商业银行信贷人员财务报表分析.ppt

1、商业银行信贷人员财务报表分析,谢贵荣 世经未来特聘教授 中央财经大学会计学院清华大学总裁俱乐部专家委员会委员,主要内容,第一部分 企业贷款财务分析 第二部分 高校贷款财务分析 第三部分 医院贷款财务分析,第一部分 企业财务分析,借款企业财务分析概述 借款企业偿债能力分析 借款企业营运能力分析 借款企业获利能力分析 借款企业财务预警分析,债权人,出资人,股 东,法人财产,股东大会,董事会,监事会,总经理,副 总,部门经理,法人治理结构,投 资,生 产,利 润,所得税,税后利润,弥补亏损,法定盈余公积金,法定盈余公益金,优先股股利,任意盈余公积金,普通股股利,未分配利润,资本运营,生产运营,公司经

2、营过程,创始资本 2010年1月1日 借入资本 500万元 股权资本 500万元,资产:1000万元 (资产负债率=负债总资产） =50%,销售额 1000万元,净利润 100万元,资本结构(负债经营率） 负债/股权资本=100%,资产周转率 销售额/资产=1,净利润率 净利润/销售额=10%,留存率 留存盈利/净利润=50%,50万元,50万元,新负债,股利 50万元,ROA(资产收益率）=净利润率 资产周转率 ROE(净资产收益率）=净利润率 资产周转率权益乘数 1.传统产业企业：资产周转率 2.高新技术企业：净利润率 3.商业银行企业：权益乘数 财务杠杆系数=总资产所有者权益1,财务业绩

3、的核心指标,净资产收益率,= 销售利润率资产周转率权益乘数,资本充足 内控严密 运营安全 效益稳定 形象良好,“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理” -麦肯锡McKinsey,净 利 润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。,企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，

4、如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。,企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。,企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。,净 利 润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,生存 ？,生存 ？,生存 ？,发展 ！,“成本”,生产成本-直接材料费 +直接人工费+制造费用(料 .工 .费) -产品 期间费用-管理费用 销售费用 财务费用 时间 税收负担,降低成本,提高周转,增加销售,降低材料成本,降低业务

5、成本,降低财务成本,加快库存周转,减少应收帐款,提升客户满意度,企业效益关键要素,立业之本,企业经营的三个阶段（三种形式）,产品经营,资本运营,成长捷径,品牌经营,最高形式,技术革新,兼并收购,公开上市,增资扩股,加强管理,成本控制,企 业 交 易 战 略,企业内部管理战略,规模/效益,时 间,核心能力,企业经营,内部管理型战略,外部交易型战略,（企业家：）,（投资家：）,“纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的.” 诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家史蒂格勒,内部管理型战略,实业经济-经营目标(

6、养儿子) 产品经营-算术级数增长 风险:市场风险 公司风险-财务风险(筹资风险DFL) -经营风险(固定成本DOL) 经营:专业化(把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面),外部交易型战略,虚拟经济-经营手段(养猪) 资本运营-几何级数增长 风险:可分散风险 (公司风险,非系统风险) 不可分散风险(市场风险,系统风险) 经营:多元化(不要把所有的鸡蛋放在一个蓝子里面),基本观念,企业发展离不开资本的内部积累实业资本运营（算术级数增长）;也离不开资本的横向集中和资本的社会化控制资本运营（几何级数增长）； 前者称为企业发展的内部管理型策略，后者称为企业发展的外部交易型策略。 二者相得益彰，不可偏废。前者好比

7、是1，后者好比是0，没有1，0再多仍然是0，只有1没有0，也不可能迅速把企业做大。,财务报表,资产负债表,损益表,现金流量表,资产 负债 所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入 成本费用 利润,现金流入 现金流出 现金净流量,三大报表的功能区别,现金流量表,利润表,资产负债表,心电图,心血管图,透视图,资产负债表-面子 利润表-日子 现金流量表-底子,会计师事务所,企业,提供财务报表,外部信息使用者,财务会计,审计,财务管理,管理会计,创业多少事，都付盈亏中。 以“率”为镜，可以知兴衰。,股东回报不高,经营能力问题？,财务过于保守？,1.产品利润 空间太小？,2.资产利用 效率不高？,

8、定价问题？,成本问题？,制造成本太高？,费用失控？,市场问题？,资产规模问题？,固定资产投资过大？,存货过多？,应收账款问题？,1.产品利润 空间太小？,2.资产利用 效率不高？,优秀企业,黑匣子里是什么？,卓越业绩,从优秀到卓越的框架,训练有素的人,训练有素的思想,训练有素的行为,第5级经理人 先人后事,直面残酷的现实 刺猬理念,训练有素的文化 技术加速器,飞 轮,积蓄力量,实现跨越！,资产负债表 的阅读和评价,管理角度的资本,资 产 负 债 表,流动资产： 60% 速动资产 30% 盘存资产 30% 固定资产： 40% 总计 100%,负债： 50% 流动负债 30% 长期负债 20% 所

9、有者权益： 50% 实收资本 20% 公积金 20% 未分配利润 10% 总计 100%,理想的资产负债表,资产负债表,左边：资产结构经营活动 右边：资本结构负债融资 投资活动 股权融资 收 入 资 本 成本费用 资本成本 价值创造 价值分配 经营风险 财务风险 公司管理 公司治理 生产力 生产关系 经济基础 上层建筑 产品经营 资本运营 提高资源配置效率 优化企业资本结构 企业利润 资本增值 司机与火车 路基与铁轨 what you own who and how much you owe ROA(资产收益率） ROE(净资产收益率）,左右两边的结构性平衡,金额,销售额,长期投资、固定资产,

10、流动资产,经常性流动资产,季节性流动资产,长期资金 （长期借款、 股东权益）,流动负债,资产质量分析,资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。 预期按帐面价值实现的资产：货币资金。 预期按高于帐面价值的金额实现的资产: 1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常价格”出售。 2部分固定资产。尤其是不动产。 3“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。,资产质量分析,预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括： 1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力） 2部分短期

11、投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。 3部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性） 4部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策 5部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。 6纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。,主要不良资产区域 坏账 其他应收款 周转缓慢的存货 长期投资中的泡沫 利用不充分的固定资产 待摊费用（含长期）,2008年部分上市公司应收账款占资产总计的比例,2008年部分上市公司存货占资产总计的比例,2008年年报有关行业企业固定资产结构,2

12、008年房地产合并企业资产负债表结构,2008年部分上市公司应付及预收款项占比,2008年部分上市公司长短期借款占比,利润表 的阅读和评价,利润表结构,利润表主要项目介绍,我是源泉收入 有得有失成本 我的眼中只有你利润 我是老大主营业务利润 有你的一半也有我的一半期间费用 钱能生钱投资收益 我是精华净利润,利润表与企业的基本活动,一、主营业务收入 主要经营活动收入 减：主营业务成本 主要业务生产成本 主营业务税金及附加 （营业税+消费税+城市维护建设税+教育费附加） 二、主营业务利润 主要经营活动毛利 加：其他业务利润 次要经营活动毛利 减：营业费用 营销费用 管理费用 管理费用 财务费用 筹

13、资活动费用（债权人所得） 三、营业利润 全部经营活动利润（已扣债权人利息） 加：投资收益 投资活动收益（资本运营） 补贴收入 非经营活动收益（偶然性所得） 营业外收入 非经营活动收益 减：营业外支出 非经营活动损失 四、利润总额 全部活动利润（未扣除政府所得） 减：所得税 所得税费用（政府所得）=（应纳税所得额“税率） 五、净利润 全部活动净利润（所有者所得）,销售收入 100% 销售成本（包括销售税金） 75% 毛利 25% 期间费用 13% 营业利润 12% 营业外净损益 1% 税前利润 11% 所得税 3% 税后利润 8%,损 益 表,理想的损益表：,利润质量分析,利润质量分析：指分析利

14、润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影响。 营业收入的质量分析，应关注： 1营业收入的品种结构； 2营业收入的地区结构； 3与关联方交易实现的收入占总收入的比例； 4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。,利润质量分析,投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否有对应的现金/营运资金流入。 营业成本的质量分析，应关注： 1成本计算是否真实？ 2存货计价方法的选择是否“适当”/稳健？ 3折旧是否正常计提？ 4营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？ 5关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的贡献。,企业利润质量恶化的特征归纳,1经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势 2成

15、本控制上的短期行为导致的效率损伤； 3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增； 4过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险； 5企业利润过分依赖于非主营业务； 6资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低； 7非正常的会计政策变更； 8审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。,利润表的局限性,权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。,收入与现金流不同步 利润调节空间大,利润表的局限性-利润与现金收支不同步,现金流量表 的阅读和评价,现金流量表,现金流量表的“妙用”,经营活动产生的现金流量,投资活动产生的现金流量,筹资活动产生的现金流量,造血功能,放血功能,输血功能,现

16、金流量表有效弥补利润表的局限性,利润表,以权责发生制为原则确认利润,现金流量表,以权责发生制为原则确认利润,以收付实现制为原则确认现金流,有效验证利润质量,与经济业务同步，有效预期未来现金流,为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制,销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的税费返还,购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工的现金 实际缴纳的增值税款 支付的所得税 支付其他税费,收回投资所收到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产、无形资产和 其他长期资产而收到的现金净额,购建固定资产等所支付的现金 权益性投资所支付的现金

17、 债券性投资所支付的现金,吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金,偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金,现 金,经营活动现金流量净额,投资活动现金流量净额,筹资活动现金流量净额,现金流量质量分析,经营活动产生的现金流量的质量分析： 1如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。 2如果经营活动产生的现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。 3如果经营活动产生的现金流量大于零但不

18、足以补偿当期的非现付成本，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别。 4如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”。 5如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。,现金流量质量分析,投资活动产生的现金流量的质量分析： 1如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。 2如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收

19、益实现、以及投资支出过少的可能原因。,现金流量分析,筹资活动产生的现金流量的质量分析： 1如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？ 2如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？,信心十足成长型公司,净利润及经营活动现金净流入持续快速增长。（在对的产业做对的事） 投资活动现金大幅增加（仍看见众多投资机会） 长期负债增加，不进行增资扩股（对投资报酬率高于借款利息率充满信心）,稳健的绩优公司,净利润及经营活动现金净流入持续快速增长，但幅度不大。 经营活动现金流入大于投资活动现金支出 大量买回自家

20、股份，发放大量现金股利。,危机四伏的地雷公司,净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控） 投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长） 短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）,经营衰退的夕阳公司,净利润及经营活动现金净流量持续下降 投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金。 无法稳定地支付现金股利,会计利润只是主观评价 现金流量才是客观事实 资产不是越高越好，关键是不是优质资产； 负债不是越低越好，关键是负债经营是否发挥财务杠杆的放大作用； 净资产主要看净收益增加了多少； 销售部门增加收入 生产部门控制成本 财务部门决策优化.,

21、资产负债表,损益表,现金流量表,净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,财务报表之间的关系,三张主要财务报表之间的勾稽关系,财务报表分析框架,战略分析,会计政 策分析,财务分析,前景分析,竞争战略分析,低成本 以更低的成本提供相同 产品或服务的能力 大批量生产的规模优势 生产的高效率 产品设计简化 低投入成本 较少的研究开发费用或者广告费 严格的成本控制机制,差异化 独一无二的产品或服务, 消费者优先考虑购买 更好的产品质量 更多的产品花样 更好的客户服务 更

22、加灵活的交货方式 投资于产品品牌 更多投资于研究开发 着眼于产品的改革和创新,竞争优势 执行战略要求核心竞争力和主要成功因素相互匹配 执行战略要求公司价值链和活动相互匹配 竞争优势的重要性 知识力+执行力=核心竞争力,技术性程序（一般）,防止进入财务分析的陷阱 财务报告是可靠的：要有怀疑精神； 审计报告是可靠的：分析审计报告； 财务报告信息是充分的：需要非财务信息和财务报告以外的信息； 管理当局的声明是诚实的：怀疑并分析其诚实性； 财务报告计量信息是精确的：需要定性分析； 财务报告能够揭示未来历史延伸性：面向未来,商业银行信贷决策中常用的财务比率,偿债 能力,偿债能力指标计算和控制,注意： 在

23、财务报表即将制成前，采取某些方法，可以人为地制造一个比现实更令人满意的财务状况。 假设现在是3月30日，审计师很快将到达，公司希望在下星期取得一项短期借款，而银行十分关心公司的流动状况，把它作为短期偿债能力的标志。 公司能推迟一些购买业务并用可得到的现金（出售有价证券）支付一些流动负债，这样，流动比率或速动比率就暂时性得以提高。 假设2010年3月30日： 流动资产 流动负债 流动比率 2918000 1500000 1.95 如果用现金和有价证券偿还67.7万元的应付账款，得到： 2241000 823000 2.72 流动比率显著提高，然而，如果公司继续像往常一样经营，难道通过一次的提前付

24、款，流动状况真的得以改善了吗？,例：某企业2010年12月31日的资产负债表中，流动资产年末数为1400万元，流动负债年末数为600万元，则计算流动比率为： 流动比率=1400/600=2.33 试问：我们如何看待这个数字？ 流动比率只是粗略的衡量，因为它没有考虑流动资产个别项目的流动性。,速动比率,公式速动资产/流动负债 （流动资产存货）/流动负债,3、现金比率,判断标准：通常合适值为1；同行比较；,影响因素：应收帐款的变现能力。,公式（现金短期有价证券）/流动负债,判断标准：此比率越高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。通常合适值为20%。,为什么在计算速动比率时要把存货从流

25、动资产巾剔除呢? (1)在流动资产中存货的变现速度最慢； (2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理； (3)部分存货已抵押结某债权人； (4)存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 综合上述原因，在不希望企业用变卖存货的办法还债，以及排除使人产生种种误解因素的情况下，把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人信服。,例：某企业2010年12月31日的资产负债表中，流动资产年末数为1400万元，其中：存货年末数为238万元，流动负债年末数为600万元，则计算速动比率为： 速动比率=(1400-238)/600=1.94 试问:我们如何看待这个比率,

26、流动资产,速动资产,现金类资产,负债比率（资产负债率）,产权比率,股东权益比率,有形净值债务率,2008年部分上市公司流动比率和速动比率,2008年部分上市公司资产负债率和负债权益比率,借款企业经营效率（营运能力）分析,借款人运用短期资产的能力如何？ 借款人运用长期资产的能力如何？ 借款人运用总资产的能力如何？ 原理：资金循环与周转，循环正常，周转速度快，资金利用效率高。,总资产： 流动资产 长期资产（主要为固定资产）,资金 周转,资金周转指标计算和分析,总资产周转率,流动资产周转率,固定资产周转率,应收帐款周转率,存货周转率,2008年部分上市公司应收账款周转率,2008年部分上市公司存货周

27、转率,净利润,资产平均总额,平均股东权益,销售收入净额,成本费用总额,资产报酬率,股东权益报酬率,销售净利率,成本费用利润率,借款企业盈利能力分析,盈利 能力,盈利能力指标计算和分析,2008年年报有关行业企业毛利率,2008年年报房地产企业合并报表财务比率,上市公司指标,每股收益与每股现金流量 （一）每股收益= 净利润/发行在外普通股的平均股数 *衡量上市公司盈利能力的重要财务指标，反映公司整体的盈利水平。,每股现金流量 =经营活动现金流量/发行在外的普通股平均股数,上市公司指标,上市公司指标,每股股利与股利发放率 （一）每股股利=现金股利总额/发行在外普通股的股数 （二）股利发放率=每股股

28、利/每股利润,上市公司指标,每股净资产 每股净资产 =股东权益总额/发行在外的股票数量 1、反映每股所代表的净资产。 2、该比率若低于1，表明每股净资产已跌破面值，将被特别处理（ST Specil Treatment）。,上市公司指标,市盈率(P/E) = 每股市价/每股收益 *反映了投资者对每元净利润所愿支付的价格，用来估计股票的投资报酬和风险。 *市盈率越高，表明市场对公司未来越看好。 *国际标准为25倍左右。,举例：,2.每股股利,3.市盈率,1.每股收益,4.股利支付率,5.留存收益比率,6.每股净资产,举例：,绩优股财务特质,行业前景不错 具有垄断地位 业务结构简单 业绩稳定增长 较

29、高的毛利率 负债比例合理 没有不良记录 股票价格合理 良好的公司治理 净资产收益率高 经营现金流量好 大股东实力雄厚 机构投资人认同,财务分析,财务分析架构,盈利能力与成长性,产品战略,财务战略,管理(效率),经营(效果),融资策略,股利政策,收入与费用 管理,营运资本与 固定资产管理,负债和权益 结构管理,股利支付及 利润分配,财务分析,财务指标体系,可持续的成长率,股利支付率,净资产收益率,销售回报率,资产周转率,财务杠杆率,COGS / Sales Gross Profit / Sales SG 救护车一响,一头猪白养。 私立医院：国民待遇不平等、市场竞争实力悬殊、公私税收两条线。 公立

30、医院：以“市场”的身份追逐利润最大化，同时以“公益性”的背景获取国家财政补助和税收减免。,卫生资源总体不足,纵向：基层医疗体系不健全,资源配置 不合理,横向：多元办医格局尚未形成,看病难,药品生产流通秩序混乱,医疗卫生资源总体不足,用占世界2%的卫生资源解决22%人口的医疗卫生问题 医疗卫生费用/GDP：我国：5.38% 人均医疗卫生支出：我国：61美元,基层医疗体系不健全,基层医疗体系：县、乡、村以及社区医疗机构,多元化办医格局尚未形成,2008年底，医院19701个：公立医院占66.5%； 医院诊疗人次：公立医院占90.5%； 入院人数：公立医院占91.5%。 民营医疗机构发展受制，多元化

31、办医格局尚 未形成。,医疗卫生体制改革,2009年4月6日关于深化医药卫生体制改革的意见、20092011年深化医药卫生体制改革实施方案 加快推进基本医疗保障制度建设 初步建立国家基本药物制度 健全基层医疗卫生服务体系 促进基本公共卫生服务均等化 推进公立医院改革,￥8500亿,实施方案,一是改革管理体制、运行机制和监管机制，探索政事分开、管办分开的有效形式，包括完善医院法人治理结构，推进人事、分配制度改革，强化医疗服务质量管理等； 二是推进补偿机制改革，落实公立医院政府补助政策，推进医药分开，逐步取消药品加成，积极探索医药分开的多种有效形式； 三是加快形成多元化办医格局，积极稳妥推进部分公立

32、医院转制，鼓励民营资本举办非营利性医院。通过改革，使公立医院切实履行公共服务职能，规范医疗服务行为，提高医疗服务效率和质量，为人民群众提供安全、有效、方便、价廉、满意的医疗服务。,“管办分开” “政事分开” “医药分开” “营利非营利分开”,医院财务制度（财社2010306号） 医院会计制度（财会201027号） 基层医疗卫生机构财务制度（财社2010307号） 基层医疗卫生机构会计制度（财会201026号） 医院财务报表审计指引（会协20113号）,核定收支 定项补助 超支不补 结余留用,使人人享有基本医疗卫生服务,医院财务分析中的不足,1.风险意识。 医院财务制度指出，医院只有引入市场竞争

33、机制，实现优胜劣汰，建立自我发展的新机制的财务制度，才能得到髙效的发展，计划经济下，医院的各项事业基本由国家包办，财政是主要的资金供应者，造成财务管理人员风险意识淡薄。,2.成本核算。 医院现行的成本核算只是分奖金、算物价的办法，未能采取全面成本管理法。,3.决策分析。 计划经济下，事业单位发展的规模、项目、资金的具体运用等基本行政手段，单位缺乏必要的自主权，也不承担多少责任，一人或几人说了算，强调社会效益，不讲经济效益。,医院财务分析中的不足,侧重于经济现象的微观分析，忽视了从医院整体的资金运营角度进行的财务分析； 侧重于货币领域的分析，忽视了非货币领域的分析 侧重于单一财务信息的分析，忽视

34、了对其他卫生资源和相关信息的分析； 侧重于对经济事项的事后分析，缺少对医院经济事项的前瞻性分析，缺少对医院风险的防范和发展潜力的分析； 侧重于财务指标的静态分析，忽视了医院发展的动态分析； 财务分析缺乏可比性，医院之间无法横向比较，管理者无法准确判断相关指标的行业中的地位。,现行医院财务分析指标,经济效益指标 1.职工平均业务收入=业务收入/平均职工人数 其中：业务收入=医疗收入+药品收入+其他收入，下同。 该指标是医院职工创造价值的体现，通过本指标的分析，对加强医院经济管理，提高医院经济效益非常重要。,2.百元固定资产业务收入=业务收入/平均占用固定资产净值(百元)。 3.资产收益率=业务收

35、入/平均总资产*100% 该指标反映医院资产的利用水平，引导医院加强成本核算，控制成本支出。,资产负债率=负债总额/资产总额100%。 通常医院的资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，但从经营的角度看，资产负债率过低，说明医院运用外部资金的能力差；而资产负债率过高，说明医院资金不足，依靠欠债维持，偿债风险太大。 因此资产负债率应保持在一定的水平上为佳。一般来说该比率在60%70%比较合理、稳健；达到85%及以上时，应为发出预警信号，医院应予以足够的注意。,1.流动比率=流动资产/流动负债 用于评价医院流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。通常认为流动比率为2:1为好

36、。,2.速动比率=速动资产/流动负债 用于衡量医院流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力，通常情况下1:1被认为是较为正常的速动比率。,病人费用评价指标,1.收医疗款周转率=业务收入/应收医疗款平均余额。 它表明医院的病人欠费回收的速度，一般认为越高越好，因为它表明收款速度快、资金占用少、坏账损失可以减少、资金流动性高、企业偿债能力强。,2.药品周转率=药品成本/平均药品库存额 测定医院药品的变现速度，反映了医院药品库存的管理水平，在不妨碍医院业务需要的情况下，应以最少限度的储存量为最好。,3.床位使用率=实际占用床日数/实际开放床日数。 它反映了病床的一般负荷情况，说明医院病床的利用效率，

37、对评定医院工作效率和管理水平具有重要意义。,4.病床周转次数=出院病人数/平均开发床日数。 它从每张病床的有效利用程度方面说明病床的工作效率，在一定程度上反映了医院的工作效率和医疗质量。,5.管理费用占总支出比率=管理费用/支出总额。 该指标反映医院总体的管理水平，降低该指标的途径是降低管理费用或减少管理人员，引导医院提高工作效率和管理水平。,6.固定资产增值率=全年净增固定资产/年初固定资产总值。 它表明医院规模的发展及医院技术手段的更新程度。,事业单位财务分析指标,1.经费自给率 衡量事业单位组织收入的能力和满足经常性支出的程度。 经费自给率（事业收入经营收入附属单位上缴收人其他收入）/（

38、事业支出经营支出）100 支出中因特殊原因需要扣除的项目，应经财政部门批准。,公式中各项收入不包括财政补助收入和上级补助收入；支出内容反映的是事业单位经常性支出。 需要注意的问题是，为了使经费自给率具有可比性和连续性，在具体计算经费自给率时，有时临时性、一次性等特殊支出因素，造成经费自给率波动较大的，要予以扣除，如一次性专项资金安排的设备购置支出等。 在计算经费自给率时，支出中因特殊原因需要扣除的项目，应报经财政部门批准。这样可以保证支出扣除的合理性，使经费自给率计算更为准确。,2.资产负债率 衡量事业单位利用债权人提供资金开展业务活动的能力，以及反映债权人提供资金的安全保障程度。 资产负债率

39、（负债总额/资产总额）100,3.人员支出、公用支出占事业支出的比率 衡量事业单位事业支出结构。 人员支出比率（人员支出/事业支出）100 公用支出比率（公用支出/事业支出）100 上述公式中人员支出包括工资、补助工资、职工福利费、福利保障费和助学金；公用支出包括公务费、业务费、设备购置费、修缮费和其他费用。,分析人员支出和公有支出占事业支出的比率，可以了解事业支出结构是否合理。 事业单位的类型很多，各项支出对不同类型经费支出较多，设备购置费和业务费用等支出的规模相对较小，体现在总支出中，人员经费所占比重就比较高； 另一些单位如自然科学研究单位及医疗单位等，其业务费支出要大得多，在支出中公用支

40、出所占比重就较大。不能按照相同的标准来分析评价不同类型的事业单位支出结构是否合理。 但事业单位可以根据自己的业务特点和人员状况，通过与以前年度的比较、分析本单位支出结构变化及发展趋势是否合理。还可以与不同类型的事业单位进行横向比较，了解本单位与先进单位的差距。 从总体上看，人员支出占事业支出的比例不宜过高。事业单位要通过各种努力，逐步调整支出结构，尽可能地提高公用支出占总支出的比重，否则，事业单位有限的资金用于人员经费开支，将不利于事业发展。,铁道部偿债高峰渐近 ,最终或由国家财政埋单,近两年的2万亿铁路投资中，银行信贷成为主要资金来源。以2009年为例，铁道部获得国内外贷款4288.95亿元

41、，相当于2008年和2007年获得的信贷总和的两倍，同时贷款占铁道部全部资金来源（7576亿元）的比例高达56.6%，而2008年、2007年这一比例仅为33.8%、31.4%。,超投资授信,建行与铁道部签署了战略合作协议，以政策规定的最优惠方式为铁道部及其下属单位提供融资。在2008-2010年期间建行向铁道部重点铁路项目意向性提供3580亿元的综合授信。 工行也与铁道部签署了战略合作协议。根据协议,铁道部和工商银行相互视对方为最重要的战略合作伙伴，铁道部优先选择工行为金融业务主办银行。 农行在未来三年内将向铁道部提供5000亿元的意向融资额度 交行则给予铁道部3000亿元意向授信 中信银行给予铁道部1000亿元 招商银行给予铁道部800亿元授信额度 兴业银行也向其提供1000亿授信额度 截至2009年底，铁道部已与主要金融机构签订战略合作协议，银行承诺意向授信规模超过2万亿元。,在信贷有力支撑下，2009年，铁路固定资产投资从2008年的4165.47亿元飙升至7000亿元，创历史新水平； 全年完成基本建设投资从2008年的3376亿元跃升到60