宝钢股份财务报表分析

1、宝钢股份有限公司 2012 年年度报告 目 录 1 1 公司简介公司简介.2 2 2 2 主要经济指标完成情况主要经济指标完成情况.2 2 3 3 财务报表项目变动分析财务报表项目变动分析.3 3 3.13.1 偿债能力分析偿债能力分析 .3 3 3.23.2 营运能力分析营运能力分析 .3 3 3.33.3 获利能力分析获利能力分析 .4 4 3.43.4 发展能力分析发展能力分析 .4 4 3.53.5 杜邦分析模型杜邦分析模型 .5 5 附表附表 1 1 资产负债表分析资产负债表分析.6 6 附表附表 2 2 利润表分析利润表分析 .1010 附表附表 3 3 现金流量表分析现金流量表分

2、析 .1111 1 公司简介公司简介 宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份” ）是中国最大、最现代化的钢铁联 合企业。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用 钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢， 食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑 用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、 韩国、欧美四十多个国家和地区。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热 加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型 化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，

3、保持着世界最 先进的技术水平。 公司系由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。经本闪采用网下 配售和上网相结合方式公开发行了人民币普通股 187，700 万股后，公司总股本为 1，252，100 万股，证券代码：1。公司已于 2000 年 11 月 30 日在上海市工商行 政管理局办理了工商变更登记手续。 2 主要经济指标完成情况主要经济指标完成情况 2012 年，全球经济持续低迷、我国经济增速放缓。国内钢铁产量保持低速 增长，全年粗钢产量 7.2 亿吨，同比增长 3.1%，净出口钢材同比增长 14%，钢 铁行业固定资产投资同比增长 3%，下游房地产行业全年增速同比回落 11.9 个百

4、分点，机械、汽车、家电等行业增速也有不同程度回落，钢铁供需矛盾尤其是结 构性过剩进一步凸显，行业同质化竞争加剧。 2012 年，国内钢材价格持续低迷，尤其是从 4 月中旬开始持续大幅下跌， 价格一度跌至 1994 年水平，年末中国钢铁工业协会 CSPI 钢材综合价格指数为 105.3 点，较年初下降 12.6%。同期上游市场走势跌宕起伏，其中普氏铁矿石价 格指数在 9 月初跌至不到 90 美元/吨的历史低位后持续反弹，2013 年 1 月份以来 已攀升至 150 美元/吨以上。 受国内外经济增速放缓、产能过剩和运营成本居高不下等因素影响，我国钢 铁企业生产经营持续低迷，整体呈现前三季度在盈亏平

5、衡线浮沉、四季度经营略 有好转的态势，全年钢铁企业处于微利状态。 面对错综复杂的外部经营环境，公司沉着应对、攻坚克难，加大产销研体系 协同、确保经济运行下产销平衡，夯实碳钢主业、巩固重点产品市场占有率，强 化运营管理、推进内部全方位挖潜增效，圆满完成全年生产经营任务。2012 年 销售商品坯材 2356.6 万吨，实现营业总收入 1915.1 亿元、利润总额 131.4 亿元， 继续保持国内同行业最优经营业绩。2012 年，全球经济持续低迷、我国经济增速 放缓。国内钢铁产量保持低速 增长，全年粗钢产量 7.2 亿吨，同比增长 3.1%，净出口钢材同比增长 14%，钢 铁行业固定资产投资同比增长

6、 3%，下游房地产行业全年增速同比回落 11.9 个百 分点，机械、汽车、家电等行业增速也有不同程度回落，钢铁供需矛盾尤其是结 构性过剩进一步凸显，行业同质化竞争加剧。 2012 年，国内钢材价格持续低迷，尤其是从 4 月中旬开始持续大幅下跌， 价格一度跌至 1994 年水平，年末中国钢铁工业协会 CSPI 钢材综合价格指数为 105.3 点，较年初下降 12.6%。同期上游市场走势跌宕起伏，其中普氏铁矿石价 格指数在 9 月初跌至不到 90 美元/吨的历史低位后持续反弹，2013 年 1 月份以来 已攀升至 150 美元/吨以上。 受国内外经济增速放缓、产能过剩和运营成本居高不下等因素影响，

7、我国钢 铁企业生产经营持续低迷，整体呈现前三季度在盈亏平衡线浮沉、四季度经营略 有好转的态势，全年钢铁企业处于微利状态。 面对错综复杂的外部经营环境，公司沉着应对、攻坚克难，加大产销研体系 协同、确保经济运行下产销平衡，夯实碳钢主业、巩固重点产品市场占有率，强 化运营管理、推进内部全方位挖潜增效，圆满完成全年生产经营任务。2012 年 销售商品坯材 2356.6 万吨，实现营业总收入 1915.1 亿元、利润总额 131.4 亿元， 继续保持国内同行业最优经营业绩。 3 财务报表项目变动分析财务报表项目变动分析 3.1 偿债能力分析偿债能力分析 偿债能力分析 项项 目目20122012 年年2

8、0112011 年年 流动比率流动比率 0.840.84 0.800.80 速动比率速动比率 0.490.49 0.360.36 现金比率现金比率 0.170.17 0.150.15 现金流动负债比现金流动负债比 0.270.27 0.120.12 资产负债率资产负债率 45.25%45.25%51.00%51.00% 利息保障倍数利息保障倍数 50.3150.31 46.6846.68 流动比率流动比率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份0.820.82 0.740.74 0.940.94 0.800

9、.80 0.840.84 鞍钢股份鞍钢股份0.940.94 0.680.68 0.850.85 0.770.77 0.610.61 武钢股份武钢股份0.460.46 0.340.34 0.430.43 0.430.43 0.490.49 宝钢股份 2012 年的流动比率为 0.84，高于鞍钢股份和武钢股份，高于行业平 均水平的，说明企业短期偿债能力较强，但利用短期资本的能力较弱。 宝钢股份近五年流动比率高于行业水平，说明企业资产流动性强，企业偿还债务、 抵御财务风险能力逐步增强，但同时也说明宝钢短期资本利用率下降。 速动比率速动比率20082008 年年20092009 年年20102010

10、年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份0.320.32 0.330.33 0.420.42 0.420.42 0.490.49 鞍钢股份鞍钢股份0.450.45 0.380.38 0.490.49 0.380.38 0.370.37 武钢股份武钢股份0.140.14 0.130.13 0.140.14 0.140.14 0.250.25 宝钢股份 2012 年的速动比率为 0.490.49，高于鞍钢股份、武钢股份和行业平均水 平。说明其短期偿债能力较强，但同时也说明宝钢投资负荷较低，资本利用率低。 宝钢股份近五年速动比率逐步上升，说明企业短期偿债能力逐步增强，但企业

11、应 注意资本利用。 。 资产负债率资产负债率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份51.0951.09 % %49.6849.68 % %48.4748.47 % %50.90%50.90%45.2545.25 % % 鞍钢股份鞍钢股份42.3942.39 % %46.7346.73 % %47.3547.35 % %49.2149.21 % %52.3652.36 % % 武钢股份武钢股份49.1349.13 % %62.6962.69 % %62.9462.94 % %61.3061.30 % %62

12、.7762.77 % % 宝钢股份 2012 年资产负债率为 45.25%，低于鞍钢股份和武钢股份，说明企业 介入资金较多偿债能力强，财务风险较小，同时财务杠杆较小。但相比同行业而 言，其还是比较合理的。 3.2 营运能力分析营运能力分析 营运能力分析 项 目2012 年2011 年增长率 营业收入（百万元）191,512.14 191,512.14 0.00% 营业成本（百万元）189,117.33 214,640.82 -11.89% 平均存货（百万元） 33,090.30 37,708.52 -12.25% 平均应收账款（百万元） 7,763.04 6,856.42 13.22% 平均流

13、动资产（百万元） 74,307.53 74,049.32 0.35% 平均固定资产净值（百万元） 97,405.69 116,554.19 -16.43% 平均资产总额（百万元） 222,728.53 223,582.43 -0.38% 存货周转率/次 5.35 5.38 -0.56% 应收账款周转率/次 24.62 32.45 -24.13% 流动资产周转率/次 2.57 3.00 -14.33% 固定资产周转率/次 1.96 1.91 2.62% 总资产周转率/次 0.86 1.00 -14.00% 应收账款周转率应收账款周转率20082008 年年20092009 年年20102010

14、年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份34.634.627.3827.3832.8832.8832.4532.4524.6224.62 鞍钢股份鞍钢股份73.4873.4846.6746.6748.2548.2545.945.937.6937.69 武钢股份武钢股份587.03587.03275.27275.27253.21253.21284.43284.4379.5679.56 宝钢股份 2012 年应收账款周转率为 24.62，低于鞍钢股份和武钢股份。说明 宝钢平均收账期较长，企业回收账款速度较慢，资产管理水平较低，但这样也容 易帮助企业销售量的扩大。 宝钢股份

15、近五年应收账款周转率先波动较大，说明企业的收账政策有一个综合的 调整过程，总体趋于理性。 存货周转率存货周转率20082008 年年 20092009 年年 20102010 年年 20112011 年年 20122012 年年 宝钢股份宝钢股份 4.74.7 1 1 4 4 .13.13 5 5 .27.27 5 5 .38.38 5 5 .35.35 鞍钢股份鞍钢股份 6.96.9 8 8 6 6 .06.06 6 6 .95.95 6 6 .31.31 6 6 .08.08 武钢股份武钢股份 7.07.0 4 4 5 5 .96.96 7 7 .35.35 6 6 .71.71 5 5

16、.72.72 宝钢股份 2012 年存货周转率是 5.35，低于鞍钢股份和武钢股份。说明宝钢存 货储存较多，占用资金多有积压在库的现象。 宝钢股份近五年存货周转率逐渐上升，说明它的存货周转速度在上升，营业周期 缩短。 总资产周转率总资产周转率2008 年年2009 年年2010 年年2011 年年2012 年年 宝钢股份宝钢股份1.030.740.9710.86 鞍钢股份鞍钢股份0.890.730.90.860.76 武钢股份武钢股份1.060.731.011.170.86 宝钢股份 2012 年总资产周转率为 0.86。高于鞍钢股份等于武钢股份。说明 企业利用全部资产进行经营的效果相对行业而

17、言较高。 宝钢股份近五年总资产周转率波动较大，说明企业在全部资产的使用效率 上很不稳定。 3.3 获利能力分析获利能力分析 获利能力分析 项项 目目20122012 年年20112011 年年增长率增长率 平均净资产（百万元）平均净资产（百万元） 115,405.88115,405.88 112,396.13112,396.13 2.68%2.68% 营业毛利率营业毛利率 7.36%7.36%8.75%8.75%-15.89%-15.89% 营业利润率营业利润率 1.88%1.88%4.84%4.84%-61.16%-61.16% 成本费用利润率成本费用利润率 7.04%7.04%5.16%5

18、.16%36.43%36.43% 营业收入收现率营业收入收现率 116.98%116.98%114.39%114.39%2.26%2.26% 盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数 212.81%212.81%156.96%156.96%35.58%35.58% 总资产报酬率总资产报酬率 68.97%68.97%68.60%68.60%0.54%0.54% 净资产收益率净资产收益率 9.32%9.32%6.91%6.91%34.88%34.88% 毛利率毛利率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份12.2012

19、.20 9.569.56 13.2413.24 8.758.75 7.367.36 鞍钢股份鞍钢股份16.5216.52 9.179.17 10.5310.53 4.444.44 2.722.72 武钢股份武钢股份14.6214.62 8.118.11 8.328.32 6.176.17 5.485.48 宝钢股份 2012 年销售毛利率为 7.36%，高于鞍钢股份，低于武钢股份。说明 企业对管理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承受能力较强，企业在经营 活动中的盈利能力较高。 宝钢股份近五年销售毛利率逐步上升，说明企业的盈利能力在逐步增强，企业承 担期间费用能力增强。 营业利润率营业利润率

20、20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份4.154.15 4.894.89 8.248.24 4.844.84 1.881.88 鞍钢股份鞍钢股份4.874.87 1.131.13 2.442.44 -3.81-3.81 -7.16-7.16 武钢股份武钢股份8.608.60 3.543.54 2.892.89 1.351.35 -0.41-0.41 宝钢股份 2012 年营业利润率是 1.88%，高于武钢股份和鞍钢股份。说明企业 盈利能力较高。 宝钢股份近今年销售净利率忽然降低，原因是因为这两年行业不景气

21、所致。 净资产收益率净资产收益率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份7.027.02 6.116.11 12.3112.31 6.916.91 9.329.32 鞍钢股份鞍钢股份5.635.63 1.391.39 3.773.77 -4.23-4.23 -8.54-8.54 武钢股份武钢股份18.7618.76 5.565.56 6.046.04 3.023.02 0.590.59 宝钢股份 2012 年净资产收益率为 9.32%，均高于鞍钢股份和武钢股份。说明 企业盈利能力较强。 宝钢股份近五年净资产

22、收益率总体有较大波动，说明公司效率并不稳定。 3.4 发展能力分析发展能力分析 发展能力分析 项项 目目20122012 年年20112011 年年 销售增长率销售增长率(%)(%) -14.10%-14.10%10.07%10.07% 资产增长率资产增长率(%)(%) -7.24%-7.24%6.96%6.96% 资本积累率资本积累率(%)(%) 3.41%3.41%1.91%1.91% 净利润增长率净利润增长率(%)(%) 34.87%34.87%-42.01%-42.01% 营业利润增长率营业利润增长率(%)(%) -59.31%-59.31%-46.90%-46.90% 销售增长率销售

23、增长率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份4.744.74 -25.96-25.96 36.2936.29 10.0710.07 -14.10-14.10 鞍钢股份鞍钢股份21.5521.55 -11.22-11.22 31.8131.81 -2.14-2.14 -14.02-14.02 武钢股份武钢股份35.4135.41 -26.76-26.76 40.7440.74 33.6833.68 -9.38-9.38 宝钢股份 2012 年销售增长率为-14.10%，低于鞍钢股份和武钢股份的增长率。说明宝

24、钢股 份 2012 年产品销售不畅，研究原因，是钢铁行业产能过剩所致。 宝钢股份近五年销售增长率逐渐下降，下降到-14.10%，下降幅度非常大。说明企业市场份 额萎缩速度加快。 净利润增长率净利润增长率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份-50.82-50.82 -7.66-7.66 119.20119.20 -42.10-42.10 34.8734.87 鞍钢股份鞍钢股份-60.28-60.28 -77.05-77.05 184.26184.26 -219.59-219.59 武钢股份武钢股份-20.

25、39-20.39 -70.73-70.73 12.3712.37 -44.42-44.42 -95.67-95.67 宝钢股份 2012 年利润增长率为 34.87%，远高于鞍钢股份和武钢股份。说明企业利润总额 较好，发展能力很强。 宝钢股份近五年利润增长率起伏很大，说明企业经营状况不稳定，发展并不明朗。 资产增长率资产增长率20082008 年年20092009 年年20102010 年年20112011 年年20122012 年年 宝钢股份宝钢股份6.206.200.560.567.427.426.966.96-7.24-7.24 鞍钢股份鞍钢股份6.216.219.569.564.094

26、.09-2.02-2.02-1.70-1.70 武钢股份武钢股份12.8812.880.010.014.074.0725.9425.942.732.73 宝钢股份 2012 年净资产增长率为-7.24 %，低于武钢股份、鞍钢股份。说明企业资本积累 较少，资本保值增值能力较弱，应对风险、持续发展能力较弱， 宝钢股份近 12 年净资产增长率持突然下降，需进一步查明原因。 3.5杜邦分析模型杜邦分析模型 杜邦分析模型杜邦分析模型 净资产收益率净资产收益率 2012201220112011 1.62%1.62%1.21%1.21% 总资产收益率总资产收益率权益乘数权益乘数 20122012201120

27、112012201220112011 0.37%0.37%0.35%0.35% 442.61%442.61%344.95%344.95% 营业净利率营业净利率 总资产周转率总资产周转率 20122012201120112012201220112011 2.28%2.28%1.67%1.67%16.09%16.09% 21.07%21.07% 附表附表 1 资产负债表分析资产负债表分析 资产负债表 单位：百万 20122011 变动项目 金额比率金额比率增减额变动率 流动资产： 货币资金8,840.47 4.12%14379.466.22%-5538.99-38.52% 交易性金融资产89.58

28、 0.04%352.80.15%-263.22-74.61% 应收票据12,411.30 5.79%12860.115.56%-448.81-3.49% 应收账款8,542.19 3.99%6983.893.02%1558.322.31% 预付款项3,716.34 1.73%5298.272.29%-1581.93-29.86% 应收利息948.48 0.44%11.760.01%936.727965.31% 应收股利33.64 0.02%246.650.11%-213.01-86.36% 其他应收款1,127.92 0.53%1227.690.53%-99.77-8.13% 存货28,790

29、.88 13.43%37389.7116.18%-8598.83-23.00% 一年内到期的非流 动资产 4,880.00 2.28%483.910.21%4396.09908.45% 流动资产合计69,380.80 32.37%79234.2634.29%-9853.46-12.44% 非流动资产： 发放贷款及垫款2,763.02 1.29%3410.141.48%-647.12-18.98% 可供出售金融资产1,467.83 0.68%1504.970.65%-37.14-2.47% 长期应收款18,035.94 8.41%27.390.01%18008.5565748.63% 长期股权投

30、资9,118.97 4.25%4498.491.95%4620.48102.71% 投资性房地产477.47 0.22%487.470.21%-10-2.05% 固定资产79,440.02 37.06%.3649.92%-35931.34-31.14% 在建工程9,966.93 4.65%16282.597.05%-6315.66-38.79% 工程物资111.19 0.05%805.810.35%-694.62-86.20% 无形资产6,152.53 2.87%8126.173.52%-1973.64-24.29% 长期待摊费用906.16 0.42%42.020.02%864.142056

31、.50% 递延所得税资产2,026.54 0.95%1188.690.51%837.8570.49% 其他非流动资产14,509.91 6.77%120.380.05%14389.5311953.42% 非流动资产合计144,976.50 67.63%.4965.71%-6888.99-4.54% 资产总计214,357.30 100.00%.75100.00%-16742.45-7.24% 流动负债： 短期借款28,964.53 13.51%38876.4616.82%-9911.93-25.50% 吸收存款及同业存 放 8,071.46 3.77%8433.593.65%-362.13-4

32、.29% 拆入资金600.00 0.28%3000.13%300100.00% 交易性金融负债20.79 0.01%- 应付票据3,255.54 1.52%2677.591.16%577.9521.58% 应付账款18,655.40 8.70%19270.78.34%-615.3-3.19% 预收款项11,194.90 5.22%10789.724.67%405.183.76% 卖出回购金融资产 款 437.71 0.20%- 应付职工薪酬1,565.02 0.73%1553.290.67%11.730.76% 应交税费1,238.21 0.58%-987.59-0.43%2225.8-225

33、.38% 应付利息177.93 0.08%316.050.14%-138.12-43.70% 应付股利22.16 0.01%18.080.01%4.0822.57% 其他应付款681.53 0.32%780.610.34%-99.08-12.69% 一年内到期的非流 动负债 4,402.85 2.05%16809.677.27%-12406.82-73.81% 其他流动负债2,938.66 1.37%- 流动负债合计82,226.69 38.36%98838.1742.77%-16611.48-16.81% 非流动负债： 长期借款2,731.69 1.27%7325.683.17%-4593.

34、99-62.71% 应付债券9,835.74 4.59%8918.663.86%917.0810.28% 长期应付款250.00 0.12%- 专项应付款688.99 0.32%911.420.39%-222.43-24.40% 递延所得税负债320.63 0.15%316.780.14%3.851.22% 其他非流动负债961.80 0.45%1319.040.57%-357.24-27.08% 非流动负债合计14,788.86 6.90%18791.588.13%-4002.72-21.30% 负债合计97,015.54 45.26%.7550.90%-20614.21-17.52% 股东

35、权益： 股本17,122.05 7.99%17512.057.58%-390-2.23% 资本公积35,892.22 16.74%37330.6416.15%-1438.42-3.85% 减：库存股115.79 0.05%- 专项储备17.89 0.01%11.790.01%6.151.74% 盈余公积23,229.71 10.84%21132.269.14%2097.459.93% 未分配利润35,540.81 16.58%30754.3113.31%4786.515.56% 外币报表折算差额-299.63-0.14%-245.55-0.11%-54.0822.02% 归属于母公司股东 权益

36、合计 111,387.27 51.96%.4946.08%4891.784.59% 少数股东权益5,954.49 2.78%6974.513.02%-1020.02-14.62% 股东权益合计117,341.76 54.74%49.10%3871.763.41% 负债和股东权益总 计 214,357.30 100.00%.75100.00%-16742.45-7.24% 分析：分析： 1 1从资产结构角度分析：从资产结构角度分析： 从静态方面分析。该公司本期流动资产比重只有 32.37%，非流动资产比重有 67.63%。该公司资产的流动性并不强，资产风险较大。 从动态方面分析。该公司流动资产比

37、重下降了 1.92%，非流动资产比重上升了 1.92%。变动幅度相对较小，该公司资产结构相对稳定。 2 2资本结构角度分析：资本结构角度分析： 从静态方面分析。该公司所有者权益比重为 54.74%，负债比重为 45.26%，资产负债率稍微偏低，财务风险较相对较小。 从动态方面分析。所有者权益比重上升了 5.64%，负债比重下降了 5.64%，资本结构相对稳定，财务实力有所增强。 3.3.资产负债表项目分析资产负债表项目分析 货币资金：该公司货币资金比上年减少了 5538.99 百万元，减少幅度为 38.52%，变动幅度较大，期初比重为 6.22%，期末比重 4.12%，比重减少 了 2.1%该

38、公司要注意现金持有量，避免影响企业的正常经营活动。 应收账款：该公司应收账款比上年增加了 1558.3 百万元，增长幅度为 22.31%，结合营业收入减少 14.10%的情况来看，应收账款的增长并不是营 业收入引起的，应收账款比重也从 3.02%上升到 3.99%，结合钢铁市场的激烈竞争，应收账款的增长很可能是销售政策改变引起的。 存货：该公司存货比上年减少了 8598.83 百万元，下降幅度为 23.00%，相比营业收入 14.10%的下降幅度，该公司在存货管理方面较为得当。 固定资产：该公司固定资产比上年减少了 35931.34 百万元，下降幅度为 31.14%。比重也从 49.92%下降

39、到 37.06%，说明该企业正在缩小固定资产 规模，削减生产力。 短期借款：该公司短期借款比上年减少了 9911.93 百万元，下降幅度为 25.50%，比重从 16.82%下降到 13.51%。减轻了公司的偿债压力，同时也 维护了公司的良好信誉。 长期借款：该公司长期借款比上年减少了 4593.99 百万元，下降幅度为 62.71%，比重从 3.17%下降到 1.27%。很可能公司信誉出现问题，具体原 因需进一步分析 附表附表 2 利润表分析利润表分析 利润表 单位：百万 20122011 变动项目 金额比率金额比率增减额变动率 一、营业总收入191,512.14 100.00%222,85

40、6.55 100.00%-31,344.41-14.06% 其中：营业收入191,135.54 99.80%222,504.68 99.84%-31,369.14-14.10% 利息收入371.63 0.19%346.30 0.16%25.33 7.31% 手续费及佣金收入4.97 0.00%5.56 0.00%-0.59-10.61% 二、营业总成本189,117.33 98.75%214,640.82 96.31%-25,523.49-11.89% 其中：营业成本176,879.36 92.36%203,040.72 91.11%-26,161.36-12.88% 利息支出266.45 0

41、.14%202.71 0.09%63.74 31.44% 手续费及佣金支出0.58 0.00%0.37 0.00%0.21 56.76% 营业税金及附加307.99 0.16%441.20 0.20%-133.21-30.19% 销售费用1,925.62 1.01%1,949.54 0.87%-23.92-1.23% 管理费用7,237.56 3.78%8,583.66 3.85%-1,346.10-15.68% 财务费用415.68 0.22%72.32 0.03%343.36 474.78% 资产减值损失2,084.10 1.09%350.30 0.16%1,733.80 494.95%

42、加：公允价值变动收益(损失以 号填列) -12.98-0.01%-7.310.00%-5.6777.56% 投资收益(损失以号填列)1,214.69 0.63%630.47 0.28%584.22 92.66% 其中：对联营企业和合营企业的 投资收益 207.03 0.11%260.24 0.12%-53.21-20.45% 三、营业利润(亏损以号填列)3,596.52 1.88%8,838.90 3.97%-5,242.38-59.31% 加：营业外收入10,502.49 5.48%646.41 0.29%9,856.08 1524.74% 减：营业外支出959.36 0.50%225.19

43、 0.10%734.17 326.02% 其中：非流动资产处置损失779.57 0.41%178.89 0.08%600.68 335.78% 四、利润总额(亏损总额以号 填列) 13,139.65 6.86%9,260.13 4.16%3,879.52 41.89% 减：所得税费用2,706.70 1.41%1,524.33 0.68%1,182.37 77.57% 五、净利润(净亏损以号填列)10,432.96 5.45%7,735.80 3.47%2,697.16 34.87% 归属于母公司所有者的净利润10,386.37 5.42%7,361.96 3.30%3,024.41 41.0

44、8% 少数股东损益46.58 0.02%373.84 0.17%-327.26-87.54% 六、每股收益： (一)基本每股收益 七、其他综合收益(损失以号 填列) -66.88-0.03%-602.06-0.27%535.18 -88.89% 八、综合收益总额10,366.07 5.41%7,133.74 3.20%3,232.33 45.31% 归属于母公司所有者的综合收益 总额 10,315.83 5.39%6,758.58 3.03%3,557.25 52.63% 归属于少数股东的综合收益总额50.24 0.03%375.15 0.17%-324.91-86.61% 分析：分析： 宝钢

45、股份 2012 年营业总收入 191,512.14 百万元，营业总成本 189,117.33 百万元，营业利润 3,596.52 百万元，利润总额 13,139.65 百万元，净利润 10,432.96 百万元。 从宝钢股份 2012 年利润表可以看出宝钢股份股份 2012 年度各项财务成果的构成情况。2012 年营业利润占营业收入的比例为 1.88%，而 2011 年是 3.97%，下降了 2.09%；利润总额占营业收入的比例 2012 年是 6.86%，2011 年是 4.16%，增长了 2.70%；净利 润占营业收入的比例 2012 年为 5.45%，2011 年是 3.47%，增长了

46、1.98%。总的来说，宝钢股份在营业收入和营业利润减少的情况下， 利润总额却有大幅度上升，这主要是营业外收入导致的，这种营利是不可持续的。 附表附表 3 现金流量表分析现金流量表分析 现金流量表 单位：百万 本年累计数上年累计数变动项目 金额比例金额比例增减额变动率 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金220,057.23 69.21%250,862.82 76.46%-30,805.59-0. 存放中央银行和同业款项净减少额261.00 0.08%- 客户贷款及垫款净减少额622.35 0.20%424.25 0.13%198.10 0. 收取利息、手续费及佣金的现金3

47、80.24 0.12%348.17 0.11%32.07 0. 拆入资金净增加额300.00 0.09%329.45 0.10%-29.45-0. 卖出回购金融资产净增加额437.71 0.14%- 收到的税费返还236.34 0.07%198.25 0.06%38.09 0. 收到其他与经营活动有关的现金1,733.76 0.55%2,765.02 0.84%-1,031.26-0. 经营活动现金流入小计224,028.62 70.46%254,927.97 77.70%-30,899.35-0. 购买商品、接受劳务支付的现金184,147.62 57.91%222,611.49 67.85

48、%-38,463.87-0. 存放中央银行和同业款项净增加额-167.31 0.05% 客户存款和同业存放款项净减少额362.12 0.11%472.66 0.14%-110.54-0. 支付利息、手续费及佣金的现金234.48 0.07%191.04 0.06%43.44 0. 支付给职工以及为职工支付的现金8,780.48 2.76%9,093.15 2.77%-312.67-0. 支付的各项税费4,431.76 1.39%7,367.90 2.25%-2,936.14-0. 支付其他与经营活动有关的现金3,869.99 1.22%2,882.18 0.88%987.81 0. 经营活动现

49、金流出小计201,826.45 63.48%242,785.74 74.00%-40,959.29-0. 经营活动产生的现金流量净额22,202.17 6.98%12,142.23 3.70%10,059.94 0. 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金3,449.44 1.08%2,637.33 0.80%812.11 0. 取得投资收益收到的现金602.99 0.19%414.48 0.13%188.51 0. 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 21,328.97 6.71%31.65 0.01%21,297.32 672. 处置子公司及其他营业单位收到的现金 净额 1,973.04 0.62%12.70 0.00%1,960.34 154. 收到其他与投资活动有关的现金413.89 0.13%179.49 0.05%234.40 1. 投资活动现金流入小计27,768.34 8.73%3,275.65 1.00%24,492.69 7. 购建固定资产、无形资产和其他长期资 产支付的现金 12,343.61 3.88%15,068.20 4.59%-2,724.59-0. 投资支付的现金