金额是10000元。求贴现息是多少？企业贴现所得是多少？ 贴现息=票面金额贴现率贴现天数360 =10000 6% 3 12 =150元 贴现所得=票面金额-贴现息 =10000-

11、150 =9850元 计算要认真！,信用,25,五、银行信用,1、定义：泛指银行等金融机构以货币形式及存贷款方式与企业、单位、个人等方面发生的信用行为。这是占主导地位的信用形式。,信用,26,2、特点： （1）银行信用的债权债务关系中，一方是银行和其他金融机构，另一方是企业单位个人，而且双方交替充当债权人和债务人。 （2）贷放的是社会资本,无规模局限；参与人更加广泛，可动员各方面的闲置资金，同时向所有潜在的资金需求者提供信用。 （3）借贷对象是货币 （4）银行信用的动态与产业周期动态往往是不一致的。,信用,27,3、银行信用与商业信用的关系,（1）银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起

12、来的; （2）银行信用的出现使商业信用进一步得到发展; （3）银行信用与商业信用是并存而非取代关系.,信用,28,我国银行信用的规模,黑色为人民币贷款余额，红色为城乡居民储蓄存款余额。,信用,29,3、银行信用工具 （1）银行券：在商业票据流通基础上产生的，用以代替商业票据的银行票据。由于银行的信用比企业高，银行就发行银行券购入企业的商业票据。或者说，银行以商业票据为准备发行银行券。,信用,30,（2）支票：活期存款客户向其开户银行签发的，命令银行从其存款帐户上支付一定金额给支票票面上指定人或持票人的命令书。,信用,31,（3）银行汇票：由银行签发的汇票 （4）银行本票：由银行签发的本票 银行

13、信用大部分以存贷款方式存在，其工具主要就是存款合同和贷款合同。,信用,32,六、国家信用,1、定义：国家依据信用原则，从社会上筹措资金，满足财政需要所形成的信用关系。 在一般信用关系中，债务人开出信用凭证交给债权人，债权人通常把信用货币交给债务人作为支付和流通手段。而在国家信用中，政府用自己的债券换回银行的信用凭证，而前者本来就有可能直接充当清偿和支付手段。政府之所以采取这种迂回做法，一是要保证借贷资本能够有投放的场所，并扩大借贷的货币金额，二是有利于保持货币形式的统一。,信用,33,2、国家信用的工具 （1）国库券：1年期以下的政府债券。为了解决临时性的资金问题，但更重要的是为央行执行货币政

14、策提供可操作的工具。 我国所称国库券实际上是中长期政府债券。 （2）中长期政府债券：1年期以上政府债券。为满足某些建设项目的资金缺乏问题，以项目建成投产后的收益还本付息。,信用,34,改革以来中国国债余额（亿）,数据来源：中央政府网站,信用,35,改革以来中国年国债发行额（亿）,数据来源：网络（不确定）,信用,36,我国的特别国债,1998年，我国发行2700亿特别国债，补充四大国有银行的自有资本。 2007年，发行15500亿元特别国债购买外汇，（购买约2000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。 ）批准二00七年末国债余额限额调整为五万三千三百六十五点五三亿元。,信用,37,

15、常识介绍：记帐式国债与凭证式国债的区别,信用,38,3、国家信用的作用,（1）弥补政府财政赤字 （2）调剂财政年度收支的暂时不平衡 （3）调节经济：通过发行债券筹集的资金是国家财政调节经济的重要资金力量。 （4）国债的发行为央行开展公开市场业务提供了的必要的工具。 （5）国家信用是造成通货膨胀的一个重要因素。,信用,39,4、国债发行对货币流通的影响 （1）若国债由央行购买，会引起货币供给的多倍增加。 （2）若国债由商行购买，会引起货币供给的等额增加。 （3）若由社会公众购买，有下面两种情况： 以退出流通的货币购买，会增加当期有支付能力的需求。 以流通中的货币购买，不影响当期总需求。,信用,4

16、0,特别的国债,围海造田为荷兰一大特点。从13世纪开始围海造田，至今增加土地面积60万公顷。如今荷兰国土的20%是人工填海造出来的。 荷兰的内河堤坝的防洪标准是1250年一遇，防海大堤标准是万年一遇。 1774年，息率為6的300 萬終身年金債券以及息率為2.5的有償證券，不到10小時就被搶購一空。,信用,41,七、消费信用,1、定义：指工商企业、银行及其他金融机构以商品、货币或劳务等形态向消费者提供的信用。 2、特点： （1）一般限于购买特定的消费品。 （2）消费信用的一个基本要求是消费者要具备相应的偿还能力。 （3）常附有高利率及其他较苛刻的惩罚性条件。 消费信用的主要方式有：赊销、分期付

17、款购买、消费信贷、记帐信贷等。,信用,42,商业银行住房贷款增长概况,信用,43,3、银行卡的分类,二战后发展起来的，最初是汽油公司、旅行社、百货公司为招揽顾客而使用，目前主要由银行等金融机构发行。银行与商家之间存在利益之争。,信用,44,4、消费信用的作用,（1）在一定程度上缓和消费者有限的购买力与由于各种原因造成的的紧急购买需求之间的矛盾。 （2）有利于整个社会消费资金的调剂，发挥消费对生产的促进作用。 （3）消费信用管理不当，会造成生产与消费脱节，不利于生产和市场的发展。,信用,45,思考题：现阶段我国发展消费信用的现实意义及对策。 （1）什么是消费信用 （2）消费信用有何作用及我国发展

18、消费信用的意义 （3）分析我国消费信用的现状 （4）举出具体措施 （5）简单的结论,信用,46,八、租赁信用,1、经营租赁：出租人将自己所有的闲置的资产设备租给承租人，收取租金。出租人承担设备的维修、保险等事务，并拥有设备所有权。 2、融资租赁：承租人与出租人联系，指定要购买的设备，出租人自身出资购入设备后，将设备租给承给人，承租人承担设备的维护费用。一般说来，租赁期会是整个设备使用寿命期限，租赁期满，设备所有权一般转移给承租人。,信用,47,3、杠杆租赁：与融资租赁类似，但出租人只有部分资金购买设备，不足部分向银行申请贷款，以设备和租金作担保。,信用,48,九、融资方式,1、直接融资：通过金

19、融市场进行的融资活动。 2、间接融资：通过金融中介机构进行的融资活动。 任何一个金融市场，总是有这两种方式并存。 美国企业外部融资中，证券融资占55%以上， 在银行力量强大的国家，如日本和德国，企业外部融资中，银行贷款占80%以上，间接融资在20%左右。,信用,49,3、两种融资方式的比较（书73页） （1）风险： （2）成本： （3）资金使用效率： （4）筹资期限： （5）使用资金自由：,信用,50,我国1995-2002年融资结构简图 单位：%,信用,51,国内非金融机构部门融资情况简表,注：本表股票融资不包括金融机构上市融资额。 2007年国债数扣除了1.55万亿元特别国债。 数据来源：

20、中国人民银行货币政策执行报告2007,2008。,信用,52,4、思考题：我国现阶段融资方式及其存在问题。 （1）什么叫融资方式，包括哪两种？ （2）我国现阶段融资方式如何？ （3）存在问题：可从优缺点比较展开。如：信用风险过分集中在银行；个人投资者缺乏合适的投资工具等等。 （4）简要结论和建议。,信用,53,十、股份公司与信用,1、股份公司：依法发行股份募集资本而设立的以营利为目的公司制企业. 书78页，“股份有限公司这种组织形式的存在以信用关系的普遍发展为条件。” 2、股东，所有者，一股一票，有限责任。 3、公司经理 4、所有权和经营权分离,信用,54,大股东如何剥夺小股东,信用,55,郎

21、咸平风波,MBO（management buyout)：管理层收购 美国MBO的最大案例是1988年12月RJR Nabisco 公司的管理层收购。 在我国，2000年法人股的平均转让价格为同期流通股平均价格的13%。,信用,56,信用,57,郎咸平与顾雏军,香港格林柯尔 天津格林柯尔 科龙,信用,58,2001年12月，香港格林柯尔以收购股票方式入主科龙后，科龙顺利完成民营化重组，实现企业转制。 截至2001年12月31日止的年度内,香港格林柯尔共向天津格林柯尔工厂预付了约2.3亿元的采购款。2.3亿元的交易,竟然是天津格林柯尔工厂2000年销售收入的69.4倍。 2002 年4 月，科龙宣

22、布向香港格林科尔购买价值. 2700 万元的制冷剂，6 月，科龙公司新任管理层到位后，又准备继续向香港格林科尔购买价值为3 亿元的制冷剂。,信用,59,2004年8月9日，郎咸平在复旦大学作了题为格林柯尔：在“国退民进”的盛宴中狂欢的演讲报告。 2004年10月20日召开的一次“科龙20年发展与中国企业改革路径”研讨会，顾雏军与国务院发展研究中心企业研究所联合发布名为科龙20年发展经验与中国企业改革路径的调研报告，报告认为，科龙短短“半年内”就扭亏是经过“战略性整顿”，主要原因在于压缩成本和新产品开发。,信用,60,2005年1月11日,香港联交所创业板上市委员会对格林柯尔科技及有关董事予以公

23、开谴责,谴责原因就是其没有及时披露2001年向天津格林柯尔工厂采购2.3亿元制冷剂的关联交易。 2005年4月29日，科龙公布了2004年年报，公司亏损6416万元.而据科龙电器发布的2004年前3季度的业绩报告显示，在2004年1至9月底净利润超过2亿元人民币、每股收益也达到0.20元。,信用,61,2005年9月16日，科龙电器刊登公告说，公司昨日获悉，经佛山市人民检察院批准后，佛山市公安局已于9月2日对公司前董事长顾雏军、执行董事严友松、张宏及原管理人员姜源、晏果如、刘科、刘义忠等执行逮捕 科龙电器（2005年9月16日）今天证实，顾雏军持有公司的26.43股权，将以9亿元转让给海信集团旗下的海信空调。为顾当初收购价的2.6倍,信用,62,邓白氏